廖貝貝

摘要：財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況的綜合反映，是企業(yè)對(duì)內(nèi)部及外部進(jìn)行信息傳遞的重要載體。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和企業(yè)的逐步壯大，財(cái)務(wù)報(bào)表的重要性與日俱增，但由于部分主觀和客觀原因的影響，局限性是財(cái)務(wù)報(bào)表分析不可避免存在的問題。本文對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性進(jìn)行了歸納，并從幾個(gè)常用財(cái)務(wù)指標(biāo)出發(fā)，提出改善財(cái)務(wù)報(bào)表在分析時(shí)存在局限性的可行性建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)比率;局限性;財(cái)務(wù)報(bào)表分析;財(cái)務(wù)報(bào)表

中圖分類號(hào)：F230 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）027-000-02

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

財(cái)務(wù)報(bào)表有三大基本報(bào)表（包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表）以上三表是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和全部活動(dòng)整體情況的概括性反映。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是采用特有的分析方法，立足于財(cái)務(wù)報(bào)表，把繁雜的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行加工整理和比較分析，最終轉(zhuǎn)換成對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者有用的信息，以便信息使用者做出相關(guān)決策。財(cái)務(wù)報(bào)告分析非常重要，尤其是投資者必須特別關(guān)注上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告，并學(xué)會(huì)如何有效閱讀及分析上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性

財(cái)務(wù)報(bào)表分析有其系統(tǒng)的分析思路及方法，但在現(xiàn)實(shí)生活中，卻發(fā)現(xiàn)，人們存在重視財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析，卻忽視結(jié)合對(duì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)判斷的誤區(qū)。產(chǎn)生局限性的原因如下：

1.客觀原因：報(bào)表本身缺陷

（1）財(cái)務(wù)報(bào)表本身就具有反映信息不完全行的缺陷，即財(cái)務(wù)報(bào)表沒有披露公司的全部信息。由于財(cái)務(wù)報(bào)表有其固定的格式、項(xiàng)目及填寫方法，使得表內(nèi)信息并不能完整反映一個(gè)企業(yè)的綜合信息，也不可能將所有信息包攬無(wú)余。另外，按照重要性原則，財(cái)務(wù)報(bào)表也沒有必要將所有事項(xiàng)全部列示。（2）公司管理決策層主觀意志的影響財(cái)務(wù)報(bào)表揭示會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、可靠性。公司的管理當(dāng)局有時(shí)為了自身的利益，暗中使用某些會(huì)計(jì)制度或會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中不予采用的方法，虛增收入或少報(bào)費(fèi)用，虛增了利潤(rùn)。比如一些公司為了虛增本年利潤(rùn)或完成本年扭虧為盈的目的，在本年末作一筆銷售，再于第二年初確認(rèn)一筆退貨;又例如，某些公司為了改進(jìn)公司的速動(dòng)與流動(dòng)比率，在年末， 公司虛設(shè)一個(gè)長(zhǎng)期借款以提高現(xiàn)金流入量，到第二年年初，公司再通過虛設(shè)一筆還款，提高現(xiàn)金流出量，不知不覺間最終讓公司的財(cái)務(wù)狀況總體恢復(fù)到原有水平。嚴(yán)重違反了會(huì)計(jì)信息真實(shí)性和可靠性的原則。（3）財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的業(yè)務(wù)素質(zhì)及分析水平的影響。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是通過報(bào)表分析者來(lái)完成。然而，“一千個(gè)讀者有一千個(gè)哈姆雷特”，不同報(bào)表分析者對(duì)報(bào)表的認(rèn)識(shí)與判斷以及分析的深度都存在差異。如果分析人員沒有了解各個(gè)指標(biāo)之間的內(nèi)在關(guān)系，只是簡(jiǎn)單地套用公式，就很難把握每個(gè)指標(biāo)的內(nèi)在涵義。

