文/曹莉

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持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)在擔(dān)保業(yè)務(wù)中的重要意義

文/曹莉

摘要：持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量方法、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)口徑具有一定程度的指導(dǎo)意義，對(duì)企業(yè)的生命周期也有著重要的詮釋作用，識(shí)別持續(xù)經(jīng)營(yíng)傳達(dá)給企業(yè)的信息，可以有效地幫助我們分析企業(yè)的融資擔(dān)?？尚行?，快速預(yù)估企業(yè)償債能力。

關(guān)鍵詞：持續(xù)經(jīng)營(yíng)；擔(dān)保；融資；信用；還款能力

在擔(dān)保業(yè)務(wù)實(shí)踐中，我們會(huì)采用多個(gè)指標(biāo)、多種因素綜合評(píng)價(jià)企業(yè)，據(jù)以判斷能否給企業(yè)提供融資擔(dān)保。一些常用的方法大家都知道了，但是也有一些簡(jiǎn)便易行又準(zhǔn)確可靠的方法，大家試過(guò)嗎？現(xiàn)將本人對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的體驗(yàn)?zāi)贸鰜?lái)與大家共享。

首先給大家介紹一下持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本概念。會(huì)計(jì)基本假設(shè)是企業(yè)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的前提，是對(duì)會(huì)計(jì)核算所處時(shí)間、空間環(huán)境等所作的合理設(shè)定。持續(xù)經(jīng)營(yíng)是其中重要的一條，具體是指在可以預(yù)見的將來(lái)，企業(yè)按當(dāng)前的規(guī)模和狀態(tài)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去不會(huì)停業(yè)，也不會(huì)大規(guī)模削減業(yè)務(wù)。

下面我們分項(xiàng)探討持續(xù)經(jīng)營(yíng)對(duì)擔(dān)保評(píng)價(jià)的重要意義，并結(jié)合實(shí)例帶大家感受一下該方法。

一、持續(xù)經(jīng)營(yíng)對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量方法、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)口徑的指導(dǎo)意義

企業(yè)是否持續(xù)經(jīng)營(yíng)，在會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)方法的選擇上有很大差別。一般情況下，應(yīng)當(dāng)假定企業(yè)將會(huì)按照當(dāng)前的規(guī)模和狀態(tài)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。明確這個(gè)基本假設(shè)，就意味著會(huì)計(jì)主體將按照既定用途使用資產(chǎn)，按照既定的合約條件清償債務(wù)，會(huì)計(jì)人員就可以在此基礎(chǔ)上選擇會(huì)計(jì)原則和會(huì)計(jì)方法。如果判斷企業(yè)會(huì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，就可以假定企業(yè)的固定資產(chǎn)會(huì)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中長(zhǎng)期發(fā)揮作用，并服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，固定資產(chǎn)就可以根據(jù)歷史成本進(jìn)行記錄，并采用折舊的方法，將歷史成本分?jǐn)偟礁鱾€(gè)會(huì)計(jì)期間或相關(guān)產(chǎn)品的成本中。如果判斷企業(yè)不會(huì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，固定資產(chǎn)就不應(yīng)采用歷史成本進(jìn)行記錄并按期計(jì)提折舊。如果一個(gè)企業(yè)在不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)還假定企業(yè)能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)，并仍按持續(xù)經(jīng)營(yíng)基本假設(shè)選擇會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告原則與方法，就不能客觀地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，會(huì)誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者的經(jīng)濟(jì)決策。

