申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng) 鄭州 450046

2016年末小麥行情回顧及2017年春節(jié)前市場(chǎng)展望

申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng) 鄭州 450046

9月底，小麥集中收儲(chǔ)的大幕落下，收購(gòu)總量創(chuàng)歷史記錄，其中托市收購(gòu)量創(chuàng)下近6年新高；超量收儲(chǔ)導(dǎo)致市場(chǎng)流通顯著偏緊，在需求穩(wěn)中有增的情況下，主產(chǎn)區(qū)小麥行情快速走高，平均價(jià)格接近2014年價(jià)格；原糧成本提升帶動(dòng)加工產(chǎn)成品的價(jià)格也隨之上揚(yáng)，至11月中旬，面粉、麩皮及次粉的出廠價(jià)格均較9月份有顯著增加；臨儲(chǔ)小麥交易也因市場(chǎng)價(jià)格居高不下而回歸活躍，山東河北兩省率先投放2015托市小麥不僅改善了相關(guān)地區(qū)的供需環(huán)境，也抑制了小麥過(guò)快過(guò)高的漲幅；2017年小麥最低收購(gòu)價(jià)格水平維持不變，且托市政策將最少執(zhí)行至2020年，顯示出國(guó)家保農(nóng)護(hù)農(nóng)的政治決心。預(yù)計(jì)后期，國(guó)內(nèi)小麥的供需格局不會(huì)出現(xiàn)大的變化，供應(yīng)渠道相對(duì)單一、消費(fèi)需求穩(wěn)中趨增將在很大程度上支持小麥的市場(chǎng)行情。

1 托市政策維持不變夏糧收購(gòu)再創(chuàng)新高

國(guó)家發(fā)改委在10月下旬發(fā)布《關(guān)于2017年小麥最低收購(gòu)價(jià)格的通知》，相比往年“通知”發(fā)布的時(shí)間有所推遲?！巴ㄖ泵鞔_2017年繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)實(shí)施最低收購(gòu)價(jià)政策，同時(shí)，為保護(hù)農(nóng)民利益，考慮到多種因素，2017年小麥最低收購(gòu)價(jià)為2360元/t（三等），保持2016年水平不變。這是自2014年從2240元/t上調(diào)至2360元/t后，連續(xù)第四年維持不變。

今年前三個(gè)季度國(guó)內(nèi)GDP增速穩(wěn)定在6.7%，體現(xiàn)出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革初顯成效。當(dāng)前我國(guó)面臨的內(nèi)外部環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，作為百價(jià)之基的糧食價(jià)格，維持平穩(wěn)并在合理區(qū)間運(yùn)行，避免出現(xiàn)大幅波動(dòng)就更顯重要。應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，今年?yáng)|北地區(qū)的玉米收購(gòu)實(shí)行“市場(chǎng)定價(jià)，價(jià)補(bǔ)分離”，與“維持小麥托市收購(gòu)價(jià)格不變”并不矛盾，這正是體現(xiàn)出國(guó)家在創(chuàng)新完善農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)調(diào)控這一重大制度性改革的同時(shí)，為更好的把握“結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)防范”之間的平衡，所采取的分品種施策漸、進(jìn)式推進(jìn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮。

據(jù)數(shù)據(jù)，2016年小麥?zhǔn)召?gòu)量創(chuàng)下近11年來(lái)的新紀(jì)錄，達(dá)7582萬(wàn)t，同比增加951萬(wàn)t，占到全年小麥總產(chǎn)量的六成。其中，9月份的“5日收購(gòu)量”平均高達(dá)157.3萬(wàn)t，而上年同期僅為107.7萬(wàn)t，高出近50%。按照最低收購(gòu)價(jià)收購(gòu)的小麥總量也創(chuàng)下2010年以來(lái)新高，達(dá)2853萬(wàn)t，同比增加773.7萬(wàn)t。其中，河南收購(gòu)量1214萬(wàn)t托市小麥，占托市收購(gòu)總量的42.6%，安徽省收購(gòu)緊隨其次，托市小麥?zhǔn)召?gòu)量為554萬(wàn)t。

