田 玲，劉章艷

(武漢大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,湖北 武漢 430072)

基本養(yǎng)老保險能有效緩解居民消費壓力感知嗎？
——基于中國綜合社會調(diào)查(CGSS)的經(jīng)驗證據(jù)

田 玲，劉章艷

(武漢大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,湖北 武漢 430072)

本文利用CGSS(2010)基于傾向得分匹配法(PSM)分析了基本養(yǎng)老保險對居民消費壓力感知的影響，從心理層面的壓力感知這一新視角對基本養(yǎng)老保險的政策效果進(jìn)行考察，也為深入探究基本養(yǎng)老保險與消費行為之間的作用機(jī)制提供了有益思考。研究發(fā)現(xiàn)：基本養(yǎng)老保險顯著增加了居民在服裝、食品、交通通訊、文化休閑娛樂等當(dāng)期消費項目的壓力感知，而在住房、教育、醫(yī)療等其他消費項目中則無顯著影響。進(jìn)一步研究表明，該效應(yīng)在不同群體中有所差異，低收入、農(nóng)村群體的食品等生存型消費支出壓力感知明顯增加，高收入、城市群體則是文化休閑娛樂等發(fā)展型及享受型消費支出壓力感知顯著增大，這些均表明居民消費壓力感知對現(xiàn)階段基本養(yǎng)老保險以及消費拉動機(jī)制的完善具有重要意義。

基本養(yǎng)老保險；消費支出；消費壓力感知

一、引言

近年來消費對國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率連年增加，自2010年的48.5%上升至2015年的66.4%，年均增長率達(dá)6.48%，成為“三駕馬車”中拉動力最強(qiáng)的一駕。隨著我國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，消費率的上升將成為宏觀結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要趨勢，消費對今后經(jīng)濟(jì)的拉動作用也會越來越大。當(dāng)前我國國民儲蓄率高居不下，截至2015年底已達(dá)46%，居民消費仍有較大的上升空間，深入研究如何進(jìn)一步刺激消費具有重要現(xiàn)實意義。由于基本養(yǎng)老保險制度的實施與完善從很大程度上影響著居民消費的增長，有關(guān)基本養(yǎng)老保險與消費關(guān)系的研究成為各方關(guān)注的重點。

現(xiàn)有相關(guān)研究多停留在基本養(yǎng)老保險與消費行為的層面，基本養(yǎng)老保險對消費的效果尚存在較大爭議。何立新(2008)、鄒紅等(2013)、岳愛等(2013)利用家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)證明養(yǎng)老金財富對家庭儲蓄的替代效應(yīng)明顯，參保家庭傾向于增加當(dāng)期消費，而基本養(yǎng)老保險繳費率的提高對于食品、衣服、娛樂等支出大類有顯著抑制作用，對于煙酒等細(xì)項支出卻有促進(jìn)作用[1-3]；Gale(1998)等學(xué)者將心理因素納入生命周期理論后的研究顯示參加基本養(yǎng)老保險反而可通過抵制當(dāng)期消費誘惑而降低居民消費支出[4]；方匡南等(2013)、馬光榮等(2014)進(jìn)一步表明基本養(yǎng)老保險對消費的作用效果在不同年齡、不同省份以及城鄉(xiāng)不同群體也有所不同[5-6]。對于基本養(yǎng)老保險與消費行為二者間關(guān)系呈現(xiàn)出的這種差異性，由于當(dāng)前缺乏中介變量的研究，因此對其具體原因仍不清楚，更不知道基本養(yǎng)老保險到底是通過何種途徑作用于消費行為上。

