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        互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)商業(yè)模式創(chuàng)新

        2016-12-17 12:57:33頓楠
        商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究 2016年19期
        關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融

        頓楠

        中圖分類號:F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

        內(nèi)容摘要:互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)的沖擊加速了金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部啟動創(chuàng)新發(fā)展模式的能動性,以余額寶為例來探析互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)商業(yè)模式特征及其創(chuàng)新路徑成為金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部共識。本研究闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)商業(yè)模式的內(nèi)涵;從有效市場假說與互聯(lián)網(wǎng)金融市場現(xiàn)實的沖突、互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)信息安全體系建構(gòu)問題和互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系建構(gòu)問題等方面揭示互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)商業(yè)模式運(yùn)作問題;給出健全互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)市場體系、創(chuàng)新其治理機(jī)制、完善其安全體系和強(qiáng)化其監(jiān)管機(jī)制等若干策略。

        關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融 大數(shù)據(jù)商業(yè)模式余額寶 金融監(jiān)管

        以余額寶為先鋒代表的互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的交互產(chǎn)物。從互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)誕生之初,它便憑借其內(nèi)生的普惠、創(chuàng)新、便民、快捷等特點(diǎn)而搶占金融市場份額,并在與傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)競爭中占據(jù)市場競爭優(yōu)勢地位。與傳統(tǒng)金融有著顯著差異,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的特點(diǎn)在于以互聯(lián)網(wǎng)為信息傳媒渠道,以云計算大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)為支撐,通過減少傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)所賴以生存的金融實體中介機(jī)構(gòu)的方式,來降低金融系統(tǒng)的運(yùn)作成本,提高金融系統(tǒng)響應(yīng)客戶融資需求的速度和能力,從而為資金供需雙方提供高透明度金融信息、低成本運(yùn)作和便捷化金融服務(wù)的一種新型金融產(chǎn)業(yè)運(yùn)作模式。

        互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)商業(yè)模式運(yùn)作問題

        (一)有效市場假說與互聯(lián)網(wǎng)金融市場現(xiàn)實的沖突

        根據(jù)古典金融學(xué)分析,現(xiàn)代金融市場建構(gòu)在以資本資產(chǎn)定價理論和有效市場假說基礎(chǔ)之上。有效市場假說(Efficient Markets Hypothesis,EMH)認(rèn)為,現(xiàn)代金融市場的有效性水平評估主要在于兩個指標(biāo):一是金融市場中金融產(chǎn)品價格可根據(jù)外部的信息輸入而自由變動;二是金融市場內(nèi)部影響金融產(chǎn)品價格的各類信息可被充分的披露,且使全體投資人能在無差異的時間內(nèi)獲得相同的質(zhì)量和數(shù)量的有效信息,從而幫助其做出正確的決策?;谟行袌黾僬f,金融市場中金融產(chǎn)品的價格可及時高效地反映全部的金融市場信息,從而導(dǎo)致針對該市場的任何投機(jī)行為都將失去效用。但在現(xiàn)實的互聯(lián)網(wǎng)金融市場系統(tǒng)中,有效市場假說的假設(shè)并不成立。這是由于互聯(lián)網(wǎng)金融市場決策人具有自然人的屬性,其知識和技能的有限性決定他們并非完全的理性的經(jīng)濟(jì)人,雖投資者可根據(jù)自我利益來對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的投資標(biāo)的物產(chǎn)品進(jìn)行基本技術(shù)分析,并在風(fēng)險與收益間作出審慎權(quán)衡與選擇,但由于自然人所能用于選擇投資項目的信息具有有限性,有限信息條件下的決策嚴(yán)重影響其投資的理性化水平,降低其投資決策效率。再者,金融信息傳遞需耗費(fèi)一定的時間,互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)雖增加了信息傳遞的效率,但卻無法根除不同利益主體獲取有效金融信息的效率差異化問題。由此產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融市場有效信息供給不足問題,嚴(yán)重制約互聯(lián)網(wǎng)金融市場依據(jù)有效市場假說來規(guī)整市場秩序,引入政府監(jiān)管力量來強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融市場的有效性的議題自在情理之中。

