文/陳丹荷

對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易若干問(wèn)題及對(duì)策的探討

文/陳丹荷

改革開(kāi)放以后，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展取得了喜人的成績(jī)。而關(guān)聯(lián)交易正是在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度以后產(chǎn)生的，它在促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)中起著重要的推動(dòng)作用。本文從關(guān)聯(lián)交易的定義入手，對(duì)當(dāng)前我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易中存在的問(wèn)題與解決的對(duì)策進(jìn)行了相應(yīng)的分析與探討，希望能夠給相關(guān)的工作人員以參考啟示，推動(dòng)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的健全完善。

上市公司；關(guān)聯(lián)交易；問(wèn)題；對(duì)策

一、關(guān)聯(lián)交易定義

關(guān)聯(lián)交易指的是公司關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的交易行為，它包括公司關(guān)聯(lián)方之間存在的一切轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的行為事項(xiàng)，關(guān)聯(lián)交易是現(xiàn)代化公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中常常發(fā)生的而且較為容易導(dǎo)致不公平結(jié)果出現(xiàn)的交易形式?；陉P(guān)聯(lián)交易的定義，我們可以類推出上市公司關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵，在我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易指的是上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)方之間存在的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的行為事項(xiàng)，同時(shí)這種交易的產(chǎn)生不以交易價(jià)款的收取為依據(jù)，只要關(guān)聯(lián)交易雙方之間發(fā)生資源、勞務(wù)或義務(wù)等的轉(zhuǎn)移行為，就可以判定關(guān)聯(lián)交易形成。

二、上市公司關(guān)聯(lián)交易存在的問(wèn)題

（一）影響上市公司的正常運(yùn)行

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，關(guān)聯(lián)交易應(yīng)該遵守公平、自愿的市場(chǎng)交易原則，但是部分上市公司的關(guān)聯(lián)交易卻往往會(huì)偏離這一原則，它們利用關(guān)聯(lián)交易來(lái)有意識(shí)的抬高或壓低上市公司的盈利數(shù)據(jù)，對(duì)關(guān)聯(lián)交易的利潤(rùn)進(jìn)行虛假操控。例如部分上市公司在經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)到一定程度，其上市資格有可能受到影響的時(shí)候，會(huì)選擇利用關(guān)聯(lián)交易來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)結(jié)果的調(diào)整，以應(yīng)對(duì)中國(guó)證券監(jiān)管部門對(duì)上市公司配股籌資和摘牌監(jiān)管的考核；部分上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，來(lái)借助集團(tuán)公司的力量，對(duì)公司的當(dāng)期經(jīng)營(yíng)收益進(jìn)行一個(gè)扭虧為盈的利潤(rùn)操縱。雖然這種關(guān)聯(lián)交易可以在短期內(nèi)幫助上市公司渡過(guò)運(yùn)營(yíng)危機(jī)，但是這種優(yōu)良的公司業(yè)績(jī)不是上市公司真實(shí)運(yùn)營(yíng)情況的反應(yīng)，它是一種短期內(nèi)的虛假繁榮。如果上市公司長(zhǎng)期借助于這種方式來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)上的調(diào)整與優(yōu)化，而不是從企業(yè)生產(chǎn)能力和運(yùn)營(yíng)能力等企業(yè)發(fā)展的要素本身進(jìn)行提升，那么長(zhǎng)期以往將會(huì)給上市公司的正常運(yùn)行造成負(fù)面的影響。

