楊翠虹

(中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院，湖北　武漢　430070)

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互聯(lián)網(wǎng)金融中融資模式和行為分析

楊翠虹

(中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院，湖北武漢430070)

隨著互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，傳統(tǒng)的融資模式已經(jīng)無(wú)法滿足企業(yè)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生，成為了當(dāng)今中小企業(yè)融資的首選方式。近年來(lái)，在國(guó)家政策的大力支持下，中小企業(yè)的融資模式和行為取得了創(chuàng)新性的發(fā)展，本文主要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下中小企業(yè)的融資狀況進(jìn)行了分析，并對(duì)其提出了建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融；融資模式；創(chuàng)新

1.引言

互聯(lián)網(wǎng)的大范圍普及為金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供了便利條件，基于互聯(lián)網(wǎng)的金融模式開(kāi)始出現(xiàn)，并取得了快速發(fā)展。特別是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，由于資金和人員等諸多方面的短板，中小企業(yè)的融資非常吃力，而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)極大地改善了這一問(wèn)題，不僅在一定程度上豐富了中小企業(yè)的融資模式，而且也為其融資模式的創(chuàng)新提供了必要的支持。再加上國(guó)家政策對(duì)中小企業(yè)的大力支持，為中小企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了前所未有的機(jī)遇。

2.聯(lián)網(wǎng)金融中融資模式分析

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和普及，一些創(chuàng)新性的融資模式開(kāi)始不斷涌現(xiàn)，目前比較成熟的有點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資模式、基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式等，另外還有一些仍處于探索中的新模式，如“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)村供應(yīng)鏈金融”、“互聯(lián)網(wǎng)金融+跨境電商”等，本文主要對(duì)已經(jīng)發(fā)展成熟的融資模式進(jìn)行分析概括。

2.1 點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資模式

點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資模式是指以互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)作為中介，中小企業(yè)發(fā)布需求信息，投資人通過(guò)平臺(tái)獲得企業(yè)需求，進(jìn)而促進(jìn)借貸交易的完成。此融資模式的特點(diǎn)是方便快捷，不僅降低了成本，同時(shí)也提高了融資的效率。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)，企業(yè)需求信息一目了然，各投資方通過(guò)分析企業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀和發(fā)展形勢(shì)決定投資的金額，而企業(yè)也可以根據(jù)各投資方提供的貸款利率來(lái)選擇最優(yōu)的投資方。點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資模式的主要程序如下：

2.1.1 中小企業(yè)和投資方通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)中介平臺(tái)進(jìn)行雙向選擇，資金需求方在比對(duì)貸款利率的基礎(chǔ)上擇優(yōu)選擇，貸款方主要對(duì)需求方運(yùn)營(yíng)狀況和發(fā)展形勢(shì)分析，達(dá)成初步的合作意向；

2.1.2 對(duì)需求方相關(guān)資料進(jìn)行審核，主要包括企業(yè)貸款資格、信用狀況以及還款能力等，貸款資格是對(duì)企業(yè)信息的核實(shí)(是否在工商局備案注冊(cè)等)。該流程主要是借助于互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的，即在線上進(jìn)行材料的提交和審核工作，同時(shí)也有線上申請(qǐng)和線下審核的方式；

2.1.3 需求雙方通過(guò)金融平臺(tái)進(jìn)行雙向篩選，同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，根據(jù)自身?xiàng)l件和實(shí)際狀況，最終確定合作方，交易完成。

2.2 基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式

基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式是中小企業(yè)直接通過(guò)小額貸款公司完成融資的模式，這些貸款公司主要是由一些大型的電商企業(yè)(阿里巴巴等)投資經(jīng)營(yíng)，服務(wù)對(duì)象為中小企業(yè)，其不僅降低了企業(yè)融資的門(mén)檻，同時(shí)也提升了貸款的靈活度，為企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)提供了便利。該融資模式可直接在網(wǎng)上完成，方便快捷，可在第一時(shí)間解決企業(yè)的資金問(wèn)題，極大地改善了中小企業(yè)融資難的困境，是互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下融資模式創(chuàng)新的典型代表。該模式以阿里小貸為代表，主要程序如下：

2.2.1 企業(yè)提出貸款需求并提交貸款資料；

2.2.2 貸款公司對(duì)企業(yè)信息核實(shí)，在綜合分析企業(yè)信息(營(yíng)業(yè)執(zhí)照等)和實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況(財(cái)務(wù)報(bào)表等)的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)還款能力進(jìn)行判定，為后續(xù)貸款金額提供參考，從而降低貸款風(fēng)險(xiǎn)；

2.2.3 審核通過(guò)以后，雙方簽訂借貸合同，為企業(yè)發(fā)放貸款資金；

2.2.4 小額貸款公司對(duì)企業(yè)后續(xù)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控，掌握企業(yè)盈虧信息，做好風(fēng)險(xiǎn)的控制和應(yīng)對(duì)工作。

