楊 娣

(仰恩大學(xué)，福建 泉州 362014)

互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資推進(jìn)的協(xié)同路徑研究

楊 娣

(仰恩大學(xué)，福建 泉州 362014)

分析了我國(guó)小微企業(yè)融資現(xiàn)狀，論述了小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行融資的優(yōu)勢(shì)，從電子商務(wù)平臺(tái)模式、網(wǎng)絡(luò)小額貸款模式、網(wǎng)絡(luò)眾籌模式、P2P網(wǎng)貸模式等方面探討了小微企業(yè)融資的新路徑。

互聯(lián)網(wǎng)金融；融資；小微企業(yè)；協(xié)同路徑

小微企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其數(shù)量已達(dá)到我國(guó)企業(yè)注冊(cè)總數(shù)的90%以上，在解決就業(yè)問(wèn)題以及提高經(jīng)濟(jì)活躍程度方面發(fā)揮著極其重要的作用。但是小微企業(yè)的融資狀況一直不容樂(lè)觀。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，小微企業(yè)的融資渠道更加狹窄和融資數(shù)量也急劇下降，從而使許多小微企業(yè)度日艱難，甚至在沿海一些地區(qū)出現(xiàn)了大規(guī)模的倒閉潮。融資問(wèn)題儼然成為制約小微企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸之一。[1]258-261另一方面，伴隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)中的廣泛應(yīng)用，在金融行業(yè)出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興形式。尤其是在2013年，P2P融資、眾籌融資等多種主流互聯(lián)網(wǎng)金融模式業(yè)務(wù)出現(xiàn)了爆炸性的增長(zhǎng)，為小微企業(yè)的融資困難問(wèn)題帶來(lái)了新的解決途徑。[2]134-136

一、我國(guó)小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.融資需求迫切

《中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告(2014～2015)》的一項(xiàng)調(diào)查顯示，我國(guó)小微企業(yè)對(duì)融資的需求逐年上升，大約有40%的小微企業(yè)需要貸款才能維持正常的經(jīng)營(yíng)，接近30%的小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)者表達(dá)了對(duì)尋求專門(mén)針對(duì)小微企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定融資平臺(tái)的期望?！?015年中國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展報(bào)告》指出，我國(guó)小微企業(yè)的生存周期平均僅為2.9年，每年接近有30%的小微企業(yè)倒閉，而在這些倒閉的小微企業(yè)當(dāng)中，又有接近30%的小微企業(yè)是因?yàn)橘Y金鏈斷裂而被迫倒閉。尤其是科技型小微企業(yè)，由于存在著比傳統(tǒng)企業(yè)更高的技術(shù)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)承載的經(jīng)營(yíng)特征，在融資時(shí)面臨的困境更加突出。同時(shí)，由于其依靠技術(shù)發(fā)展而生存的基本特性，在銀行、信托公司等大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款時(shí)，往往因?yàn)槿狈δ軌虻盅旱膶?shí)體資源而被拒之門(mén)外。[3]38-40總之，如何獲得穩(wěn)定的融資渠道已成為小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)者面臨的首要問(wèn)題。

2.融資流動(dòng)性強(qiáng)度高

小微企業(yè)組建門(mén)檻低的特點(diǎn)決定了其在經(jīng)營(yíng)時(shí)必然面臨融資流動(dòng)性強(qiáng)度高的情況。具體表現(xiàn)為小微企業(yè)往往需要在較短的時(shí)間內(nèi)獲得資金額度較小且周期較短的貸款，貸款的主要目的在于為企業(yè)資金臨時(shí)不足提供周轉(zhuǎn)。[4]209依據(jù)《2015年中國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展報(bào)告》的一項(xiàng)調(diào)查顯示，具有較強(qiáng)資金流動(dòng)性需求的小微企業(yè)已達(dá)到了我國(guó)小微企業(yè)總數(shù)的2/3以上，而在這些企業(yè)當(dāng)中，貸款資金占流動(dòng)性資金的平均比例更是高達(dá)95%以上。從融資的數(shù)額上看，約有46%的小微企業(yè)日常融資需求在10萬(wàn)元以內(nèi)，約有27%的小微企業(yè)日常融資需求在50萬(wàn)元以內(nèi)，約有17%的小微企業(yè)日常融資需求在100萬(wàn)元以內(nèi)，均屬于數(shù)額較小的融資需求。從融資的用途上看，小微企業(yè)的融資主要用于原材料的購(gòu)買(mǎi)、應(yīng)付賬款的償還、員工工資和福利支出等短期資金支付行為。從融資的時(shí)間上看，融資款項(xiàng)的到位往往要求具有較短的時(shí)間，大約有45%的小微企業(yè)要求資金能夠在5日之內(nèi)到位，超過(guò)這一時(shí)間融資的效用就會(huì)明顯降低。從融資的次數(shù)上看，在相同的時(shí)間之內(nèi)，小微企業(yè)融資的次數(shù)大約是其他類型企業(yè)的5—6倍。

