張琦

摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，中小企業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)成分中的重要組成部分，然而，企業(yè)的成長(zhǎng)離不開資金的支持，大部分的中小企業(yè)在發(fā)展過程多會(huì)遇到融資難的困境，中央及地方各級(jí)政府為助推中小企業(yè)的發(fā)展，多措并舉緩解融資難，尤其是“營(yíng)改增”稅制改革以來(lái)，中小企業(yè)在融資方面的劣勢(shì)逐漸消去，優(yōu)勢(shì)開始顯現(xiàn)，本文主要從國(guó)家財(cái)稅政策支持方面對(duì)中小企業(yè)的融資優(yōu)勢(shì)進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)； 融資；財(cái)稅政策；營(yíng)改增

中小企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)當(dāng)?shù)厝嗣窬蜆I(yè)等方面發(fā)揮著巨大作用。眾所周知，融資難始終是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素，國(guó)家及地方人民政府對(duì)此非常重視，銀行、稅務(wù)、財(cái)政、證監(jiān)會(huì)等各部門，出臺(tái)了一系列財(cái)稅政策進(jìn)行扶持，尤其是營(yíng)業(yè)稅改征增值稅（以下簡(jiǎn)稱“營(yíng)改增”）稅制改革以來(lái)的一系列政策，中小企業(yè)是最大的受益者，能夠有效幫助中小企業(yè)突破融資難的發(fā)展“瓶頸”。

一、中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）內(nèi)部原因

大多數(shù)中小企業(yè)的內(nèi)部制度不規(guī)范、不完善，在做企業(yè)融資規(guī)劃時(shí)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度不夠合理、全面，同樣影響著企業(yè)的融資能力；其次，中小企業(yè)集中于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，依靠廉價(jià)的原材料和勞動(dòng)力來(lái)保持低價(jià)格，獲得一定的市場(chǎng)份額，從而得以生存和發(fā)展，缺乏高科技附加值，企業(yè)無(wú)核心競(jìng)爭(zhēng)力；再次，企業(yè)可供擔(dān)保資產(chǎn)較少。中小企業(yè)在前期發(fā)展中，固定資產(chǎn)少，無(wú)形資產(chǎn)又難以量化，流動(dòng)資金難以形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，在需要融資時(shí)無(wú)可靠的抵押擔(dān)?；蛐庞脫?dān)保，難以獲得銀行貸款。

（二）外部原因

我國(guó)缺少直接服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。一些城市商業(yè)銀行的初衷雖然是為了面向中小企業(yè)，但后期由于資金、項(xiàng)目有限，它們不得不提高貸款門檻，嚴(yán)格控制對(duì)中小企業(yè)的貸款。另一方面，滿足中小企業(yè)交易需要的結(jié)算工具（如托收承兌業(yè)務(wù)等）也較少，中小企業(yè)不得不用現(xiàn)金結(jié)算，進(jìn)一步提高了交易成本。此外，中小企業(yè)也難以在資本市場(chǎng)獲得直接融資。我國(guó)的股票市場(chǎng)，對(duì)新股的發(fā)行有嚴(yán)格的管理和控制，中小企業(yè)由于規(guī)模小、財(cái)務(wù)制度不規(guī)范等原因難以獲得上市和發(fā)行債券融資的資格。

二、國(guó)家財(cái)稅政策支持下中小企業(yè)融資優(yōu)勢(shì)分析

自2012年1月1日起，我國(guó)施行“營(yíng)改增”試點(diǎn)，并從2016年5月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)全面推行“營(yíng)改增”稅制改革，建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、生活服務(wù)業(yè)等全部營(yíng)業(yè)稅納稅人，納入試點(diǎn)范圍?！盃I(yíng)改增”的推行，受益最大的當(dāng)屬中小企業(yè)，“營(yíng)改增”稅制改革及改革以來(lái)一系列財(cái)稅政策的出臺(tái)，對(duì)上述中小企業(yè)存在的融資難問題尤其是外部問題提供了相應(yīng)的解決途徑和辦法，為中小企業(yè)創(chuàng)造了一個(gè)比較完善的政府支持、制度保障、財(cái)稅扶持的融資環(huán)境。下面，將根據(jù)“營(yíng)改增”稅制改革及改革以來(lái)相關(guān)財(cái)稅政策來(lái)分析目前中小企業(yè)在融資方面的優(yōu)勢(shì)。

