蔡廣謙
摘 要:匯率風(fēng)險又稱外匯風(fēng)險,指經(jīng)濟主體持有或運用外匯的經(jīng)濟活動中,因匯率變動而蒙受損失的可能性。在國際社會的影響下,匯率風(fēng)險越來越高,本文主要針對匯率風(fēng)險管理的國際經(jīng)驗及其對我國帶來的啟示進行分析。
關(guān)鍵詞:匯率風(fēng)險管理;國際經(jīng)驗;啟示
目前,世界各國的匯率風(fēng)險主要采用貨幣當(dāng)局和財政當(dāng)局統(tǒng)一管理的模式,其管理方式也趨于多樣化。從金融危機爆發(fā)至現(xiàn)在,美元一直貶值,這就使各國償還美元債務(wù)額不斷減少,可是,這也給儲備資產(chǎn)管理帶來更大的壓力。因為匯率在不斷變化,這就給儲備資產(chǎn)帶來很大風(fēng)險。下面我們就來分析一下國際上匯率風(fēng)險管理的經(jīng)驗及其一些啟示,為我國的人民幣管理提供寶貴經(jīng)驗。
一、國際匯率風(fēng)險管理經(jīng)驗
世界各國都面臨匯率波動的風(fēng)險,由于匯率波動而使得各國資產(chǎn)面臨一系列風(fēng)險。
(一)美國
美國是世界上實力最強的國家,其匯率風(fēng)險表現(xiàn)在以下幾個方面:第一,美元貶值從而使投資者開始把投資轉(zhuǎn)移,動搖了美元在國際上的重要位置。第二,美元貶值對消費產(chǎn)生了抑制作用,影響了經(jīng)濟的發(fā)展;第三,會造成商品價格上揚,造成通貨膨脹。針對這一問題,美國采用了幾個不同的措施:第一,美國外匯市場由財政部和央行共同進行管理,以此來穩(wěn)控金融市場。第二,通過國外市場來規(guī)避風(fēng)險,對美元進行政策和法律上的扶持。第三,增加美元的供給量,使其向全球轉(zhuǎn)移。
(二)日本
日本的匯率風(fēng)險表現(xiàn)在幾個方面:第一,因為美元的貶值,使得所持有美元開始出現(xiàn)縮水。第二,對日元的匯率也造成很大波動。為了應(yīng)對匯率風(fēng)險的問題,日本采取了幾個措施:第一,把其他風(fēng)險同匯率風(fēng)險一同納入體系中去,共同進行管理。并且對外匯儲備進行轉(zhuǎn)化,轉(zhuǎn)化成一種戰(zhàn)略儲備。第二,把匯率風(fēng)險向全民轉(zhuǎn)移,分散匯率風(fēng)險,實現(xiàn)多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略。第三,使日元走上國際化的軌道,從而把風(fēng)險推向國際,實現(xiàn)匯率風(fēng)險的全球化管理模式。
(三)新加坡
新加坡匯率風(fēng)險表現(xiàn)在兩個方面:第一,嚴重影響了經(jīng)濟發(fā)展,國家宏觀政策受此影響很大。第二,面對美元的貶值,新加坡的外匯儲備也陷入縮水境地。為了應(yīng)對這一問題,新加坡采用了兩個措施:第一,因為新加坡國內(nèi)市場比較小,如果匯率大幅度波動,勢必會給國家嚴重性打擊,因此必須把匯率的巨大波動拒之門外。為此,新加坡堅持走出去的戰(zhàn)略,積極管理外匯儲備,加大對國外市場投資,取得了良好的效果。
二、國外匯率風(fēng)險管理帶給我國的啟示
以上,我們簡單介紹了幾個國家的匯率風(fēng)險管理的經(jīng)驗,對我國的匯率風(fēng)險管理具有非常大的啟迪。下面就從幾個方面來闡述一下給我國的啟示。
(一)在匯率風(fēng)險管理上采取積極應(yīng)對態(tài)度
面對金融危機,各國都會不同程度受到影響,會給經(jīng)濟帶來巨大影響,也會給金融市場致命打擊。在各國的態(tài)度上,都并不是逃避,而是去積極面對。逃避是沒有作用的,要應(yīng)對這一風(fēng)險,要想方設(shè)法去積極應(yīng)對。我國在國際化的大市場中,也要表現(xiàn)出積極的態(tài)度,積極去消除金融危機所帶來的負面影響,盡量把風(fēng)險化解掉,使我國的金融市場走出低迷,形成一種良好的市場氛圍。首先,政府在面對匯率變動時,不應(yīng)該恐慌,要有信心,給廣大人民樹立必勝的信念。只有政府傳遞出一種正能量,才會使人民更加有信心戰(zhàn)勝一切困難。其次,政府要積極采取對策,不能盲目的跟從。因為我國有自身的實際情況,不能完全照搬其他國家的經(jīng)驗,只能去借鑒,做到有鑒別的去運用。最后,作為廣大的民眾,要齊心協(xié)力,共同應(yīng)對風(fēng)險,互相幫助,戰(zhàn)勝金融風(fēng)險。只有這樣,才能夠最大限度的控制匯率風(fēng)險。
(二)對人民幣匯率機制進行改革
在新的形勢下,國內(nèi)和國際環(huán)境都在發(fā)生變化,我國的匯率機制的漏洞也逐漸表現(xiàn)出來,必須要對此進行改革。如果再推廣傳統(tǒng)的匯率機制,不但不能穩(wěn)控匯率風(fēng)險,而且有可能會推波助瀾,使風(fēng)險擴大。所以,相關(guān)部門需要根據(jù)我國的實際情況對匯率機制進行改革。
(三)加強與各國的金融合作
當(dāng)前,合作是潮流和趨勢。在面對金融危機的時候,如果單純的依靠自身的力量是不能夠解決的,需要借助各國的力量來完成。而且目前的形勢也要求必須全球必須形成統(tǒng)一體,我國必須加強同其他各國合作,實現(xiàn)匯率風(fēng)險的向外轉(zhuǎn)移,這樣更能有效解決這一問題。
三、結(jié)語
當(dāng)今,各國形成了一個有機體,雖然利益不同,但是合作是一個必然要求。只有進行合作,才能應(yīng)對危機。各國在應(yīng)對匯率風(fēng)險中的經(jīng)驗值得我們?nèi)W(xué)習(xí)和借鑒。我國在面對匯率風(fēng)險中,要根據(jù)自身情況,積極應(yīng)對,把風(fēng)險遏制在最小范圍內(nèi),穩(wěn)定好經(jīng)濟的發(fā)展,這樣才能夠推動我國社會的全面發(fā)展和進步。
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