二、持續(xù)經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)生命周期的詮釋

我們知道，企業(yè)的生命周期分為四個(gè)階段，起步期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。何種階段對(duì)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)有較大彈性與空間，是顯而易見。如果一個(gè)處在衰退期的企業(yè)向我公司申請(qǐng)擔(dān)保，應(yīng)該如何分析呢？還是按照傳統(tǒng)方式分析嗎？恐怕側(cè)重點(diǎn)應(yīng)該有所轉(zhuǎn)變。在向我公司申請(qǐng)的企業(yè)中，處在各個(gè)周期的都有，而我們可以安全地介入擔(dān)保的實(shí)際上只有兩種時(shí)期，即成長(zhǎng)期和成熟期。這其中的奧秘大家仔細(xì)想想不難明白。起步期的企業(yè)太幼小，稍有不慎一個(gè)市場(chǎng)浪潮打過(guò)來(lái)，就有可能破產(chǎn)關(guān)門；而衰退期，企業(yè)財(cái)務(wù)的使命就是竭盡所能大量融資，以避免企業(yè)因衰落而破產(chǎn)。作為擔(dān)保人員，我們的任務(wù)就是要火眼金睛識(shí)別企業(yè)所處的階段，診斷企業(yè)的病患，如果已“風(fēng)燭殘年”，那么，什么樣的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都沒(méi)有任何意義了，不必大費(fèi)周折研究其各種數(shù)據(jù)了。

起步期的企業(yè)其產(chǎn)品設(shè)計(jì)尚未成熟，產(chǎn)品開發(fā)相對(duì)緩慢，利潤(rùn)率較低，投資大，回報(bào)慢。如果擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以承擔(dān)長(zhǎng)期融資的話，對(duì)好的行業(yè)可以嘗試。但目前大多數(shù)擔(dān)保公司僅經(jīng)營(yíng)一年期流動(dòng)資金擔(dān)保，如果回報(bào)期較長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)的實(shí)力及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力無(wú)疑是巨大的挑戰(zhàn)。3年前我們接觸了一家剛剛成立的電子科技公司，該公司主要從事3D眼鏡影院的開發(fā)生產(chǎn)，當(dāng)時(shí)處于設(shè)計(jì)階段，有樣品，據(jù)說(shuō)國(guó)外當(dāng)時(shí)很流行這種可以將影片存儲(chǔ)于眼鏡中的電子產(chǎn)品，適合出差、休息時(shí)觀看。因?yàn)楫?dāng)時(shí)企業(yè)并未投產(chǎn)，更談不上銷售，尚未“持續(xù)經(jīng)營(yíng)”，也看不到“持續(xù)經(jīng)營(yíng)”的肯定條件，而是處在剛剛萌芽的階段，當(dāng)時(shí)我們否決了該項(xiàng)目，現(xiàn)在看來(lái)，當(dāng)時(shí)的決斷很是正確。

衰退期的企業(yè)生產(chǎn)能力過(guò)剩，技術(shù)落后，市場(chǎng)增長(zhǎng)率嚴(yán)重下降，產(chǎn)品品種減少，甚至產(chǎn)品已近市場(chǎng)淘汰的邊緣。我們?cè)佑|過(guò)一家生產(chǎn)高壓包的企業(yè)。在CRT電視機(jī)的時(shí)代，高壓包是每臺(tái)電視機(jī)必不可缺的。而當(dāng)電視機(jī)行業(yè)從CRT時(shí)代走向液晶時(shí)代，這種配件就逐漸退出市場(chǎng)了。之前接觸過(guò)一家以生產(chǎn)高壓包起家的公司，那是08年左右，這種產(chǎn)品已經(jīng)處在衰退期了，如果不轉(zhuǎn)產(chǎn)的話，那是萬(wàn)萬(wàn)不能再融資的了。

了解一下行業(yè)概況，分析一下企業(yè)所處的階段，以是否能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)來(lái)評(píng)估其發(fā)展前景及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是比較簡(jiǎn)便有效的。

三、持續(xù)經(jīng)營(yíng)的識(shí)別方法

持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件歸納起來(lái)不外乎兩點(diǎn)：一點(diǎn)是企業(yè)所有者及管理層的主觀意愿；一點(diǎn)是客觀條件是否允許企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。識(shí)別方法我們也分兩部分來(lái)看。

（一）企業(yè)所有者及管理層的主觀意愿對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響。舉例來(lái)說(shuō)，比如主要負(fù)責(zé)人的身體狀況是否允許其繼續(xù)辦理企業(yè)，其主觀意識(shí)是否還有創(chuàng)業(yè)守業(yè)的激情與動(dòng)力等。這個(gè)可以稱為精神方面的條件。