作為影響消費行為的關(guān)鍵性解釋因素，消費壓力感知成為當(dāng)前消費行為領(lǐng)域的研究熱點所謂消費壓力感知，是指居民在消費支出這一壓力事件所感受到的心理壓力程度。一系列研究顯示，壓力感知對消費者的儲蓄和消費行為具有重要影響，壓力情形下的消費者將有策略地在消費與儲蓄行為之間分配他們的資產(chǎn)以獲取對消費環(huán)境確定性的控制[7]?，F(xiàn)有研究表明，壓力既可能使個體更傾向于增加當(dāng)期儲蓄，也可能導(dǎo)致個別消費行為的增加[8-14]。當(dāng)期財務(wù)約束以及未來收入的不確定性是消費者壓力的重要來源[15]，與此同時，基本養(yǎng)老保險的收入效應(yīng)有利于消除消費者的不確定性[16]，基本養(yǎng)老保險的擠出效應(yīng)導(dǎo)致消費者可支配收入下降[17]，由此，我們可以提出假設(shè)，基本養(yǎng)老保險很可能通過其收入效應(yīng)和擠出效應(yīng)共同影響消費者的壓力感知，這對于進(jìn)一步深入探索基本養(yǎng)老保險與消費行為關(guān)系的內(nèi)在機(jī)制具有重要意義。

鑒于以上分析，本文以近年來在心理學(xué)及消費者行為領(lǐng)域頗受關(guān)注的消費壓力感知為變量，對基本養(yǎng)老保險與消費壓力感知的關(guān)系進(jìn)行創(chuàng)新性探討。與以往的相關(guān)研究相比，本文的主要貢獻(xiàn)在于，第一，現(xiàn)有文獻(xiàn)集中在基本養(yǎng)老保險對居民消費行為影響的探討，而鮮有針對二者關(guān)系具體形成機(jī)制及中介變量等內(nèi)容的研究，本文豐富了現(xiàn)有基本養(yǎng)老保險與消費研究中所缺乏的對于壓力感知等主觀心理因素的考慮，為進(jìn)一步探究基本養(yǎng)老保險與消費行為二者間復(fù)雜關(guān)系的深層次作用機(jī)制提供了思考；第二，本文從個體心理層面這一新角度對基本養(yǎng)老保險的政策效果進(jìn)行評估，以期為完善現(xiàn)階段基本養(yǎng)老保險制度、拉動居民消費提供決策參考。

二、理論分析及研究假說

(一)壓力感知與消費行為

自20世紀(jì)50年代以來，有關(guān)于壓力的研究在社會及行為領(lǐng)域已取得了豐富成果，近年來這一變量也逐漸被引入市場營銷和消費者行為研究領(lǐng)域，并獲得學(xué)者們的高度關(guān)注。眾多學(xué)者的研究均表明，壓力是理解一系列消費行為的關(guān)鍵性解釋因素,其對消費者決策過程以及最終的消費和儲蓄有著重要影響[18-20]。

總體而言，壓力對個體消費和儲蓄的影響主要表現(xiàn)在兩個方面：一是壓力情形下的消費者會更傾向于增加當(dāng)期儲蓄行為，以確保擁有充足資金應(yīng)對未來不確定性的消費支出[21-22]。二是消費者也可能會增加支出行為，這種支出主要集中在消費者所認(rèn)定的必需品上，可能是對于食品、服裝、交通、住房等生存資料消費的需求上升[23]，也可能是消費者在壓力作用下主觀上自主認(rèn)定所必需的消費，例如對于煙、酒等沖動性消費的需求增加[24-25]，原因在于這類消費行為可為消費者提供對于未來不確定性消費環(huán)境一定的控制感，有利于緩解其心理壓力[26]。

此外，Erik Maier et al.(2014) 基于解釋水平理論(construal-level theory)視角，以支付意愿(WTP，willingness to pay)為主要變量，針對壓力對消費決策的內(nèi)在影響機(jī)制進(jìn)行深入研究[27]。他指出在壓力作用下，消費者對于商品特征的評價更易從高解釋水平轉(zhuǎn)化為低解釋水平，即從抽象的判定轉(zhuǎn)移為對于具體特征的關(guān)注，因此壓力會在一定程度上惡化對于商品效用及貨幣價值的評估，并將進(jìn)一步降低消費者對商品的支付意愿。在此之前，Pham, Hung, and Gorn(2011)也間接地從壓力的相反面——放松狀態(tài)出發(fā)對于商品價值評估的影響效果做出探索，指出放松狀態(tài)下消費者對商品價值的認(rèn)知評估水平將會更高，更傾向于增加消費[28]。這些研究從各個視角均表明消費壓力是個體消費行為背后的決定性驅(qū)動因素。

