文/施東軍

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資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)處理探析

文/施東軍

摘要：我國(guó)金融市場(chǎng)快速發(fā)展，資產(chǎn)證券化已經(jīng)成為了企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)管理的重要方式，它做為證券化不斷深入的手段，已經(jīng)在我國(guó)大力實(shí)行，通過(guò)對(duì)我國(guó)資產(chǎn)資本化的相關(guān)概念及會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行研究，探析資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理問(wèn)題，并有針對(duì)性提出合理化建議，以完善我國(guó)會(huì)計(jì)行業(yè)發(fā)展及資產(chǎn)證券化的有序進(jìn)行。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化；會(huì)計(jì)處理；問(wèn)題及建議

二十世紀(jì)六十年代，在美國(guó)誕生了資產(chǎn)證券化，它是一種具有較強(qiáng)流動(dòng)性的金融工具，并且具有投資風(fēng)險(xiǎn)分散、資本融資成本較低的特點(diǎn)，由于資產(chǎn)證券化具有這些優(yōu)點(diǎn)，它正在受到越來(lái)越多人的關(guān)注。近年來(lái)資產(chǎn)證券化在各國(guó)間得到了前年未有的發(fā)展，并且更好的促進(jìn)了資產(chǎn)管理及創(chuàng)新型資產(chǎn)管理的發(fā)展方向，因此，資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理相關(guān)問(wèn)題在其發(fā)展過(guò)程中，也受到越來(lái)越多的關(guān)注，關(guān)注資產(chǎn)證券化相關(guān)會(huì)計(jì)處理、問(wèn)題及執(zhí)行建議，才可以使資產(chǎn)證券化健康發(fā)展。

一、資產(chǎn)證券化概述

（一）資產(chǎn)證券化概念

資產(chǎn)證券化是企業(yè)以其擁有的特定資產(chǎn)進(jìn)行證券交易的一種形式，是特定物質(zhì)用來(lái)進(jìn)行證券交易的資產(chǎn)。資本市場(chǎng)以其自身為基礎(chǔ)，并將其投放到證券市場(chǎng)上進(jìn)行交易，也就是說(shuō)企業(yè)將特定資產(chǎn)在資本市場(chǎng)上進(jìn)行自由交易；

（二）資產(chǎn)證券化特點(diǎn)

作為企業(yè)發(fā)展的重要形式，資產(chǎn)證券化它本身具有許多特點(diǎn)：

資產(chǎn)證券化可以提高資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)比率；其具有較強(qiáng)的資產(chǎn)流動(dòng)性，并且可以有效改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的失衡狀況；資產(chǎn)證券化可以及降低固定利率帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，可以有效降低籌資成本，并且使貸款人降低資金成本，因此，資產(chǎn)證券化收益增加，并不斷向良好的方向發(fā)展。

二、資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理

（一）報(bào)酬分析法

報(bào)酬分析法是資產(chǎn)證券進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的一種方法，它首先需要對(duì)證券的交易整個(gè)過(guò)程足夠的了解，即：了解其實(shí)質(zhì)是融資擔(dān)保還是買賣，對(duì)發(fā)起人明確說(shuō)明轉(zhuǎn)讓過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)，該方法會(huì)對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及實(shí)際利益加以區(qū)分，也會(huì)使自身風(fēng)險(xiǎn)及實(shí)際利益相聯(lián)系，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，有效劃分風(fēng)險(xiǎn)與利益，使不同資產(chǎn)得到相應(yīng)的利益。該方法對(duì)于證券交易存在漏洞。

（二）金融分析法

根據(jù)相關(guān)要求反映經(jīng)濟(jì)利益，金融分析法用來(lái)判斷資產(chǎn)交易是否可以被確認(rèn)、估算控制權(quán)，確定轉(zhuǎn)讓雙方之間的交易，估算雙方控制的內(nèi)容，即：明確資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否徹底、明確接收人在收到資產(chǎn)后是否對(duì)其具有轉(zhuǎn)讓及抵押權(quán)，這一明確過(guò)程即滿足了分析要求，同時(shí)也弄清了相應(yīng)的權(quán)利，同時(shí)還確定了轉(zhuǎn)讓者對(duì)于轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)不具有控制權(quán)；

（三）后續(xù)涉入法

當(dāng)前，國(guó)際對(duì)于資產(chǎn)證券化進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的主要依據(jù)是金融工具確認(rèn)與計(jì)量，以后續(xù)涉入作為確認(rèn)判定標(biāo)準(zhǔn)，它將票據(jù)資產(chǎn)證券化交易與資產(chǎn)聯(lián)系在一起，將報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，根據(jù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)資產(chǎn)與負(fù)債，它充分反映企業(yè)所保留的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)。