2.3 互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶融資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶融資模式是指金融機(jī)構(gòu)(銀行等)將金融產(chǎn)品發(fā)布到網(wǎng)上金融垂直搜索平臺(tái)，通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)，需求方通過(guò)搜索比價(jià)擇優(yōu)選取產(chǎn)品，該模式解決了融資行為中存在的信息不對(duì)稱的問(wèn)題，其典型代表是融360，作為第三方獨(dú)立的理財(cái)機(jī)構(gòu)，融360不僅滿足了用戶的多元化需求，同時(shí)對(duì)傳統(tǒng)的銀行金融服務(wù)帶來(lái)了極大的挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門(mén)戶融資模式的主要程序如下：

2.3.1 需求方在服務(wù)平臺(tái)提交貸款資料；

2.3.2 系統(tǒng)平臺(tái)會(huì)根據(jù)用戶身份和還款能力等多方位對(duì)需求方進(jìn)行評(píng)分，為金融機(jī)構(gòu)放貸提供參考；

2.3.3 需求方輸入需求信息進(jìn)行產(chǎn)品搜索；

2.3.4 系統(tǒng)平臺(tái)根據(jù)需求方信息進(jìn)行對(duì)應(yīng)產(chǎn)品的匹配和推薦；

2.3.5 需求方通過(guò)比對(duì)各產(chǎn)品價(jià)格和信息選擇產(chǎn)品，并在線提交需求申請(qǐng)；

2.3.6 審核通過(guò)后，相應(yīng)金融機(jī)構(gòu)向用戶發(fā)放貸款資金，交易完成。

2.4 供應(yīng)鏈融資模式

供應(yīng)鏈融資模式是指以供應(yīng)鏈中核心企業(yè)為信用支撐，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的資金流和貨物所有權(quán)進(jìn)行統(tǒng)一控制，從而為供應(yīng)鏈中企業(yè)提供金融服務(wù)的一種融資模式。該模式不僅解決了供應(yīng)鏈中小企業(yè)的融資問(wèn)題，同時(shí)也相當(dāng)于為核心企業(yè)以及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)注入了資金，從而提升了整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和一體化，而且也降低了貸款的風(fēng)險(xiǎn)，比較典型的就是各大銀行的供應(yīng)鏈產(chǎn)品，其主要程序如下：

2.4.1 供應(yīng)鏈中企業(yè)提出貸款需求；

2.4.2 銀行和金融機(jī)構(gòu)將資金流與供應(yīng)鏈中物流、信息流相結(jié)合，并將信用體系進(jìn)行統(tǒng)一整合；

2.4.3 銀行和金融機(jī)構(gòu)審核整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況，尤其是核心企業(yè)的運(yùn)營(yíng)以及信用信息，對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)估；

2.4.4 審核通過(guò)后發(fā)放貸款。

2.5 眾籌融資模式

眾籌融資模式是指企業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)和SNS網(wǎng)絡(luò)為平臺(tái)，通過(guò)公開(kāi)展示企業(yè)產(chǎn)品的特性和優(yōu)勢(shì)，向公眾進(jìn)行公開(kāi)籌集資金的方式。該方式使得融資更為開(kāi)放，融資范圍更大，效率更高，不僅解決了中小企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)和投產(chǎn)資金短缺的問(wèn)題，同時(shí)也使更多的人獲得企業(yè)運(yùn)營(yíng)的利潤(rùn)，也其主要程序如下：

2.5.1 發(fā)起人通過(guò)眾籌平臺(tái)(如人人投和京東眾籌等)將產(chǎn)品或者創(chuàng)新項(xiàng)目展示給大眾，重點(diǎn)在于介紹產(chǎn)品或項(xiàng)目的特性和優(yōu)勢(shì)；

2.5.2 公眾在對(duì)產(chǎn)品和項(xiàng)目進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上，決定是否參與眾籌；

2.5.3 眾籌平臺(tái)對(duì)眾籌資金進(jìn)行管理，采用“當(dāng)即入賬”或者“達(dá)標(biāo)入賬”等方式發(fā)放給發(fā)起人。

3.聯(lián)網(wǎng)金融中融資模式創(chuàng)新的意義

通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)中小企業(yè)融資模式進(jìn)行創(chuàng)新，經(jīng)實(shí)踐證明，具有可行性。在國(guó)家政策的支持下，互聯(lián)網(wǎng)融資模式不僅解決了中小企業(yè)融資難的困境，同時(shí)也加快了金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中融資模式創(chuàng)新的意義主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

首先，融資模式創(chuàng)新是對(duì)國(guó)家政策的有力響應(yīng)。解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是國(guó)家財(cái)政政策支持的重點(diǎn)，在國(guó)務(wù)院頒發(fā)的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》中，明確指出要確保實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)貸款增速，加快金融模式的創(chuàng)新，強(qiáng)化中小企業(yè)的信息服務(wù)并擴(kuò)展其融資渠道等，可見(jiàn)國(guó)家對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)方面的重視。近年來(lái)國(guó)家加大了對(duì)中小企業(yè)金融方面的政策支持，鼓勵(lì)中小企業(yè)通過(guò)融資模式進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)，從而塑造企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使中小企業(yè)可以長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。而通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)中小企業(yè)融資模式進(jìn)行創(chuàng)新則是對(duì)國(guó)家政策的有力響應(yīng)，不僅為中小企業(yè)提供了更為豐富的融資方式，實(shí)現(xiàn)了持久穩(wěn)定發(fā)展，同時(shí)也加快了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐，從一定程度上推動(dòng)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)和金融行業(yè)的發(fā)展。

