楊濛

摘要：科技型企業(yè)的發(fā)展壯大關(guān)系到新疆創(chuàng)新能力的提升，而解決融資問題是供給側(cè)改革背景下提高新疆企業(yè)創(chuàng)新能力的關(guān)鍵。在分析新疆中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及其面臨的科技創(chuàng)新投入不足的基礎(chǔ)上，對(duì)投貸聯(lián)動(dòng)這一名詞進(jìn)行解釋還闡釋了投貸聯(lián)動(dòng)的應(yīng)用范圍及益處。最后，在結(jié)合新疆實(shí)際情況的基礎(chǔ)上提出了有針對(duì)性的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：投貸聯(lián)動(dòng)；新疆；科技創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2016.25.046

1引言

提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力是供給側(cè)改革下的重要戰(zhàn)略。李克強(qiáng)總理在多個(gè)重要會(huì)議上都強(qiáng)調(diào)過科技創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有著不可替代的作用。而無(wú)可否定的是技術(shù)創(chuàng)新能力的提高離不開金融的支持。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)下，中小科技型企業(yè)科技創(chuàng)新的投入需求在加大，投資風(fēng)險(xiǎn)也在加大，而融資需求難以得到滿足，這就在一定程度上需要我們采取新的模式和方法，盡力為企業(yè)，特別是中小科技型企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。新疆地處我國(guó)西北邊陲，工業(yè)基礎(chǔ)較差，經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后、金融發(fā)展不充足，科技型企業(yè)的發(fā)展也比較落后，整體創(chuàng)新能力亟待提高。

為了解決這一問題，2014年以來(lái)新疆管理當(dāng)局采取了積極的政策措施，不斷鼓勵(lì)支持各地州中小科技型企業(yè)的發(fā)展，通過創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等大型賽事活動(dòng)的展開、科技創(chuàng)新專項(xiàng)基金級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資專項(xiàng)資金的設(shè)立以及商業(yè)銀行對(duì)科技型企業(yè)的信貸支持的增加，科技型小微企業(yè)的融資環(huán)境得到了些許改善，發(fā)展勢(shì)頭也在變好。據(jù)統(tǒng)計(jì)，單就2015年上半年來(lái)說，新疆的專利申請(qǐng)數(shù)量增速較快，達(dá)到5412件，同比增長(zhǎng)了49.46%，其中工礦企業(yè)占比最大，申請(qǐng)量為3010件，占到總量的50%以上，科技型企業(yè)在提升新疆創(chuàng)新能力的任務(wù)中扮演著日益重要的角色。通過隨后一系列的變革，財(cái)政資金和社會(huì)資金對(duì)科技型企業(yè)的支持力度也在加大，主要表現(xiàn)為“引流”和“放大”兩大作用，而中小科技型企業(yè)的創(chuàng)新能力和活力都在涌流，呈現(xiàn)出較好的趨勢(shì)。