2 供給結(jié)構(gòu)矛盾突出終端消費(fèi)穩(wěn)中趨增

1）小麥價(jià)格堅(jiān)決上漲

9月中旬過(guò)后，距離集中收儲(chǔ)結(jié)束僅兩周時(shí)間，總體收購(gòu)進(jìn)度并未出現(xiàn)減緩跡象，在各級(jí)收購(gòu)主體加緊原糧入庫(kù)的同時(shí)，市場(chǎng)上的小麥供應(yīng)進(jìn)一步趨緊，而加工企業(yè)也正不斷上調(diào)采購(gòu)價(jià)格。截至9月末，華北地區(qū)二等及以上、不完善粒在10%左右的小麥入廠價(jià)格已經(jīng)上調(diào)至2400～2460元/t，不完善粒在15%以內(nèi)的小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)多在2320～2400元/t，相比8月末上漲了約40元/t；江淮、黃淮地區(qū)中等、不完善粒在15%～20%之間的小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)在2220～2300元/t，不完善粒在20%左右的小麥基本在1960～2100元/t，較上月同期略增20元/t。

進(jìn)入10月份，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥行情繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)走高。據(jù)市場(chǎng)信息，10月底，山東、河北、河南中北部等地區(qū)二等及以上、不完善粒在10%左右的小麥采購(gòu)價(jià)格漲至2540～2600元/t，部分地區(qū)的個(gè)別企業(yè)的掛牌收購(gòu)價(jià)甚至調(diào)至2680元/t；對(duì)于外地區(qū)運(yùn)來(lái)的不完善粒在15%以內(nèi)的小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)多在2400～2500元/t，相比9月份上漲約100～160元/t。江淮、黃淮地區(qū)中等、不完善粒在15%左右的小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)在2300～2440元/t，不完善粒在20%左右的小麥基本在2160～2300元/t，均較9月份上漲約100～200元/t?？梢悦黠@看出，10月份的漲幅遠(yuǎn)大于9月份。

回顧來(lái)看，市場(chǎng)出現(xiàn)臨時(shí)性的結(jié)構(gòu)性短缺是推動(dòng)主產(chǎn)區(qū)小麥行情快速上漲的主要原因。一是國(guó)家超量收儲(chǔ)直接導(dǎo)致市場(chǎng)上有效供給減少，從數(shù)字上看約有6成小麥被收入庫(kù)，如果考慮未計(jì)入統(tǒng)計(jì)的部分?jǐn)?shù)量，或有7成小麥“滯留”在倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)；二是最大的原糧供應(yīng)渠道，臨儲(chǔ)小麥交易底價(jià)較高，糧食經(jīng)營(yíng)企業(yè)不僅要核算采購(gòu)成本、交易成本，還需要考慮“便利性”成本，這就導(dǎo)致臨儲(chǔ)小麥成交量在10月份之前遲遲未能被“激活”；三是今年小麥質(zhì)量普遍低下被業(yè)界所公認(rèn)，而低質(zhì)量小麥的加工效率明顯低于正常品質(zhì)的小麥，企業(yè)還需采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)的小麥，并通過(guò)配麥或配粉工藝來(lái)改善面粉品質(zhì)；四是受前兩年以及今年上半年的行情走勢(shì)影響，多數(shù)加工企業(yè)及貿(mào)易倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)收購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，為保障企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的流動(dòng)性而降低自有庫(kù)存水平，在需要加工生產(chǎn)時(shí)，只有擴(kuò)大外部采購(gòu)才能維持正常經(jīng)營(yíng)。近3年來(lái)國(guó)內(nèi)三等白小麥價(jià)格走勢(shì)對(duì)比見(jiàn)圖1。

圖1 近3年來(lái)國(guó)內(nèi)三等白小麥價(jià)格走勢(shì)對(duì)比

進(jìn)入11月份，隨著國(guó)家開(kāi)始在山東、河北投放2015年臨儲(chǔ)小麥，加之市場(chǎng)價(jià)格已明顯超出臨儲(chǔ)交易的采購(gòu)成本，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格止?jié)q回穩(wěn)。至11月中旬，華北地區(qū)不完善粒在10%左右的小麥主流收購(gòu)價(jià)在2520～2600元/t，其他地區(qū)不完善粒在15%左右的小麥在2400～2500元/t，不完善粒在20%左右的小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)在2200～2280元/t。

2）面粉麩皮隨同跟進(jìn)

9月中旬后，下游面粉貿(mào)易商為中秋、國(guó)慶備貨逐步擴(kuò)大采購(gòu)，加之終端消費(fèi)市場(chǎng)中集團(tuán)性消費(fèi)逐步抬頭，面粉出廠價(jià)格穩(wěn)中有增。隨著小麥價(jià)格不斷上漲，更進(jìn)一步帶動(dòng)了面粉價(jià)格隨之攀升。截至11月中旬，主產(chǎn)區(qū)30粉主流出廠價(jià)格提升至3360～3520元/t，相比9月中旬上漲了約200～280元/t。

