文/本刊記者 黃鑫宇

智能投顧：財(cái)資魔法

文/本刊記者 黃鑫宇

“人工智能將影響所有企業(yè)、所有人”，這不是科幻小說(shuō)，而是阿里巴巴早期投資人譚秉忠對(duì)這個(gè)正在行進(jìn)中的時(shí)代下的定論。

智能投顧，是“人工智能”之中那顆有些“炫”的內(nèi)芯，但不只是機(jī)器人投顧，抑或是拆解開(kāi)的通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，利用大數(shù)據(jù)和量化模型，以投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和財(cái)務(wù)狀況為依據(jù)做出的組合投資資產(chǎn)配置。智能投顧，更像是一種態(tài)度與實(shí)現(xiàn)能力。

正如AlphaGo代表人工智能科技戰(zhàn)勝了人類最為厲害的圍棋高手李世石，很多人在討論為什么這只“狗”不能應(yīng)用在理財(cái)呢？

當(dāng)我們還在圍繞AlphaGo這只“狗”是否能真正給我們帶來(lái)財(cái)富收益而質(zhì)疑時(shí)，在10月24日那個(gè)異常忙碌的截稿期里，一條“券商行業(yè)大整合：美國(guó)兩家大型在線券商宣布‘在一起’了”的猛料消息，意味著散戶主動(dòng)投資時(shí)代的結(jié)束。

在某種程度上，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)券商業(yè)的一系列并購(gòu)昭示著一種趨勢(shì)：為投資者主動(dòng)選股提供折扣經(jīng)紀(jì)服務(wù)的商業(yè)模式，可能已經(jīng)在逐步讓位于以智能投顧服務(wù)為代表的被動(dòng)投資模式。

美國(guó)兩大互聯(lián)網(wǎng)券商合并，TD Ameritrade聯(lián)合TD Bank斥資40億美元收購(gòu)Scottrade其實(shí)這已經(jīng)不是近期美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)券商界的唯一并購(gòu)。上個(gè)月，億創(chuàng)理財(cái)（E*Trade）斥資7.25億美元收購(gòu)了期貨和期權(quán)交易平臺(tái)OptionsHouse的母公司Aperture New Holdings；6月，Ally斥資約2.75億美元收購(gòu)TradeKing，這些都是大動(dòng)作。

美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)券商近幾年競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，傳統(tǒng)券商面臨來(lái)自智能投顧的競(jìng)爭(zhēng)，傭金日漸下降，收入增長(zhǎng)緩慢。據(jù)彭博報(bào)道，TD Ameritrade的日均交易人數(shù)8月為42.5萬(wàn)億，相比于去年降低了21%。億創(chuàng)理財(cái)?shù)脑撝笜?biāo)8月下降了20%至143831人。

而早在去年1月時(shí)，就有媒體曾報(bào)料，“納指上市的億創(chuàng)理財(cái)將全面進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng)”。而身為美國(guó)最大理財(cái)公司與排名靠前的網(wǎng)絡(luò)券商之一的億創(chuàng)理財(cái)在全球管理的基金總額超過(guò)2100億美元，擁有具競(jìng)爭(zhēng)力的傭金水平是其重要籌碼。由于涉足次貸業(yè)務(wù)，億創(chuàng)理財(cái)在2008金融危機(jī)中損失慘重，一度傳出破產(chǎn)傳言，所幸最終“斷臂”得生，但市值損失超過(guò)90%。不過(guò)經(jīng)過(guò)金融危機(jī)的洗禮，億創(chuàng)理財(cái)仍然擁有450萬(wàn)客戶，管理上億規(guī)模的資產(chǎn)。

其實(shí)在24日那個(gè)夜晚，我們看到的大洋彼岸不了389個(gè)網(wǎng)點(diǎn)?；ㄆ煦y行報(bào)告提出，銀行們的“Uber時(shí)刻”即將到來(lái)，銀行的實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)將被淘汰，移動(dòng)設(shè)備將成為客戶和銀行之間的主要溝通“中介”。這意味著銀行不再需要那么多實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，包括在其中工作的人，現(xiàn)存的銀行分支機(jī)構(gòu)也將轉(zhuǎn)型。它們將會(huì)把注意力更多集中于只能面對(duì)面完成的服務(wù)，如增加更多按揭貸款和投資專家，銀行會(huì)漸漸成為一個(gè)“尋求建議”的地方。