（一）“營(yíng)改增”稅制改革本身帶來(lái)的影響。

為了支持中小型企業(yè)的發(fā)展，國(guó)家將納入“營(yíng)改增”范圍內(nèi)的一般納稅人應(yīng)稅年銷售額標(biāo)準(zhǔn)提高到500萬(wàn)元，500萬(wàn)元以下的都屬于小規(guī)模納稅人，試點(diǎn)行業(yè)的小規(guī)模納稅人在“營(yíng)改增”后稅負(fù)均有較大幅度下降，企業(yè)利潤(rùn)空間得以拓寬，企業(yè)對(duì)融資的需求也就降低了。

國(guó)家稅務(wù)總局將租賃業(yè)務(wù)率先納入增值稅征收范圍，同時(shí)財(cái)稅〔2011〕111號(hào)文件規(guī)定，對(duì)試點(diǎn)中的一般納稅人提供有形動(dòng)產(chǎn)融資租賃服務(wù)的，對(duì)其增值稅實(shí)際稅負(fù)超過3%的部分實(shí)行增值稅即征即退政策。這一規(guī)定，使融資租賃企業(yè)的稅負(fù)大大減輕。由于融資租賃具有對(duì)企業(yè)資信能力要求低、不需額外擔(dān)保、融資手續(xù)簡(jiǎn)單、融資費(fèi)用相對(duì)較低、能減少設(shè)備陳舊的風(fēng)險(xiǎn)及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等優(yōu)勢(shì)，是中小企業(yè)融資的重要渠道，融資租賃企業(yè)的成本降低，中小企業(yè)利用該渠道融資的成本也降低了，有利于中小企業(yè)的發(fā)展。

（二）相關(guān)財(cái)稅政策支持的影響

1.中小企業(yè)銀行貸款的優(yōu)勢(shì)

政府為了有效解決中小企業(yè)融資難的問題，出臺(tái)了一系列政策，運(yùn)用財(cái)政、稅收、金融等多方措施，對(duì)中小企業(yè)的信貸進(jìn)行了大力扶持。比如，人民銀行《關(guān)于開辦支小再貸款支持?jǐn)U大小微企業(yè)信貸投放的通知》（銀發(fā)〔2014〕90號(hào)），在信貸政策支持再貸款類別下創(chuàng)設(shè)支小再貸款，專門用于支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大小微企業(yè)信貸投放。支小再貸款適當(dāng)放寬了對(duì)企業(yè)的資信要求，其貸款利率較貸款基準(zhǔn)利率進(jìn)行了適度減點(diǎn)優(yōu)惠；銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù)提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》，要求著力于降低小微企業(yè)融資成本，進(jìn)一步為小微企業(yè)提供好金融服務(wù)，并在合理確定小微企業(yè)流動(dòng)資金貸款期限及豐富完善小微企業(yè)流動(dòng)資金貸款產(chǎn)品等方面提出了具體要求。

2.中小企業(yè)直接融資的優(yōu)勢(shì)

