楊守彬

豐厚資本是一家新銳投資機(jī)構(gòu)，我們也是從草根做起來(lái)的，我們也比較屌絲，所以我們這些GP就比一般人更懂創(chuàng)業(yè)，更懂創(chuàng)新，更懂創(chuàng)始人，我們知道什么是該幫助創(chuàng)業(yè)者的時(shí)候。人們以為做投資人很簡(jiǎn)單，就是拿著大把的錢(qián)到處散著玩，我只能說(shuō)，其實(shí)是你們不懂投資人的辛酸。

豐厚的“投資經(jīng)”

看穿創(chuàng)始人的“基因”。我們投資要分行業(yè)，去看是否是一個(gè)值得投的項(xiàng)目，就是看投資3要素。

第一是合適的基因，我們要去判斷創(chuàng)始人要做的這個(gè)事情是不是他能力所及的，他過(guò)去這些年沉淀在身上的能力是不是適合做這件事情。因?yàn)槊恳粋€(gè)領(lǐng)域，每一個(gè)行業(yè)，每一個(gè)項(xiàng)目，對(duì)創(chuàng)始人能力的要求是不一樣的。比如說(shuō)，一個(gè)純技術(shù)行業(yè)的項(xiàng)目就要求創(chuàng)始人是一個(gè)技術(shù)大拿，其他的領(lǐng)域可能就要求創(chuàng)始人能做營(yíng)銷(xiāo)。有的是一個(gè)跨界整合的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，需要?jiǎng)?chuàng)始人有創(chuàng)意整合的能力，他必須是一個(gè)開(kāi)放的能和別人交際的人。就是說(shuō)不同的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目對(duì)創(chuàng)始人的能力要求是不一樣的。那我們就要去做一下匹配，去看看這些創(chuàng)始人的能力核心是什么，創(chuàng)始人是不是具備足夠的能力。

第二是創(chuàng)始人創(chuàng)業(yè)的動(dòng)機(jī)是興趣所致。創(chuàng)始人并不是為了創(chuàng)富才去創(chuàng)業(yè)，是他真正喜歡這些東西，無(wú)論是不是有人投資賺不賺錢(qián)也要做這個(gè)事情。因?yàn)槲蚁矚g這個(gè)事情，一干就激動(dòng)一干就忘我，有一種用不完的熱情，就是興趣所致。

第三是幸福所向。就是一個(gè)人去創(chuàng)業(yè)的本質(zhì)和他人生的終極追求是什么關(guān)系，是不是吻合的。如果滿足這三點(diǎn)，就能通過(guò)我們的第一關(guān)審核。

所謂風(fēng)口就是基于現(xiàn)在和未來(lái)的發(fā)展，哪個(gè)是風(fēng)口，哪個(gè)是主流的舞臺(tái)，哪個(gè)是巨大的市場(chǎng)，這就是我們需要關(guān)注的。目前，我們只投互聯(lián)網(wǎng)大消費(fèi)、泛娛樂(lè)和金融創(chuàng)新領(lǐng)域。這三個(gè)領(lǐng)域是我們強(qiáng)烈關(guān)注的領(lǐng)域，但是前提是基于互聯(lián)網(wǎng)，太傳統(tǒng)的我們就不投了，因?yàn)檫@些領(lǐng)域容易找到風(fēng)口，我們要和創(chuàng)業(yè)者一起在最肥沃的土地找糧食。

所謂互聯(lián)網(wǎng)的大消費(fèi)包括B2C生意、O2O生意、A2B生意、社群電商、消費(fèi)升級(jí)、換代和創(chuàng)新等。這些都是我們關(guān)注的，還有我們的衣食住行領(lǐng)域的消費(fèi)，都是我們關(guān)注和投資的。這是第一類(lèi)的項(xiàng)目；第二類(lèi)項(xiàng)目叫泛娛樂(lè)，包括游戲、動(dòng)漫、文化創(chuàng)意這些產(chǎn)業(yè)；第三類(lèi)就是金融創(chuàng)新，P2P方面、眾籌方面以及其他小微金融方面的項(xiàng)目等。