（二）減弱上市公司的經(jīng)營(yíng)能力

在上市公司的關(guān)聯(lián)交易中發(fā)展過(guò)程中極易發(fā)生，由于內(nèi)部管理機(jī)制的不完善，極易導(dǎo)致部分大股東利用股權(quán)優(yōu)勢(shì)對(duì)上市公司進(jìn)行不合法的資金掏空的行為。賤買貴賣、占用資金、高價(jià)套現(xiàn)，是上市公司大股東利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行公司“掏空行為”的主要方式，這種關(guān)聯(lián)交易存在的目的主要是為了實(shí)現(xiàn)上市公司實(shí)際控制人個(gè)人利益的最大化。大股東利用其對(duì)公司發(fā)展的控制決策權(quán)，來(lái)對(duì)公司的日常運(yùn)營(yíng)造成影響，而中小股東因?yàn)樵诠局械恼脊杀壤拗?，話語(yǔ)權(quán)有限，因此也沒(méi)有足夠的力量去對(duì)抗上市公司大股東的掏空行為。這種掏空行為在本質(zhì)上是上市公司的實(shí)際控制人利用股權(quán)優(yōu)勢(shì)對(duì)中小型股東利益的一種侵害，這不但會(huì)給上市公司的正常發(fā)展造成負(fù)面的影響，而且削弱上市公司的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力。

（三）關(guān)聯(lián)方范圍披露不全面

不少公司對(duì)關(guān)聯(lián)方的范圍的沒(méi)有一致的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，大部分上市公司僅僅將企業(yè)認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方，而忽視了關(guān)鍵管理人員、主要投資者個(gè)人、與二者有密切關(guān)系的家庭成員以及他們所控制、共同控制或施加重大影響的關(guān)聯(lián)方。在我國(guó)股權(quán)高度集中的證券市場(chǎng)，經(jīng)理人往往能夠?qū)ζ髽I(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策、未來(lái)購(gòu)并重組策略施或其他重大的財(cái)務(wù)活動(dòng)施加重大影響甚至有一錘定音的作用。因此上市公司以及披露準(zhǔn)則在對(duì)關(guān)聯(lián)方披露規(guī)定上的漏洞顯然容易給公司進(jìn)行隱蔽性關(guān)聯(lián)交易創(chuàng)造機(jī)會(huì)。在關(guān)聯(lián)方關(guān)系定義范圍上，我國(guó)準(zhǔn)則要的范圍雖外延有一定程度的擴(kuò)大，然而相比國(guó)外準(zhǔn)則要小很多，譬如沒(méi)有規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)方。在對(duì)關(guān)鍵管理人員薪酬的披露上，沒(méi)有規(guī)定披露薪酬的組成部分、所占比例以及依據(jù)。在定價(jià)政策上，對(duì)于定價(jià)方法、定價(jià)依據(jù)、所采用的價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格有較大差異的理由和解釋原則等，準(zhǔn)則都沒(méi)有明確規(guī)定。在交易類型上，新準(zhǔn)則僅對(duì)關(guān)聯(lián)方購(gòu)銷交易規(guī)定了具體的披露要求，但對(duì)除此項(xiàng)以外的其它交易如資金擔(dān)保、資產(chǎn)置換、托管和租賃等缺乏詳細(xì)的披露要求，這就給上市企業(yè)利用協(xié)議定價(jià)的手段鉆取制度漏洞提供了便利，變相操縱經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