2.主觀原因：報(bào)表分析人員缺少會(huì)計(jì)分析而直接進(jìn)行財(cái)務(wù)分析

會(huì)計(jì)信息是會(huì)計(jì)分析的主要對(duì)象，它從會(huì)計(jì)分析的角度出發(fā)，解釋了企業(yè)的全方位經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情況。在琳瑯滿目的會(huì)計(jì)信息面前，如何結(jié)合對(duì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)情況，通過會(huì)計(jì)分析，剝離無(wú)關(guān)因素，找到內(nèi)在相關(guān)因素，整合出一份對(duì)相應(yīng)會(huì)計(jì)主體有用的嶄新的會(huì)計(jì)信息，就是會(huì)計(jì)分析的最終目的。

財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的重要性因此凸顯出來(lái)。只有將企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作做好，才可以做到向企業(yè)提供有用的會(huì)計(jì)信息，協(xié)助企業(yè)做出正確決策，讓企業(yè)在信息大爆炸的時(shí)代立于不敗之地。

財(cái)務(wù)分析在企業(yè)中占很重要的地位，但我國(guó)很多企業(yè)管理層沒有重視，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析人員只是簡(jiǎn)單套用公式，工作主動(dòng)性較差，報(bào)表分析效率和質(zhì)量較差，再加上財(cái)務(wù)分析人員對(duì)財(cái)務(wù)分析整體學(xué)科的概念、假設(shè)和原則及其分析的局限性都認(rèn)識(shí)不到位，導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)、不客觀、甚至不可用。

三、部分財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的局限性

1.流動(dòng)比率指標(biāo)

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比較結(jié)果，公式如下：

流動(dòng)比率主要用于衡量短期債務(wù)能否到期償還的問題。一般情況下，流動(dòng)比率與企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)力成正比。這代表著，流動(dòng)比率和企業(yè)的短期償債能力成正比。一般情況下，企業(yè)會(huì)將流動(dòng)比率保持在2：1以上。流動(dòng)比率為2，代表一份流動(dòng)負(fù)債可以有兩倍流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還，這樣可以讓短期債務(wù)在流動(dòng)資料一半以內(nèi)無(wú)法迅速變現(xiàn)的情況下，也能全部還清。

可是，這種衡量方法有本身的局限性，體現(xiàn)如下：第一，流動(dòng)資產(chǎn)中包含部分變現(xiàn)能力較弱的資產(chǎn)，比如企業(yè)常見的存貨資產(chǎn)，變現(xiàn)能力較現(xiàn)金、銀行存款而言，是比較弱的。為避免這種局限性，財(cái)務(wù)分析中引入了“速動(dòng)比率”的指標(biāo)，即將流動(dòng)資產(chǎn)剔除存貨后，彌補(bǔ)了該缺陷。第二，流動(dòng)資產(chǎn)中包含不能變現(xiàn)的資產(chǎn)，比如預(yù)付賬款。預(yù)付賬款在項(xiàng)目歸類上，屬于流動(dòng)資產(chǎn)，但實(shí)際上，預(yù)付賬款沒有變現(xiàn)支付的能力。這些不具備變現(xiàn)能力的流動(dòng)資產(chǎn)，在進(jìn)行會(huì)計(jì)分析過程中應(yīng)進(jìn)行剝離。第三，流動(dòng)比率的指標(biāo)計(jì)算方法自身存在局限。舉個(gè)例子，流動(dòng)比率高，雖然意味這企業(yè)短期償債能力強(qiáng)，但也代表企業(yè)的資產(chǎn)利用率低下，表現(xiàn)為資產(chǎn)管理松散、資產(chǎn)閑置情況嚴(yán)重導(dǎo)致資產(chǎn)收益低，另一方面，說(shuō)明企業(yè)具有保守的經(jīng)營(yíng)觀念，沒有將企業(yè)的短期融資能力利用起來(lái)。

2.速動(dòng)比率指標(biāo)

速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比較結(jié)果，公式如下：

速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨

速動(dòng)比率主要用于衡量企業(yè)變現(xiàn)能力極強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。前文提到，企業(yè)的存貨，變現(xiàn)能力是比較弱的，因此速動(dòng)比率在流動(dòng)比率的基礎(chǔ)上剔除了存貨對(duì)變現(xiàn)能力的影響。速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨的部分，包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等在較短時(shí)間內(nèi)可變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)。

