文/施東軍

?

資產(chǎn)證券化的會計處理探析

文/施東軍

摘要：我國金融市場快速發(fā)展，資產(chǎn)證券化已經(jīng)成為了企業(yè)進行資產(chǎn)管理的重要方式，它做為證券化不斷深入的手段，已經(jīng)在我國大力實行，通過對我國資產(chǎn)資本化的相關(guān)概念及會計處理方法進行研究，探析資產(chǎn)證券化會計處理問題，并有針對性提出合理化建議，以完善我國會計行業(yè)發(fā)展及資產(chǎn)證券化的有序進行。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化；會計處理；問題及建議

二十世紀(jì)六十年代，在美國誕生了資產(chǎn)證券化，它是一種具有較強流動性的金融工具，并且具有投資風(fēng)險分散、資本融資成本較低的特點，由于資產(chǎn)證券化具有這些優(yōu)點，它正在受到越來越多人的關(guān)注。近年來資產(chǎn)證券化在各國間得到了前年未有的發(fā)展，并且更好的促進了資產(chǎn)管理及創(chuàng)新型資產(chǎn)管理的發(fā)展方向，因此，資產(chǎn)證券化會計處理相關(guān)問題在其發(fā)展過程中，也受到越來越多的關(guān)注，關(guān)注資產(chǎn)證券化相關(guān)會計處理、問題及執(zhí)行建議，才可以使資產(chǎn)證券化健康發(fā)展。

一、資產(chǎn)證券化概述

（一）資產(chǎn)證券化概念

資產(chǎn)證券化是企業(yè)以其擁有的特定資產(chǎn)進行證券交易的一種形式，是特定物質(zhì)用來進行證券交易的資產(chǎn)。資本市場以其自身為基礎(chǔ)，并將其投放到證券市場上進行交易，也就是說企業(yè)將特定資產(chǎn)在資本市場上進行自由交易；

（二）資產(chǎn)證券化特點

作為企業(yè)發(fā)展的重要形式，資產(chǎn)證券化它本身具有許多特點：

資產(chǎn)證券化可以提高資產(chǎn)風(fēng)險比率；其具有較強的資產(chǎn)流動性，并且可以有效改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的失衡狀況；資產(chǎn)證券化可以及降低固定利率帶來的風(fēng)險，可以有效降低籌資成本，并且使貸款人降低資金成本，因此，資產(chǎn)證券化收益增加，并不斷向良好的方向發(fā)展。

二、資產(chǎn)證券化會計處理

（一）報酬分析法

報酬分析法是資產(chǎn)證券進行會計處理的一種方法，它首先需要對證券的交易整個過程足夠的了解，即：了解其實質(zhì)是融資擔(dān)保還是買賣，對發(fā)起人明確說明轉(zhuǎn)讓過程的風(fēng)險，該方法會對資產(chǎn)風(fēng)險及實際利益加以區(qū)分，也會使自身風(fēng)險及實際利益相聯(lián)系，隨著技術(shù)的不斷進步，有效劃分風(fēng)險與利益，使不同資產(chǎn)得到相應(yīng)的利益。該方法對于證券交易存在漏洞。

（二）金融分析法

根據(jù)相關(guān)要求反映經(jīng)濟利益，金融分析法用來判斷資產(chǎn)交易是否可以被確認(rèn)、估算控制權(quán)，確定轉(zhuǎn)讓雙方之間的交易，估算雙方控制的內(nèi)容，即：明確資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否徹底、明確接收人在收到資產(chǎn)后是否對其具有轉(zhuǎn)讓及抵押權(quán)，這一明確過程即滿足了分析要求，同時也弄清了相應(yīng)的權(quán)利，同時還確定了轉(zhuǎn)讓者對于轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)不具有控制權(quán)；

（三）后續(xù)涉入法

當(dāng)前，國際對于資產(chǎn)證券化進行會計處理的主要依據(jù)是金融工具確認(rèn)與計量，以后續(xù)涉入作為確認(rèn)判定標(biāo)準(zhǔn)，它將票據(jù)資產(chǎn)證券化交易與資產(chǎn)聯(lián)系在一起，將報酬與風(fēng)險轉(zhuǎn)移，根據(jù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)資產(chǎn)與負(fù)債，它充分反映企業(yè)所保留的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)。

