芮 瑾

黃河勘測規(guī)劃設計有限公司

企業(yè)年金集合運作模式分析

芮 瑾

黃河勘測規(guī)劃設計有限公司

按照我國社會保障體系建設的總體要求，中國養(yǎng)老金制度改革目標是建立多層次的養(yǎng)老保險體系，即基本養(yǎng)老保險制度、企業(yè)年金制度、個人儲蓄三者的結合。企業(yè)年金集合計劃具有規(guī)模效應、投資效率較高等優(yōu)勢，是我國目前吸引中小企業(yè)參加企業(yè)年金，擴大企業(yè)年金規(guī)模的突破口，但是在企業(yè)年金的運作及發(fā)展過程中受到現(xiàn)實問題的制約。基于此，本文主要對企業(yè)年金集合運作模式進行分析探討。

企業(yè)年金；集合運作；模式分析

1、前言

企業(yè)年金計劃在我國構建多層次養(yǎng)老保障體系的進程中至關重要，而發(fā)展相對遲緩、滯后的中小企業(yè)年金計劃更是引人關注。目前，全球大多數(shù)發(fā)達國家都建立了比較完善的企業(yè)年金制度，發(fā)達國家長期的實踐經(jīng)驗表明，建立科學的企業(yè)年金制度對減輕政府負擔、應對人口老齡化和老年社會保障等方面發(fā)揮了重要作用。

2、企業(yè)年金集合運作模式分析

企業(yè)年金計劃包括單一計劃和集合計劃兩種。單一計劃是指一個受托人為單個企業(yè)年金方案歸集的基金單獨進行管理的計劃。集合計劃是指一個受托人為多個企業(yè)年金方案歸集的基金集中進行管理的計劃。單一計劃一般適用于大型企業(yè)，而集合計劃一般適用于中小企業(yè)。集合計劃的運作模式又可分為：前端集合模式與后端集合模式兩種。

2.1 前端集合模式

該模式是將多個中小企業(yè)的年金計劃交給同一個計劃受托人進行統(tǒng)一管理，計劃受托人將全權代表委托人進行年金基金的管理與投資。集合企業(yè)年金計劃的參與企業(yè)需要共同成立一個類似于“集合企業(yè)年金受托人委員會”的組織。受托人委員會是集合企業(yè)年金計劃參與企業(yè)的代理機構，代表各個參與企業(yè)，與集合企業(yè)年金基金管理機構就集合企業(yè)年金計劃章程的條款進行談判，代表集合企業(yè)年金計劃的參與者對集合企業(yè)年金基金管理機構進行監(jiān)管，確保集合企業(yè)年金基金的安全。實施該模式的集合年金計劃往往是地區(qū)性或行業(yè)性的集合企業(yè)年金計劃。

其特點是：第一，成立地區(qū)或行業(yè)企業(yè)年金理事會作為基金的統(tǒng)一并唯一托管人；第二，企業(yè)年金計劃只有一個，也就是不同類型的企業(yè)只能參與同一個企業(yè)年金計劃；第三，法人受托機構在預先選定投資管理人、托管人與賬戶管理人之后，應設計相應的年金計劃產(chǎn)品；第四，不同的企業(yè)要率其下屬職工按照標準的年金計劃方案將年金繳費交給統(tǒng)一的法人受托管理機構。

2.2 后端集合模式

該模式是將不同企業(yè)年金計劃受托人管理的企業(yè)年金基金財產(chǎn)交給同一個投資管理人進行投資運作。這種組織形式的集合企業(yè)年金計劃采取標準化服務產(chǎn)品的形式，類似于國內(nèi)開放式基金。由法人機構受托人發(fā)起設立，事先指定政府監(jiān)控下的賬戶管理人、投資管理人和托管人承擔相應職責，并共同制定企業(yè)年金基金管理制度和流程，同時為多個企業(yè)委托人提供一攬子管理和服務的企業(yè)年金計劃。集合計劃一經(jīng)設立，其管理費率、投資組合、合同條款等內(nèi)容就已經(jīng)確定。對于中小企業(yè)而言，在完成企業(yè)年金方案的備案后，參加集合企業(yè)年金計劃，也就等同于選擇了既定條款。實施該集合企業(yè)年金計劃的企業(yè)一般不受地區(qū)行業(yè)限制。