(二)基本養(yǎng)老保險與消費壓力感知

居民的消費壓力感知主要來源于兩大方面：一是家庭財務(wù)約束將導(dǎo)致居民不能同時滿足對于各類消費支出的需求，必須考慮各種消費需求的優(yōu)先順序，而這種消費順序安排很可能產(chǎn)生沖突，使個體在進(jìn)行消費決策時產(chǎn)生較大心理壓力[29]。二是未來收入及消費環(huán)境的不確定性，將使得居民感知風(fēng)險增大，進(jìn)而導(dǎo)致消費者心理壓力的產(chǎn)生，并對其消費決策及購買意愿產(chǎn)生影響[15]。

而與此相對應(yīng)的是，基本養(yǎng)老保險具有收入效應(yīng)和擠出效應(yīng)。一方面，基本養(yǎng)老保險的收入效應(yīng)意味著養(yǎng)老金財富可所提供的保障可以放松居民的預(yù)算約束，提高個體預(yù)期收入水平[21]，這將降低不確定性可能帶來的居民風(fēng)險感知及由此產(chǎn)生的消費壓力感知；而從其擠出效應(yīng)來看，考慮居民可能面臨信貸約束，同時可能有目標(biāo)儲蓄的動機(jī)，當(dāng)期基本養(yǎng)老保險費的繳納將會降低居民當(dāng)期可支配收入[17]，從而可能增大由當(dāng)期財務(wù)約束所引發(fā)的居民消費壓力感知。

由此，我們提出本文假設(shè)：基本養(yǎng)老保險對于居民消費壓力感知有重要影響，作用方向可能為正，也可能為負(fù)，取決于基本養(yǎng)老保險的收入效應(yīng)與擠出效應(yīng)的相對大小。同時進(jìn)一步考慮到居民消費壓力的大小取決于消費事件本身的重要性、有利性、不確定性等特征以及個體自身的年齡、性別、收入等特質(zhì)[30-31]，基本養(yǎng)老保險對于消費壓力感知的效果在不同消費項目以及不同人群中也將有所不同。

三、數(shù)據(jù)來源、變量設(shè)定及研究方法

(一)數(shù)據(jù)來源

本文使用數(shù)據(jù)來源于中國綜合社會調(diào)查(CGSS)2010年的數(shù)據(jù)。CGSS由中國人民大學(xué)社會系發(fā)起，是中國第一個全國性、綜合性、連續(xù)性的大型社會調(diào)查項目。該調(diào)查由2003年開始每年一次，以家庭為樣本單位，涉及全國125個縣(區(qū))、 500個街道(鄉(xiāng)、鎮(zhèn))，1000個居(村)民委員會和10000戶家庭，定期、系統(tǒng)地收集了中國人與中國社會各個方面的數(shù)據(jù)，旨在探討具有重大理論和現(xiàn)實意義的社會議題，被視作研究中國最重要的數(shù)據(jù)來源之一。

(二)變量設(shè)定

本文被解釋變量定義為消費壓力感知，主要來自于調(diào)查中“您感到這些支出分別對于家庭造成多大的壓力？”這一問題，并用1-5依次表示沒有壓力、很少、一般、明顯、非常大的壓力。其中，支出涉及到食品、服裝、住房、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、交通通訊、文化休閑娛樂、教育、醫(yī)療、人情送禮、贍養(yǎng)及贈與等十大類支出，使得我們可對家庭各項消費的壓力感知均予以全面考察。由于CGSS以家庭為單位隨機(jī)抽取個體來進(jìn)行調(diào)查，因此被訪個體即代表家庭情況。

主要解釋變量為“是否擁有城市/農(nóng)村基本養(yǎng)老保險”。同時選取了表征家庭、個人及地區(qū)特征的“家庭人口數(shù)”、“家庭總收入(取對數(shù))”、被訪者“年齡”、“年齡平方”、“性別”、“教育程度”、“婚姻狀況”、“自評健康水平”以“所在省份”等因素作為控制變量。將這些變量作為所選取的傾向得分匹配方法中構(gòu)建匹配方程的匹配變量，用以分析個人選擇參加基本養(yǎng)老保險的機(jī)制，進(jìn)而消除樣本選擇性偏誤。

