張寶賢 吳 婷 古 柳 陸 易

基于財務(wù)管理視角的四位一體工具研究

張寶賢 吳 婷 古 柳 陸 易

近年來，財務(wù)管理界針對四大管理工具的研究相對獨立，忽略了四大工具的內(nèi)在聯(lián)系，阻礙了財務(wù)管理的發(fā)展。本文針對這一問題提出了四種主要工具的整合研究，即平衡記分卡、經(jīng)濟(jì)增加值、全面預(yù)算以及作業(yè)成本法的協(xié)調(diào)發(fā)展，目的是為了財務(wù)管理更好發(fā)展。

平衡計分卡；經(jīng)濟(jì)增加值；全面預(yù)算；作業(yè)成本法

財務(wù)管理四大工具即平衡記分卡、經(jīng)濟(jì)增加值、全面預(yù)算以及作業(yè)成本法，是財務(wù)管理常用經(jīng)濟(jì)措施。實踐中，我國企業(yè)運(yùn)用這四種工具，不斷創(chuàng)造財富。但也存在四大工具割據(jù)狀態(tài)，并沒有實現(xiàn)交互共存。而且，理論界有不少學(xué)者認(rèn)為財務(wù)管理工具越多，對企業(yè)發(fā)展越有利。由此，造成四大工具功能之間沖突的存在。

新經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)所面臨的環(huán)境與以往存在很大不同，這就促使財務(wù)管理要不斷變化以適應(yīng)新形勢發(fā)展之需要。技術(shù)創(chuàng)新要求財務(wù)管理工具需要借助新技術(shù)推動來不斷滿足企業(yè)發(fā)展之要求。但實踐中，財務(wù)管理四大工具之間的矛盾存在導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理的不協(xié)調(diào)，阻礙了企業(yè)發(fā)展。所以，應(yīng)當(dāng)對這四大工具進(jìn)行新的整合。

一、四位一體財務(wù)管理工具整合的背景

（一）四大財務(wù)管理工具功能分析及發(fā)展趨勢

四大工具共同支撐財務(wù)管理的發(fā)展。尤其是2000年以后，各大工具的功能提升促使企業(yè)管理不斷完善。而新型管理工具將企業(yè)財務(wù)管理功能推向了價值創(chuàng)造新模式。目前，我國四大工具整合的形式主要有兩種：以平衡記分卡為基礎(chǔ)的模式以及全面預(yù)算為基礎(chǔ)的模式。前者需要其他三個工具作為輔助手段，將企業(yè)的長期短期目標(biāo)貫穿于企業(yè)戰(zhàn)略制定及實施過程中。后者的理論與實踐日臻完善，將企業(yè)戰(zhàn)略作為引導(dǎo)，將企業(yè)財務(wù)管理的重大問題納入到戰(zhàn)略實施過程之中，而且這種管理模式具有其他工具所不具備的優(yōu)勢。

上述兩種模式，都是以企業(yè)戰(zhàn)略為導(dǎo)向，以各自核心工具為特點，整合過程中均包含四大財務(wù)管理工具。

1.平衡記分卡（BSC）

這一概念由Kaplan Norton于1992年提出。其出發(fā)點是拓寬了高管的視野。平衡計分卡這一工具的優(yōu)點主要是：首先，它借助于員工素質(zhì)、創(chuàng)造能力、業(yè)務(wù)流程以及數(shù)字信息來突出公司發(fā)展的優(yōu)勢，同時，也服務(wù)于公司發(fā)展戰(zhàn)略。其次，這一工具表現(xiàn)出預(yù)測管理的特性著眼于財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)的融合研究。

企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略的實施應(yīng)當(dāng)以平衡記分卡為基礎(chǔ)。Robert Kaplan曾指出，為戰(zhàn)略實施起基礎(chǔ)作用的平衡記分卡，能適應(yīng)不同單位的不同需求。它以客戶需要為出發(fā)點；立足于企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營過程，無論采用何種戰(zhàn)略管理方式，平衡記分卡都能提供一個戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換機(jī)制，能保證企業(yè)順利實現(xiàn)目標(biāo)，并且為企業(yè)創(chuàng)立了一個健全長效的監(jiān)督機(jī)制。