和面粉行情類似，麩皮價(jià)格也在這一期間穩(wěn)步走高。據(jù)市場(chǎng)信息，目前普通麩皮的出廠價(jià)格約在1440～1520元/t，大片麩的出廠價(jià)格多在1600元/t之上。相比9月份，麩皮上漲了約280元/t。

面粉及麩皮齊上漲的主要原因，一是前期市場(chǎng)上加工企業(yè)普遍開(kāi)工不足，加上近兩年消費(fèi)低迷，更有不少中小型企業(yè)關(guān)門(mén)倒閉，之前的加工量維持基礎(chǔ)消費(fèi)基本平衡，一旦增量消費(fèi)出現(xiàn)，立即就在價(jià)格的調(diào)整上體現(xiàn)出來(lái)；二是原糧價(jià)格漲幅過(guò)大，傳導(dǎo)到下游成品；三是持續(xù)的低產(chǎn)出導(dǎo)致市場(chǎng)上麩皮供應(yīng)有限，在飼料需求維持平穩(wěn)的情況下，麩皮價(jià)格上漲帶動(dòng)了企業(yè)加工的積極性，進(jìn)一步推動(dòng)了企業(yè)對(duì)原糧的需求。

根據(jù)當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)的小麥采購(gòu)價(jià)格、面粉出廠價(jià)格以及副產(chǎn)品出廠價(jià)格測(cè)算，截至11月中旬，中型面粉加工企業(yè)的理論加工利潤(rùn)已經(jīng)接近或達(dá)到每噸一百元左右。企業(yè)盈利能力提升的同時(shí)，未來(lái)一段時(shí)期市場(chǎng)上面粉及麩皮的供應(yīng)將顯著擴(kuò)大，而面粉及相關(guān)副產(chǎn)品的價(jià)格或因此而承壓。

3 市場(chǎng)激活臨儲(chǔ)交易河北山東投放啟動(dòng)

從9月份至11月份，臨儲(chǔ)小麥交易成交情況出現(xiàn)了天翻地覆的變化。2015～2016年政策性小麥競(jìng)價(jià)銷售交易情況見(jiàn)圖2。

圖2 2015～2016年政策性小麥競(jìng)價(jià)銷售交易情況

匯總交易數(shù)據(jù)可以看出，9月份、10月份、11月份（11月份數(shù)據(jù)截至11月16日）的周均成交量分別為0.2萬(wàn)t、4.6萬(wàn)t、29萬(wàn)t。成交量增幅明顯。全國(guó)臨儲(chǔ)小麥在近3年9～11月份周均成交情況見(jiàn)表1。

表1 為盤(pán)式粉碎機(jī)構(gòu)示意圖

分析來(lái)看，兩方面原因?qū)е鲁山涣客伙w猛進(jìn)。一方面，前期猛增后期堅(jiān)挺的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格“激活”了已經(jīng)“休克”多時(shí)的臨儲(chǔ)交易。從近幾個(gè)月小麥的價(jià)格走勢(shì)可以看出，主產(chǎn)區(qū)的小麥（中等級(jí)，不完善粒在10%左右）均價(jià)從9月末的2360元/t，漲至10月份的2560元/t，并保持堅(jiān)挺。現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)為擴(kuò)大臨儲(chǔ)小麥成交量奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。另一方面，從11月份開(kāi)始，在原糧供應(yīng)相對(duì)偏緊、價(jià)格處于高位的河北、山東地區(qū)投放2015年托市小麥，交易底價(jià)維持與2014年底價(jià)不變。根據(jù)11月份前三周的交易情況，周均投放約15萬(wàn)t，周均成交7.5萬(wàn)t。

4 供需格局提供支撐春節(jié)之前行情堅(jiān)挺

進(jìn)入小麥及面粉的銷售季節(jié)，未來(lái)的行情走勢(shì)需要參考國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)的總體供需格局。