(三)變量統(tǒng)計性分析

本文共有5101個參加基本養(yǎng)老保險的家庭樣本和6574個未參加基本養(yǎng)老保險的家庭樣本作為合適的研究對象，將各主要變量的統(tǒng)計性描述列示于表2。

表1 變量匯總說明

就各類消費支出壓力感知水平而言，全部樣本均值大多介于2-3之間，即在很少與一般之間，更接近于一般。同時除了住房支出壓力感知、贍養(yǎng)及贈與支出壓力感知以外，未擁有基本養(yǎng)老保險家庭樣本的各項支出壓力感知均要普遍高于擁有基本養(yǎng)老保險的家庭樣本,直觀反映出參加基本養(yǎng)老保險可能會降低居民對于各類消費支出的壓力感知。

從樣本特征來看，全部被訪者的平均年齡在48歲左右，而擁有基本養(yǎng)老保險群體的平均年齡為50左右，相較未參加基本養(yǎng)老保險群體約高出4歲；無論在全部樣本、參保組還是未參保組，幾乎均是男女各占一半；被訪者的平均受教育程度介于初中及高中之間，參保組平均教育程度為高中以上，未參保組平均教育程度相對較低，為初中以上；家庭人口平均為3.62，其中參保組主要為“三口之家”家庭模式，而未參保組主要為“四口之家”，家庭人口數(shù)相對較多；從自評健康來看，全部被訪者自評健康狀況均值為3.61，介于一般及比較健康之間，且未參保組家庭的平均自評健康狀況要略高于參保組；全部樣本家庭年總收入平均為41923元，參保組家庭年總收入平均為53967元，而未參保組家庭僅為32575元。

表2 變量統(tǒng)計性描述

總體而言，參保組與未參保組的家庭本身存在較大差異：投保家庭經(jīng)濟(jì)狀況較好、家庭規(guī)模較小，收入狀況高，所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平也較好。這些因素是決定家庭是否投保的重要因素，也很可能直接或間接地影響到其消費壓力感知。若不糾正樣本選擇性偏誤，很可能會低估參保家庭的壓力感知狀況，進(jìn)而高估參保家庭中基本養(yǎng)老保險對于壓力感知的緩解作用。

(四)研究方法

個體是否參加基本養(yǎng)老保險是其自愿選擇行為，不是隨機(jī)分配或完全取決于外生環(huán)境，除了家庭收入、人口特征等可觀測到的因素以外，一些不可觀測到的因素(如個人消費觀念等)既是影響居民是否參加基本養(yǎng)老保險的不可忽略的因素，又是決定居民消費壓力大小的重要變量，這便引發(fā)了內(nèi)生性問題。本文將利用傾向得分匹配(Propensity Score Matching，PSM)控制基本養(yǎng)老保險參保存在的內(nèi)生性問題。在此基礎(chǔ)上，估計基本養(yǎng)老保險對于居民消費壓力感知的影響效果，并通過同時運(yùn)用最近鄰匹配、半徑匹配、核匹配等多種不同匹配方法進(jìn)行檢驗，以保證結(jié)果的穩(wěn)健性。

具體而言，本文以居民參加基本養(yǎng)老保險的條件概率作為傾向得分(Propensity Score)，依據(jù)Rosenbaum &Rubin(1983)[32]的定義，個體i(i=1，…，N)的傾向得分定義為：給定觀測協(xié)變量向量Xi的情況下，個體i分配至參保組(insuredi=1)的條件概率：

ps(xi)=Pr(insuredi=1|Xi)

(1)

