周 瑩

（新疆財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院 新疆烏魯木齊 830000）

管理層社會連帶與在職消費(fèi)效率研究

周 瑩

（新疆財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院 新疆烏魯木齊 830000）

在職消費(fèi)與企業(yè)業(yè)績的關(guān)系在現(xiàn)有研究中主要有兩種觀點(diǎn)，即代理成本角度下的無效論和效率理論下的有效論。文章則是從在職消費(fèi)影響公司業(yè)績的具體路徑出發(fā)，結(jié)合中國人情背景，以管理層社會連帶為傳導(dǎo)中介，進(jìn)一步研究在職消費(fèi)的效率問題。研究發(fā)現(xiàn)管理層社會關(guān)系對在職消費(fèi)與公司業(yè)績的關(guān)系具有倒u型調(diào)節(jié)效應(yīng)，并且技術(shù)創(chuàng)新能力越弱的企業(yè)，這種調(diào)節(jié)效應(yīng)越明顯。因此，在職消費(fèi)是否有效率是由具體的情況而定的，不可一概而論。

中國人情；在職消費(fèi)；企業(yè)業(yè)績；管理層社會關(guān)系；技術(shù)創(chuàng)新能力

一 、在職消費(fèi)現(xiàn)狀分析

從國內(nèi)外來看，在職消費(fèi)都是一個普遍的現(xiàn)象，其作為一種非貨幣性薪酬，顯然具有一定的隱蔽性。在這種情況下，管理層有動機(jī)利用權(quán)力來獲得更高水平的在職消費(fèi)。那么在職消費(fèi)到底有效率嗎？現(xiàn)有在職消費(fèi)研究大致可劃分為代理理論和效率理論兩類觀點(diǎn)。

（一）在職消費(fèi)現(xiàn)有理論分析以及存在的問題

代理理論認(rèn)為，由于信息不對稱，高管在職消費(fèi)實際上是委托人和代理人之間代理成本的一種具體表現(xiàn)形式，會損害公司業(yè)績（Hart，2001; Yermack，2006; Grinstein等，2009）。Alchian和Demsetz從信息成本的角度闡釋了在職消費(fèi)的內(nèi)生性，認(rèn)為組織為了避免職員機(jī)會主義行為所耗費(fèi)的成本可能高于其帶來的收益，允許職員享有“特權(quán)、額外津貼和福利”等在職消費(fèi)內(nèi)生于其高昂的信息成本。Hart也指出，在職消費(fèi)作為私人收益意味著其財務(wù)成本超過其帶來的效率增量，是高管人員侵占公司資源的一種手段，是代理成本的一種表現(xiàn)形式。這些持有代理理論的學(xué)者認(rèn)為，在職消費(fèi)隨意性大，會刺激管理層更大程度的滿足個人私欲，而發(fā)生一些不必要的支出，所以往往認(rèn)為在職消費(fèi)是無效率的。

效率理論認(rèn)為，在職消費(fèi)作為激勵制度的重要手段，會激發(fā)管理層努力工作的熱情，是一種權(quán)利收益。Rajan和 Wulf認(rèn)為，在職消費(fèi)是由職務(wù)和工作需要引發(fā)的消費(fèi)，公司為高管人員提供在職消費(fèi)的目的在于提高管理效率或強(qiáng)化經(jīng)理人的地位和權(quán)威。因此，高級轎車、私人、專機(jī)的使用既提高了高管們的工作效率又強(qiáng)化了其在員工心目中的地位與威望，對內(nèi)而言是對員工的一種激勵，對外也給投資人更強(qiáng)的信心，最終會對公司產(chǎn)生積極影響（Rajan 和Wulf，2006）。

但二者又各有不足，代理理論只強(qiáng)調(diào)在職消費(fèi)是信息不對稱引起的道德風(fēng)險，而效率理論只強(qiáng)調(diào)在職消費(fèi)的“激勵”本質(zhì)。近年來，管理層在職消費(fèi)卻呈現(xiàn)出 “一邊倒 ”的態(tài)勢，其中絕大部分研究都局限于代理理論（萬華林，2007;董梅生，2012），甚至很多研究在沒有進(jìn)行理論分析的情況下便已將在職消費(fèi)默認(rèn)為代理成本，并試圖從公司內(nèi)部治理中尋找相應(yīng)制衡機(jī)制，（周瑋等，2011；羅勁博，2013）。（萬華林，2007） 指出,造成上述研究現(xiàn)狀的原因在于國內(nèi)研究很少分析公司內(nèi)，外部治理機(jī)制對在職消費(fèi)的影響，在職消費(fèi)的雙重理論屬性意味著必須詳盡考察在職消費(fèi)在哪些情況下有利于公司價值成長，在哪些情況下又可能被經(jīng)理人用來使私人效用最大化。

