韓科飛 蔡云杰

(西南財經(jīng)大學金融學院，四川 成都 611130；

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農村金融約束研究
——基于信息技術、社會約束機制以及生產生活特點角度分析

韓科飛 蔡云杰

(西南財經(jīng)大學金融學院，四川 成都 611130；

浙江溫州龍灣農村商業(yè)銀行股份有限公司，浙江 溫州 325000)

農村金融市場中因為農村信息少，并且信息成本高，同時因為農戶生產直接體現(xiàn)了戶主的個人意志，缺少約束個人機會主義行為的有效機制，加之農村生產者缺乏有效抵押資產，所以對于金融機構來說為了降低風險和降低成本，則會進行逆向選擇，減少農村金融服務的提供，因此農村地區(qū)面臨嚴重的金融約束。除了信息不對稱，農村金融約束還受到農村信息技術、社會約束機制以及生產生活特點影響，本文通過實證研究農村互聯(lián)網(wǎng)技術普及、農村市場化水平提高、農民生活更加集中并且生產更加專業(yè)化都會緩解農村金融約束，并且當農民的法律意識和農村地區(qū)的司法效率提升也可以緩解農村金融約束。

農村；金融約束；互聯(lián)網(wǎng)；社會約束；生產生活特點

一、研究背景

2015年我國政府在中央一號文件中已經(jīng)連續(xù)三年都把農業(yè)發(fā)展作為主題，并且政府工作報告中多次提出發(fā)展農村經(jīng)濟。我國農業(yè)生產專業(yè)程度低，機械化程度低，生產效率低，農村資本投入回報率低利，然而高度機械化、專業(yè)化生產、高科技支持正是現(xiàn)代化農業(yè)的基礎，所以實現(xiàn)向現(xiàn)代化農業(yè)的過渡就必須要通過引進科學技術和投入大量的資本，作為啟動條件和著力點。不幸的是我國農村面臨著嚴重的金融約束，金融體系不能很好的發(fā)揮作用，使得許多農村地區(qū)處于金融“饑渴”狀態(tài)不利于農村經(jīng)濟發(fā)展。

二、文獻綜述

資本作為一種重要的生產要素對于農村經(jīng)濟發(fā)展有著重大意義，而農村金融的該作用機制的基礎則是農村金融融通，讓資金流入生產體系中，改善生產條件提高生產效率。丁志國，張洋(2014，3)研究發(fā)現(xiàn)農村經(jīng)濟受農村金融風險影響較大，受農村金融效率影響偏弱，而受農村金融結構影響不顯著。朱喜，史清(2011，5)認為如果消除金融要素配置扭曲，我國各地區(qū)的潛在產出收益會極大增加，金融要素配置改進帶來的農業(yè)生產效率增加空間在逐年擴大。王丹、張她(2006.11)通過研究發(fā)現(xiàn)雖然農村金融的發(fā)展確實促進農村經(jīng)濟，但是農村金融體系暫時沒有足夠的能力去反哺金融，無法形成金融與經(jīng)濟相互作用的內生機制。

學術界一致同意中小企業(yè)金融約束以及農村金融約束的本質原因是信息不對稱，具體表現(xiàn)為硬信息少、可信程度低和軟信息量大，但是獲得成本高的特點。董曉琳(2012)從總體來看，如果某些區(qū)域的人口規(guī)模小、社會消費品零售總額小、金融基礎設施狀況差的區(qū)域更加容易被商業(yè)銀行的經(jīng)營模式所排斥，對應的縣域內商業(yè)銀行與農信社在緩解金融排斥過程中擔當不同的角色。何明生，帥旭等(2008)研究發(fā)現(xiàn)農戶的經(jīng)營規(guī)模、戶主受教育程度、農戶的兼業(yè)狀況、農戶的資信及收人水平的差異直接影響農戶金融需求的特點，相對來說規(guī)模較大的農戶生產，將會獲得更多的融資。