“投貸聯(lián)動(dòng)”作為新興的融資服務(wù)模式，在扶持中小科技型企業(yè)方面具有較大的優(yōu)勢(shì)，有助于扶持該類企業(yè)獲得融資擴(kuò)大規(guī)模，在種子期及成長(zhǎng)期得到有效的資金配置，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)科技型企業(yè)創(chuàng)新能力的提升以及做大做強(qiáng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。當(dāng)前，關(guān)于“投貸聯(lián)動(dòng)”的研究處于初級(jí)階段，但仍然取得了較多的成果，廣大專家學(xué)者以及實(shí)踐領(lǐng)域的工作者就“投貸聯(lián)動(dòng)”的內(nèi)涵、模式、風(fēng)險(xiǎn)控制、流程監(jiān)管以及應(yīng)用推廣等問題展開了詳細(xì)的討論和研究，如周駟華、倪濤（2015）前瞻性地從理論分析的角度論證了商業(yè)銀行在發(fā)展“投貸聯(lián)動(dòng)”模式的過程中可能遇到的機(jī)遇與挑戰(zhàn)；蔡苓（2016）探索了采用商業(yè)銀行牽頭采用“投貸聯(lián)動(dòng)”模式來(lái)解決中小企業(yè)融資難的問題；而張慧（2016）則緊密結(jié)合當(dāng)前的國(guó)家政策形勢(shì)，研究了供給側(cè)改革中“投貸聯(lián)動(dòng)”模式在我國(guó)的應(yīng)用；此外，魏國(guó)雄（2016）以及鄭超（2016）分別從“投貸聯(lián)動(dòng)”模式的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制以及運(yùn)作模式的改進(jìn)與發(fā)展方面提出了自己的看法。他們的觀點(diǎn)很看法對(duì)本文的研究有參考價(jià)值，但是當(dāng)前研究者并沒有專門對(duì)新疆的“投貸聯(lián)動(dòng)”模式的相關(guān)問題進(jìn)行研究。因此，本文在分析新疆中小科技企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及其面臨的科技創(chuàng)新投入不足的基礎(chǔ)上，對(duì)投貸聯(lián)動(dòng)這一名詞進(jìn)行解釋還闡釋了投貸聯(lián)動(dòng)的應(yīng)用范圍及益處，同時(shí)，還分析了新疆當(dāng)前推行該模式存在的問題。最后，結(jié)合新疆的實(shí)際情況提出了有針對(duì)性的對(duì)策建議，希望能為實(shí)現(xiàn)新疆科技、金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對(duì)接，增強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、促進(jìn)新疆絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。

2投貸聯(lián)動(dòng)的內(nèi)涵及應(yīng)用

在2016年的兩會(huì)上“投貸聯(lián)動(dòng)”這一名詞開始正式出現(xiàn)，專家學(xué)者對(duì)這個(gè)概念進(jìn)行了推廣并引起了公眾的廣泛的關(guān)注。首先，解釋一下它的內(nèi)涵：字面上來(lái)看，投貸中的投字主要指的是風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資，而貸字主要指貸款，與商業(yè)銀行有關(guān)，這個(gè)模式的本意就在于發(fā)揮股權(quán)和債權(quán)的作用，打破原來(lái)股權(quán)和債權(quán)不互動(dòng)的局面，形成一個(gè)股權(quán)和債權(quán)有機(jī)聯(lián)動(dòng)的新模式。與以往模式相比，我們不難發(fā)現(xiàn)“投貸聯(lián)動(dòng)”有著較大的優(yōu)越性，它融合了債券和股權(quán)這兩個(gè)原本未能融合在一起的東西，實(shí)現(xiàn)了歷史性的進(jìn)步，在風(fēng)險(xiǎn)和收益的天平上找到了更好的平衡，實(shí)現(xiàn)了雙贏，這可能也是大家關(guān)注和看好這一模式的原因所在。

盡管投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)還沒有在新疆開始試點(diǎn)實(shí)施，但國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行已經(jīng)開始探索相關(guān)的業(yè)務(wù)?？偨Y(jié)起來(lái)，當(dāng)前主要存在四大類模式。第一類是依托五大國(guó)有商業(yè)銀行，這一類以中國(guó)銀行最為突出，出現(xiàn)比較早的就是其境外子公司與境內(nèi)母公司一起聯(lián)合開展實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)。第二類主要依托股份制銀行及城商行，例如南京銀行通過附屬的投資公司開展此類業(yè)務(wù)，南京銀行已找到了“小股權(quán)+大債權(quán)”這一具體開展模式，實(shí)現(xiàn)了更好地為科技企業(yè)服務(wù)的目標(biāo)。第三類是開展“認(rèn)股期權(quán)貸款”，以江蘇銀行為例，該行推出來(lái)一款“投融貸”模式的業(yè)務(wù)，該模式通過優(yōu)先選擇創(chuàng)投機(jī)構(gòu)并簽訂相關(guān)協(xié)議，在所投資企業(yè)上市獲得融資后，就超額收益部分按比例進(jìn)行劃分，最大可能地保證自身利益。第四大類是共設(shè)科技創(chuàng)業(yè)基金，這一模式往往是銀行和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)一起完成的，主要就是為了幫助那些成長(zhǎng)空間大，盈利可觀的創(chuàng)新型小微企業(yè)，有利于破解其融資難的問題。