（二）從具體路徑出發(fā)，結(jié)合國情重新認(rèn)識在職消費(fèi)效率問題

中國作為一個人情大國，人情與關(guān)系是中國社會結(jié)構(gòu)的重要組成部分,對人們的價值、規(guī)范及行為產(chǎn)生重要影響（張詠梅等，2015），人情面子本身的象征意義，在社會功能方面起到了潤滑劑的作用（張麗君，2012）。常言道“人熟好辦事”，而當(dāng)人情作為一種商業(yè)化的市場手段，也必然帶來它的利弊。邊艷杰和秋海燕（2000）強(qiáng)調(diào)，企業(yè)不是獨(dú)立孤立的個體，而是與外部環(huán)境發(fā)生網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系的紐帶通過這些紐帶而獲取稀缺資源是企業(yè)的一種能力。Allen等，2005）曾指出，在轉(zhuǎn)型期的中國，由于法律，金融等市場機(jī)制的不完善，因此以關(guān)系為代表的非正式機(jī)制是深入理解中國經(jīng)濟(jì)的一把重要鑰匙。而作為外部治理因素的管理層社會連帶關(guān)系日益成為影響企業(yè)績效的重要因素。社會連帶是管理層構(gòu)建外部關(guān)系的重要方式，從而使企業(yè)嵌入到整個社會網(wǎng)絡(luò)中，在現(xiàn)有研究中發(fā)現(xiàn)，管理層社會連帶與企業(yè)績效具有倒U型關(guān)系（Lietal,2008）。吳承恩等（2015）研究中發(fā)現(xiàn)，一旦高管具備政治聯(lián)系，就會使在職消費(fèi)在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下表現(xiàn)出截然相反的自利和尋租特征，進(jìn)而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果，對于國有控股企業(yè)而言，自利型在職消費(fèi)會損害公司業(yè)績，而對非國有控股企業(yè)而言，尋租型在職消費(fèi)則會改善企業(yè)績效 。但卻只是對政治聯(lián)系進(jìn)行的研究，在本研究中，我們將政治聯(lián)系擴(kuò)展為社會連帶，即包括政治連帶和商業(yè)連帶，因為現(xiàn)有研究也發(fā)現(xiàn)企業(yè)與企業(yè)之間的合作對公司業(yè)績也有正相關(guān)關(guān)系（廖成林，2007），而通過在職消費(fèi)向有關(guān)企業(yè)“走捷徑”以達(dá)到合作目的現(xiàn)象比比皆是，尤其是在中國這樣的人情大國文化背景下更是明顯。因此基于以前的相關(guān)研究結(jié)果，本文對這種社會連帶的不同程度所產(chǎn)生的不同效果進(jìn)行討論，隨后更進(jìn)一步，對不同技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)，這種影響能力做深層次討論。這些新觀點(diǎn)的研究將更有利于我們從內(nèi)、外部公司治理機(jī)制來研究我國在職消費(fèi)對公司業(yè)績的影響，來判斷如何更好的發(fā)揮在職消費(fèi)的積極作用，以及避免其負(fù)面效應(yīng)。

二、管理層社會連帶對管理層在職消費(fèi)與公司業(yè)績之間的關(guān)系具有倒U型調(diào)解作用。

管理層在職消費(fèi)作為一種內(nèi)部治理機(jī)制，而社會連帶作為一種外部治理機(jī)制，管理層在職消費(fèi)對企業(yè)績效的作用受到社會連帶的影響。而不同程度的社會連帶也會產(chǎn)生不同的效果。

當(dāng)管理層社會連帶較弱時，管理層在職消費(fèi)促進(jìn)企業(yè)績效的提升。原因主要為資源集聚作用（張祥建等，2015）。建立良好的關(guān)系網(wǎng)，就相當(dāng)于給企業(yè)獲取資源打開了“綠色通道”，政治連帶有助于企業(yè)集聚政治資源，商業(yè)連帶有助于企業(yè)集聚市場資源，這些稀缺資源會激發(fā)企業(yè)投資擴(kuò)張，獲得市場競爭優(yōu)勢。此時為建立、維持這種社會連帶關(guān)系而付出的在職消費(fèi)所帶來的收益大于其付出的成本，提升企業(yè)績效。但當(dāng)社會連帶超過一定的限度，人情“泛濫”，將會產(chǎn)生鈍化效應(yīng)，使在職消費(fèi)無法發(fā)揮它的最大功能，從而減弱在職消費(fèi)對企業(yè)績效的提升效果。主要原因，一是連帶惰性。由于關(guān)系的粘滯性，社會連帶一旦形成，其路徑發(fā)展會出現(xiàn)依賴的特征，從而形成嵌入惰性，造成網(wǎng)絡(luò)的封閉性和排他性（Granovetter，1985；鄭方，2011）社會連帶網(wǎng)絡(luò)的人員冗余，但企業(yè)又不得不繼續(xù)維持這種連帶關(guān)系，高額的在職消費(fèi)成為企業(yè)的負(fù)擔(dān)。二是自利行為，緊密的社會連帶關(guān)系也為管理層謀取私利提供機(jī)會，例如為了更加體面，爭“面子”，會想使用更加高級的轎車，到更好的酒店宴請賓客，這些高管可能會通過在職消費(fèi)彰顯自己的實際地位、社會影響力等，或是維護(hù)個人的私人交際圈，占據(jù)大把的時間，精力和金錢，浪費(fèi)資源，最終損害企業(yè)業(yè)績。根據(jù)以上分析，管理層社會連帶關(guān)系對管理層在職消費(fèi)與企業(yè)績效之間的關(guān)系具有倒U型調(diào)節(jié)作用。換句話說，當(dāng)管理層社會連帶較弱時，效率理論占主要地位，而當(dāng)超過一定限度時，代理理論便占據(jù)了主導(dǎo)地位。