2.經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）

由Stern Stewart提出的經(jīng)濟(jì)增加值，已發(fā)展為衡量企業(yè)業(yè)績以及發(fā)展?jié)摿Φ闹饕繕?biāo)之一。其優(yōu)點主要如下：首先，其以長遠(yuǎn)發(fā)展的視角解決了個人利益和公司利益相矛盾的不足，可以將公司高管的利益與公司利益合二為一。其次，使經(jīng)理站在所有者中的位置進(jìn)行思考和行動。

企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略的衡量需要經(jīng)濟(jì)增加值。其主要特點就是研究超過資本成本的EBIT，其功能主要是對股東利潤進(jìn)行衡量，主要目的在于實現(xiàn)股東財富最大化，這正好符合公司戰(zhàn)略發(fā)展定位。同時，按這種觀點，企業(yè)資本的作用也有成本即機(jī)會成本，因此，經(jīng)濟(jì)增加值成為企業(yè)戰(zhàn)略制定的重要參考。

3.全面預(yù)算（TBM）

以傳統(tǒng)層級關(guān)系為基礎(chǔ)，將企業(yè)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行層層細(xì)化。財務(wù)管理中全面預(yù)算的體系構(gòu)成如下所示：

圖1 全面預(yù)算體系圖

日益加劇的競爭，日漸提高的管理要求促進(jìn)企業(yè)管理的手段不斷轉(zhuǎn)。以成本費用為控制基礎(chǔ)，全面預(yù)算包括了全方面的預(yù)算體系構(gòu)建，經(jīng)營視野的擴(kuò)大，促使企業(yè)經(jīng)營模式也逐漸發(fā)生變化，由以生產(chǎn)為主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橐韵M為主導(dǎo)。而且，在這個轉(zhuǎn)變過程中必須將籌資、投資、營運(yùn)資金管理、利潤分配納入其中。

企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略執(zhí)行離不開全面預(yù)算。為實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，企業(yè)需將人、財、物在企業(yè)內(nèi)部全面細(xì)分。要制定目標(biāo)，在執(zhí)行過程中實時監(jiān)控、修改、調(diào)整，要求全員參與預(yù)算執(zhí)行。正如湯谷良（2007）指出的：預(yù)算實際上是一個結(jié)合體，是企業(yè)信息、資金、人力、業(yè)務(wù)的結(jié)合體。

4.作業(yè)成本法（ABC）

其目的是為了更好的解決成本分?jǐn)倖栴}，而且其應(yīng)用范圍在逐漸擴(kuò)展至能力分析、產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品價格制定、生產(chǎn)過程管理及全面預(yù)算管理方面。其本質(zhì)已突破成本計算方法的范疇，日漸發(fā)展為以價值鏈為基礎(chǔ)的財務(wù)管理工具。作業(yè)成本管理包括兩個維度的含義：成本分配觀和流程觀。

圖2 作業(yè)成本法兩個維度

作業(yè)成本法的優(yōu)點如下：首先，通過其計算得出的成本以及以此為基礎(chǔ)計算出的價格，可以幫助企業(yè)建立標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)成本。其次，其對成本作業(yè)進(jìn)行詳細(xì)劃分，如增值作業(yè)與非增值作業(yè)，高效增值作業(yè)與低效增值作業(yè)，指出要消除非增值作業(yè)。再次，其為預(yù)算技術(shù)的發(fā)展提供了良好基礎(chǔ)，全面預(yù)算體系的構(gòu)建也離不開作業(yè)成本法的支持。

企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略的執(zhí)行離不開作業(yè)成本法。作業(yè)成本法堅持“資源→作業(yè)→產(chǎn)品”的思想，將這一思想運(yùn)用到戰(zhàn)略制定與戰(zhàn)略下達(dá)的步驟之中。它不僅要考慮直接成本，還要考慮間接成本，能夠為企業(yè)提供更為準(zhǔn)確的成本數(shù)據(jù)。

（二）四位一體財務(wù)管理工具整合的可能性

1.平衡計分卡與全面預(yù)算的互補(bǔ)性

（1）平衡計分卡的不足。首先，平衡記分卡不研究企業(yè)人財物、責(zé)權(quán)利的劃分。其次，平衡記分卡所倚重的財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)可以隨時獲取，但非財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)必須等到期末才能獲取，時效性不足。再次，平衡記分卡只關(guān)注指標(biāo)計算的結(jié)果，但針對指標(biāo)計算過程研究不足。