3、對我國企業(yè)年金集合計劃發(fā)展的建議

3.1 實行有效的稅收優(yōu)惠政策

實行有效的稅收優(yōu)惠政策，是激勵企業(yè)建立企業(yè)年金的重要動力之一。當前，我國各省對于企業(yè)年金稅收優(yōu)惠的標準并不統(tǒng)一，優(yōu)惠比例一般在4%至8%，若需要提高企業(yè)年金規(guī)模，擴展企業(yè)年金覆蓋率，提高稅收優(yōu)惠比例則十分必要。在稅收優(yōu)惠政策上，根據(jù)繳稅環(huán)節(jié)設置在繳費、積累、領取階段的不同，有四類模式值得借鑒，分別是EEE、EET、ETT、TTE。

這四種模式各有特點和利弊。例如香港強積金采取的EEE模式。該模式對年金繳費、積累、領取三個環(huán)節(jié)均實行免稅政策，無疑會提高企業(yè)和員工參加年金計劃的積極性，缺點是對個人所得的免稅過于寬松，有損社會公平，也使政府財政收入下降，因此，EEE模式對政府財力的要求極強。根據(jù)我國的財政實力，目前我國尚不具備實行EEE模式的條件，我國政府應當實行EET模式，即繳費階段免征企業(yè)所得稅和個人所得稅，積累階段免征個人所得稅，只是領取階段征收個人所得稅，實現(xiàn)了稅收遞延并確保不重復征稅，還可以保證國家稅收。

3.2 企業(yè)退出和破產(chǎn)、流動就業(yè)者的養(yǎng)老金權益處理

企業(yè)退出集合年金計劃須經(jīng)由企業(yè)職工代表大會表決通過，在集合年金協(xié)議中要明確規(guī)定退出計劃的程序。企業(yè)破產(chǎn)，企業(yè)與職工終止繳費，但該企業(yè)與受托人簽訂的受托管理合同依然有效，職工個人賬戶繼續(xù)保留，職工享受與計劃內(nèi)其他賬戶相同的服務，若職工個人轉向其他企業(yè)再就業(yè)，職工個人賬戶可轉移至新企業(yè)的企年金計劃內(nèi)。對于流動性較大的行業(yè)，建議設立類似行業(yè)基金的集合年金模式，由于其屬于商業(yè)化操作，并根據(jù)該行業(yè)特征設計費率與投資組合，形成龐大的行業(yè)基金規(guī)模，有利于促進年金費用的降低和投資效率的提高，建筑、餐飲、礦產(chǎn)行業(yè)的集合年金市場大有可為。

3.3 配套保障機制

企業(yè)年金的推廣及其市場的開拓，離不開企業(yè)年金行業(yè)自律的發(fā)展，涉及委托人、受托人、托管人、賬戶管理人和投資管理人多個環(huán)節(jié)，任何一個環(huán)節(jié)發(fā)生風險都可能導致受益人利益受損。建立健全企業(yè)年金行業(yè)準則，將有利于降低企業(yè)年金基金管理成本并提高管理效率，有利于維護企業(yè)年金基金受益人利益。因此，在發(fā)展集合年金市場過程中，應重視并加快各項標準化配套設施的建立，包括標準合同文本、標準信息披露、標準數(shù)據(jù)接口等，以此提高基金管理效率，促進集合年金市場化管理運作的完善成熟。

4、結語

總之，企業(yè)年金發(fā)展緩慢的一個重要原因就在于缺乏外部激勵，政府應該提供適合我國中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策來扶持企業(yè)年金的發(fā)展，并對國有大中型企業(yè)和中小企業(yè)在企業(yè)集合年金計劃方面提供不同的優(yōu)惠政策。在資金來源上，應該對企業(yè)和雇員用于繳納企業(yè)年金的收入少征或不征；對集合年金投資運營也要給予優(yōu)惠政策，投資收益免繳所得稅。集合運作模式更有助于企業(yè)年金基金取得持續(xù)穩(wěn)定的收益，從而為委托人和受益人提供最大化的利益，切實發(fā)揮企業(yè)年金第二支住的作用.推動企業(yè)年金事業(yè)的發(fā)展。

[1]鄭春榮、張和偉.美國與香港企業(yè)年金管理費率比較與啟示[J].社會科學家，2010(3).

[2]崔少敏.補充養(yǎng)老保險原理、運營與管理[M].北京：中國勞動保障出版社，2003.