劉鳳玲

(福建師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，福建 福州 350108)

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公允價(jià)值計(jì)量在我國的應(yīng)用研究

劉鳳玲

(福建師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，福建 福州 350108)

在正確認(rèn)識公允價(jià)值在我國的研究現(xiàn)狀及應(yīng)用現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，探討我國企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值存在的外部、內(nèi)部問題以及公允價(jià)值自身存在的問題，并提出構(gòu)建基于公允價(jià)值的會計(jì)理論體系、培育公平交易的市場環(huán)境、加快會計(jì)人才隊(duì)伍建設(shè)、完善公司治理結(jié)構(gòu)，以及改進(jìn)估值技術(shù)的可操作性和第三層級公允價(jià)值信息的質(zhì)量的對策。

公允價(jià)值；研究現(xiàn)狀；問題；對策

2008年席卷全球的金融危機(jī)使社會各界對公允價(jià)值會計(jì)爭議不斷，金融機(jī)構(gòu)作為反對者指責(zé)公允價(jià)值是危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?，因?yàn)樵诠蕛r(jià)值計(jì)量模式下確認(rèn)了子虛烏有的損失，報(bào)告的并非真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況。所幸FASB(Financial Accounting Standards Board)和會計(jì)界作為支持者為公允價(jià)值進(jìn)行了不懈的努力，美國證券交易委員會SEC終于沒有停止使用公允價(jià)值。時(shí)至今日，圍繞著公允價(jià)值的爭論仍在延續(xù)，但不可否認(rèn)的是公允價(jià)值具有獨(dú)特的優(yōu)勢，隨著人們對其認(rèn)識和相關(guān)研究的不斷深入，公允價(jià)值會計(jì)必將取代歷史成本，成為21世紀(jì)最主要的會計(jì)模式。

一、公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用的研究現(xiàn)狀及應(yīng)用現(xiàn)狀

(一)公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用的研究現(xiàn)狀

自2006年新會計(jì)準(zhǔn)則的頒布，我國正式引用公允價(jià)值計(jì)量屬性已將近10年，國內(nèi)學(xué)術(shù)界對其進(jìn)行了大量而廣泛的研究。筆者通過統(tǒng)計(jì)2006～2014年間，在中國知識資源總庫CNKI系列數(shù)據(jù)庫中篇名含有“公允價(jià)值”及“公允價(jià)值應(yīng)用”的相關(guān)論文情況，來闡述公允價(jià)值應(yīng)用在我國的研究現(xiàn)狀，表1、表2和圖1反映了各級期刊在各年度所發(fā)表的有關(guān)公允價(jià)值應(yīng)用的論文情況。

表1 公允價(jià)值的研究現(xiàn)狀統(tǒng)計(jì)表

表2 “公允價(jià)值應(yīng)用”的研究現(xiàn)狀統(tǒng)計(jì)表

圖1 核心期刊中關(guān)于公允價(jià)值應(yīng)用的研究現(xiàn)狀

“公允價(jià)值”研究的總量方面，在CNKI中的檢索的2006～2014年公允價(jià)值相關(guān)的論文數(shù)量共有6 005篇：其中發(fā)表在國內(nèi)核心期刊上的有1 122篇，發(fā)表在CSSCI中文社科引文索引上的有239篇，會計(jì)學(xué)A類權(quán)威期刊(主要是會計(jì)研究)刊登的總數(shù)僅55篇?？梢哉J(rèn)為近9年間研究公允價(jià)值在我國應(yīng)用的學(xué)者可謂汗牛充棟，但有獨(dú)特見解和貢獻(xiàn)的論文卻鮮有多見。