我們要去判斷這個(gè)創(chuàng)始人和他的團(tuán)隊(duì)能不能耐得住寂寞、抵得住誘惑。有一個(gè)1萬(wàn)小時(shí)理論，就是你是不是專業(yè)的，取決于你在這個(gè)事情上花費(fèi)的時(shí)間。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)的核心就是你對(duì)這個(gè)行業(yè)、這個(gè)項(xiàng)目理解的程度。你花的時(shí)間越多理解的越深刻，同樣你花的時(shí)間越多，你累積的能量就越多。所以我們就要去找專注和堅(jiān)持的創(chuàng)業(yè)者，真正成功的都是長(zhǎng)跑選手而不是短跑選手。所以我們要找一個(gè)事情一做就是5年、8年、10年的人。一句話就是，如果你打算用1年的時(shí)間去做一件事情那你會(huì)遇到很多困難，如果用5年去做，你依然會(huì)遇到很多挑戰(zhàn)，但是如果你用20年去做這個(gè)事情，恭喜你，你今天已經(jīng)成功了。

堅(jiān)持“三個(gè)不投”

不投公司股權(quán)特別平均的公司。任何組織，尤其是初創(chuàng)公司，如果想要運(yùn)行良好，一定要有一個(gè)核心人物，堅(jiān)定不移地使戰(zhàn)略堅(jiān)持下去，世界上沒(méi)有完全正確的戰(zhàn)略，只有堅(jiān)持到底才有可能成功，平衡和制約，反而使決策效率變低，股權(quán)平均還可能導(dǎo)致大家都往自己碗里扒飯，誰(shuí)也不愿意承擔(dān)責(zé)任，最后一拍兩散。

紅孩子就是股權(quán)平均最終導(dǎo)致失敗的案例，這家公司有3位股權(quán)平均的創(chuàng)始人楊濤、李陽(yáng)、徐沛欣，楊濤和李陽(yáng)分管業(yè)務(wù)，徐沛欣主管資本。通過(guò)幾年的發(fā)展，紅孩子開(kāi)始面臨轉(zhuǎn)型，何去何從？員工經(jīng)?？吹絼?chuàng)始人激烈爭(zhēng)吵。李陽(yáng)認(rèn)為紅孩子應(yīng)該專注細(xì)分領(lǐng)域，不應(yīng)該和京東們正面競(jìng)爭(zhēng)，徐沛欣堅(jiān)持做綜合品類(lèi)，結(jié)果資本方選擇支持徐沛欣，李陽(yáng)被請(qǐng)出局。李陽(yáng)離開(kāi)后，徐沛欣又和楊濤發(fā)生激烈爭(zhēng)吵，誰(shuí)也說(shuō)服不了誰(shuí)，最終的結(jié)果是楊濤出局，更進(jìn)一步打擊了這家公司的脆弱士氣，“業(yè)務(wù)已失，資本何用”。后來(lái)，當(dāng)紅孩子副總裁廖衛(wèi)國(guó)意識(shí)到自身明顯陷入了“多元化陷阱”之中，已經(jīng)錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。多股東與股權(quán)平均，最終導(dǎo)致公司喪失創(chuàng)業(yè)基因。“三足鼎立容易掐，兩足并列容易分家”。那么什么樣的股權(quán)方式是投資者比較青睞的呢？一股獨(dú)大，其它相對(duì)平均。