綜合各種觀點，信息不對稱造成農村融資約束已經(jīng)是學術界普遍接受的觀點，但是除了信息不對稱信息技術情況、社會制度、農村生產組織情況與農村生活聚集程度以及國家政策和宏觀經(jīng)濟情況對于農村金融約束也有不同影響。本文的創(chuàng)新點在于將當前農村信息不對稱情況作為控制變量，分析社會約束、信息技術、生產與生活特點變化是否可以緩解農村金融約束，力求探索緩解農村金融約束的新思路。

三、理論分析

農村金融市場中因為農村信息少，并且信息成本高，同時因為農戶生產直接體現(xiàn)了戶主的個人意志，缺少約束個人機會主義行為的有效機制，加之農村生產者缺乏有效抵押資產，所以對于金融機構來說為了降低風險和降低成本，則會進行逆向選擇，減少農村金融服務的提供，因此農村地區(qū)面臨嚴重的金融約束。

農村生產生活如果可以集中化這樣不僅可以加大農民之間的協(xié)作，還有助于生活管理方便農村基礎設施建設，這樣客觀上可以降低銀行的事前信息驗證成本與事后資金利用情況的監(jiān)督成本有效的降低貸款違約率。

互聯(lián)網(wǎng)使得各行業(yè)的生產信息實現(xiàn)低成本、大幅度的共享顯著地降低企業(yè)生產與交易成本，當互聯(lián)網(wǎng)技術在農村不斷普及后，很多新的生產和生活模式出現(xiàn)比如網(wǎng)上購物、在線銷售、在線繳費、網(wǎng)絡社交不僅加強了許多農戶之間信息交流增加開放度，也在互聯(lián)網(wǎng)上留下了許多可查的信息痕跡，不僅擴大了信息渠道也降低了信息成本，所以有助于緩解農村金融約束。

一個理性的借款人會在還款期時會根據(jù)自己受益最大的原則來決定是否遵守貸款約定，如果不遵守約定除了要面對實現(xiàn)約定好的合同約束還需要面對違約行為給借款人帶來的名譽損失，因為在農村地區(qū)一個人的良好聲譽可以為農民帶來良好的社會地位還可以得到尊重從而間接地獲得更多的盈利機會。因此作為社會內部約束的市場和道德水平以及作為社會外部約束的司法效率等因素的加強可以有效的緩解農村金融約束。

四、模型設計

1.數(shù)據(jù)來源

本文選取1995-2012年的數(shù)據(jù)作為樣本，其中相關的變量數(shù)據(jù)來自于《中國農業(yè)統(tǒng)計年鑒》與《中國農村統(tǒng)計年鑒》。

2.模型設計

本文以建立一個多元線性回歸模型來估計各變量對于農村金融約束的影響，模型如右：

Y=C+∑Xi+∑控制變量+u,i=1,2,3,…n

3.變量選取

本文研究中把農村金融約束作為研究對象所以是模型中的因變量，然而農村金融約束難以直接衡量，所以選取農業(yè)貸款總量(Aloan)作為替代量。當農村生產中機械化水平、生產規(guī)模提高，利于引入農業(yè)科學技術從而提高農村經(jīng)濟的生產效率，提高資本回報率進而增加生產貸款的償還保障，緩解農村信貸約束，還可以減少農村儲蓄外流，因此資本回報率是本文的自變量之一用Cr表示。根據(jù)上文分析農村生活集中程度，農戶面臨的社會自發(fā)約束和外在強制約束，互聯(lián)網(wǎng)技術發(fā)展程度可以緩解農村金融約束，因此將它們作為自變量引入模型分別用城鎮(zhèn)化水平rUrbanization(城鎮(zhèn)化率)、市場化水平rMarket(市場化指數(shù))、司法效率Law(民事案件審結率)以及互聯(lián)網(wǎng)技術普及程度DInternet(農戶入網(wǎng)率)表示。