3.融資渠道狹窄、成本高

對(duì)于小微企業(yè)而言，最為可靠的融資渠道是銀行、信托等傳統(tǒng)金融部門(mén)，但是真正能夠通過(guò)此種渠道獲得貸款的小微企業(yè)卻很少。原因在于，一方面小微企業(yè)由于缺乏規(guī)范化的財(cái)務(wù)管理和審計(jì)管理、不具備可供抵押的實(shí)體資產(chǎn)，而不符合傳統(tǒng)金融部門(mén)融資的基本規(guī)定和要求；另一方面，銀行和信托機(jī)構(gòu)處于對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮，一般對(duì)小微企業(yè)貸款也是采取適當(dāng)從緊的政策。根據(jù)有關(guān)報(bào)道，關(guān)系型借貸已成為小微企業(yè)融資的主要渠道，尤其是在小微企業(yè)成立初期，基本都是依托親戚朋友的熟人關(guān)系來(lái)維持資金運(yùn)轉(zhuǎn)，當(dāng)發(fā)展到一定程度時(shí)，又是通過(guò)熟人介紹來(lái)進(jìn)行民間借貸行為，但是融資成本和風(fēng)險(xiǎn)大大提高，多數(shù)民間融資的利率要高于正常同期銀行貸款利率的2-6倍。

4.融資政策法規(guī)力度不足

小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定了小微企業(yè)極易受到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的影響，且對(duì)國(guó)家政策的導(dǎo)向極為敏感。自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)越發(fā)困難，國(guó)家也在2010年密集出臺(tái)了一批關(guān)于扶持小微企業(yè)的財(cái)政和貨幣政策。但就執(zhí)行效果來(lái)看，由于受到整體宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、政策配套措施不足、操作門(mén)檻過(guò)高等一系列因素的影響，相關(guān)政策并未真正惠及小微企業(yè)，小微企業(yè)融資困難的現(xiàn)象本質(zhì)上并未得到根除。同時(shí)，國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的支持，僅限于政策層面的引導(dǎo)，目前還沒(méi)有關(guān)于支持小微企業(yè)融資發(fā)展的國(guó)家層面的法規(guī)。

二、我國(guó)小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式融資的優(yōu)勢(shì)

1.有助于解決借貸雙方信息不對(duì)稱的問(wèn)題

由于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等高新技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融中的廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融模式相比傳統(tǒng)的金融模式在獲取企業(yè)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)和信息方面更加具有優(yōu)勢(shì)，從而有效地解決了借貸雙方信息不對(duì)稱的問(wèn)題。[5]108-110一方面，信息共享體系中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)相比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)依靠調(diào)查取得的數(shù)據(jù)，更具有真實(shí)性和可靠性，并且能夠更加直觀地反映企業(yè)的運(yùn)行狀況，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)以此作出對(duì)企業(yè)的信貸決策。另一方面，借助信息共享體系，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)有效分析海量的企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)而為企業(yè)量身定做“個(gè)性化”的金融產(chǎn)品。

2.有助于減少授貸雙方的運(yùn)行成本

一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)搭建交易信息收集系統(tǒng)、數(shù)據(jù)模型分析平臺(tái)，可以有效地減少傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在調(diào)查、收集數(shù)據(jù)和委托第三方進(jìn)行數(shù)據(jù)分析過(guò)程中所產(chǎn)生的費(fèi)用。另一方面，在傳統(tǒng)金融模式下，貸款流程的進(jìn)行往往需要借貸雙方在相同的時(shí)間、相同的地點(diǎn)進(jìn)行面對(duì)面的溝通和相關(guān)協(xié)議的談判和簽訂，而這一過(guò)程往往需要耗費(fèi)大量資金、時(shí)間和人力成本。但在互聯(lián)網(wǎng)金融的模式下，企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的各項(xiàng)交易流程都可以依托網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)來(lái)進(jìn)行，時(shí)間和空間的統(tǒng)一變得不再必要，由此所產(chǎn)生的各項(xiàng)交易成本均大幅減少，進(jìn)而有助于將小微企業(yè)的融資成本控制在較低的水平。

