李曉康

摘要：集團(tuán)企業(yè)為擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，滿足現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)工作需要，成立了財(cái)務(wù)公司。作為集團(tuán)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)市場競爭打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)發(fā)展予以有效推動(dòng)。隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到越來越大的作用，同時(shí)，也成為推動(dòng)金融改革的重要力量。由于財(cái)務(wù)公司擁有大量資金，只有對(duì)資金強(qiáng)化統(tǒng)籌，保證企業(yè)外部金融貸款的協(xié)調(diào)能力，才能減少了信用制度對(duì)企業(yè)發(fā)展帶來的不利影響，做為金融機(jī)構(gòu)其生存與發(fā)展受到內(nèi)部與外部的雙層風(fēng)險(xiǎn)威協(xié)，企業(yè)一旦遇到金融風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)造成不可估量的損失，并且破壞整個(gè)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性，因此，提高財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理，保證企業(yè)運(yùn)營安全性，首要環(huán)節(jié)應(yīng)該重視全面風(fēng)險(xiǎn)管理，將全面風(fēng)險(xiǎn)管理納入企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，本文對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)理論進(jìn)行概述，分析企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司市場投資風(fēng)險(xiǎn)，最后有針對(duì)性的提出提高集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力的策略。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)企業(yè)；財(cái)務(wù)公司；金融風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）030-000-02

前言

集團(tuán)企業(yè)為適應(yīng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需求，不斷提高資金使用效率，發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)推動(dòng)力，做為特殊金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)資金管理過程中發(fā)揮著重要的作用。但是，財(cái)務(wù)公司受宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)變動(dòng)等因素影響，經(jīng)營過程面臨各種各樣的金融風(fēng)險(xiǎn)，如：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)等，面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司只有采取有效措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)干預(yù)才可以提高企業(yè)運(yùn)行效率，減少風(fēng)險(xiǎn)，加大經(jīng)營收益。

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)是與集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，如：市場風(fēng)險(xiǎn)、金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等，金融機(jī)構(gòu)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)所帶來的經(jīng)濟(jì)后果會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司帶來一定的影響。財(cái)務(wù)公司在其具體的交易過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，即市場風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司的生存與發(fā)展帶來威脅，而集團(tuán)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營不善而出現(xiàn)的危機(jī)，會(huì)對(duì)整個(gè)集團(tuán)的生存及發(fā)展帶來一定的威脅，當(dāng)財(cái)務(wù)公司發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，整個(gè)集團(tuán)的金融系統(tǒng)就會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)失靈，而造成經(jīng)濟(jì)混亂。

（二）集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的金融風(fēng)險(xiǎn)類型

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是特殊的金融機(jī)構(gòu)，主要的業(yè)務(wù)活動(dòng)包括：結(jié)算業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)及投資業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)，它的發(fā)展面臨多種金融風(fēng)險(xiǎn)，而其風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生一定會(huì)對(duì)集團(tuán)產(chǎn)生影響，甚至?xí)l(fā)整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，隨著全球經(jīng)濟(jì)不斷變化，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司不斷對(duì)其進(jìn)行金融創(chuàng)新，各種衍生金融工具產(chǎn)生，這樣更是加大了財(cái)務(wù)公司的金融風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性，其主要類型包括：

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配，使其出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，短借民貸形式的財(cái)務(wù)公司一旦出現(xiàn)集中償付就會(huì)引起流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；2.管理風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)管理由于管理體制、人員安排沒有對(duì)企業(yè)有效支撐而產(chǎn)生的損失；3.信用風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)最為普遍的風(fēng)險(xiǎn)，受集團(tuán)內(nèi)部各種主、客觀因素的影響，財(cái)務(wù)公司經(jīng)營發(fā)展具有很多不確定性，如不能按合同規(guī)定承擔(dān)義務(wù)而導(dǎo)致公司損失；4.市場風(fēng)險(xiǎn)是由于市場利率及匯率發(fā)生了變化而產(chǎn)生的波動(dòng)給企業(yè)帶來的影響，表現(xiàn)為：收入減少成本增加、資產(chǎn)貶值等風(fēng)險(xiǎn)，從我國集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融資源來看，主要市場風(fēng)險(xiǎn)是由金融市場引起的損失風(fēng)險(xiǎn)，如：利率、匯率、證券投資等風(fēng)險(xiǎn)，而最主要的風(fēng)險(xiǎn)就是利率市場化及證券投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司市場投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生