（2）互補(bǔ)性。針對上述不足，平衡記分卡必須通過其他工具的輔助功能來彌補(bǔ)。David.P.Norton和Robert.S曾指出需借助預(yù)算來為平衡記分卡服務(wù)，以實現(xiàn)公司戰(zhàn)略。在企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃實施階段，全面預(yù)算囊括了籌資、投資、營運(yùn)資金及利潤分配四大維度財務(wù)活動，這種工具必須借助于平衡記分卡的配合，將企業(yè)目標(biāo)具體化，從而長期短期目標(biāo)整合在一起，制定具體可行的經(jīng)營方案。平衡記分卡也是四大維度為手段，即財務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長，在每一個指標(biāo)中制定了詳細(xì)的參考標(biāo)準(zhǔn)，從而形成一個整體。

2.平衡記分卡與作業(yè)成本法的互補(bǔ)性

（1）作業(yè)成本法的不足。當(dāng)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，企業(yè)產(chǎn)品日益多樣化，加工過程日益復(fù)雜化，固定制造費用在產(chǎn)品及勞務(wù)計算中的份額在逐漸增加。而作業(yè)成本法在動因分析過程中，過多的強(qiáng)調(diào)成本降低，而忽視了成本降低的副作用即單位作業(yè)價值的下降可能會導(dǎo)致整個產(chǎn)品價值的下降。其致命弱點在于重視技術(shù)層面的管理而不是重視管理控制的思想，所以，其在邏輯上來說，不應(yīng)稱為成熟的管理系統(tǒng)。

（2）互補(bǔ)性。在戰(zhàn)略執(zhí)行過程中，平衡記分卡會出現(xiàn)與生產(chǎn)經(jīng)營實際的脫節(jié)，此時，需借助作業(yè)成本法的優(yōu)勢，完成企業(yè)業(yè)務(wù)流程再造，尤其是分析客戶層次、生產(chǎn)經(jīng)營具體方式，在運(yùn)用平衡計分卡以及作業(yè)成本管理工具之后，可以規(guī)避一些不必要的開支，改善企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，可以實現(xiàn)經(jīng)營活動的增值。

3.經(jīng)濟(jì)增加值與全面預(yù)算的互補(bǔ)性

（1）經(jīng)濟(jì)增加值的不足。首先，經(jīng)濟(jì)增加值倡導(dǎo)的信息溝通機(jī)制過于單一，公司管理層的意志往往被曲解。其次，關(guān)于權(quán)力過于集中的問題。經(jīng)濟(jì)增加值要求將企業(yè)權(quán)力下放至基層，然而，在實踐中，這種傾向往往被擱淺。再次，戰(zhàn)略導(dǎo)向問題，經(jīng)濟(jì)增加值認(rèn)為財務(wù)才是企業(yè)生長的根源，而忽視非財務(wù)資源在公司發(fā)展中的基礎(chǔ)地位。最后，經(jīng)濟(jì)增加值實施效果不佳，因為其對責(zé)權(quán)利劃分不清，經(jīng)常出現(xiàn)獎懲不明的情況，影響了員工積極性的發(fā)揮。

（2）全面預(yù)算的不足。首先，預(yù)算的編制往往要基于過去預(yù)算的編制情況，缺乏資源利用的效率，而且靈活性欠缺，不能實現(xiàn)預(yù)算的長期穩(wěn)定。其次，預(yù)算流程與企業(yè)戰(zhàn)略脫節(jié)。實踐中，由于企業(yè)戰(zhàn)略未能在預(yù)算編制中體現(xiàn)出來，致使難以準(zhǔn)確衡量具體業(yè)績。再次，傳統(tǒng)預(yù)算編制過程，重編制之前的準(zhǔn)備工作，輕編制之后的考核工作。

（3）互補(bǔ)性。預(yù)算以過去的業(yè)績?yōu)閰⒖?，但預(yù)算編制也必須面向未來。需要認(rèn)清公司的優(yōu)勢和劣勢。要使得預(yù)算判斷更加科學(xué)，而預(yù)算的編制以戰(zhàn)略為核心。企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)常變化，這也要求預(yù)算體系也必須不斷改變。比如，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略要求在實現(xiàn)成本降低前提下，提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，而市場份額領(lǐng)先戰(zhàn)略則要求企業(yè)預(yù)算將收入增長作為核心。