因為農業(yè)的發(fā)展會受到宏觀經(jīng)濟、相關產業(yè)、國家經(jīng)濟政策的影響。同時農村信貸市場也會受到宏觀經(jīng)濟、相關產業(yè)、國家經(jīng)濟政策的影響，所以為了得到更準確的估計結果，研究中引入宏觀經(jīng)濟變量和國家政策變量作為控制變量。在模型估算中用M2的變化量ΔM2作為國家貨幣政策的控制變量，用Afinance作為財政政策控制變量并引入宏觀經(jīng)濟總量的變化量ΔGDP作為宏觀經(jīng)濟的控制變量。另外本文是在已有的信息不對稱條件下分析其他因素的影響，因此把信息不對稱水平也引入該模型作為控制變量用農村貸款不良率BLR表示。

五、實證結果

利用ADF方法分別對各變量進行單位根檢驗發(fā)現(xiàn)loan、ΔM2、Afinance、BLR、Cr、rUrbanization、rMarket、Law、DInternet，都為非平穩(wěn)數(shù)據(jù)，但是各變量之間確實存在相互協(xié)整關系，從而避免以下的回歸估計的虛假回歸問題。因為本文的主要目的是為了探究社會約束、信息技術、生產與生活特點變化對于農村金融約束的影響，所以需要按照上文設計的模型，對農村貸款總量和其他自變量、控制變量進行回歸分析，從計量分析結果可以發(fā)現(xiàn)無論是擬合優(yōu)度還是F檢驗指都變現(xiàn)良好，其中作為控制變量中宏觀經(jīng)濟變量和財政政策變量以及貨幣變量都與農村的信貸總量成正比，這與實際情況吻合當經(jīng)濟環(huán)境良好和國家實行寬松貨幣政策和積極財政政策的時候，農村融資成本低、金融供給較足所以金融約束會降低。上表中rUrbanization、rMarket、Law、DInternet、Cr系數(shù)為正并且其T檢驗顯著，證明了本文的理論分析。當農民生活集中化、生產專業(yè)化和規(guī)?；梢跃徑廪r村金融約束。再者當農民加入市場更多與他人的協(xié)作生產更多時候會使得農戶注重積累社會資本從而珍惜信譽并且當農民的法律意識與當?shù)氐乃痉ㄐ侍岣邥r候可以有效的懲罰故意違約方便違約后的追償與賠償機制減少貸款的預期損失緩解農村金融約束。最后當互聯(lián)網(wǎng)技術進入農戶之后使得農戶可以在線社交、在線繳費、在線出售農產品，這一系列行為都會使得外部人更好的了解到農戶的各項信息，從而緩解農村金融約束因此DInternet與BLR的相關度為-0.763。

六、結論總結和政策建議

綜合本文理論分析和實證分析結論可知為解決農村金融約束提供了新思路。首先，政府應該制定合理的法律規(guī)范還要加大司法完善和司法改革，提高農民的法律意識和用法、守法理念。其次，要通過設立基于新技術和新產品的合作社試驗點，讓農民認識到加入合作社和產業(yè)化組織的好處，引導農村自發(fā)建立或者加入合作社和產業(yè)化組織并且要引導農戶生活集中。最后.扶持互聯(lián)網(wǎng)技術和互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式在農村的發(fā)展，這樣不僅有利于農戶及時獲取生產和市場信息還可以使得農戶經(jīng)濟行為入網(wǎng)增加農戶生活生產的開放度。

[1] 熊學萍，阮紅新，《農戶金融行為、融資需求及其融資制度需求指向研究—基于湖北省天門市的農戶調查》金融研究.2007.8.

[2] 何明生，帥旭《融資約束下的農戶信貸需求及其缺口研究》金融研究.2008.7.

[3] 童馨樂，褚保金《社會資本對農戶借貸行為影響的實證研究—基于八省 個農戶的調查數(shù)據(jù)》金融研究.2011.12.