（一）集團(tuán)財(cái)務(wù)公司處于非市場化投資環(huán)境

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，其除受到外部市場環(huán)境的影響，其非市場化投資環(huán)境，如：集團(tuán)管控方式及環(huán)境也會(huì)對(duì)其產(chǎn)生一定的影響；

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為非市場化金融機(jī)構(gòu)，它主要服務(wù)于集團(tuán)公司，其所面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)會(huì)由集團(tuán)公司予以承擔(dān)；投資業(yè)務(wù)作為集團(tuán)財(cái)務(wù)公司對(duì)外的主要業(yè)務(wù)之一，一定會(huì)受到集團(tuán)內(nèi)部及外部各種管理方式的影響，集團(tuán)公司為了實(shí)現(xiàn)更高的業(yè)績目標(biāo)及企業(yè)未來發(fā)展，便會(huì)對(duì)下設(shè)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行高利潤指標(biāo)設(shè)定，并且這些指標(biāo)會(huì)不同程度的逐年增長，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展不能滿足利潤指標(biāo)增長，在這種發(fā)展瓶頸狀態(tài)下，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為了完成各年指標(biāo)便會(huì)向市場高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域發(fā)展，增加投資業(yè)務(wù)比重，此時(shí)，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司市場投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。

（二）集團(tuán)財(cái)務(wù)公司投資水平專業(yè)度不足

當(dāng)前，許多集團(tuán)財(cái)務(wù)公司缺少專業(yè)的市場投資技能人員，許多集團(tuán)財(cái)務(wù)公司不能建立有效的投資研究、風(fēng)控體系，企業(yè)的投資水平需要進(jìn)一步提高，而產(chǎn)生集團(tuán)財(cái)務(wù)公司專業(yè)水平不足的主要原因就是缺少靈活的薪酬制度，不能吸引更多的專業(yè)投資人員，高水平的投資人員在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司內(nèi)，不能得到與其技能相匹配的薪酬，人才流失成為集團(tuán)財(cái)務(wù)公司專業(yè)度不足的一大誘因；

（三）集團(tuán)財(cái)務(wù)公司利潤導(dǎo)向影響

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)企業(yè)的內(nèi)部融資金融機(jī)構(gòu)，集團(tuán)企業(yè)對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的考核定位時(shí)，通常以利潤為導(dǎo)向，這種考核機(jī)制對(duì)于集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)選擇十分不利，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司并不能選擇與其投資水平相適應(yīng)的策略：集團(tuán)財(cái)務(wù)公司會(huì)受到利潤考核及信貸規(guī)模的影響，迫使集團(tuán)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營過程中從事高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資業(yè)務(wù)，而集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在信貸規(guī)模一定的情況下，不斷對(duì)外擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模，使集團(tuán)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部資產(chǎn)不同程度減少，這樣使財(cái)務(wù)公司很難目標(biāo)完成考核目標(biāo)，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為了繼續(xù)完成考核目標(biāo)，進(jìn)一步加大高風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)比重，這一過程使其陷入了一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)投資不斷上升的惡性循環(huán)中。

（四）集團(tuán)財(cái)務(wù)公司投資融資規(guī)模過高

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)資金融通的主要機(jī)構(gòu)，受到集團(tuán)資金需求的影響，但是當(dāng)前許多集團(tuán)的財(cái)力公司資金規(guī)模有限，并不能夠滿足集團(tuán)規(guī)模擴(kuò)張的融資需要，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的備付資金不足，以外部融資帶來資金的流動(dòng)，另一方面集團(tuán)財(cái)務(wù)公司受利潤考核影響，會(huì)不斷加大投資規(guī)模，這種外融與投資雙高的經(jīng)營狀態(tài)下，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金嚴(yán)重不足，一旦出現(xiàn)投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，資金流動(dòng)性就會(huì)出現(xiàn)問題。