二、四位一體財務(wù)管理工具整合的思路

工具的整合，必須以企業(yè)戰(zhàn)略為出發(fā)點。財務(wù)管理功能主要是以管理信息提供為主，應(yīng)當(dāng)使四種工具互相發(fā)揮優(yōu)勢，揚(yáng)長避短。同時，也要注意四位一體構(gòu)建過程中的實用性，要因地制宜，因時制宜，提供財務(wù)管理對內(nèi)部經(jīng)營活動的協(xié)調(diào)管理職能。首先，將平衡記分卡與戰(zhàn)略執(zhí)行相結(jié)合。平衡記分卡作為財務(wù)管理的額輔助工具，必須發(fā)揮其在戰(zhàn)略制定及執(zhí)行中的積極作用。其次，要將平衡記分卡作為經(jīng)濟(jì)增加值和全面預(yù)算體系構(gòu)建的基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)增加值及改進(jìn)指標(biāo)可以作為業(yè)績考核的主要指標(biāo)，這與以往的考核只重結(jié)果不重過程有明顯區(qū)別。傳統(tǒng)預(yù)算的短視行為，可以通過平衡記分卡來彌補(bǔ)其不足。再次，要發(fā)揮作業(yè)成本法核算準(zhǔn)確的特點。其可以為預(yù)算、平衡記分卡提供數(shù)據(jù)支持。而且可以全面支持戰(zhàn)略實施。最后，要以預(yù)算管理為基礎(chǔ)。公司預(yù)算包括日常和非日常預(yù)算，要注重全面預(yù)算的編制。除此之外，還要注重平衡記分卡與戰(zhàn)略管理，要促進(jìn)新服務(wù)，新產(chǎn)品，新客戶的開發(fā)，戰(zhàn)略預(yù)算以新增業(yè)務(wù)為配置資源的導(dǎo)向，它主要以非財務(wù)維度來保障公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

（一）平衡記分卡與經(jīng)濟(jì)增加值的整合

二者的功能存在一定的協(xié)同性。平衡記分卡以財務(wù)和非財務(wù)指標(biāo)為手段，關(guān)注長遠(yuǎn)超前指標(biāo)計算，從客戶滿意情況、學(xué)習(xí)與成長角度來衡量企業(yè)業(yè)績，然而，其不注重資本成本的缺陷可以通過經(jīng)濟(jì)增加值來彌補(bǔ)。

平衡記分卡從價值驅(qū)動角度對企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行分析，尋找各個主題的驅(qū)動源泉，制定出各自的評價指標(biāo)，從而形成適合各個層次的平衡記分卡。在建立過程中，需要將經(jīng)濟(jì)增加值作為考核指標(biāo)，從而順利實現(xiàn)企業(yè)長久發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)增加值研究超過資本成本的經(jīng)濟(jì)利潤。其戰(zhàn)略思想是以股東財富最大化為目標(biāo)。但經(jīng)濟(jì)增加值僅研究股東利益，而忽視了企業(yè)其他利益相關(guān)者，如債權(quán)人、員工、政府的利益，而且，對企業(yè)發(fā)展起基礎(chǔ)作用的客戶滿意度、學(xué)習(xí)與成長關(guān)注度很低，阻礙了企業(yè)的發(fā)展，而平衡記分卡恰巧彌補(bǔ)了經(jīng)濟(jì)增加值的不足。

（二）平衡記分卡與全面預(yù)算的整合

二者的結(jié)合可以防止預(yù)算與戰(zhàn)略的不一致情況。平衡記分卡不僅立足于企業(yè)短期發(fā)展，也關(guān)注企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。這樣可以使預(yù)算發(fā)揮更好的作用。平衡記分卡可以糾正全面預(yù)算只重視財務(wù)指標(biāo)而忽視非財務(wù)指標(biāo)的缺陷。它倡導(dǎo)預(yù)算從制定到落實需要全體員工共同參與。

在全面預(yù)算編制過程中，平衡記分卡可以改變預(yù)算不適應(yīng)戰(zhàn)略的局面，可以根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略來全面規(guī)劃預(yù)算，保證預(yù)算貫徹執(zhí)行。以平衡記分卡為基礎(chǔ)，企業(yè)內(nèi)部各層級可以編制銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、成本預(yù)算、費用預(yù)算、籌資預(yù)算、投資預(yù)算等生產(chǎn)部門的經(jīng)營計劃。預(yù)算編制以戰(zhàn)略規(guī)劃為基礎(chǔ)，可以實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，從而更好的發(fā)揮戰(zhàn)略對企業(yè)預(yù)算的統(tǒng)領(lǐng)作用。預(yù)算指標(biāo)的評價不單單依照預(yù)算的執(zhí)行情況，也要講預(yù)算管理納入評價體系，運(yùn)用平衡記分卡可以將預(yù)算和企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)二合一，從而實現(xiàn)預(yù)算體系的完美。