從供應(yīng)層面來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)的主流供應(yīng)渠道應(yīng)首推臨儲(chǔ)小麥投放。數(shù)量上，根據(jù)臨儲(chǔ)小麥的成交情況，如不考慮成交未出庫(kù)或是解約撤單的數(shù)量，粗略估算，當(dāng)前臨儲(chǔ)小麥的存量應(yīng)在6650萬(wàn)t左右。其中，2014年產(chǎn)托市小麥?zhǔn)Ｓ嗉s1730萬(wàn)t、2015年產(chǎn)托市小麥?zhǔn)Ｓ嗉s2055萬(wàn)t、2016年新收的托市小麥顆粒未動(dòng)，還有少量的2009年至2013年的臨儲(chǔ)小麥約25萬(wàn)t左右。政策上，在新頒布的《糧食行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃綱要》中提出，要繼續(xù)執(zhí)行并完善稻谷、小麥最低收購(gòu)價(jià)格，這也就意味著在2020年之前，小麥的最低收購(gòu)價(jià)政策將繼續(xù)執(zhí)行。價(jià)格上，臨儲(chǔ)小麥投放的交易底價(jià)在今年出現(xiàn)調(diào)整的可能性相對(duì)較小，一是可以利用當(dāng)前的行情“紅利”期，為臨儲(chǔ)小麥“吐故納新”、倉(cāng)儲(chǔ)結(jié)構(gòu)調(diào)整贏取時(shí)間；二是減少政策對(duì)市場(chǎng)的干擾，避免產(chǎn)業(yè)鏈上因?yàn)閮r(jià)格的波動(dòng)出現(xiàn)惡性循環(huán)。

其他的供給渠道只能算是市場(chǎng)供應(yīng)的補(bǔ)充。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，今年農(nóng)戶手中余糧普遍較低，一是因?yàn)榻^大多數(shù)農(nóng)戶已經(jīng)改變過(guò)去老式的存糧習(xí)慣，不存糧或少存糧是當(dāng)前主流情況；二是今年國(guó)家收儲(chǔ)力度較大，加之主產(chǎn)區(qū)糧食質(zhì)量普遍較低，也導(dǎo)致農(nóng)戶及早地出售了手中糧食。過(guò)去在春節(jié)前后農(nóng)戶集中售糧的情況，在今年或難以明顯發(fā)生。民營(yíng)貿(mào)易商手中庫(kù)存也相對(duì)有限。糧食質(zhì)量低下、對(duì)后期行情的不確定性，都導(dǎo)致民營(yíng)貿(mào)易倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)在今年的收儲(chǔ)過(guò)程中保持了較高的警惕性，快收快走、降低庫(kù)存水平都是今年貿(mào)易商的主流做法，而這樣的結(jié)果就是在今年四季度和明年上半年，民營(yíng)企業(yè)對(duì)糧食流動(dòng)性的貢獻(xiàn)顯著降低。其他諸如各省市的地方儲(chǔ)備輪換、臨儲(chǔ)出庫(kù)等計(jì)劃性供給，因其數(shù)量有限，也難以承擔(dān)起市場(chǎng)供應(yīng)主力軍的角色。

從消費(fèi)層面來(lái)看，小麥的消費(fèi)主要集中在口糧和飼料用糧消費(fèi)。在面粉加工方面，能夠調(diào)動(dòng)加工積極性的主要兩個(gè)因素，一個(gè)是面粉的消費(fèi)情況，另一個(gè)是副產(chǎn)品的價(jià)格情況。季節(jié)上，春節(jié)前應(yīng)該是全年中面粉消費(fèi)的旺季；宏觀運(yùn)行上，全社會(huì)的固定投資增速正小幅回升、人民幣的國(guó)際匯率也不斷走低、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶動(dòng)大宗商品價(jià)格穩(wěn)步走高等因素都會(huì)帶來(lái)對(duì)面粉的集團(tuán)性消費(fèi)增加。面粉加工的副產(chǎn)品主要是麩皮和次粉，在飼料需求基本穩(wěn)定的情況下，麩皮和次粉的價(jià)格走勢(shì)主要是受供應(yīng)量的影響。綜合判斷，在終端消費(fèi)的基礎(chǔ)穩(wěn)定，消費(fèi)增量回升的情況下，小麥的口糧消費(fèi)在春節(jié)前應(yīng)呈一個(gè)較為良好的局面。