其中Pr為個體i參加基本養(yǎng)老保險的概率，X為個體年齡、性別、教育程度、婚姻狀況、家庭收入、所在地區(qū)等所有控制變量所組成的觀測協(xié)變量，ps(x)的分布通常利用Logit或Probit模型進(jìn)行估計。在傾向得分ps(xi)已知的基礎(chǔ)上，便可計算參保組和未參保組消費壓力感知水平的差異，得到參加基本養(yǎng)老保險對于消費壓力感知的平均處理效果(ATT)：

ATT=E[Y1i-Y0i|X,insured=1]

=E{E[Y1i-Y0i|X,insured=1,e(xi)]}

=E{E[Y1i|insuredi=1,e(xi)]}

-E{E[Y0i|insuredi=0,

e(xi)|insuredi=1]}

(2)

其中，Y1i和Y0i分別代表個體i在參保和不參保時所對應(yīng)的消費壓力感知水平，但是由于我們在實際中只能觀測到其中一個值，若直接比較的話便會產(chǎn)生選擇性偏誤。傾向得分匹配的優(yōu)勢在于允許我們可通過各種匹配方法，按相應(yīng)匹配規(guī)則將傾向得分相近的未參保個體與參保個體進(jìn)行匹配來平衡數(shù)據(jù)，使得參加參保組和未參保組在匹配后不再具有統(tǒng)計意義上的差異，進(jìn)而獲得相對準(zhǔn)確的基本養(yǎng)老保險對消費壓力感知的平均處理效應(yīng)。

以核匹配為例，具體的匹配規(guī)則如下：為對參保個體i進(jìn)行匹配，需將未參保組內(nèi)所有個體進(jìn)行加權(quán)得到與之匹配的“虛擬未參保個體”，其中每個未參保個體j權(quán)重計算方式：

wij=G((psj-psi)/h)

(3)

其中，G(·)代表Gauss核函數(shù)，為兩個個體傾向得分差值的某一函數(shù)，選取核h為相應(yīng)的寬帶參數(shù)，決定了進(jìn)入匹配范圍的個體數(shù)量，本文選取為0.08。若以Y1i和Y0j分別代表參保組個體i和未參保組個體j的消費壓力感知水平，N1代表參保組的樣本數(shù)量，則上述ATT可轉(zhuǎn)化為：

(4)

四、實證分析

(一)變量匹配效果分析

圖1 匹配前(左)與匹配后(右)傾向得分分布圖

由上圖1匹配前后傾向得分的分布可看出，匹配前參保組和未參保組的傾向值分布存在明顯差異，其中，未參保組的概率分布明顯左偏，而參保組的傾向得分顯著大于未參保組，二者傾向得分共同支撐域(common support)較小，進(jìn)一步表明可能存在未觀測到的潛在變量。而在匹配后，未參保組的傾向得分分布發(fā)生較大變化，概率分布明顯右移，而參保組與匹配前基本保持一致，兩組的分布變得基本類似，共同支撐域隨之大幅提升。因此可認(rèn)為，傾向得分匹配明顯修正了參保組和未參保組存在的傾向得分偏差，消除了內(nèi)生性，樣本變得更適于直接進(jìn)行比較。

(二)總體樣本下基本養(yǎng)老保險對消費壓力感知的效應(yīng)

我們首先探討總體樣本下基本養(yǎng)老保險對消費壓力感知的效應(yīng)。表3分別呈現(xiàn)了在進(jìn)行傾向得分匹配前以及利用最近鄰匹配、半徑匹配、核匹配三種匹配方法后，總體樣本下基本養(yǎng)老保險對消費壓力感知的平均處理效應(yīng)ATT及其顯著性。

如表3所示，匹配前，基本養(yǎng)老保險對于不同消費項目的壓力感知呈現(xiàn)出不同的影響。參保組在食品支出、服裝支出、教育支出、醫(yī)療支出以及人情送禮支出方面的壓力感知水平均顯著低于未參保組，且在1%的顯著性水平下顯著；在服裝支出、家庭設(shè)備用品及服務(wù)支出方面的壓力感知水平也在5%的顯著性水平下低于未參保組；而在住房支出壓力感知、文化休閑娛樂支出壓力感知、贍養(yǎng)及贈與支出壓力感知方面顯著高于未參保組。