三、資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理問(wèn)題

（一）資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)確認(rèn)問(wèn)題

會(huì)計(jì)計(jì)量是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工作，其涉及的程序繁瑣，如：存在稅收、法律及會(huì)計(jì)等諸多問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)，而現(xiàn)行的會(huì)計(jì)確認(rèn)方法都存在一定的不足，使用過(guò)程引起會(huì)計(jì)套利的行為；另外，會(huì)計(jì)確認(rèn)過(guò)程需要對(duì)金融資產(chǎn)的最大程度終止確認(rèn)進(jìn)行判斷，合并所有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)是否具有控制權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)終止確認(rèn)，即同時(shí)也需要公司在合并層面進(jìn)行確認(rèn)，然而，當(dāng)前我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并沒(méi)有對(duì)其明確規(guī)定，各參與機(jī)構(gòu)在進(jìn)行實(shí)務(wù)操作過(guò)程也具有不同的操作意見(jiàn)，即：資本化證券以何種金融資產(chǎn)在企業(yè)會(huì)計(jì)賬目上體現(xiàn)，實(shí)踐操作過(guò)程中存在分歧。

（二）資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)計(jì)量問(wèn)題

當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)起人利用資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓得到了新的資產(chǎn)與負(fù)債，而如何對(duì)這些損益加以確認(rèn)，成為會(huì)計(jì)處理中的關(guān)鍵，以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，通常情況下是就市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成的市場(chǎng)價(jià)格而言，如果不存在資本市場(chǎng)，或者是同類的市場(chǎng)價(jià)格，則以現(xiàn)金流貼現(xiàn)率對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)，而對(duì)于多數(shù)資產(chǎn)證券化過(guò)程中的金融資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，可以借鑒的市場(chǎng)價(jià)格很難得到，即：資產(chǎn)證券化的公允價(jià)值很難得到，而資產(chǎn)公允價(jià)值不能可靠計(jì)量，則說(shuō)明其未來(lái)現(xiàn)金流入存在不確定性，其得到的利益也不具有確定性。當(dāng)前市場(chǎng)并沒(méi)有準(zhǔn)確的信息可以證明資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流，與資產(chǎn)可以可靠計(jì)量的特征相違背。

（三）資產(chǎn)證券化合并問(wèn)題

資產(chǎn)證券化交易過(guò)程財(cái)務(wù)報(bào)表是經(jīng)營(yíng)狀況的反映工具，其設(shè)立目的是為了剝離資產(chǎn)組合，它的合并是資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理中的重要內(nèi)容，如果交易載體記入發(fā)起人公司，則合并報(bào)表中將兩個(gè)獨(dú)立法人合并在一起，視為內(nèi)部交易，其信息會(huì)從報(bào)表中剔除，這違反了證券化的風(fēng)險(xiǎn)剝離目的，合并后報(bào)表作為融資概念消失，此時(shí)資產(chǎn)證券化失去意義，而報(bào)表分別處理使合并產(chǎn)生弊端，如：證券化是無(wú)意義的，此時(shí)會(huì)計(jì)報(bào)表需分開(kāi)處理，合并報(bào)表時(shí)產(chǎn)生弊端。

（四）資產(chǎn)證券化披露問(wèn)題

信息披露是對(duì)資產(chǎn)證券化在報(bào)表的相關(guān)內(nèi)容在報(bào)表附注中進(jìn)行說(shuō)明，由于表內(nèi)信息是直接確認(rèn)與計(jì)量結(jié)果，而金融工具披露在表外信息，它們同樣披露報(bào)表發(fā)展的結(jié)果。十五號(hào)規(guī)定明確了資產(chǎn)證券化披露處理的規(guī)定，根據(jù)試點(diǎn)管理辦法及準(zhǔn)則23號(hào)，對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理進(jìn)行披露，參照規(guī)定對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)披露，需要對(duì)特定主體控制權(quán)及承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)加以披露，然而由于資產(chǎn)確認(rèn)不同，對(duì)于相應(yīng)的披露形式及內(nèi)容存在差異，對(duì)于資產(chǎn)證券化披露內(nèi)容：轉(zhuǎn)移資產(chǎn)性質(zhì)、保留風(fēng)險(xiǎn)及報(bào)酬性質(zhì)、賬面價(jià)值、交易性質(zhì)及范圍等存在披露差異；

四、資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理完善建議

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