三、提升上市公司關(guān)聯(lián)交易的對(duì)策

（一）嚴(yán)格定價(jià)程序 規(guī)范會(huì)計(jì)行為

上市公司為了保障公司運(yùn)行的正常開(kāi)展，需要對(duì)上市公司財(cái)務(wù)活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)范，從嚴(yán)格定價(jià)程序、規(guī)范會(huì)計(jì)行為入手，來(lái)提高上市公司對(duì)關(guān)聯(lián)交易的控制力度，以更好的符合證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求。定價(jià)程序方面，依照中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)文件的精神要領(lǐng)，上市公司要更加直接的面對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律，讓上市公司自身的產(chǎn)供銷系統(tǒng)完善，以減少上市公司與集團(tuán)公司之間的利益關(guān)聯(lián)。在關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的過(guò)程中要依照相應(yīng)的法律規(guī)定，來(lái)規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)程序，保障關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性。在有國(guó)家定價(jià)存在的領(lǐng)域要嚴(yán)格采用國(guó)家定價(jià)，在沒(méi)有國(guó)家定價(jià)的領(lǐng)域則采用市場(chǎng)價(jià)值估算的方法來(lái)進(jìn)行交易價(jià)格的規(guī)范。例如上市公司在進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的時(shí)候，應(yīng)該遵循政府定價(jià)、政府指導(dǎo)定價(jià)以與該交易事項(xiàng)有可比的“獨(dú)立第三方”的市場(chǎng)價(jià)格或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行定價(jià)。同時(shí)根據(jù)關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)的不同，上市公司可以選取成本加成法、在銷售價(jià)格法、可比非受控價(jià)格法、交易凈利潤(rùn)達(dá)、利潤(rùn)分割法等來(lái)進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易利潤(rùn)額度的分配計(jì)算，以保障關(guān)聯(lián)定價(jià)的公允性；會(huì)計(jì)行為方面，上市公司的財(cái)務(wù)部門在要加強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)記錄和會(huì)計(jì)處理，對(duì)關(guān)聯(lián)交易中的重大財(cái)務(wù)往來(lái)、關(guān)聯(lián)交易中未能成形的銷售業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易中出現(xiàn)的銀行擔(dān)?？铐?xiàng)等在上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表里進(jìn)行一一的記錄，給上市公司的領(lǐng)導(dǎo)層提供真實(shí)、可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)參考。

（二）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu) 提升經(jīng)營(yíng)能力

對(duì)于部分上市公司來(lái)說(shuō)，一股獨(dú)大的股權(quán)結(jié)構(gòu)，雖然在一定程度上保障了公司的決策統(tǒng)一與正常運(yùn)行，但是也加大了大股東利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行“掏空行為”的產(chǎn)生。因此上市公司要有針對(duì)性的進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，有意識(shí)的進(jìn)行股東權(quán)利的分散，提高股權(quán)的流通性，已有效防止大股東“掏空行為”的產(chǎn)生。首先，上市公司要嚴(yán)格的執(zhí)行獨(dú)立董事制度，讓股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層，這“三會(huì)一層”的監(jiān)管機(jī)制能夠切實(shí)的發(fā)揮效用；其次，上市公司可以通過(guò)“產(chǎn)權(quán)置換”、“引進(jìn)投資”的方式來(lái)加速公司股權(quán)的多元化，有效實(shí)現(xiàn)股東權(quán)利的分散；再次，上市公司可以借鑒外國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，建立起關(guān)聯(lián)股東回避表決制和小股東優(yōu)先表決制相結(jié)合的公司表決制度。在關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的時(shí)候，與此次交易存在利益關(guān)系的股東將主動(dòng)回避，先由中小股東對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行表決，若超過(guò)半數(shù)以上的小股東同意集體表決，再由除關(guān)聯(lián)股東以外的全體股東進(jìn)行表決。若小股東表決未通過(guò)，那么該項(xiàng)決議不得通過(guò)。只有超過(guò)半數(shù)以上的小股東或者在小股東同意的情況下超半數(shù)的全體股東通過(guò)該交易事項(xiàng)，才能著手進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的后續(xù)工作。

（三）完善關(guān)聯(lián)交易的法律法規(guī)確保披露的充分性

對(duì)于定價(jià)政策和關(guān)鍵管理人員薪酬的披露，應(yīng)制訂準(zhǔn)則要求上市對(duì)定價(jià)原則和定價(jià)方法予以詳細(xì)披露，對(duì)選取評(píng)估方法進(jìn)行定價(jià)的，應(yīng)說(shuō)明其評(píng)估方法和評(píng)估依據(jù)，并附上該資產(chǎn)的市價(jià)或現(xiàn)值以供信息使用者比較參考。對(duì)于關(guān)鍵管理人員薪酬的披露，應(yīng)公布其薪酬組成內(nèi)容包涵蓋固定工資、獎(jiǎng)金、福利及所占比率等。對(duì)其薪酬制度應(yīng)進(jìn)行具體闡述，以便財(cái)務(wù)報(bào)告使用者了解上市公司關(guān)鍵管理人員薪酬制定的合理性與公平性。