表3 全樣本下基本養(yǎng)老保險對消費壓力感知的效應(yīng)分析

注：(1)括號內(nèi)數(shù)值為t統(tǒng)計量值；(2)*、**、***分別表示0.1、0.05、0.01水平上顯著。

而在進(jìn)行匹配之后，三種匹配方法的實證結(jié)果基本一致地表明，基本養(yǎng)老保險對于各類消費壓力感知的效應(yīng)發(fā)生了較大的變化。對于匹配前所呈現(xiàn)出的基本養(yǎng)老保險對于食品、服裝、教育、醫(yī)療以及人情送禮方面的支出壓力感知的顯著緩解作用在匹配后消失了。相反地，這些消費項目下參保組的壓力感知水平反而高于未參保組(盡管許多消費項目下這一差異在統(tǒng)計上并不顯著)，甚至在食品支出、服裝支出、交通通訊支出及文化休閑娛樂方面的壓力感知水平顯著高出未參保組。

這一結(jié)果的變化，也驗證了上文所提到的樣本選擇性偏誤問題的存在，即匹配前直接比較可能會高估基本養(yǎng)老保險對于消費壓力的緩解作用，而在匹配后通過消除參保組和未參保組在個人、家庭及所在地區(qū)等可觀測特征可能引發(fā)的偏誤，更真實地呈現(xiàn)了基本養(yǎng)老保險對于消費壓力感知的影響效果。

(三)城鄉(xiāng)不同群體基本養(yǎng)老保險對消費壓力感知的效應(yīng)

考慮到城鄉(xiāng)居民在經(jīng)濟(jì)水平、社會環(huán)境以及個體消費結(jié)構(gòu)與習(xí)慣等方面具有明顯的差異，進(jìn)一步將樣本分為城市樣本和農(nóng)村樣本，分別檢驗基本養(yǎng)老保險對居民各類消費壓力感知的效應(yīng)。限于篇幅限制，只列示出匹配前和核匹配后ATT的結(jié)果*限于篇幅限制這里只列示了核匹配結(jié)果，其他匹配方式所得結(jié)果和核匹配結(jié)果保持一致。，如下表4所示。

由上表實證結(jié)果可看出，在未進(jìn)行匹配消除選擇性偏誤前，基本養(yǎng)老保險對消費壓力感知效應(yīng)在城市與農(nóng)村之間存在很大差異。其中，在城市樣本中，基本養(yǎng)老保險對于大多數(shù)消費項目的壓力感知均表現(xiàn)出顯著緩解作用，尤其是在食品、服裝、住房、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、交通通訊、教育、醫(yī)療支出方面。但對人情送禮及贍養(yǎng)贈與支出的壓力感知并未表現(xiàn)出緩解效果，甚至增加了文化休閑娛樂支出方面的壓力；而在農(nóng)村樣本中，基本養(yǎng)老保險除了對于食品支出壓力感知表現(xiàn)出緩解效果、同時也顯著增大了贍養(yǎng)及贈與支出壓力感知以外，對于其他消費項目的壓力感知均未表現(xiàn)出明顯的效應(yīng)。

表4 城鄉(xiāng)不同群體基本養(yǎng)老保險對消費壓力感知的效應(yīng)分析

注：(1)括號內(nèi)數(shù)值為t統(tǒng)計量值；(2)*、**、***分別表示0.1、0.05、0.01水平上顯著

而匹配后的結(jié)果顯示，匹配前基本養(yǎng)老保險對于城市樣本的壓力緩解效應(yīng)消失，原本緩解效應(yīng)顯著的食品、住房、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、交通通訊、教育、醫(yī)療等方面的支出壓力感知并未顯著緩解，甚至在服裝、交通通訊、文化休閑娛樂壓力支出感知方面表現(xiàn)為顯著的正向作用，即參加基本養(yǎng)老保險反而增大了這些方面的消費壓力感知。相較而言，農(nóng)村樣本中，參加基本養(yǎng)老保險顯著加大了居民食品支出及人情送禮支出兩方面的壓力感知，而其他支出方面并未表現(xiàn)出顯著的作用。