我們常說(shuō)謀事在人，成事在天。放在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中看，謀事的，是那個(gè)帶領(lǐng)企業(yè)走向光輝的領(lǐng)導(dǎo)人；而到底能不能成事，一方面看領(lǐng)導(dǎo)是否得力，決策是否正確，一般，企業(yè)的核心人物年過(guò)花甲，商業(yè)銀行對(duì)其提出的融資需求就會(huì)慎之又慎。也有些負(fù)責(zé)人雖未步入老年，但由于種種原因，無(wú)心經(jīng)營(yíng)企業(yè)，已有縮減規(guī)?；蜣D(zhuǎn)讓資產(chǎn)的想法。另一方面，就看“天”，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這是任何人或企業(yè)也無(wú)法規(guī)避的，只是受影響程度的多少而已。而出于贏利最大化的驅(qū)使，即使在企業(yè)衰退期或準(zhǔn)備關(guān)停之際，仍不乏四處籌款，這樣，融資的動(dòng)機(jī)就很可疑，但是企業(yè)是不會(huì)告訴金融機(jī)構(gòu)他的打算，只有金融機(jī)構(gòu)自己多觀察多了解，分析、判斷。

（二）客觀條件對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響。最常見的為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況是否足以支撐其繼續(xù)生存下去，其行業(yè)前景如何，是否符合當(dāng)前的環(huán)保政策、產(chǎn)業(yè)政策等，這個(gè)可以稱為經(jīng)濟(jì)方面的條件。

以前我們接觸一企業(yè)，當(dāng)時(shí)企業(yè)效益很糟糕，可是仍然大肆舉債。盈利能力、產(chǎn)品前景、行業(yè)狀況各方面都不樂(lè)觀，但當(dāng)時(shí)的金融機(jī)構(gòu)因?yàn)榕c其有多年的合作，認(rèn)為扶持一把助其度過(guò)難關(guān)即可，誰(shuí)知半年后，傳來(lái)消息，該企業(yè)的老板一年前就已經(jīng)移民，現(xiàn)如今早跑了。依我們分析，沒(méi)有一個(gè)企業(yè)負(fù)責(zé)人想一走了之，欠債不還，都是因?yàn)楦鞣N各樣的客觀原因，逼迫其棄債而逃。如果能充分預(yù)估企業(yè)的虧空，綜合考量企業(yè)負(fù)責(zé)人的還款能力還款意愿，這樣的損失還是可以避免的。

四、以持續(xù)經(jīng)營(yíng)來(lái)分析銀行及擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入的企業(yè)實(shí)例

實(shí)例分析：**化工為什么做不起來(lái)？底盤廠為什么愿意發(fā)貨？零售業(yè)為何要100%付款，而生產(chǎn)企業(yè)可以應(yīng)收應(yīng)付？這些問(wèn)題貌似不合理，實(shí)際自有其中奧秘。

（一）**為什么做不起來(lái)？先看下面一段企業(yè)簡(jiǎn)介：“**化工有限公司位于風(fēng)景秀麗的C市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，緊鄰六朝古都N市，交通十分便利。公司擁有全國(guó)最大規(guī)模的年生產(chǎn)10萬(wàn)噸乳液的生產(chǎn)能力，占地220畝。公司注冊(cè)資金人民幣5000萬(wàn)元，年產(chǎn)值達(dá)15億元人民幣。公司匯集了N市眾多高校的專家，擁有一支強(qiáng)大的科研隊(duì)，專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售各種環(huán)保型的乳液系列產(chǎn)品，運(yùn)用國(guó)內(nèi)首創(chuàng)、國(guó)際領(lǐng)先的“一步法”生產(chǎn)技術(shù)（該技術(shù)已經(jīng)列為國(guó)家建設(shè)部的項(xiàng)目）”