為了切實(shí)解決中小企業(yè)直接融資難的問題，財(cái)政部、國(guó)稅總局、證監(jiān)會(huì)相繼出臺(tái)了關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱新三板）政策，新三板是加快我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展的重要舉措，為廣大中小企業(yè)的發(fā)展、壯大提供了重要的平臺(tái)。新三板對(duì)中小企業(yè)的重大影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是為中小企業(yè)提供了股權(quán)直接融資的平臺(tái)。新三板對(duì)于中小企業(yè)、小微企業(yè)的掛牌并無(wú)盈利條件的要求，中小企業(yè)通過上市融資從遙不可及變成了觸手可及，金融市場(chǎng)相對(duì)寬松的融資環(huán)境能夠?yàn)榇笈屡d成長(zhǎng)型中小企業(yè)提供可持續(xù)發(fā)展的資金動(dòng)力，滿足企業(yè)不斷成長(zhǎng)的需要，融資后資金的使用相對(duì)銀行貸款和傳統(tǒng)證券市場(chǎng)而言更具靈活性，方便企業(yè)進(jìn)行高效的利用；二是加大監(jiān)管力度，有利于提高企業(yè)治理水平。新三板市場(chǎng)對(duì)掛牌企業(yè)的信息披露要求是比照上市公司進(jìn)行設(shè)置的，能夠促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行規(guī)范管理、透明管理，并且企業(yè)在掛牌前需要進(jìn)行股權(quán)改革，明晰企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理層職責(zé)；三是企業(yè)通過新三板上市，能夠增強(qiáng)信用等級(jí)。上市中小企業(yè)更易獲得銀行貸款，企業(yè)在股權(quán)融資和債券融資兩方面的能力都得到了增強(qiáng)，有利于企業(yè)迅速獲得充裕的發(fā)展資金。

3.中小企業(yè)其他融資渠道方面的優(yōu)勢(shì)

除了在銀行信貸、證券市場(chǎng)為中小企業(yè)融資提供解決辦法，政府還施展了組合拳，綜合運(yùn)用多項(xiàng)財(cái)政、金融、稅收等措施，完善中小企業(yè)融資體系。中央財(cái)政自2006年起就設(shè)置了中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，并對(duì)納入全國(guó)試點(diǎn)范圍的非營(yíng)利性中小企業(yè)信用擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事的擔(dān)保業(yè)務(wù)給予稅收優(yōu)惠。2014年財(cái)政部等下發(fā)了《中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金管理暫行辦法》（財(cái)企[2014]38號(hào)）文件，進(jìn)一步完善了中小企業(yè)貸款擔(dān)保損失補(bǔ)償機(jī)制，通過專項(xiàng)資金綜合運(yùn)用無(wú)償資助、股權(quán)投資、業(yè)務(wù)補(bǔ)助或獎(jiǎng)勵(lì)、代償補(bǔ)償、購(gòu)買服務(wù)等方式，對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)給予支持，增強(qiáng)了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)開展。2015年4月16日，財(cái)政部、工信部、科技部、商務(wù)部、工商總局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于支持開展小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地城市示范工作的通知》（財(cái)建〔2015〕114號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“兩創(chuàng)示范”），“兩創(chuàng)示范”與以往中央扶持小微企業(yè)的資金政策相比，將對(duì)小微企業(yè)項(xiàng)目的直接支持，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)示范城市的整體支持，充分發(fā)揮地方的優(yōu)勢(shì)?！皟蓜?chuàng)示范”著力于為小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的政策及制度環(huán)境，在企業(yè)融資方面，鼓勵(lì)地方政府根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保貸款貼息、稅收優(yōu)惠等政策措施，全國(guó)各地也陸續(xù)出臺(tái)了一系列扶持政策將五部委上述通知的要求落到實(shí)處。2016年8月1日工信部也于日前印發(fā)《促進(jìn)中小企業(yè)國(guó)際化發(fā)展五年行動(dòng)計(jì)劃（2016—2020年）》，專門提到加強(qiáng)融資保障的政策內(nèi)容。2016年10月落幕的二十國(guó)集團(tuán)工商峰會(huì)發(fā)布了《2016年B20政策建議報(bào)告》，在提升政策包容性支持中小企業(yè)發(fā)展問題上提出了解決措施。相信這些政策將不斷完善社會(huì)信用體系和擔(dān)保體系建設(shè)，使得中小企業(yè)的融資門檻切實(shí)降低，徹底解決融資難題。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐潔，隗斌賢，揭筱紋. 互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[J]. 商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理，2014（04）.

[2]許圣道，韓學(xué)廣，許浩然. 金融缺口、金融創(chuàng)新：中小企業(yè)融資難的理論解釋及對(duì)策分析[J]. 金融理論與實(shí)踐，2011（04）.

[3]博鰲論壇發(fā)布小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：欲探融資創(chuàng)新之路[J]. 中小企業(yè)管理與科技（中旬刊），2013（04）.

（作者單位：泰安金融控股集團(tuán)有限公司）