（三）平衡記分卡與作業(yè)成本法的整合

以作業(yè)動因為分配原則，平衡記分卡與作業(yè)成本法的融合可以變?yōu)楝F(xiàn)實。為將作業(yè)成本法運(yùn)用于企業(yè)客戶以及內(nèi)部運(yùn)營，企業(yè)也必須從客戶需要出發(fā)，作業(yè)安排要以客戶滿意為前提，要為客戶解決現(xiàn)實問題。將平衡記分卡的客戶與作業(yè)成本法融合，可以有效實現(xiàn)產(chǎn)品與服務(wù)的有機(jī)融合，保證客戶價值，要更好維護(hù)客戶，需借助不同的手段，對優(yōu)質(zhì)客戶要加以引導(dǎo)，對公司不利客戶，要主動拒絕與其交易。

平衡記分卡的戰(zhàn)略聯(lián)動可以為作業(yè)成本法的推行起支撐作用。作業(yè)成本法的數(shù)據(jù)存在不合理的地方，需要各責(zé)任部門加以落實推動，中樞神經(jīng)就是作業(yè)。將企業(yè)資源先分配至作業(yè)，最終分配給產(chǎn)品。這種方式可以在平衡記分卡戰(zhàn)略推進(jìn)中得以落實。同時，作業(yè)成本法以作業(yè)鏈的模式來優(yōu)化企業(yè)生產(chǎn)業(yè)務(wù)流程，也為平衡記分卡提供了所需數(shù)據(jù)。

（四）經(jīng)濟(jì)增加值與作業(yè)成本法的整合

經(jīng)濟(jì)增加值認(rèn)為超過資本成本的財富才是企業(yè)真正的股東財富，所以，高管應(yīng)不斷改進(jìn)生產(chǎn)工藝流程，而改進(jìn)必須以產(chǎn)品的完全成本為基礎(chǔ)，這些成本不僅僅是直接成本，間接成本，還應(yīng)考慮資本成本。按照經(jīng)濟(jì)增加值的要求，不僅成本核算要精確，而且成本核算還要服務(wù)于企業(yè)價值創(chuàng)造這一目標(biāo)。

作業(yè)成本法堅持“資源→作業(yè)→產(chǎn)品”的價值理念，提高了成本信息決策的有用性，但作業(yè)成本法忽視了資本成本的計算，這樣使得企業(yè)利潤的核算并不準(zhǔn)確。如果將資本成本考慮進(jìn)來，則企業(yè)成本應(yīng)該是三大項：

直接成本+間接成本+資本成本

此時，企業(yè)利潤會下降。但這種利潤計算方式會更科學(xué)，更全面。而且，只有大于資本成本的利潤才是真正有價值的。

三、結(jié)束語

綜上所述，在客觀看待財務(wù)管理四大管理工具不足基礎(chǔ)之上，本文提出了四大工具整合的框架。為更好服務(wù)于財務(wù)管理的發(fā)展，實踐需要一套完整理論來作為指導(dǎo)，這也是財務(wù)管理界面臨的一項重要任務(wù)。

[1]徐光輝.從“價值創(chuàng)造”開始——論中國經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型[J].管理世界，2011（11）.

[2]秦中艮.孫蕊.管理會計：新理論新實踐新未來[J].財務(wù)與會計，2014（01）.

[3]李睿，劉向偉.談經(jīng)濟(jì)增加值與平衡記分卡的整合[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2010（08）.

（作者單位：無錫太湖學(xué)院）

江蘇高校品牌專業(yè)建設(shè)工程資助項目；江蘇高校哲學(xué)社會科學(xué)研究項目:《江蘇高新技術(shù)企業(yè)后續(xù)發(fā)展中財務(wù)管理問題研究》（2016SJD630155）；《蘇南制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的管理會計問題研究》（2015SJD413）（2016SJD630152）;無錫太湖學(xué)院:哲學(xué)社會科學(xué)課題（△15WUSS007）教學(xué)改革課題（JGYJ2015018）階段性成果。