貌似企業(yè)規(guī)模實(shí)力強(qiáng)大，實(shí)際上，該公司被滁州多家企業(yè)及金融部門斥為“騙子！”，而該公司又斥責(zé)滁州市金融機(jī)構(gòu)“騙子！”究其原因，為何做不起來(lái)？估且不論其背后諸多的原因與風(fēng)險(xiǎn)，單就企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)來(lái)看，即可知其風(fēng)險(xiǎn)之大。我們都知道生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不滿一年的企業(yè)是沒(méi)有資格申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款的，為什么？因?yàn)樵谄渖a(chǎn)經(jīng)營(yíng)之前，即投資階段風(fēng)險(xiǎn)再大，制約因素太多，是不是能夠“持續(xù)經(jīng)營(yíng)”都是未知數(shù)，這時(shí)候的投入，其風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法把控的。近年來(lái)，中小城市為了招商引資，給外來(lái)企業(yè)的實(shí)惠太多，導(dǎo)致企業(yè)投入的自有資金太少，而又輕易地取得了數(shù)額頗多當(dāng)?shù)氐你y行貸款。在籌建工作中，投資計(jì)劃出現(xiàn)裂痕時(shí)，出資人僥幸思想太重，未及時(shí)采取措施，導(dǎo)致資金鏈斷裂，最終項(xiàng)目夭折，盡管投資人、金融機(jī)構(gòu)均為此付出巨大代價(jià)。

由于該項(xiàng)目沒(méi)有持續(xù)經(jīng)營(yíng)的歷史，又不具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)的未來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)巨大，在貸款方面沒(méi)有切實(shí)可控的資產(chǎn)抵押措施，所以導(dǎo)致企業(yè)命運(yùn)的終結(jié)。

（二）屢屢陷入現(xiàn)金流危機(jī)的某車輛制造廠，為何能取得底盤廠的支持？筆者所知的這家車輛制造廠由于投資鏈過(guò)長(zhǎng)，資金占用巨大，而生產(chǎn)管理、財(cái)力核算都遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上發(fā)展要求，整天東挪西湊，想盡辦法籌措資金，整個(gè)企業(yè)危機(jī)重重，瀕臨破產(chǎn)的邊緣。而與其合作多年的國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的幾家底盤廠，為何無(wú)視這些危險(xiǎn)的信號(hào)，最終仍將底盤發(fā)給該廠呢？底盤廠的把握在哪里？

原來(lái)，該公司雖然出現(xiàn)一定程度的持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)，但其為國(guó)有控股企業(yè)，而且企業(yè)土地廠房設(shè)備等固定資產(chǎn)較為龐大，雖然都抵押出去了，但大家都知道其貸款額遠(yuǎn)低于其資產(chǎn)市面價(jià)值。另外，相關(guān)業(yè)務(wù)單位與其合作時(shí)均“留了一手”，采取了一些能夠制約該公司按期付款的獨(dú)特手段。比如，辦理車輛行駛證時(shí)，必須要有底盤出廠合格證等一系列證件，底盤廠、車輛制造廠、購(gòu)車單位，都知道這一情況。而底盤廠正是因?yàn)槭治盏妆P合格證，所以不怕車輛制造廠欠帳不還。而車輛制造企業(yè)接到底盤之后，就可以進(jìn)行車輛主體安裝工作，這期間，會(huì)收取下游客戶約50%的訂金，這樣一來(lái)，解了燃眉之急，企業(yè)可以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去了。

從持續(xù)經(jīng)營(yíng)角度來(lái)看，該企業(yè)雖然困難重重，但以下幾方面可以證明其具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

1.企業(yè)雖為有限責(zé)任公司，但仍有40%左右的國(guó)有股，而這些國(guó)有股由一個(gè)實(shí)力較為雄厚的集團(tuán)公司掌控，當(dāng)?shù)卣畬?duì)該企業(yè)相當(dāng)重視，因?yàn)樵摷瘓F(tuán)曾為該市創(chuàng)造輝煌，訖今仍是當(dāng)?shù)氐募{稅大戶。有政府的支持，企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)又多了一道保險(xiǎn)。