由此可見，基本養(yǎng)老保險對于消費壓力感知效應(yīng)的影響的確在城市與農(nóng)村之間表現(xiàn)出明顯差異。這種差異可能主要源自于城鄉(xiāng)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、生活方式、風(fēng)俗習(xí)慣以及消費結(jié)構(gòu)等的不同。例如，農(nóng)村地區(qū)食品支出等生存型消費占據(jù)家庭總消費更大比重，同時也更注重人情送禮，而城市地區(qū)交通通訊、文化休閑娛樂等發(fā)展型消費支出項目在家庭消費中比例更大，才使得城鄉(xiāng)之間基本養(yǎng)老保險對不同消費項目壓力感知產(chǎn)生不同影響。

(四)不同收入群體基本養(yǎng)老保險對消費壓力感知的效應(yīng)

接下來，我們分析不同收入群體的消費壓力感知狀況對于基本養(yǎng)老保險的反應(yīng)效果?？赡軐τ诘褪杖肴后w而言，基本養(yǎng)老保險能夠在更大程度上通過為其消除未來養(yǎng)老的不確定性與風(fēng)險進(jìn)而消除其一定的當(dāng)期消費壓力。本文依據(jù)家庭全年總收入的分布，分別取0.25，0.5，0.75的分位點將所有參保家庭定義為三組：家庭全年總收入小于或等于12000元的低收入家庭、家庭全年收入在12000元到46800元的中等收入家庭、家庭全年收入大于46800元的高等收入家庭。將三個樣本的回歸結(jié)果分別列示于表5。

由表5可看出，在不同收入群體之間，基本養(yǎng)老保險對各類消費壓力感知的影響有所差異。匹配后的結(jié)果顯示，對低收入群體而言，參保組在食品支出及交通通訊支出方面的壓力感知顯著高于為參保組，即參加基本養(yǎng)老保險顯著增加了低收入群體在食品支出及交通通訊支出壓力感知。而這種影響并未體現(xiàn)在中等收入群體中，基本養(yǎng)老保險的參加對中等收入群體的各類消費支出壓力感知均無顯著的影響。在高收入群體中，基本養(yǎng)老保險的參加則顯著增大了居民在服裝、文化休閑娛樂支出方面的支出壓力感知，對于其他方面的壓力感知則無顯著影響。這種效應(yīng)的不同可能源自于不同收入群體消費結(jié)構(gòu)的差異以及基本養(yǎng)老保險金作為財富的收入效應(yīng)給不同群體所帶來的邊際效用有所不同。

表5 不同收入群體間基本養(yǎng)老保險對消費壓力感知的效應(yīng)

五、結(jié)論與政策建議

本文基于2010年中國綜合社會調(diào)查數(shù)據(jù)(CGSS)，在利用傾向得分匹配方法消除個體參加基本養(yǎng)老保險時由于樣本選擇偏誤所引發(fā)的內(nèi)生問題，并進(jìn)一步考慮城鄉(xiāng)、收入、性別等因素異質(zhì)性的基礎(chǔ)上，考察了基本養(yǎng)老保險對不同消費項目壓力感知的作用效果，主要得出如下結(jié)論：

(1)整體而言，基本養(yǎng)老保險并未有效緩解居民對各類消費支出的壓力感知，甚至反而顯著增大居民在某些當(dāng)期消費項目方面的壓力感知。這意味著基本養(yǎng)老保險對于消費壓力確實存在作用效應(yīng)，也說明消費壓力是基本養(yǎng)老保險作用于消費行為關(guān)系的一條重要途徑。也在一定程度上反映出，目前基本養(yǎng)老保險的擠出效應(yīng)給居民心理壓力帶來的影響更為明顯，可能是由于基本養(yǎng)老保險保費繳納過高或基本養(yǎng)老保險保障不足等原因?qū)е戮用裥睦韷毫υ龃螅部稍谝欢ǔ潭壬峡梢越忉尰攫B(yǎng)老保險并未能有效拉動我國居民內(nèi)需的癥結(jié)所在。