雖然提出了存貨資產(chǎn)對(duì)償債能力的影響，但速動(dòng)比率仍然有其局限性，即忽略對(duì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力對(duì)短期償債能力的影響。

如果速動(dòng)資產(chǎn)中包含較大比例的不良應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款無(wú)法及時(shí)收回意味著該部分流動(dòng)資料的變現(xiàn)能力非常差，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法及時(shí)償還短期債務(wù)。因此在使用該指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析之前，務(wù)必使用會(huì)計(jì)分析，確保剔除了企業(yè)的不良應(yīng)收賬款，以還原信息的真實(shí)性。

3.凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)（ROE）

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的比較結(jié)果，也是是公司稅后利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比較結(jié)果，公式如下：

或

因此，凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報(bào)酬率，或者凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)反映1元的股東權(quán)益能獲得多少元的收益，或者反映公司運(yùn)用凈資產(chǎn)能獲得多少稅后利潤(rùn)。指標(biāo)值越高，說(shuō)明股東投資收益越高，或者說(shuō)明凈資產(chǎn)獲得凈收益的能力，對(duì)于企業(yè)投資者，在是否進(jìn)一步投資或撤回投資的決策上，具有很強(qiáng)的借鑒意義。但是，凈資產(chǎn)收益率也存在一定的缺陷。凈資產(chǎn)收益率實(shí)質(zhì)上體現(xiàn)的是投資報(bào)酬率，按理說(shuō)應(yīng)該取一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)取得的凈收益與投入的凈資產(chǎn)做對(duì)比分析。但考慮到企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)投入的凈資產(chǎn)金額處于不穩(wěn)定不固定的情況，因此為了方便計(jì)算和簡(jiǎn)化預(yù)算的目的，改指標(biāo)的分母采用的值為期初凈資產(chǎn)和期末凈資產(chǎn)的平均值，分子采用的值為該時(shí)期的期末凈利潤(rùn)。由于這種計(jì)算方法上的簡(jiǎn)化，會(huì)導(dǎo)致在計(jì)算凈資產(chǎn)收益率時(shí)， 比率存在一定的誤差。

四、改善財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的建議

由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析產(chǎn)生局限性有其客觀原因及主觀原因，為解決該問題，應(yīng)該做到以下三點(diǎn)：

1.加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表表外信息的披露

財(cái)務(wù)報(bào)表外的信息主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表的附注信息。財(cái)務(wù)報(bào)表附注不僅便于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者理解財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目等所作的解釋，提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表起到合理補(bǔ)充說(shuō)明的作用，更能讓財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出合理科學(xué)的決策。

2.提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的綜合素質(zhì)

不管采用哪種財(cái)務(wù)分析方法，采用哪種指標(biāo)進(jìn)行分析，分析的結(jié)果都與財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的業(yè)務(wù)素質(zhì)及分析水平有密切關(guān)系。因此，公司組織開展財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和分析水平方面的培訓(xùn)就顯得尤為重要。在公司的專業(yè)培訓(xùn)下，達(dá)到使財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員提高自身專業(yè)能力，特別是財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的認(rèn)識(shí)及運(yùn)用能力。在實(shí)踐中，使財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員樹立正確的分析意識(shí)，掌握現(xiàn)代分析理論及分析方法，提高分析問題和解決問題的能力。

3.進(jìn)行財(cái)務(wù)分析之前，務(wù)必首先進(jìn)行會(huì)計(jì)分析

會(huì)計(jì)分析是財(cái)務(wù)分析的前提，財(cái)務(wù)分析必須在會(huì)計(jì)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行。當(dāng)沒有采用會(huì)計(jì)分析對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，財(cái)務(wù)分析中的各個(gè)比率將顯得沒有意義。所以，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析之前，務(wù)必首先進(jìn)行會(huì)計(jì)分析。在重視財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析的同時(shí)，結(jié)合對(duì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)進(jìn)行判斷。

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