可將股東表決權(quán)排除制度納入法律，該制度是指在某股東在股東大會(huì)商議的決議事項(xiàng)與本人存在密切利益關(guān)系的情形下，不可以在大會(huì)上就該事項(xiàng)行使其表決權(quán)。該制度能有效防范控股股東濫用表決權(quán)，進(jìn)行損害中小股東的非正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為。

同時(shí)可建立請(qǐng)求法院否決股東大會(huì)和董事會(huì)決議制度當(dāng)股東大會(huì)和董事會(huì)做出的決議違反法律法規(guī)時(shí)，應(yīng)按照該違法行為的嚴(yán)重程度進(jìn)行分類并分別制訂清晰詳細(xì)的判斷指標(biāo)，避免法律規(guī)范形式化，增大請(qǐng)求人的權(quán)力，保障少數(shù)股東在股東大會(huì)和董事會(huì)通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易時(shí)，有司法路徑保護(hù)自己的合法利益。

四、結(jié)語(yǔ)

依據(jù)現(xiàn)代化的商業(yè)契約精神，為了追求更大的共同利益，上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)方之間組成相應(yīng)的利益集團(tuán)，而在利益集團(tuán)內(nèi)部發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易結(jié)果具有兩面性的特征：一方面，關(guān)聯(lián)交易可以幫助上市公司降低交易成本，提高企業(yè)的整體效益；另一方面，關(guān)聯(lián)交易也有可能影響上市公司的正常運(yùn)行，減弱上市公司的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力，加大上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。上市公司要正確的認(rèn)識(shí)與看待關(guān)聯(lián)交易的兩面性，盡量發(fā)揮出關(guān)聯(lián)交易中的積極因素，規(guī)避負(fù)面影響，促進(jìn)公司更好更快的發(fā)展。

［1］張靜.股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)于上市公司關(guān)聯(lián)交易影響的研究［D］.浙江大學(xué)，2016.

［2］呂璇.上市公司對(duì)子公司的多元化股權(quán)投資與資本結(jié)構(gòu)［D］.北京交通大學(xué)，2016.

［3］舒丹.我國(guó)混合所有制上市公司財(cái)務(wù)治理影響因素研究［D］.四川農(nóng)業(yè)大學(xué)，2015.

（作者單位：廈門象嶼興泓科技發(fā)展有限公司）

上接（第51頁(yè)）

政支出變相到工會(huì)經(jīng)費(fèi)開(kāi)支，理清資金用途，實(shí)現(xiàn)?？顚Ｓ谩W(xué)校工會(huì)財(cái)務(wù)應(yīng)在督促工會(huì)經(jīng)費(fèi)足額撥繳、按時(shí)按規(guī)收取會(huì)費(fèi)、積極爭(zhēng)取工會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)經(jīng)費(fèi)中發(fā)揮最大作用，做好工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的好參謀好管家好幫手，為學(xué)校工會(huì)工作圓滿開(kāi)展做好后勤保障。

（三）建立工會(huì)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制機(jī)制

首先，工會(huì)經(jīng)費(fèi)報(bào)銷制度在借鑒行政財(cái)務(wù)制度的基礎(chǔ)上，應(yīng)針對(duì)學(xué)校工會(huì)自身特點(diǎn)，完善工會(huì)經(jīng)費(fèi)收繳、撥付、支出等一系列流程設(shè)計(jì)，爭(zhēng)取在源頭保障工會(huì)經(jīng)費(fèi)的足額撥繳，保證學(xué)校工會(huì)工作正常開(kāi)展；關(guān)注工會(huì)經(jīng)費(fèi)及時(shí)撥付情況，不滯留，不怠慢；嚴(yán)格把控工會(huì)經(jīng)費(fèi)支出，做到審批手續(xù)和相關(guān)活動(dòng)的內(nèi)容實(shí)質(zhì)合法化、合理化、效益化。其次，學(xué)校工會(huì)財(cái)務(wù)及審計(jì)人員應(yīng)認(rèn)真吃透政策，仔細(xì)研讀中央和總工會(huì)下發(fā)的文件精神，準(zhǔn)確把握尺度，理論結(jié)合實(shí)際，考慮學(xué)校工會(huì)工作的特殊性，理清一些模糊概念，如組織教職工正常工會(huì)活動(dòng)中聚餐與用公款吃喝的界定。工會(huì)財(cái)務(wù)依靠熟練掌握的理論政策和自身專業(yè)素養(yǎng)，在實(shí)際工會(huì)經(jīng)費(fèi)運(yùn)作中做出正確合理判斷。最后，內(nèi)部審計(jì)部門作為內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)，要保持對(duì)工會(huì)財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的持續(xù)性監(jiān)督和控制，而非只存在于事后審計(jì)和事后監(jiān)督糾正。這要求內(nèi)部審計(jì)部門在人員構(gòu)成、部門隸屬關(guān)系上保持一定的獨(dú)立性，盡量由學(xué)校工會(huì)負(fù)責(zé)人直接領(lǐng)導(dǎo)，確保審計(jì)監(jiān)督職責(zé)發(fā)揮的權(quán)威性。