2.企業(yè)資本較大，土地廠房的規(guī)模在當(dāng)?shù)厥浊恢?。俗話說(shuō)：“瘦死的駱駝比馬大”，況且只要還有人“投料”，駱駝不一定會(huì)瘦死。債權(quán)人憑此，仍然有膽量繼續(xù)為其供貨。

3.企業(yè)仍然有較為充足的銷售業(yè)務(wù)。由于營(yíng)銷有方，該公司與多家客戶有著較為牢固的供求關(guān)系，車輛的銷量有保證。

既然有資產(chǎn)有業(yè)務(wù)有政府支持，那么，企業(yè)就沒(méi)有走上末路，眼下的危機(jī)僅僅是資金短缺的表象，我們暫且不去深究資金短缺背后的財(cái)務(wù)管理原因，如果可以度過(guò)危機(jī)，該企業(yè)還是可以存續(xù)的。所以，盡管有“危險(xiǎn)”信號(hào)，其上游企業(yè)仍然繼續(xù)與其合作。事實(shí)也證明，持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)有一定的應(yīng)用價(jià)值，如今六、七年過(guò)去了，該車輛制造廠仍然在繼續(xù)營(yíng)業(yè)，并未如“表象”所顯示的那樣走向破產(chǎn)。

（三）零售業(yè)為何要100%付款，而生產(chǎn)企業(yè)可以應(yīng)收應(yīng)付？我們常聽企業(yè)與企業(yè)之間的往來(lái)，可以有賒欠，可以應(yīng)收應(yīng)付，但是零售店對(duì)零散顧客賒欠似乎是不可能的。

企業(yè)的客戶一般也是企業(yè)，他們一般都有不動(dòng)產(chǎn)，有當(dāng)?shù)毓ど滩块T的注冊(cè)登記，有稅務(wù)部門的核查，這些都是可以增加其信用等級(jí)的。而零售店的客戶群，主要是個(gè)人，流動(dòng)性極強(qiáng)，購(gòu)買的隨機(jī)性也很強(qiáng)，不具備賒欠的硬件條件，小店老板也沒(méi)有時(shí)間精力去對(duì)零散的個(gè)人顧客建立誠(chéng)信記錄。

如果將零售店顧客的消費(fèi)行為看作業(yè)務(wù)，假設(shè)可以賒欠，那么首先看顧客的這種業(yè)務(wù)是不是具有持續(xù)性及規(guī)律性，再次看，是否有制約該顧客還款的條件及因素，如果答案是肯定的，那才能跟零售店建立應(yīng)收應(yīng)付往來(lái)帳款。而在現(xiàn)實(shí)中，這是不可能的。不具備“持續(xù)”購(gòu)買的行為，更沒(méi)有相關(guān)資產(chǎn)做抵押，“違約”風(fēng)險(xiǎn)較大，談何賒欠？

商業(yè)信用的建立，不僅要有誠(chéng)信，更重要的是，要有資產(chǎn)——不動(dòng)產(chǎn)。具備這些條件的一般是工業(yè)企業(yè)或者有固定門面的客戶，個(gè)人消費(fèi)者由于不具備這些條件，無(wú)法形成“持續(xù)”的業(yè)務(wù)，所以無(wú)法賒欠。

五、持續(xù)經(jīng)營(yíng)對(duì)審查企業(yè)還款能力的意義

持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量方法、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)口徑具有一定程度的指導(dǎo)意義，對(duì)企業(yè)的生命周期也有著重要的詮釋作用，綜合分析持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)傳達(dá)的信息，可以分析企業(yè)的融資能力、償債能力，避免代償?shù)陌l(fā)生，在擔(dān)保工作中有著重要的指導(dǎo)意義。

參考文獻(xiàn)：

［1］中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).會(huì)計(jì)［M］.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2010.

［2］中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理［M］.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2010.

（作者單位：安徽省滁州市城市投資建設(shè)有限公司）