小麥的飼料消費(fèi)，除水產(chǎn)飼料和少量禽料定量使用外，主要受玉米的直接替代和高粱大麥等的間接替代影響。從國(guó)家對(duì)于玉米收購(gòu)政策的調(diào)整、當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米的庫(kù)存結(jié)構(gòu)情況、臨儲(chǔ)玉米拋售的計(jì)劃安排，以及當(dāng)前開(kāi)展的玉米收購(gòu)運(yùn)行來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米在春節(jié)前難以出現(xiàn)大幅的漲跌，預(yù)計(jì)東北及華北玉米主產(chǎn)區(qū)的玉米收購(gòu)價(jià)格（二等，標(biāo)準(zhǔn)水分，凈糧）應(yīng)該在0.85～1元/500 g之間，由于與飼料小麥的價(jià)差縮小，小麥的飼用消費(fèi)獲得一定支撐。間接替代品，如高粱、大麥、DDGS等飼料輔料在今年的進(jìn)口量同比出現(xiàn)縮減，這也就意味著這些飼料原料擠占小麥玉米的飼料用量將同步縮減。

綜上所述，春節(jié)前小麥將呈現(xiàn)“供給渠道單一，供應(yīng)數(shù)量有限，基礎(chǔ)消費(fèi)堅(jiān)實(shí)，增量消費(fèi)趨增”這樣一個(gè)市場(chǎng)環(huán)境。同時(shí)，9月份開(kāi)始實(shí)施的《超限運(yùn)輸車輛行駛公路管理規(guī)定》將嚴(yán)格處罰超限車輛運(yùn)行，糧食物流成本顯著增加。預(yù)計(jì)春節(jié)前（2017年1月中旬）黃河以北地區(qū)中等標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥（不完善粒在10%左右）進(jìn)廠價(jià)格或在2560～2640元/t之間，其他地區(qū)小麥（不完善粒在10%～15%之間）價(jià)格或在2400～2500元/t之間。

TS 210.2，F(xiàn) 304.3

A

1674-5280（2016）06-0043-04

2016-11-17

申洪源（1974—），男，管理學(xué)碩士，經(jīng)濟(jì)師，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)預(yù)測(cè)部分析師，主要從事國(guó)內(nèi)小麥稻谷行情分析研究。

次食品樣品中，檢驗(yàn)項(xiàng)目合格的樣品360705批次，不合格樣品9593批次，樣品總體合格率為97.4%，與今年第一、二季度基本持平。從抽檢結(jié)果看，糧、油、肉、蛋、乳等大宗日常消費(fèi)品的樣品合格率均接近或高于平均水平。在不合格食品中，微生物超標(biāo)、超范圍超限量使用食品添加劑為抽檢不合格主要原因，兩類問(wèn)題分別占不合格總數(shù)的35.6%和30.1%；抽檢中還發(fā)現(xiàn)食品品質(zhì)指標(biāo)不合格、食品中農(nóng)獸藥殘留指標(biāo)不合格、金屬等元素污染等問(wèn)題。四季度國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)消費(fèi)處于傳統(tǒng)旺季；原糧采購(gòu)成本在政策性糧源“量大價(jià)高”支撐下仍將處于高位運(yùn)行，受成本高企及需求旺季等因素提振，國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)行情仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，麩皮市場(chǎng)行情走勢(shì)也將很大程度上影響面粉市場(chǎng)。國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣市場(chǎng)將逐步成為后期糧源供給主渠道，建議面粉加工企業(yè)按照自身加工情況，控制好小麥采購(gòu)周期，可通過(guò)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣市場(chǎng)保障糧源供給；但因小麥?zhǔn)袌?chǎng)存在品種結(jié)構(gòu)、區(qū)域供需不均衡的情況，建議面粉加工企業(yè)根據(jù)自身區(qū)域供需以及自身小麥加工品種特點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整，緊抓質(zhì)優(yōu)糧源，做好成本以及質(zhì)量管控。后期面粉加工企業(yè)應(yīng)圍繞食品安全及消費(fèi)升級(jí)，加大創(chuàng)新力度，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品種類及質(zhì)量進(jìn)一步提高。面粉加工企業(yè)要積極利用互聯(lián)網(wǎng)+所帶來(lái)的資源優(yōu)勢(shì)，延伸自身產(chǎn)業(yè)鏈，由單純的面粉加工向掛面、拉面、專用粉、富硒粉轉(zhuǎn)變，向主食產(chǎn)業(yè)、綠色健康營(yíng)養(yǎng)食品轉(zhuǎn)變；加強(qiáng)企業(yè)科技創(chuàng)新能力建設(shè)，通過(guò)自身努力加強(qiáng)與科研單位、高校合作，在小麥加工產(chǎn)業(yè)鏈延伸、中高端與高附加值產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、先進(jìn)技術(shù)裝備研制等方面提升科技創(chuàng)新能力。