趙曉

美聯(lián)儲(chǔ)再度加息，只加了25個(gè)基點(diǎn)；同時(shí)暗示2017年還將加息三次，也只比市場(chǎng)預(yù)期多了一次。但這已經(jīng)夠了，一顆經(jīng)濟(jì)核彈已在全球引爆！而核彈的投放目標(biāo)中，中國(guó)可謂首當(dāng)其沖。

美聯(lián)儲(chǔ)正全面倒向特朗普

不論是美國(guó)近期良莠不齊的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，還是從更長(zhǎng)時(shí)間段的數(shù)據(jù)看，其復(fù)蘇的脆弱性、加息的難以持續(xù)性，都證明了美元加息實(shí)際上并無強(qiáng)烈支撐，加得很勉強(qiáng)，不能讓人服氣。

還記得嗎？美聯(lián)儲(chǔ)上一次加息是在一年前的2015年12月，那次加息被一再延緩，釋放的信號(hào)更是緩和，以致美聯(lián)儲(chǔ)特別是耶倫被貼上了“鴿派”的標(biāo)簽。但這一次執(zhí)意加息，為什么？耶倫的解釋是，此輪調(diào)整與失業(yè)率下降、通脹預(yù)期上升有關(guān)，而且一些決策人士在考量中納入了財(cái)政政策的變化。

“納入了財(cái)政政策的變化”這一說法，是美聯(lián)儲(chǔ)從未有過的表述，太值得尋味了。原來，美聯(lián)儲(chǔ)加息是要與即將上任的特朗普所倡導(dǎo)的美式“積極的財(cái)政政策”聯(lián)動(dòng)，同時(shí)也旨在向特朗普“暗送秋波”，提供來自美聯(lián)儲(chǔ)的積極支持。

美國(guó)最希望誰倒下？

這樣的“加息核彈”有多大的殺傷力？從歷史經(jīng)驗(yàn)看，美元加息常常是全球流動(dòng)性拐點(diǎn)以及經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)的標(biāo)志。1980年代以后所出現(xiàn)的美國(guó)五輪加息，引發(fā)了五場(chǎng)區(qū)域性金融危機(jī)，分別是：拉美債務(wù)危機(jī)、日本經(jīng)濟(jì)危機(jī)、亞洲金融危機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂和次貸危機(jī)。此輪再加息，誰會(huì)倒下？美國(guó)最希望誰倒下呢？

歐洲肯定是美元加息的最大犧牲者和受害者。但接下來就是中國(guó)了，中國(guó)是美國(guó)之外全球唯一進(jìn)入10萬億美元俱樂部的國(guó)家，中國(guó)迄今仍有著全球最高的3萬億外匯儲(chǔ)備，并且正表現(xiàn)出朝氣蓬勃要超越美國(guó)的氣象。

從特朗普大選及當(dāng)選后的一系列講話、動(dòng)作不難看出：他所針對(duì)的對(duì)象正是中國(guó)！美國(guó)這些年倡導(dǎo)經(jīng)濟(jì)全球化、市場(chǎng)化，勞苦功高，但得到最多好處的卻是中國(guó)。美國(guó)覺得不合算、后悔了，于是特朗普憤然反對(duì)理想主義、自由主義的全球化，轉(zhuǎn)向倡導(dǎo)以美國(guó)利益為核心、以美國(guó)偉大為導(dǎo)向的新全球化，不再講“自由貿(mào)易”而是大講“公平貿(mào)易”，不再尊重“一個(gè)中國(guó)”而是故意把水?dāng)嚋?，不遺余力地使用貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)、貿(mào)易保護(hù)主義等各種手段來削弱中國(guó)、壯大美國(guó)，就是必然之舉。

此前，中國(guó)各路專家們對(duì)“特朗普風(fēng)險(xiǎn)”的評(píng)估，主要聚焦于這位新當(dāng)選總統(tǒng)缺乏國(guó)際關(guān)系的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，尤其是對(duì)“一個(gè)中國(guó)”這一40多年來中美關(guān)系的中心支柱政策的無知等政治與外交上。然而，美聯(lián)儲(chǔ)的“鷹派”轉(zhuǎn)向表明，對(duì)中國(guó)來說，“特朗普風(fēng)險(xiǎn)”將來自包括政治、外交、經(jīng)濟(jì)、金融等各個(gè)方面。

對(duì)全球最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體而言，2017年進(jìn)一步收緊的前景或許就是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)：中美博弈升級(jí)以及實(shí)力消長(zhǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

中國(guó)何以應(yīng)對(duì)“鷹派”加息政策？要和美國(guó)博弈并取勝，中國(guó)最關(guān)鍵的是做好自己的事，以不變應(yīng)萬變，以時(shí)間換空間，下好內(nèi)需、改革以及創(chuàng)新這三步棋。具體來說，政府應(yīng)通過大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革（包括供給側(cè)改革）以及全面改革，加快轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)，同時(shí)通過恢復(fù)民營(yíng)企業(yè)家的信心，鼓勵(lì)其創(chuàng)新來提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率，才是制勝法寶。