從應(yīng)用層面來(lái)看，“投貸聯(lián)動(dòng)”的模式主要針對(duì)的就是中小科技型企業(yè)。由于該類企業(yè)自身存在的科技含量高、成長(zhǎng)性高、附加值高以及創(chuàng)新能力強(qiáng)等主要優(yōu)勢(shì)屬性，同時(shí)還具有投資風(fēng)險(xiǎn)高、資金需求量較大、穩(wěn)定性較低等問題，上述這些屬性及問題導(dǎo)致中小科技型企業(yè)成為“投貸聯(lián)動(dòng)”模式的“寵兒”?！巴顿J聯(lián)動(dòng)”模式的進(jìn)一步應(yīng)用和推廣必將促進(jìn)新疆乃至全國(guó)的中小科技型企業(yè)的發(fā)展壯大，而該類企業(yè)的走強(qiáng)也將給相關(guān)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)可觀的風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)，進(jìn)而達(dá)到“雙贏”甚至“多贏”的局面。

3存在問題

“投貸聯(lián)動(dòng)”的模式雖然有優(yōu)越性，但是運(yùn)用初期還是存在諸多問題，需要不斷探索才能進(jìn)行試點(diǎn)的拓展，目前，新疆尚未正式發(fā)展該類業(yè)務(wù)，但要積極學(xué)習(xí)先進(jìn)模式，未雨綢繆?，F(xiàn)階段，新疆試點(diǎn)及推廣“投貸聯(lián)動(dòng)”的模式可能遇到以下阻礙：

首先，金融生態(tài)環(huán)境落后，金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)意識(shí)較為淡薄。新疆的金融發(fā)展是比較落后的，金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)意識(shí)、服務(wù)水平、服務(wù)質(zhì)量以及服務(wù)效率都有待提升，在這樣的情況下，新疆發(fā)展“投貸聯(lián)動(dòng)”的模式就遇到先天不足、后天缺失的局面，如何打破這些障礙和困境是必須首先面對(duì)并解決的問題。其次，信貸評(píng)價(jià)體系缺失，投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制不健全。以商業(yè)銀行為例，當(dāng)前全國(guó)乃至新疆都還沒有建立起一套完善的信貸評(píng)價(jià)體系以及投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制，這也就導(dǎo)致前期工作開展困難，很難想象，商業(yè)銀行在沒有信貸評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上去給中小科技型企業(yè)發(fā)放貸款，因此發(fā)展投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制就更加不現(xiàn)實(shí)，因此，必須要把完善的信貸評(píng)價(jià)體系以及投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制放在首要位置來(lái)做。再次，風(fēng)控管理水平較低也是亟待解決的問題。眾所周知，呆賬壞賬嚴(yán)重侵蝕著國(guó)有資產(chǎn)，阻礙著商業(yè)銀行的發(fā)展壯大。穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)提高風(fēng)控水平將有助于商業(yè)銀行降低不良率，促進(jìn)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)健康化陽(yáng)光化。而當(dāng)前新疆商業(yè)銀行整體的風(fēng)控水平仍處于較低的水平，這必將在一定程度上阻礙“投貸聯(lián)動(dòng)”模式的發(fā)展及投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制的建立。此外，專業(yè)人才缺乏，隊(duì)伍建設(shè)不足。投貸聯(lián)動(dòng)模式是一個(gè)新事物，也是專業(yè)事項(xiàng)，因此人才資源是保證該模式順利試點(diǎn)、推廣的關(guān)鍵因素，要吃透投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制及各個(gè)模式，建立風(fēng)控模型測(cè)算、預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管水平，才能更好地為中小科技型企業(yè)進(jìn)行融資，提升服務(wù)質(zhì)量以及風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)水平。當(dāng)前新疆的高端金融人才匱乏，也沒有形成核心的建設(shè)行動(dòng)隊(duì)伍。因此，引進(jìn)人才并進(jìn)行隊(duì)伍建設(shè)顯得尤為重要。