不投創(chuàng)始人有潛在不穩(wěn)定婚姻關(guān)系的公司。巴菲特說(shuō)，他一生中最重要的投資并不是買(mǎi)入哪種股票，而是選擇跟誰(shuí)結(jié)婚。法律對(duì)夫妻關(guān)系的保護(hù)，讓投資者對(duì)于創(chuàng)始人婚姻生活非常關(guān)注，尤其是夫妻創(chuàng)業(yè)公司。被夫妻兩個(gè)傷害的投資人比比皆是：如趙丙賢離婚案、鋼鐵大王杜雙華離婚再審案、被稱為史上最貴離婚的藍(lán)色光標(biāo)董事孫陶然協(xié)議離婚案、趕集網(wǎng)總裁楊浩然離婚后財(cái)產(chǎn)糾紛案，土豆王微離婚案。王微因?yàn)樵愀獾幕橐觯瑔适鲜邢葯C(jī)，不得不說(shuō)，壓倒土豆的最后一根稻草就是土豆創(chuàng)始人王微的婚姻，最后賣(mài)給優(yōu)酷；真功夫更離譜，夫妻兩個(gè)爭(zhēng)相把對(duì)方送進(jìn)監(jiān)獄，這得是有多恨？另外，巨人教育夫妻把公司做上去，然后再把公司搞垮也不失為經(jīng)典案例。北京巨人教育集團(tuán)始于1994年，早期，巨人教育真的是教育界的霸主，僅在北京一個(gè)城市，就做到了4個(gè)億的份額。但是強(qiáng)勢(shì)的妻子和陰柔的丈夫尹雄在工作上形成對(duì)立。夫妻內(nèi)斗，兩人輪流執(zhí)政，誰(shuí)上就把對(duì)方的人洗掉，前前后后，公司換了五六批人。嚴(yán)重影響了公司的發(fā)展，首輪融資，SIG和啟明投資順利入賬，到第二輪6000萬(wàn)美元的融資計(jì)劃，被妻子破壞，并把投資人趕了出去，以至于目前公司運(yùn)行困難，不過(guò)兩人目前沒(méi)有離婚。所以投資人入駐前，考察一下創(chuàng)始人的夫妻關(guān)系，非常有必要。

不投創(chuàng)始人人品敗壞的公司。有品德問(wèn)題，有過(guò)明顯與投資人交惡的歷史，這樣的創(chuàng)始人對(duì)于投資人來(lái)講，都是需要謹(jǐn)慎的。創(chuàng)始人離婚可以，但是千萬(wàn)不要做出把自己做成負(fù)資產(chǎn)、讓前妻凈身出戶這種“低人品”案例。投資者會(huì)自然而然地對(duì)此發(fā)問(wèn)，待前妻尚且如此的創(chuàng)始人，又怎么會(huì)對(duì)股東負(fù)責(zé)呢？久經(jīng)考驗(yàn)的北極光創(chuàng)投人鄧峰曾說(shuō)過(guò)，比起商業(yè)模式，他更在意的是一個(gè)企業(yè)的創(chuàng)始人，創(chuàng)始人的心胸是不是寬廣，個(gè)性是否很自私，控制欲是不是很強(qiáng)，是否能在企業(yè)建立一種平等、關(guān)懷、分享的企業(yè)文化。說(shuō)到創(chuàng)始人因人品跟投資人交惡，就不得不提曾經(jīng)的“80后財(cái)富新貴”高燃。2005年2月，高燃創(chuàng)立MySee.com。12個(gè)月后融進(jìn)了1000萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)投資。其中投資人蔣錫培當(dāng)時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域并不太懂，主要是看中了高燃本人才給他的投資。但接下來(lái)的事情是所有投資人都沒(méi)有想到的。MySee燒錢(qián)的速度太快了，8個(gè)月時(shí)間，200萬(wàn)美元的投資款，消耗殆盡，僅辦公裝修就花了100萬(wàn)。高燃還喜歡夸大事實(shí)，融資200萬(wàn)美元變成了融資1000萬(wàn)美元。成名了就浮躁，不認(rèn)真經(jīng)營(yíng)企業(yè)，什么事兒都做，就是不做公司的事情。他時(shí)刻最關(guān)注的都是自己的知名度和形象，他到處演講，宣揚(yáng)創(chuàng)富成就，最后被投資方請(qǐng)出公司。去年貼身服飾品牌維棉的倒閉案，也令投資人深思。2010年，徐小平在微博上關(guān)注到維棉，通過(guò)私信和其CEO林偉約見(jiàn)面聊，僅僅溝通了20分鐘，徐小平就決定給予林偉1000萬(wàn)元人民幣的天使投資。錢(qián)很快被林偉用光，甚至再去找徐小平要錢(qián)救急，2012年，維棉網(wǎng)全部商品下架。