三、資產(chǎn)證券化會計處理問題

（一）資產(chǎn)證券化會計確認(rèn)問題

會計計量是一項十分復(fù)雜的工作，其涉及的程序繁瑣，如：存在稅收、法律及會計等諸多問題與風(fēng)險，而現(xiàn)行的會計確認(rèn)方法都存在一定的不足，使用過程引起會計套利的行為；另外，會計確認(rèn)過程需要對金融資產(chǎn)的最大程度終止確認(rèn)進行判斷，合并所有資產(chǎn)風(fēng)險，根據(jù)是否具有控制權(quán)進行資產(chǎn)終止確認(rèn)，即同時也需要公司在合并層面進行確認(rèn)，然而，當(dāng)前我國會計準(zhǔn)則并沒有對其明確規(guī)定，各參與機構(gòu)在進行實務(wù)操作過程也具有不同的操作意見，即：資本化證券以何種金融資產(chǎn)在企業(yè)會計賬目上體現(xiàn)，實踐操作過程中存在分歧。

（二）資產(chǎn)證券化會計計量問題

當(dāng)前，我國資本市場發(fā)起人利用資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓得到了新的資產(chǎn)與負(fù)債，而如何對這些損益加以確認(rèn)，成為會計處理中的關(guān)鍵，以公允價值進行計量，通常情況下是就市場競爭形成的市場價格而言，如果不存在資本市場，或者是同類的市場價格，則以現(xiàn)金流貼現(xiàn)率對資產(chǎn)進行定價，而對于多數(shù)資產(chǎn)證券化過程中的金融資產(chǎn)來說，可以借鑒的市場價格很難得到，即：資產(chǎn)證券化的公允價值很難得到，而資產(chǎn)公允價值不能可靠計量，則說明其未來現(xiàn)金流入存在不確定性，其得到的利益也不具有確定性。當(dāng)前市場并沒有準(zhǔn)確的信息可以證明資產(chǎn)未來現(xiàn)金流，與資產(chǎn)可以可靠計量的特征相違背。

（三）資產(chǎn)證券化合并問題

資產(chǎn)證券化交易過程財務(wù)報表是經(jīng)營狀況的反映工具，其設(shè)立目的是為了剝離資產(chǎn)組合，它的合并是資產(chǎn)證券化會計處理中的重要內(nèi)容，如果交易載體記入發(fā)起人公司，則合并報表中將兩個獨立法人合并在一起，視為內(nèi)部交易，其信息會從報表中剔除，這違反了證券化的風(fēng)險剝離目的，合并后報表作為融資概念消失，此時資產(chǎn)證券化失去意義，而報表分別處理使合并產(chǎn)生弊端，如：證券化是無意義的，此時會計報表需分開處理，合并報表時產(chǎn)生弊端。

（四）資產(chǎn)證券化披露問題

信息披露是對資產(chǎn)證券化在報表的相關(guān)內(nèi)容在報表附注中進行說明，由于表內(nèi)信息是直接確認(rèn)與計量結(jié)果，而金融工具披露在表外信息，它們同樣披露報表發(fā)展的結(jié)果。十五號規(guī)定明確了資產(chǎn)證券化披露處理的規(guī)定，根據(jù)試點管理辦法及準(zhǔn)則23號，對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)會計處理進行披露，參照規(guī)定對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)披露，需要對特定主體控制權(quán)及承擔(dān)的風(fēng)險加以披露，然而由于資產(chǎn)確認(rèn)不同，對于相應(yīng)的披露形式及內(nèi)容存在差異，對于資產(chǎn)證券化披露內(nèi)容：轉(zhuǎn)移資產(chǎn)性質(zhì)、保留風(fēng)險及報酬性質(zhì)、賬面價值、交易性質(zhì)及范圍等存在披露差異；

四、資產(chǎn)證券化會計處理完善建議

下接（第250頁）