最后，服務(wù)能力不強(qiáng)等問題都需要得到盡快的解決?，F(xiàn)階段，新疆各商業(yè)銀行還沒有較高的全方位的金融服務(wù)能力，不能全面解決中小科技型企業(yè)從種子期、成長(zhǎng)期到成熟期可能遇到的各種融資難題。同時(shí)面對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)能力欠缺、信貸評(píng)價(jià)水平低、定價(jià)水平不高以及風(fēng)控制度不健全等諸多問題，新疆各商業(yè)銀行當(dāng)前還沒有承接“投貸聯(lián)動(dòng)”模式試點(diǎn)的必備條件，更不要談推廣發(fā)展該模式了。因此，全面提升新疆商業(yè)銀行的服務(wù)能力是需要著重解決的問題。

4對(duì)策及建議

綜合前文提到的新疆在承接“投貸聯(lián)動(dòng)”模式試點(diǎn)前存在的問題，結(jié)合相關(guān)理論知識(shí)，先提出以下五點(diǎn)對(duì)策建議：

第一，改善金融生態(tài)環(huán)境，增強(qiáng)服務(wù)科技型企業(yè)的意識(shí)。要提高新疆銀行等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)意識(shí)，進(jìn)一步完善技術(shù)創(chuàng)新的金融服務(wù)配套設(shè)施，增強(qiáng)金融支持力度。為中小科技型企業(yè)提供更多的信貸資金和融資渠道，加快形成多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系，進(jìn)而加速技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)程的作用加大銀行業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的支持力度。

第二，完善信貸評(píng)價(jià)體系，優(yōu)化模式的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。由于受到傳統(tǒng)信貸文化及信貸模式的影響，現(xiàn)有的信貸評(píng)價(jià)模式較為單一，信貸評(píng)價(jià)體系并不健全。而信貸評(píng)價(jià)在發(fā)展推廣“投貸聯(lián)動(dòng)”模式的過程中是至關(guān)重要的一環(huán)。從操作層面來(lái)看，信貸評(píng)價(jià)關(guān)系到是否給具體的某家中小科技型企業(yè)進(jìn)行融資。因此，做好信貸評(píng)價(jià)體系的完善是模式發(fā)展的基礎(chǔ)，同時(shí)，在試點(diǎn)及拓展推廣該模式的同時(shí)，還要積極進(jìn)取，穩(wěn)中求變，不斷創(chuàng)新，在實(shí)踐中不斷優(yōu)化“投貸聯(lián)動(dòng)”模式的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，更好地為科技型企業(yè)服務(wù)。

第三，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和控制。我們知道，由于中小科技型公司經(jīng)營(yíng)狀況可能是不穩(wěn)定的，不排除有財(cái)務(wù)危機(jī)或經(jīng)營(yíng)危機(jī)的出現(xiàn)，為保證參與的商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)或第三方公司、機(jī)構(gòu)減少壞賬、呆賬損失，盡可能促進(jìn)科技型企業(yè)在初創(chuàng)期和種子期的發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門要加強(qiáng)風(fēng)控意識(shí)和水平，建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管模型。對(duì)中小科技型公司企業(yè)進(jìn)行跟蹤監(jiān)督，努力維護(hù)審慎經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

第四，加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)，大力引進(jìn)相關(guān)專業(yè)人才。投貸聯(lián)動(dòng)的過程需要經(jīng)過很多復(fù)雜的程序，如市場(chǎng)評(píng)估、法律咨詢、會(huì)計(jì)核算等，應(yīng)該建立與之相對(duì)應(yīng)的金融服務(wù)體系，引導(dǎo)金融資源向科技領(lǐng)域配置，打破金融約束瓶頸此外，還應(yīng)建立完善的企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，吸引更多資金的投入，讓支持中小科技型公司的資本涌流。

第五，要增強(qiáng)中小科技型企業(yè)自主創(chuàng)新能力，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。這一點(diǎn)尤為關(guān)鍵，要加快中小科技型企業(yè)的科技成果轉(zhuǎn)化，同時(shí)，大力培育高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，努力提高新疆科技型企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，在此基礎(chǔ)上增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力。努力實(shí)現(xiàn)科技、金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效對(duì)接，落實(shí)供給側(cè)改革政策，進(jìn)而為促進(jìn)絲綢之路核心區(qū)的建設(shè)添磚加瓦。

參考文獻(xiàn)

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