徐誠輝+許可+江濤

摘 要 P2P 網絡借貸作為互聯(lián)網金融創(chuàng)新發(fā)展模式最具代表性的一種，P2P在

解決中小企業(yè)及個人融資困難過程中產生了巨大的積極作用，然而這個行業(yè)在快速發(fā)展的同時也在不斷地積累著風險，頻繁出現(xiàn)的P2P網貸公司跑路和倒閉現(xiàn)象不容小覷，這影響了行業(yè)的健康發(fā)展壯大。本文著重分析基于互聯(lián)網金融背景下P2P網絡借貸平臺內部以及外部所存在的風險并提出相應的對策。

關鍵詞 互聯(lián)網金融；P2P；網貸平臺；風險控制

互聯(lián)網金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網精神相結合的新興領域，其發(fā)展模式主要包括眾籌、P2P 網絡借貸、第三方支付、數(shù)字貨幣、大數(shù)據金融、金融機構及金融門戶。P2P 網絡借貸作為互聯(lián)網金融創(chuàng)新發(fā)展模式的一種，為解決個人及中小企業(yè)融資難問題提供了方便。近年來，隨著網絡的普及與發(fā)展和個人及中小企業(yè)對貸款需求的不斷增加，P2P 網絡借貸平臺得到了迅速的發(fā)展。

一、P2P網貸平臺具有的優(yōu)勢

1.P2P 網貸平臺準入門檻低。目前，銀行貸款是個人以及中小微企業(yè)最主要的資金來源，然而銀行對貸款人信用有較高限制，并且貸款程序以及步驟復雜，對資金需求者而言是一大困難。 而 P2P 網絡借貸平臺因其門檻較低，吸引了一大批特別是中小型企業(yè)的加入，使得中小型企業(yè)貸款需求得到很大程度的滿足。

2.P2P 網貸平臺能夠提供給投資者較高的收益率。目前，銀行存款利率普遍較低，股市投資風險較大，樓市價格居高不下，大眾投資理財收益率也相對偏低，靈活性受到抑制，而 P2P 網絡借貸平臺能夠提供給投資者較高的收益率，為融資者和投資者搭建了一個橋梁。同時，還款采取等額本息還款方。這樣不僅提高了投資者的收益率，而且使得投資者資金的流動性得到保證。因此，投資者在遵循投資安全性、合理控制投資風險的前提下，能夠實現(xiàn)較高的收益。

3.投資者可自主選擇投資人放款，靈活性大且透明度高。在 P2P 網絡借貸平臺上進行投資，投資者可以選擇多個借款人進行投資，投資金額也基本無限制，這使得投資者可以根據自己的意愿進行投資，從而實現(xiàn)其預期收益。

二、P2P網絡借貸平臺的風險

1.法律風險。P2P平臺身份模糊，缺乏明確的法律規(guī)定；可能涉及籌資方惡意欺詐和貸款方非法洗黑錢問題；對P2P網貸平臺以及業(yè)務開展未出臺完整的監(jiān)管政策與條例。

2.信用風險。P2P網貸平臺準入門檻低，資本不夠充足，風險抵御能力不強；P2P網貸平臺對借款方和借款項目的信息披露不充分。

3.內部管控風險。P2P網貸平臺的管理人員普遍缺乏專業(yè)的風險管理知識，內部風控制度不健全、管理混亂、運營效率低下等。

4.操作性風險。投資人的資金投在P2P網貸平臺上，如果平臺沒有建立第三方托管資金，那么P2P平臺就對資金具有百分之百的控制權，那么平臺就很有可能卷款跑路。

5.流動性風險。P2P網絡借貸的流動性風險主要源自于平臺的拆標行為和保本保息承諾。拆標行為指的是借貸雙方偏好存在不一致，網絡借貸平臺采用拆標方式進行期限錯配、金額錯配，把期限長、金額大的借款拆成期限短、金額小的標的，這對還款資金鏈提出較高的要求。保本保息承諾指的是為了行業(yè)信用的不足和吸引更多投資人，絕大多數(shù)P2P網絡借貸平臺建立或者引入擔保機制，推出本金保障計劃，甚至有的平臺還承諾保本保息，當借款人出現(xiàn)違約時，由平臺以自有資金先行墊付到期的本金和利息。拆標行為和保本保息承諾讓平臺承擔了資金墊付的巨大壓力。P2P網絡借貸平臺的自有資金往往不足以應對集中到期或大量提現(xiàn)的擠兌情況，結果引發(fā)流動性風險。

三、P2P網貸平臺風險控制的建議與對策

1.明確監(jiān)管主體及監(jiān)管范圍，制定針對性的法律法規(guī)。就目前來看，銀監(jiān)會比較適合作為P2P平臺的監(jiān)管機構，規(guī)范其與銀行等金融機構的關系，加大反洗錢建設，建立健全的金融體系。

2.引入第三方托管結算機制，防范平臺運營風險。由于平臺自身管理資金存在操作性風險，因為引入第三方托管清算機制可將客戶資金交由第三方機構托管，資金進出都必須按照用戶指令執(zhí)行，保障投資人合法權益。

3.成立行業(yè)自律性組織，完善社會監(jiān)管。在政府監(jiān)管尚未明確的情況下，加快成立行業(yè)自律性組織，制定行業(yè)發(fā)展規(guī)則和服務規(guī)范，規(guī)范網絡借貸平臺行為，避免不合理競爭，提高借貸服務質量，此外，建立合理的"經濟壁壘"，適當提高網絡借貸平臺的成立條件與門檻。

4.引入征信公司，建立信用評分體系。P2P引入征信機構對平臺所有籌資者進行信用評級并對平臺所有債權進行評級；P2P建立信用評分體系可有效提升P2P平臺風控效率。

5.加強對投資者的教育，提高其風險意識。平臺可以通過培訓、講座、安全手冊等方式增強投資者的安全意識，并且盡量提高信息的對稱性，培養(yǎng)具有風險識別和風險承受能力的合格投資者。

四、總結

綜上所述，金融的本質就是正視風險并防范風險，基于互聯(lián)網金融背景下的P2P網貸平臺其風險非常大，P2P這一金融創(chuàng)新創(chuàng)造了巨大的經濟效益，但是其蘊涵的風險問題亟待解決，其中包括不完善政策制度所帶來的法律風險以及經營過程中所帶來的信用風險、操作性風險、內部管控風險和資金流動風險等，因此必須對其進行深入的分析和研究。通過該篇所述的從建立籌資者的信用評級等級、提高投資者的安全意識、適當提升P2P平臺的成立條件以及控制平臺的資金運用能力、監(jiān)管部門出臺相應的法律政策等多方面聯(lián)合管理與協(xié)調來提高P2P網絡借貸平臺的運營能力，這樣才能保證P2P網貸平臺的正常發(fā)展和運行。

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