        (二)互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)信息安全體系建構(gòu)問題

        其一,互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)管理權(quán)限集約化風(fēng)險問題。為強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)的分析能力與處理效率,互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)通過強(qiáng)化金融數(shù)據(jù)管理權(quán)限集約化水平的方式來為本企業(yè)決策系統(tǒng)和終端金融客戶提供便捷化服務(wù),但此舉已產(chǎn)生了諸如增加金融數(shù)據(jù)外泄風(fēng)險等副產(chǎn)品。與傳統(tǒng)金融企業(yè)相比,由于大數(shù)據(jù)時代的金融企業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)規(guī)模迅速增加,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需通過金融業(yè)務(wù)的信息數(shù)據(jù)化的方式才可提升企業(yè)有效利用大規(guī)模數(shù)據(jù)的能力,由此產(chǎn)生的金融數(shù)據(jù)管理權(quán)限集中化問題,雖然有助于壓縮互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)信息外泄渠道寬度,但是卻將信息管控風(fēng)險集中于金融數(shù)據(jù)最高管理權(quán)限,一旦該權(quán)限失控,將增加互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)數(shù)據(jù)信息的全局性風(fēng)險水平。

        其二,智能終端設(shè)備增加金融系統(tǒng)數(shù)據(jù)外泄風(fēng)險。金融信息化水平的提高固然有助于增強(qiáng)企業(yè)運(yùn)作效能,但卻對金融機(jī)構(gòu)大數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)運(yùn)行的穩(wěn)健性和安全性提出了更高的要求。但現(xiàn)有的金融安全體系保障缺乏完善性,特別是在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和終端設(shè)備的后臺控制技術(shù)都依賴外國設(shè)備與技術(shù)供應(yīng)商的情形下,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的客戶信息安全水平難以得到有效保障?;ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)向無線化網(wǎng)絡(luò)服務(wù)方向發(fā)展提升了互聯(lián)網(wǎng)金融客戶接入互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺的便利度。當(dāng)前金融系統(tǒng)的有效運(yùn)作依賴于網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全性,而無線網(wǎng)絡(luò)的接入便利性和缺乏有效管制措施的特點(diǎn),使得非法分子通過架設(shè)免費(fèi)無線網(wǎng)絡(luò)的方式來為金融客戶提供無線網(wǎng)絡(luò)接入服務(wù),從而令傳統(tǒng)的封閉式金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)具有開放性特征,這就增加了非法分子通過無線網(wǎng)絡(luò)渠道侵入金融客戶的智能終端設(shè)備,進(jìn)而盜取其賬號、密碼等金融信息的風(fēng)險幾率。

        (三)大數(shù)據(jù)時代互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系建構(gòu)問題

        當(dāng)前的金融風(fēng)險監(jiān)管體系是嚴(yán)格依據(jù)巴塞爾協(xié)議來設(shè)計并實施的。巴塞爾協(xié)議主要是針對傳統(tǒng)金融企業(yè)來設(shè)計其風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)體系,其核心指標(biāo)主要是對金融機(jī)構(gòu)的核心資產(chǎn)比例做出嚴(yán)格規(guī)定,即資本對風(fēng)險資產(chǎn)的比例控制在8%以上,其中核心資本對風(fēng)險資產(chǎn)的比重不低于4%。巴塞爾協(xié)議的這一規(guī)定的立論基礎(chǔ)在于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式是以大規(guī)模鋪設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的方式來實現(xiàn)的,因此傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將其大量的核心資產(chǎn)的投資對象集中在目標(biāo)客戶群周邊設(shè)置大量的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn),并憑借其龐大的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)來為客戶提供便捷的金融服務(wù)。為此,巴塞爾協(xié)議對金融機(jī)構(gòu)提出的確保不低于指定比例的核心資產(chǎn)率的風(fēng)險控制要求具有顯著的理論價值和現(xiàn)實意義。但“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)顯然并不需要大量的實體營業(yè)網(wǎng)點(diǎn),由此減少了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對核心資本的需求。因此,若按照傳統(tǒng)金融風(fēng)險監(jiān)管體系來強(qiáng)制性要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu),將顯著削弱互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的核心競爭優(yōu)勢,增加互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營成本,進(jìn)而提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的客戶融資成本。