(2)基本養(yǎng)老保險對于消費壓力感知的作用效應(yīng)在不同消費項目之間存在較大差異。其中，基本養(yǎng)老保險顯著增大了食品、服裝、交通通訊、文化休閑娛樂等支出方面的壓力感知，但對于住房、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、醫(yī)療、教育、人情送禮、贍養(yǎng)及贈與等支出項目，基本養(yǎng)老保險對于壓力感知的作用結(jié)果均不顯著。這意味著對基本養(yǎng)老保險顯著增大了居民在當(dāng)期消費方面的心理壓力感知，但對于當(dāng)前所普遍面臨的住房難、醫(yī)療難、養(yǎng)老難、教育難等重大民生問題，并沒有有效緩解居民的壓力。

(3)分樣本來看，基本養(yǎng)老保險對于消費壓力感知的效應(yīng)在城鄉(xiāng)不同群體、不同收入群體中均表現(xiàn)出顯著差異。從城鄉(xiāng)不同群體來看，基本養(yǎng)老保險的參加，顯著增大了城市居民在交通、服裝消費項目的壓力感知，而在農(nóng)村地區(qū)，則顯著增大了在食品支出及人情送禮支出等方面的消費壓力感知，對其他消費項目壓力感知并未產(chǎn)生顯著作用；從不同收入群體來看，參加基本養(yǎng)老保險顯著增加了低收入群體居民在食品支出、交通通訊支出方面的壓力感知，同時也顯著增加了高收入群體居民在服裝支出、文化休閑娛樂支出方面的壓力感知?？紤]到城鄉(xiāng)之間、不同收入群體之間的消費習(xí)慣及消費結(jié)構(gòu)的差異，仍均表明基本養(yǎng)老保險在一定程度上增大了居民在某些“必需型”當(dāng)期消費支出方面的壓力感知。

本文的政策意義在于：第一，要加強(qiáng)現(xiàn)階段基本養(yǎng)老保險的保障力度，尤其是對低收入及農(nóng)村群體，適度減輕基本養(yǎng)老保險保費的繳費，以降低基本養(yǎng)老保險的擠出效應(yīng)導(dǎo)致的居民對當(dāng)期消費項目的心理壓力感知，充分發(fā)揮基本養(yǎng)老保險的收入效應(yīng)對于消費壓力的化解作用，進(jìn)一步提升拉動消費。第二，要更加注重基本養(yǎng)老保險除了提供風(fēng)險保障以外的其他社會經(jīng)濟(jì)功能，尤其是對于個體心理層面的作用需進(jìn)行更深入的研究，以更充分發(fā)揮保險在經(jīng)濟(jì)社會中的重要作用。

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(本文責(zé)編：王延芳)

Can Endowment Insurance Effectively Relieve Residents’ Perception of Consumption Stress? ——Empirical Evidence Based on the CGSS

TIAN Ling，LIU Zhang-yan

(EconomicsandManagementSchool,WuhanUniversity,Wuhan430072,China)

Based on the Chinese General Social Survey (CGSS),this paper analyzes the influence of endowment insurance on the perception of consumption stress using propensity score matching (PSM) model,not only checks the results from the perspective of psychological pressure,but also provides useful thoughts for the mechanism of the relationship between endowment insurance and consumer behavior.This paper demonstrates that endowment insurance significantly increases the perception of consumer as for the current consumption on the following aspects such as clothing, food, communication and entertainment.However, there is no significant effect on the housing, education, medication and so on.Further study demonstrates that this effect shows different influence on different groups.The consumption pressure of those who have low income and those who live in rural areas significantly increases when the expenditureis survival-oriented consumption such as food,while with regard to the high-earners and urban population,the expenditure is enjoyable consumption such as leisure and entertainment expense.All of this above demonstrates that consumption stress will have great significance on improvement of the endowment insurance and the consumer-driver mechanism.Key words:endowment insurance; household consumption; perception of consumption stress

2016-07-31

2016-11-07

田玲(1969-)，女，山東文登人，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授，博士，研究方向：風(fēng)險管理。

F840

A

1002-9753(2017)01-0031-10