囊括在“人工智能”之下的智能投顧技術(shù)以及它的公司，漸漸成為了這個(gè)地方。

見(jiàn)到公司組織架構(gòu)重新調(diào)整后的PINTEC（原積木盒子）旗下璇璣公司CEO鄭毓棟時(shí)，他正忙碌于各種出差與演講中，監(jiān)管方、投資人、媒體，幾乎你可以搜到的關(guān)于璇璣的頁(yè)面里，可以看到回答著各種版本問(wèn)題的鄭毓棟。臺(tái)灣中央大學(xué)認(rèn)知神經(jīng)科學(xué)研究所的人氣所長(zhǎng)洪蘭教授，曾超幽默的指出“男人一天平均說(shuō)7000字，而且多數(shù)在工作中就已被消耗殆盡”。對(duì)此，鄭毓棟自己沒(méi)算過(guò)，但卻挺enjoy自己各種宣講與解釋的過(guò)程，雖然帶來(lái)的后果是“回家就講不出話了”。

投米R(shí)A如今在宜信公司（以下簡(jiǎn)稱為“宜信”）是絕對(duì)的明星，CTO胡金輝與首席投資官只這一條消息，“銀行業(yè)的Uber時(shí)刻悄悄拉開(kāi)大幕，美國(guó)大銀行大幅關(guān)閉網(wǎng)點(diǎn)?！碧貏e是看到朋友圈里轉(zhuǎn)載這則消息的是央行貨幣政策司某位領(lǐng)導(dǎo)，正如同他隨后的感慨那樣，“令人意外的是來(lái)的會(huì)這么快”……

據(jù)美國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Business Insider消息，美國(guó)銀行、花旗和摩根大通自去年第三季度以來(lái)，已經(jīng)關(guān)閉（CIO）王福星共同搭建起目前70人的團(tuán)隊(duì)。從立項(xiàng)到面對(duì)用戶一鍵式解決的方案成型，只有3個(gè)多月，基本上是“996”三班倒的方式，“因?yàn)槲覀兒献鞯娜讨饕敲绹?guó)”，胡金輝介紹道。除去ETF本身的交易費(fèi)，投米R(shí)A目前沒(méi)有收取任何費(fèi)用。對(duì)于老板的全力支持配合，胡金輝給自己定下一個(gè)小目標(biāo)，“今年年底，在中國(guó)智能理財(cái)這個(gè)領(lǐng)域，我們希望在用戶數(shù)、AUM、品牌上等方面達(dá)到領(lǐng)先，進(jìn)而成為中國(guó)智能理財(cái)?shù)腘o.1，這是我們的大目標(biāo)，希望是這樣”。

也許受人民幣面臨“破7”的貶值預(yù)期影響，10月最后一個(gè)周日，五道口金融學(xué)院“金融科技助推財(cái)富管理大變革”的論壇，新老資管方代表為一個(gè)貶值時(shí)代的財(cái)富對(duì)沖策略而內(nèi)心喜悅，這其中不乏包括社?；鹄硎聲?huì)副理事長(zhǎng)王忠民、中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)曹德云、民生銀行私人銀行部總經(jīng)理孔慶龍、博時(shí)基金總裁江向陽(yáng)，以及剛剛披上互聯(lián)網(wǎng)金融新衣的百度公司副總裁、前光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽(yáng)。

鄭毓棟作為新金融技術(shù)服務(wù)提供方，暫時(shí)小留北京；而胡金輝則為宜信“十周年十城”的巡講奔波，“我基本每個(gè)星期都會(huì)跟唐寧總在一起出差，基本上這幾個(gè)月我有一半的時(shí)間都在外邊” ……

也許，馬云的那句“如果銀行不改變，我們就改變銀行”，非時(shí)也，乃命也。以技術(shù)為內(nèi)驅(qū)的新金融業(yè)者，也許前方還有更大的考驗(yàn)等待他們，不過(guò)還好，已經(jīng)上路……