三、在其他條件不變的情況下，技術(shù)創(chuàng)新能力較弱的企業(yè)，管理層社會連帶關(guān)系對管理層在職消費(fèi)與公司業(yè)績之間的關(guān)系的倒U型調(diào)解作用越明顯。

技術(shù)創(chuàng)新活動是企業(yè)長期投資的重要組成部分，被認(rèn)為是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的重要手段之一，決定著企業(yè)長期競爭力水平的高低甚至國家競爭戰(zhàn)略優(yōu)勢的保持（Tian&Wang,2014）。而技術(shù)創(chuàng)新能力較弱的企業(yè)相當(dāng)于失去了這一競爭優(yōu)勢，相比創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)更容易尋求新的渠道彌補(bǔ)這一欠缺。再加上重視人情，是我國社會的典型特征，深刻影響著政治生活和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行（陳國權(quán)等，2013）。利用管理層社會連帶關(guān)系向政府“尋租”和依托創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)形成合作關(guān)系便成了一種不錯的選擇，因此企業(yè)會更加注重這部分的“投資”。但同時又根據(jù)Auty(1993)以及后續(xù)出現(xiàn)的資源詛咒理論的研究，在資源豐裕程度高的地方經(jīng)濟(jì)增長率可能更低?；谙嗤倪壿嫞Y源豐裕的企業(yè)不一定經(jīng)營業(yè)績好，較強(qiáng)的社會連帶反而會更加降低企業(yè)的能力建設(shè)，這類企業(yè)往往不注重技術(shù)創(chuàng)新活動，而是熱衷于需求社會關(guān)聯(lián)，企業(yè)為為此而付出的成本擠占了研發(fā)資金，最終損害公司業(yè)績。這里類似于楊其靜（2011）所提出的關(guān)于政府資源的觀點(diǎn)。而技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè)則會依靠自己的技術(shù)創(chuàng)新活動來獲得超額利潤，而不是社會連帶，自然這方面所消耗的在職消費(fèi)比重也不會很大，對企業(yè)績效的影響也不會很明顯。

四、研究小結(jié)

我國的高管在職消費(fèi)具有效率嗎？已有的研究基本上是“一邊倒”，代理理論不能解釋為什么在職消費(fèi)到現(xiàn)在為止依舊作為股東激勵管理層的一種手段；同樣效率理論忽視了在職消費(fèi)引發(fā)的道德風(fēng)險。這種雙重理論屬性就要求我們在不同的條件下分析在職消費(fèi)不同的效果。我國特殊的國情使得高管在職消費(fèi)受到政治關(guān)聯(lián)和商業(yè)關(guān)聯(lián)的影響，而這種“關(guān)聯(lián)程度”的掌控才是對在職消費(fèi)效率劃分的界限。因此，當(dāng)管理層社會連帶較弱時，管理層在職消費(fèi)促進(jìn)企業(yè)績效的提升；但當(dāng)社會連帶超過一定的限度，人情“泛濫”，將會產(chǎn)生鈍化效應(yīng)，使在職消費(fèi)無法發(fā)揮它的最大功能，從而減弱在職消費(fèi)對企業(yè)績效的提升效果。與此同時，在當(dāng)代這個技術(shù)創(chuàng)新的時代，科技代表著競爭力，那些沒有創(chuàng)新的公司會把大量的研究資金投入到社會關(guān)聯(lián)的建立中，最終損害公司業(yè)績。在職消費(fèi)的出現(xiàn)本身沒有好壞，只是應(yīng)該正確利用，加強(qiáng)控制與監(jiān)督，真正做到讓市場在資源配置中起決定性作用，才能讓在職消費(fèi)更好的發(fā)揮積極作用，減少負(fù)面影響。

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Management Social Joint and on-the-Job Consumption Effi ciency

Zhou Ying
(College of Xinjiang University of Finance and Accounting, Urumqi Xinjiang 830000)

There are two main ideas of the relationship between on-the-job consumption and the corporate performance in the existing research, namely futility thesis under the theory of agent cost and effi ciency under the theory of effective theory. From onthe-job consumption affecting the specifi c path of the company's performance, combined with the Chinese culture background, this article takes management social joint as conduction intermediary to research on-the-job consumption effi ciency further. The study found that the relationship between management social relations and on-the-job consumption as well as the company's performance has the inverted u-shaped regulating effect and the enterprises with weaker technological innovation ability have more obvious regulating effect. Therefore, on-the-job consumption effi ciency is decided by the specifi c circumstances, which cannot be treated as the same.

Chinese culture; on-the-job consumption; corporate performance; social relations of management; technology innovation ability

F272

A

10.3969/j.issn.1673-0968.2016.11.001