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        河北大午農(nóng)牧集團(tuán)融資過程的內(nèi)部控制研究

        2017-02-04 15:04:19吳玥明
        財(cái)經(jīng)界·學(xué)術(shù)版 2016年24期
        關(guān)鍵詞:企業(yè)融資內(nèi)部控制

        吳玥明

        摘要:本文將內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理的思想運(yùn)用于中小企業(yè)的融資過程中。以大午集團(tuán)融資為例,通過分析中小企業(yè)融資的內(nèi)部環(huán)境以及對(duì)融資過程的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,本文剖析中小企業(yè)融資的內(nèi)部控制過程。最后以內(nèi)部控制在企業(yè)融資過程中的重要性為結(jié)尾。

        關(guān)鍵詞:內(nèi)部控制 企業(yè)融資 大午集團(tuán)

        企業(yè)要想發(fā)展壯大必須要有足夠的資金支持,談到資金支持,不可避免企業(yè)融資的問題。有些中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)地很好,社會(huì)責(zé)任意識(shí)也很強(qiáng),但是就是融資成為了企業(yè)發(fā)展的絆腳石。那么在當(dāng)今融資渠道相對(duì)單一的情況下,如何通過內(nèi)部控制來解決融資難的問題,下面本文將從河北大午農(nóng)牧集團(tuán)融資案例入手對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制問題進(jìn)行探討和研究。

        一、案例引入——大午集團(tuán)融資之路

        (一)基本情況介紹

        河北大午農(nóng)牧集團(tuán)(下簡(jiǎn)稱“大午集團(tuán)”)是一家從事農(nóng)產(chǎn)品的中小企業(yè)。它的啟動(dòng)資金是2萬元,后分別在1995年和1996年獲得政府性貸款250萬元和180萬元。但隨著大午集團(tuán)的不斷擴(kuò)大,后期的融資變得十分困難。本身中小企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款就是一件不容易的事,再加上創(chuàng)始人孫大午不善于公關(guān),因此大午集團(tuán)無法從銀行獲得貸款。而與銀行貸款相比,直接融資則容易的多。在80年代,大午集團(tuán)員工不按時(shí)領(lǐng)工資,他們認(rèn)為放在集團(tuán)內(nèi)部很安全,所以他們?cè)谛枰獣r(shí)才將工資取出來,隨著公司的不斷擴(kuò)大,孫大午就想到一個(gè)方法:農(nóng)民先將糧食提供給大午集團(tuán),而農(nóng)民可以過一段時(shí)間來拿錢,且拿到的錢會(huì)比之前多一些,另外孫大午還給農(nóng)民提供“合法”的借條。后來,這種方法就慢慢演變?yōu)椤奥毠と牍伞钡姆绞街苯尤谫Y,但這種融資方式被執(zhí)法部門指控為違法行為,并以非法吸收公共存款罪逮捕了孫大午。

        (二)融資需求分析

        從上表中,我們可以看到大午集團(tuán)僅僅只有兩筆貸款是銀行借款,而其他的都是民間借貸或者自我資金的積累。也就是說,大午集團(tuán)如果一味地尋求銀行借款,是無法滿足其發(fā)展需要的。

        二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

        (一)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)不信賴

        以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)更希望貸款給大型企業(yè),而不愿意貸給中小企業(yè)。因?yàn)樗麄冋J(rèn)為大型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)更加穩(wěn)定,公司制度更加完善,銀行貸給他們的風(fēng)險(xiǎn)較小。反之,貸給中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較大。

        (二)中小企業(yè)融資方式單一

        像大午集團(tuán)這樣的中小企業(yè),不能通過銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金,也缺乏發(fā)行股票和債券的條件,所以中小企業(yè)除了政府性貸款,也就只能通過民間借貸或者自有資金的積累來融資了。

        (三)民間融資法律尚不完善

        法律上沒有對(duì)民間借貸作出明確的規(guī)定,因此民間融資行為也不受到法律的保護(hù),所以導(dǎo)致孫大午即使請(qǐng)法律顧問做了“合法”的借條也還是被判定為非法融資。

        三、大午集團(tuán)融資的內(nèi)部控制

        (一)大午集團(tuán)的內(nèi)部環(huán)境

        1、組織架構(gòu)欠妥

        大午集團(tuán)有著獨(dú)特的“家族企業(yè)立憲制”,該公司的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)為“三會(huì)聯(lián)合會(huì)”,下設(shè)有監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)和理事會(huì),其中監(jiān)事會(huì)主要由家族成員擔(dān)任。家族企業(yè)在公司治理層面上有優(yōu)勢(shì),同時(shí)也有其缺陷。雖然管理層是由選舉產(chǎn)生的,但是監(jiān)事會(huì)中的家族成員若監(jiān)督力不夠強(qiáng),則將導(dǎo)致雖上下級(jí)的管理控制妥當(dāng),卻忽視了各個(gè)部門間的協(xié)調(diào)與監(jiān)督,這樣很可能導(dǎo)致治理結(jié)構(gòu)失調(diào)。