三、提高企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力的策略

（一）構(gòu)建全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)控制與管理，需要從整體出發(fā)，將財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)歸集到風(fēng)險(xiǎn)管理體系中去，有針對(duì)性的做好規(guī)劃與體系設(shè)計(jì)，在財(cái)務(wù)公司內(nèi)部建立完善的框架體系，為財(cái)務(wù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理打下良好的基礎(chǔ)。以現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)為指導(dǎo)，為企業(yè)引入戰(zhàn)略投資規(guī)劃，充分發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督作用，確保風(fēng)險(xiǎn)管理工作可以民主執(zhí)行；建立內(nèi)部控制制度，將整個(gè)財(cái)務(wù)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理融入到體系構(gòu)建中去，明確各層級(jí)的管理職責(zé)，建立有效的激勵(lì)與約束機(jī)制，以金融風(fēng)險(xiǎn)管理為核心，在各層級(jí)部門間形成有效管理平臺(tái)，提高財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理效率。

（二）建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度、明確風(fēng)險(xiǎn)管理部門責(zé)任

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)不斷重視風(fēng)險(xiǎn)管控，保證專門風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性，嚴(yán)格按照內(nèi)控程序開展投資業(yè)務(wù)，在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司制定止盈止損制度并且需要企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行。主要內(nèi)容包括：止盈線、止損線標(biāo)準(zhǔn)。明確財(cái)務(wù)公司每個(gè)崗位相關(guān)職責(zé)，設(shè)定財(cái)務(wù)公司部門止盈止損審批權(quán)限，嚴(yán)格執(zhí)行問責(zé)制度。明確內(nèi)部審計(jì)部門鑒證、審查、服務(wù)及綜合評(píng)價(jià)職能，細(xì)化財(cái)務(wù)公司各部門運(yùn)作，健全集團(tuán)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部部門間信息溝通機(jī)制，有效提高信息傳遞速度，在各成員企業(yè)間形成風(fēng)險(xiǎn)管理信息高效傳遞機(jī)制，為集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供高質(zhì)量信息，以保證決策的正確性與準(zhǔn)確性。

（三）拓展業(yè)務(wù)范圍，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步做好戰(zhàn)略規(guī)劃，與企業(yè)自身行業(yè)的發(fā)展相結(jié)合，發(fā)揮企業(yè)自身的資源優(yōu)勢，拓展企業(yè)業(yè)務(wù)范圍，提升自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)該積極對(duì)外尋求合作，與其他金融機(jī)構(gòu)合作，強(qiáng)化自身創(chuàng)新能力，選擇與企業(yè)自身經(jīng)營相適應(yīng)的發(fā)展產(chǎn)品，強(qiáng)化財(cái)務(wù)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展，為集團(tuán)提供資金及金融服務(wù)支持，財(cái)務(wù)企業(yè)還可以與證券基金公司合作，發(fā)展中介業(yè)務(wù)，為集團(tuán)發(fā)展并購、重組打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（四）應(yīng)用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)該加大風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新，針對(duì)市場、信用、操作等風(fēng)險(xiǎn)建立資金管理信息平臺(tái)，以其收集的數(shù)據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，有效控制風(fēng)險(xiǎn)；建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，靜態(tài)分析成員企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資料，動(dòng)態(tài)分析成員企業(yè)資金流入流出、收入利潤、資產(chǎn)負(fù)債狀況。

四、結(jié)束語

隨著全球經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，企業(yè)在國際間的聯(lián)系越來越緊密，競爭越加激烈，為了更好的適應(yīng)競爭環(huán)境，財(cái)務(wù)公司誕生。金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)整體發(fā)展起到至關(guān)重要的作用，然而財(cái)務(wù)公司在我國起步較晚，相關(guān)規(guī)定存在不合理之處，從風(fēng)險(xiǎn)管理理念出發(fā)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)及成因分析，梳理財(cái)務(wù)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理中遇到的問題，并且有針對(duì)性的提出具體建議，如：提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力、完善財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度、在風(fēng)險(xiǎn)管理部門建立相應(yīng)的職責(zé)劃分、將財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門進(jìn)行有效銜接、強(qiáng)化信息系統(tǒng)管理及風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)，通過不斷學(xué)習(xí)逐步規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)管理流程，為風(fēng)險(xiǎn)決策提供依據(jù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]婁宇紅.利率市場化對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的影響和應(yīng)對(duì)方案[J].財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2015（05）.

[2]馮志軍，吳晨.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的職能及其創(chuàng)新研究[J].金融理論與教學(xué)，2015（01）.

[3]李海琦.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展的動(dòng)因與趨勢[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2015（02）.

[4]計(jì)凱.基于商業(yè)銀行視角下的產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展模式探析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2014（32）.

[5]張國民.企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司的必要性[J].中外企業(yè)家，2014（30）.