        互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)商業(yè)模式創(chuàng)新路徑

        (一)健全互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)市場體系

        互聯(lián)網(wǎng)金融是金融產(chǎn)業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)時代的信息化戰(zhàn)略成果。從互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)運(yùn)作模式角度分析互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的核心業(yè)務(wù)主要包括,諸如第三方支付業(yè)務(wù)、征信服務(wù)業(yè)務(wù)、眾籌融資業(yè)務(wù)、點(diǎn)對點(diǎn)式網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)(P2P)和基于互聯(lián)網(wǎng)的其他金融服務(wù)業(yè)務(wù)等內(nèi)容。以余額寶為例,余額寶的核心競爭力優(yōu)勢在于它將其主要的市場競爭資源集中于以大數(shù)據(jù)技術(shù)為基礎(chǔ)的金融服務(wù)上,即通過運(yùn)用它在阿里巴巴國際站和淘寶P2P電子商務(wù)平臺上獲取的海量數(shù)據(jù)來拓展電子商務(wù)業(yè)務(wù),其金融業(yè)務(wù)拓展方向主要集中于諸如淘寶買家信用貸、淘寶賣家訂單貸、阿里巴巴小額信用貸款等業(yè)務(wù)內(nèi)容上,從而打造一個橫跨商業(yè)行業(yè)和金融行業(yè)的跨界經(jīng)營企業(yè)典范。為此,在健全以大數(shù)據(jù)為技術(shù)支撐的互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式的過程中,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)充分運(yùn)用最新的互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)成果,積極推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融技術(shù)的有機(jī)融合,整合互聯(lián)網(wǎng)金融門戶網(wǎng)站的安全管理資源,強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)與大數(shù)據(jù)服務(wù)商之間的合作內(nèi)容和深度?;ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可利用其大數(shù)據(jù)庫分析客戶歷史信用信息,從中有效識別高價值客戶群,并據(jù)此從提升高凈值客戶群的服務(wù)水平的角度來對傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)運(yùn)作流程做出根本性改造,并積極以互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)為支撐創(chuàng)新面向高凈值客戶的VIP型金融服務(wù)??紤]到多數(shù)自然人在傳統(tǒng)金融體系中借貸成本過高的問題,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以在識別高凈值客戶的基礎(chǔ)上開辦網(wǎng)上個人質(zhì)押貸款,壓縮有較高信用水平的自然人申請貸款的業(yè)務(wù)流程,以有效減少其借貸成本。

        (二)創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)治理機(jī)制

        互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的有效運(yùn)作要求互聯(lián)網(wǎng)金融決策層做出高質(zhì)量的決策,決策層的決策質(zhì)量是以高質(zhì)量的數(shù)據(jù)為保證的,而提升互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)決策效能的關(guān)鍵在于強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)治理工作水平。互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)治理(Data Governance)要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將大數(shù)據(jù)資源作為金融企業(yè)的核心業(yè)務(wù)資源來運(yùn)作,以大數(shù)據(jù)來整合互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)客戶的歷史信用信息,從中分辨出高信用風(fēng)險型客戶。強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的大數(shù)據(jù)治理機(jī)制的措施可以從如下方面展開:建立專業(yè)化的互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理部門?;ヂ?lián)網(wǎng)時代金融企業(yè)的核心資產(chǎn)是企業(yè)的核心數(shù)據(jù)資源,通過成立專門的大數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理部門,互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可以將其互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)的數(shù)據(jù)作為企業(yè)的戰(zhàn)略資產(chǎn)來加強(qiáng)管理,制定數(shù)據(jù)管理的具體業(yè)務(wù)流程和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn),推進(jìn)大數(shù)據(jù)管理的制度化,以制度化策略來提升數(shù)據(jù)管理質(zhì)量,有效控制金融大數(shù)據(jù)管理風(fēng)險,嚴(yán)控其金融企業(yè)的大數(shù)據(jù)核心資產(chǎn)外泄風(fēng)險,以有效促進(jìn)企業(yè)核心競爭力提升。再者,健全互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)大數(shù)據(jù)技術(shù)體系。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)開展大數(shù)據(jù)技術(shù)體系的頂層設(shè)計,圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的目標(biāo)客戶群需求來重新構(gòu)建大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)管理流程,用大數(shù)據(jù)來整合企業(yè)的多張報表信息,并對這些報表做深入分析和設(shè)計。