        2、人力資源不足

        大午集團(tuán)的激勵(lì)機(jī)制不公平主要體現(xiàn)在家族成員即使不工作也可以每月領(lǐng)取平均工人工資2-3倍的獎(jiǎng)金,而優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人卻不能得到較高的薪酬待遇。因此這導(dǎo)致企業(yè)難以吸引較為優(yōu)秀的人才,另外企業(yè)對(duì)內(nèi)部員工的培訓(xùn)機(jī)制仍不完善,因此人才短缺問題嚴(yán)重。

        3、內(nèi)控意識(shí)淡薄

        大午集團(tuán)在內(nèi)控方面是欠缺的,沒有形成適合自身特點(diǎn)的內(nèi)控體系。另外,受文化程度、就業(yè)經(jīng)歷的限制,管理層對(duì)企業(yè)內(nèi)部的管理主要是通過自身的觀察以及憑借個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)來判斷的,而忽視了內(nèi)部控制的重要性,因此在企業(yè)作出重要決策時(shí)容易出現(xiàn)問題。

        4、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺失

        就拿大午集團(tuán)向附近村民借錢這件事來說,企業(yè)中管理人員只求能夠借取資金,而沒有對(duì)不同渠道的融資方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

        (二)大午集團(tuán)融資的目標(biāo)設(shè)定

        1、戰(zhàn)略目標(biāo)

        首先,大午集團(tuán)最基本的戰(zhàn)略目標(biāo)是所需要的融資金額應(yīng)至少能滿足其發(fā)展的需要,例如在1996年至2003年間固定資產(chǎn)投入有7000萬元之多,那么融資金額必須設(shè)立在7000萬元以上,若包含日常經(jīng)營(yíng)的開支,則需要繼續(xù)擴(kuò)大融資金額。另一個(gè)較高層次的戰(zhàn)略目標(biāo)為大午集團(tuán)通過融資能夠在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)方面形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

        2、合規(guī)目標(biāo)

        由于中小企業(yè)的中層管理者甚至是高層管理人員需要仔細(xì)研讀法律對(duì)融資的相關(guān)規(guī)定,融資方式一定要符合法律法規(guī)的要求,尤其是在其發(fā)生非法融資事件后,更需要對(duì)合規(guī)性加以重視。

        (三)大午集團(tuán)融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

        1、按照融資方式的不同,融資風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾種:

        (1)銀行貸款融資風(fēng)險(xiǎn)。通過銀行貸款進(jìn)行融資,企業(yè)可能會(huì)遇到利率、匯率、信用等風(fēng)險(xiǎn)。

        (2)債券融資風(fēng)險(xiǎn)。若公司對(duì)債券的發(fā)行時(shí)機(jī)、發(fā)行價(jià)格、票面利率、還款方式等因素把握不當(dāng)都會(huì)使其經(jīng)營(yíng)成果遭受損失。但是國(guó)庫(kù)券相對(duì)穩(wěn)定,適合大午集團(tuán)這樣的中小企業(yè)進(jìn)行融資。

        (3)股票融資風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知,股票市場(chǎng)起伏不定,一旦利用股票融資,那么由于股票價(jià)格下跌導(dǎo)致的融資失敗將會(huì)是不可預(yù)期的,因此,中小企業(yè)應(yīng)慎用股票融資這種方式。

        (4)租賃融資風(fēng)險(xiǎn)。租賃融資風(fēng)險(xiǎn)主要包括技術(shù)落后風(fēng)險(xiǎn)和租金過高風(fēng)險(xiǎn)。

        2、按照風(fēng)險(xiǎn)是否分散的不同,融資風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩種。

        (1)系統(tǒng)性融資風(fēng)險(xiǎn),它包括利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)等。

        (2)非系統(tǒng)性融資風(fēng)險(xiǎn),它包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)等。

        (四)大午集團(tuán)融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

        風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法有很多,常見的主要有影響計(jì)分卡法、層次分析法、模糊數(shù)學(xué)法、敏感性分析法等。

        大午集團(tuán)可以通過“影響計(jì)分卡”這種半量化的方法對(duì)各種融資方式進(jìn)行評(píng)估,邀請(qǐng)專家根據(jù)事先設(shè)定的指標(biāo)對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行打分,最終評(píng)估出風(fēng)險(xiǎn)影響程度最低的一種方式。以銀行貸款融資方式為例,其具體的評(píng)估步驟如下:

        第一步,確定銀行貸款融資中利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重,以表征其對(duì)銀行貸款整體風(fēng)險(xiǎn)的影響程度;

        第二步,確定各個(gè)融資風(fēng)險(xiǎn)要素的等級(jí),分為很大、較大、中等、較小、很小五個(gè)等級(jí);

        第三步,記錄下專家對(duì)各個(gè)融資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的評(píng)定;