3.有助于避免信貸配給不合理現(xiàn)象

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，依托數(shù)據(jù)分析平臺(tái)下的企業(yè)評(píng)價(jià)模型所產(chǎn)生的企業(yè)評(píng)價(jià)報(bào)告，成為了金融機(jī)構(gòu)做出貸款決策的主要依據(jù)，這樣就降低了人為因素對(duì)貸款決策的影響，金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)差異化對(duì)待的情況大大減少，避免了信貸配給的不合理現(xiàn)象。[6]360從金融機(jī)構(gòu)的利益為出發(fā)點(diǎn)來(lái)看，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)上所有小微企業(yè)的信用狀況、貸款用途與期望貸款利率等信息都具備公開(kāi)性、透明性。因此，金融機(jī)構(gòu)在利益最大化的驅(qū)使下，更傾向于對(duì)期望貸款利率最高的籌資人進(jìn)行貸款。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也可以靈活結(jié)合自身需求與判斷將資金貸給具有相同期望貸款利率的小微企業(yè)。借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的開(kāi)放性特征，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中所有機(jī)會(huì)都是公平的，傳統(tǒng)借貸體系中融資過(guò)程所存在的貸款配給不合理問(wèn)題將得到有效的規(guī)避。[7]11-22

4.融資模式的選擇更加多樣化

互聯(lián)網(wǎng)金融目前運(yùn)行較為成熟和普遍的融資模式主要有眾籌融資模式、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式、余額寶模式、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)金融商城、大數(shù)據(jù)金融等六大基本形式。同時(shí)，以比特幣為代表的網(wǎng)絡(luò)貨幣融資模式也悄然出現(xiàn)。這些融資模式相對(duì)于傳統(tǒng)融資模式而言，更具有針對(duì)性和特色性，這樣就有利于小微企業(yè)根據(jù)自身的融資需求，選擇更為適合的模式進(jìn)行融資。以P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式為例，需要借貸的小微企業(yè)可以通過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助需要借貸的小微企業(yè)通過(guò)和其他貸款人一起分擔(dān)一筆借款額度來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)背景下小微企業(yè)融資的新路徑

1.通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)模式進(jìn)行融資

小微企業(yè)通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)進(jìn)行融資的優(yōu)勢(shì)在于，電子商務(wù)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)商可以根據(jù)其所積累的企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況及信譽(yù)等數(shù)據(jù)資源庫(kù)，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析技術(shù)對(duì)小微企業(yè)的貸款需求和還款能力作出評(píng)估，從而實(shí)現(xiàn)資金的供應(yīng)和貸款的需求達(dá)到高效的匹配。同時(shí)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)完成貸款發(fā)放和回收流程，不僅能夠有效地節(jié)約資金提供方和小微企業(yè)的運(yùn)行成本，而且能夠保障資金運(yùn)轉(zhuǎn)的安全性。從電子商務(wù)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商的角度來(lái)看，目前的貸款方式主要有兩種，一是與銀行、網(wǎng)貸公司等實(shí)體金融企業(yè)開(kāi)展合作，為其提供基礎(chǔ)的平臺(tái)服務(wù)，如生意寶、敦煌網(wǎng)等。二是電子商務(wù)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)商以自有資金直接成立貸款公司，面向平臺(tái)內(nèi)客戶進(jìn)行貸款，如阿里巴巴。

2.通過(guò)網(wǎng)絡(luò)小額貸款模式進(jìn)行融資

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為小微企業(yè)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行貸款提供了更加便捷的途徑，使小微企業(yè)能夠足不出戶就可進(jìn)行在線貸款申請(qǐng)，只需具備簡(jiǎn)單的計(jì)算機(jī)操作基礎(chǔ)，按照規(guī)定的步驟流程就能輕松通過(guò)網(wǎng)絡(luò)獲得貸款。申請(qǐng)者只要具有一定的收入能力或是可供抵押的實(shí)物資源便可取得貸款的資質(zhì)。從貸款的成本角度來(lái)看，目前網(wǎng)絡(luò)小額貸款模式的年利率也普遍低于傳統(tǒng)小額貸款的利率，平均年利率只有8%左右。但值得注意的是，目前網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的許多小額貸款企業(yè)并無(wú)相關(guān)資質(zhì)，從資金安全性的角度考慮，小微企業(yè)通過(guò)此種模式進(jìn)行融資一定要對(duì)放款的小額貸款企業(yè)的真實(shí)性和可靠性進(jìn)行驗(yàn)證，以免上當(dāng)受騙。