        (三)完善互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)安全體系

        運(yùn)用信息技術(shù)來重構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的安保體系?;ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)安保體系設(shè)計應(yīng)當(dāng)從如下方面來設(shè)計:一是通過向第三方互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)供應(yīng)商購買專業(yè)化防火墻和殺毒系統(tǒng)的方式來嚴(yán)控外部敵意網(wǎng)絡(luò)接入指令的入侵,從而從軟件系統(tǒng)角度來提升互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的安全防護(hù)水平。二是通過加強(qiáng)與數(shù)據(jù)中介商的合作,加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的數(shù)據(jù)安全防護(hù)水平,著力構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)存儲安全系統(tǒng),健全互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)傳輸安全系統(tǒng),建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)容災(zāi)備份系統(tǒng)。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)還可向云數(shù)據(jù)服務(wù)商購置大數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)品,將非敏感金融客戶信息上傳到云端數(shù)據(jù)庫存儲,此舉在減輕互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)處理壓力的同時,增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)響應(yīng)客戶投融資需求的能力。

        強(qiáng)化大數(shù)據(jù)監(jiān)管制度設(shè)計來提升互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)安全水平。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)外聘知名律師事務(wù)所來設(shè)計數(shù)據(jù)使用授權(quán)書,通過該授權(quán)書明確互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)大數(shù)據(jù)庫內(nèi)數(shù)據(jù)所有權(quán)的歸屬問題,以有效規(guī)避由數(shù)據(jù)歸屬問題引致的所有權(quán)爭端。再者,互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)大數(shù)據(jù)運(yùn)用規(guī)則的制定和實施,明確互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)相關(guān)者使用該數(shù)據(jù)庫信息的申請業(yè)務(wù)流程、使用權(quán)限規(guī)則和數(shù)據(jù)處理規(guī)則等內(nèi)容,嚴(yán)格限定客戶私人信息的使用邊界,嚴(yán)控金融客戶的私人信息外泄風(fēng)險。通過從根本上化解金融大數(shù)據(jù)庫的安全存儲和合法應(yīng)用的問題,此舉可有效提升金融機(jī)構(gòu)的客戶滿意度水平,確?;ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的健康可持續(xù)發(fā)展。

        (四)強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)監(jiān)管機(jī)制

        建構(gòu)分類指導(dǎo)型互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)監(jiān)管體系。從金融業(yè)務(wù)的實質(zhì)來分析,互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)并無本質(zhì)區(qū)別,在傳統(tǒng)金融體系中長期存在并且無法根除的金融風(fēng)險隱蔽性和突發(fā)性的特點(diǎn),在“互聯(lián)網(wǎng)+”金融體系中仍然無法根除。為此,互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系應(yīng)當(dāng)本著對金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新留有保持必要的寬容態(tài)度,采取適度寬松性監(jiān)管措施來給“互聯(lián)網(wǎng)+”金融產(chǎn)業(yè)預(yù)留出足夠的金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新空間。金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)在強(qiáng)化金融監(jiān)管和鼓勵金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新兩個目標(biāo)中找準(zhǔn)平衡點(diǎn),制定適合互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的分類監(jiān)管體系,即在制定監(jiān)管措施的過程中,將傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)分別處理,以此來確保金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管措施更具針對性和有效性。金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)依據(jù)“分類監(jiān)管,適度放松、創(chuàng)新驅(qū)動”的理念,來科學(xué)界定不同平臺上的金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的監(jiān)管措施,明確金融風(fēng)控底線,落實金融監(jiān)管責(zé)任邊界,嚴(yán)厲打擊違法金融行為。

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