        第四步,將每個(gè)融資風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重與等級(jí)相乘,求出該風(fēng)險(xiǎn)的得分;

        第五步,將各融資風(fēng)險(xiǎn)要素得分求和得到銀行貸款融資活動(dòng)的總分,分?jǐn)?shù)越高則風(fēng)險(xiǎn)越大。

        (五)大午集團(tuán)融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

        1、融資風(fēng)險(xiǎn)回避

        之前大午集團(tuán)通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可以選擇風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小的融資方式,如銀行貸款融資。風(fēng)險(xiǎn)回避是風(fēng)險(xiǎn)控制最徹底的方式,但是由于大午集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理程度有限,對(duì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性無法做到完全準(zhǔn)確的定義,因此風(fēng)險(xiǎn)回避在實(shí)際操作中是較難實(shí)現(xiàn)的一種方法。

        2、融資風(fēng)險(xiǎn)損失控制

        俗話說“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”說的就是企業(yè)融資可以采用多元化策略。大午集團(tuán)在融資時(shí),應(yīng)合理安排負(fù)債比例與結(jié)構(gòu)來降低風(fēng)險(xiǎn)程度。大午集團(tuán)可以采用保守型融資策略,其以長(zhǎng)期資金來融通長(zhǎng)期流動(dòng)性資產(chǎn)和固定資產(chǎn),并且還以長(zhǎng)期資金滿足由于季節(jié)性或循環(huán)性波動(dòng)而產(chǎn)生的部分或全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求。

        3、融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁

        對(duì)于大午集團(tuán)這樣的中小企業(yè)來說,自身無法準(zhǔn)確地預(yù)期可能會(huì)發(fā)生的融資風(fēng)險(xiǎn),那么可以與保險(xiǎn)公司簽訂保險(xiǎn)合同,或者購(gòu)進(jìn)期貨期權(quán)等金融工具的方法將融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給他人,從而降低自身的風(fēng)險(xiǎn)。

        4、選擇合適的融資時(shí)機(jī)、規(guī)模以及方式

        大午集團(tuán)可以邀請(qǐng)融資專家對(duì)當(dāng)前金融市場(chǎng)進(jìn)行分析,結(jié)合自身的融資成本情況和融資難易程度,選擇恰當(dāng)?shù)陌l(fā)行價(jià)格和發(fā)行時(shí)機(jī)。

        (六)大午集團(tuán)融資內(nèi)部控制監(jiān)督

        在結(jié)束對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估之后,大午集團(tuán)的監(jiān)督人員對(duì)其融資內(nèi)部控制的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督,不能讓內(nèi)控僅僅是一紙空文而沒有實(shí)質(zhì)的作用。值得注意的是根據(jù)獨(dú)立性原則,監(jiān)督人員應(yīng)該是未參與此次融資行動(dòng)的人員。另外,由于中小企業(yè)規(guī)模沒有大型企業(yè)那么龐大,因此根據(jù)成本效益原則,投入內(nèi)部控制的人力物力財(cái)力可以適當(dāng)?shù)臏p少。

        (七)大午集團(tuán)融資的信息溝通

        管理層將公司融資的目標(biāo)和方式以及風(fēng)險(xiǎn)容量等傳達(dá)給具體執(zhí)行融資程序的相關(guān)部門,并且與具體實(shí)施內(nèi)部控制監(jiān)督的部門進(jìn)行協(xié)商與溝通,從而達(dá)到企業(yè)上下齊心協(xié)力的效果。

        四、進(jìn)行融資內(nèi)部控制的重要性

        一個(gè)企業(yè)進(jìn)行融資內(nèi)部控制之所以重要,是因?yàn)閮?nèi)部控制質(zhì)量可能會(huì)降低企業(yè)融資成本。其重要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。

        (一)內(nèi)部控制質(zhì)量會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量

        COSO報(bào)告表示內(nèi)部控制的首要目標(biāo)是保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性,另外也有大量研究表明,內(nèi)部控制的執(zhí)行及其目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)很大程度上會(huì)影響會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

        (二)內(nèi)部控制質(zhì)量會(huì)降低融資成本

        銀行發(fā)放貸款也是有一定風(fēng)險(xiǎn)的,因此它會(huì)對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行評(píng)估,那么企業(yè)就需要發(fā)放一些會(huì)計(jì)信息告訴銀行其使用貸款資金的合規(guī)性和償還貸款的可靠性。同時(shí),銀企雙方的信息是不對(duì)稱的,而且不對(duì)稱程度越高,融資成本就越高。因?yàn)閮?nèi)部控制質(zhì)量會(huì)影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,所以內(nèi)部控制質(zhì)量越高,所給予的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量就越高,那么銀行貸款的融資成本就會(huì)相應(yīng)地降低。相反,如果企業(yè)中內(nèi)部控制存在重大缺陷,企業(yè)的貸款成本就會(huì)顯著提高。

        參考文獻(xiàn):

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