其次，互聯(lián)網(wǎng)融資模式豐富了融資模式。中小企業(yè)基本處于產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游，是大型企業(yè)原料以及產(chǎn)品零配件的源頭，在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中具有非常關(guān)鍵的作用，而中小企業(yè)面臨的主要問(wèn)題在于資金方面，由于資金方面的短缺，使其在產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)方面很難施力，導(dǎo)致了中小企業(yè)普遍存在創(chuàng)新不足和競(jìng)爭(zhēng)力較弱的問(wèn)題，而全新的互聯(lián)網(wǎng)融資模式則極大地改善了這一狀況。融資模式的創(chuàng)新一方面拓展了中小企業(yè)融資的渠道，使得其融資更加方便快捷，另一方面也降低了中小企業(yè)融資的門(mén)檻，使更多的企業(yè)能夠享受到金融服務(wù)。

4.結(jié)論與建議

新的融資模式的出現(xiàn)，是科技發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物，隨著企業(yè)規(guī)模的發(fā)展，傳統(tǒng)的融資模式終將被淘汰，取而代之的是以互聯(lián)網(wǎng)為中介的交易平臺(tái)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融存在的主要問(wèn)題在于征信系統(tǒng)的不健全、法律監(jiān)管欠缺以及借貸風(fēng)險(xiǎn)控制較弱等，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資模式的整體發(fā)展?fàn)顩r，現(xiàn)在提出以下幾點(diǎn)建議，希望能夠?qū)ξ覈?guó)融資模式的創(chuàng)新產(chǎn)生積極影響。

4.1 加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融征信系統(tǒng)建設(shè)

在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)中，可以構(gòu)建一個(gè)公用的信息共享系統(tǒng)，將企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)的信用信息進(jìn)行整合對(duì)接，通過(guò)該系統(tǒng)投資方可以直接了解到企業(yè)的信譽(yù)和還款情況，鑒于共享化的信用信息平臺(tái)，企業(yè)為能夠及時(shí)還貸，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)方面會(huì)更加用心，還款也會(huì)更加及時(shí)，從而能夠降低融資的風(fēng)險(xiǎn)。 所以加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融征信系統(tǒng)的建設(shè)在促進(jìn)及時(shí)還款和穩(wěn)定融資市場(chǎng)方面具有重要意義。

4.2 完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律

雖然互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展已經(jīng)逐步成熟，但其在金融領(lǐng)域的發(fā)展仍處于初級(jí)階段，所以在法律監(jiān)管方面也會(huì)存在諸多的漏洞?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在方便了融資的同時(shí)，也帶來(lái)了一些問(wèn)題，如企業(yè)隱私的保護(hù)等，主要問(wèn)題在于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律定位等法律問(wèn)題，立法部門(mén)需要對(duì)其進(jìn)行及時(shí)補(bǔ)充和完善。對(duì)此建議根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)中各融資模式的特征，制定一套完善的法律法規(guī)，并對(duì)該行業(yè)的準(zhǔn)入條件進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)行業(yè)的監(jiān)管力度。

4.3 加快銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資模式創(chuàng)新.

隨著融資模式的多元化發(fā)展，銀行也相繼推出了各類(lèi)信托和基金產(chǎn)品，但相對(duì)于融360等第三方金融理財(cái)機(jī)構(gòu)，銀行產(chǎn)品的合約較為復(fù)雜，而且產(chǎn)品收益難以預(yù)知，使得銀行的理財(cái)產(chǎn)品難以普及。銀行一方面要借鑒融360等第三方機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)出全新的金融產(chǎn)品，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面銀行等金融機(jī)構(gòu)要充分利用線下渠道優(yōu)勢(shì)，依托線上和線下兩個(gè)平臺(tái)，積極拓展與中小企業(yè)的業(yè)務(wù)聯(lián)系，主要是為中小企業(yè)提供更為方便的融資服務(wù)，不斷拓展市場(chǎng)，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。

4.4 加強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)控制和管理

互聯(lián)網(wǎng)金融存在著諸多的不確定性，管理部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)力度，特別是在經(jīng)濟(jì)下行背景下對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)質(zhì)量狀況以及企業(yè)信貸狀況的監(jiān)測(cè)，對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素加以分析和評(píng)估，并制定出應(yīng)對(duì)措施，特別是一些隱藏的重大風(fēng)險(xiǎn)，一定要進(jìn)行實(shí)時(shí)關(guān)注，最大限度降低風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

[1] 龔明華.互聯(lián)網(wǎng)金融：特點(diǎn)、影響與風(fēng)險(xiǎn)防范[J]. 新金融，2014(2).

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[3] 徐潔，等.互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究.商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理，2014(4).