（四）發(fā)揮群眾監(jiān)督指導(dǎo)作用

學(xué)校工會(huì)經(jīng)費(fèi)部分取之于所有教職工的會(huì)費(fèi)收入，部分由按2％規(guī)定比例從公用經(jīng)費(fèi)提取，理應(yīng)在維護(hù)職工權(quán)益、幫困幫扶、豐富教工業(yè)余活動(dòng)上發(fā)揮最大效用。因此，學(xué)校工會(huì)財(cái)務(wù)的進(jìn)一步建設(shè)和合理高效運(yùn)行離不開(kāi)廣大教職工的監(jiān)督。在一定意義上，學(xué)校工會(huì)財(cái)務(wù)工作需要群眾的指導(dǎo)意見(jiàn)。部分學(xué)校工會(huì)財(cái)務(wù)在做預(yù)算編制時(shí)，存在閉門造車現(xiàn)象，僅僅根據(jù)往年的支出數(shù)據(jù)照搬照抄。在經(jīng)濟(jì)體制不斷改革道路上，學(xué)校基層工會(huì)財(cái)務(wù)工作也應(yīng)順時(shí)順勢(shì)做出變化，積極征詢教職工的寶貴意見(jiàn)，在中央和總工會(huì)的政策指導(dǎo)下，結(jié)合學(xué)校工作特點(diǎn)，盡可能采取零基預(yù)算方式進(jìn)行預(yù)算編制工作，發(fā)揮群眾指導(dǎo)作用。另外，群眾監(jiān)督并不意味著不合意了就橫加指責(zé)，亂批評(píng)亂指揮。學(xué)校工會(huì)要加強(qiáng)師生員工財(cái)經(jīng)法律、法規(guī)宣傳和警示教育工作，努力營(yíng)造法理氛圍，以更好促進(jìn)工會(huì)財(cái)務(wù)工作建設(shè)。

學(xué)校工會(huì)財(cái)務(wù)工作規(guī)范化建設(shè)要走的路還很長(zhǎng)，在全國(guó)總工會(huì)積極研究各項(xiàng)適應(yīng)新時(shí)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的工作指導(dǎo)意見(jiàn)和政策的同時(shí)，我們廣大學(xué)?；鶎庸?huì)財(cái)務(wù)人員更應(yīng)鉆研專業(yè)知識(shí)，將理論付諸實(shí)踐，順應(yīng)形勢(shì)，獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，一起開(kāi)創(chuàng)工會(huì)財(cái)務(wù)工作新局面。

［1］吳建玲.工會(huì)學(xué)校內(nèi)部控制的現(xiàn)狀與對(duì)策［J］.浙江財(cái)稅與會(huì)計(jì)，2015（12）：44-45.

［2］樊樹(shù)森.新常態(tài)下做好工會(huì)經(jīng)費(fèi)審計(jì)工作的思考［J］.中國(guó)工會(huì)財(cái)會(huì)，2015（11）：18-19.

（作者單位：寧波市效實(shí)中學(xué)）