3.通過(guò)網(wǎng)絡(luò)眾籌模式進(jìn)行融資

眾籌，即大眾籌款，是指發(fā)起人采用團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)的形式，向互聯(lián)網(wǎng)用戶募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌模式與傳統(tǒng)的融資模式相比更加具有開(kāi)放性，資金收益狀況也不再是由項(xiàng)目能否獲得充裕資金的唯一判斷標(biāo)準(zhǔn)。只要是互聯(lián)網(wǎng)用戶認(rèn)可的項(xiàng)目，都可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)眾籌模式獲得項(xiàng)目的啟動(dòng)資金，這就為小微企業(yè)進(jìn)行低成本的融資提供了更為廣闊的空間，同時(shí)也是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所引起的融資模式的一大創(chuàng)新。來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)用戶的閑散資金,可以積少成多形成巨大的項(xiàng)目實(shí)施資金,從而可能為小微企業(yè)在創(chuàng)建、擴(kuò)大生產(chǎn)、提供現(xiàn)金流等諸多發(fā)展環(huán)節(jié)起到強(qiáng)有力的推動(dòng)作用。

4.通過(guò)P2P網(wǎng)貸模式進(jìn)行融資

P2P是英文peer to peer的縮寫(xiě)，意思為“個(gè)人對(duì)個(gè)人”。P2P網(wǎng)貸的基本運(yùn)作模式為：由網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)為借貸雙方提供交易平臺(tái)，借貸雙方可在平臺(tái)中自由競(jìng)價(jià)，在雙方的訴求一致時(shí)達(dá)成借貸合同。資金借出方可以按期獲取利息收益，并承擔(dān)一定的投資風(fēng)險(xiǎn)；資金借入方到期償還本金、定期支付利息，網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)向借貸方的一方或雙方收取中介服務(wù)費(fèi)。相比傳統(tǒng)的融資方式，P2P網(wǎng)貸模式具有門(mén)檻低、年復(fù)合收益高、無(wú)抵押等特點(diǎn)，因此對(duì)借貸雙方都具有很強(qiáng)的吸引力，目前在我國(guó)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，許多小微企業(yè)通過(guò)P2P網(wǎng)貸模式在短期內(nèi)獲得了充裕的資金流。

結(jié)語(yǔ)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進(jìn)步,互聯(lián)網(wǎng)金融模式的創(chuàng)新將會(huì)層出不窮。未來(lái)將有更多的適合小微企業(yè)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融模式和產(chǎn)品涌現(xiàn),互利網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資的協(xié)同推進(jìn)也將更加深入。對(duì)于小微企業(yè)而言，應(yīng)當(dāng)緊跟時(shí)代發(fā)展的浪潮,廣泛地借助適應(yīng)自身發(fā)展特點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，不斷開(kāi)拓進(jìn)取，進(jìn)一步提高企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的競(jìng)爭(zhēng)力。

[1]高明月.我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[J].時(shí)代金融,2013(30).

[2]張貽思.基于互聯(lián)網(wǎng)金融模式的中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[J].中國(guó)市場(chǎng),2013(45).

[3]錢(qián)學(xué)義.基于征信視角破解小微企業(yè)融資難題[J].黑龍江金融,2013(3).

[4]蔣丁胤.基于互聯(lián)網(wǎng)金融下的中小企業(yè)融資發(fā)展的問(wèn)題研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)管理,2014(2).

[5]康書(shū)生,曹榮.互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)在融資領(lǐng)域的應(yīng)用研究[J].金融理論與實(shí)踐,2014(1).

[6]張競(jìng).互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)融資模式的影響和對(duì)中小企業(yè)融資難的緩解作用[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2013(16).

[7]謝平,皺傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究,2012(2).

Class No.:F832.4 Document Mark：A

(責(zé)任編輯：宋瑞斌)

Collaborative Path Between Internet Financial and Small Micro Enterprise Financing

Yang Di

(Yang-En University，Quanzhou，F(xiàn)ujian 362014，China)

This paper analyzed the present situation of the small micro enterprise financing in our country and discussed the advantages of the Internet financial mode which are used by the small micro enterprises financing. We proposed some ways for small micro enterprise to finance their business through E-commerce platform, network of microfinance,network of crowd funding, network loans model.

internet financial; financing; small micro enterprise; collaborative path

楊 娣，碩士，講師，仰恩大學(xué)。研究方向：保險(xiǎn)理論與社會(huì)保障。

1672-6758(2017)01-0066-4

F832.4

A