“公允價(jià)值應(yīng)用”方面，圖1明顯反映了其研究現(xiàn)狀，核心期刊中“公允價(jià)值應(yīng)用”相關(guān)的論文每年均占“公允價(jià)值”相關(guān)論文數(shù)量的較小比例，且這種比例并沒有上升的趨勢。2006～2014年間“公允價(jià)值應(yīng)用”相關(guān)的論文數(shù)量共有192篇：其中發(fā)表在國內(nèi)核心期刊上的有69篇，發(fā)表在CSSCI上的僅有3篇，分別是2008年、2011年和2012年，都是在發(fā)表在核心期刊《會計(jì)研究》上。2008年李紅霞總結(jié)了FASB和IASB(International Accounting Standards Board)關(guān)于公允價(jià)值的最新規(guī)定，詳細(xì)闡述了退出價(jià)格、市場參與者、主要市場和有利市場，以及公允價(jià)值三層級的含義，并結(jié)合中國的實(shí)際情況分析退出價(jià)格在我國應(yīng)用的合理性問題、公允價(jià)值計(jì)量的可靠性問題如何解決，以及公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)施成本高等問題，為公允價(jià)值在我國的應(yīng)用提供了很豐富的理論分析[1]。2011年張敏等對實(shí)務(wù)界進(jìn)行了調(diào)查，總結(jié)出調(diào)查者對公允價(jià)值的認(rèn)識不夠深入，但對其前景充滿信心[2]。在企業(yè)中取得了較好的經(jīng)濟(jì)效果，但應(yīng)用程度低的情況，站在市場參與者的立場對公允價(jià)值的應(yīng)用給予了客觀有用的分析。2012年楊敏等對IASB新興經(jīng)濟(jì)體工作組第一次全體會議的綜述，闡述了IFRS13的主要內(nèi)容，進(jìn)而分析了新興經(jīng)濟(jì)體的市場特征及估值難題，以及應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的具體問題，并給出了建設(shè)性的解決方案，為我國CAS39的出臺和公允價(jià)值的推廣應(yīng)用給出了有利的指引[3]。會計(jì)研究上的這3篇“公允價(jià)值應(yīng)用”的論文都緊跟國際公允價(jià)值研究的最新進(jìn)展，并結(jié)合我國新興市場的情況進(jìn)行了較深刻的分析，數(shù)量雖少，質(zhì)量卻極高，為“公允價(jià)值應(yīng)用”相關(guān)的研究提供了參考。

總的來說，有關(guān)公允價(jià)值在我國應(yīng)用的研究多而不精，學(xué)術(shù)界仍然需要深度挖掘，注重普遍性和特殊性的結(jié)合，不斷保持與國際會計(jì)準(zhǔn)則的持續(xù)趨同，同時(shí)發(fā)展具有中國特色和適合我國實(shí)際情況的公允價(jià)值會計(jì)體系。

(二)公允價(jià)值計(jì)量在我國會計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用現(xiàn)狀

我國對公允價(jià)值計(jì)量屬性的應(yīng)用一波三折。我國最初引入公允價(jià)值計(jì)量屬性是在1998年，債務(wù)重組和無形資產(chǎn)等多項(xiàng)具體準(zhǔn)則均有涉及；然而，實(shí)際應(yīng)用不到3年，2001年修訂的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則便中止了公允價(jià)值計(jì)量，繼續(xù)堅(jiān)持歷史成本的主體計(jì)量地位；2006年，財(cái)政部又出臺新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，與公允價(jià)值相關(guān)的具體準(zhǔn)則雖有18項(xiàng)之多，卻存在公允價(jià)值分散于不同準(zhǔn)則的問題。在全球金融危機(jī)背景下，實(shí)現(xiàn)國際會計(jì)準(zhǔn)則的統(tǒng)一、趨同是應(yīng)對危機(jī)的唯一出路，我國基于目前的會計(jì)準(zhǔn)則，于2010年構(gòu)建了與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)趨同的路線圖，旨在促使公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)準(zhǔn)則的出臺，從而進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)會計(jì)準(zhǔn)則的國際持續(xù)趨同[4]。我國不斷加快公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的制定步伐，2012年5月17日財(cái)政部起草制定了CAS39的征求意見稿。緊接著，2014年1月發(fā)布了正式的、獨(dú)立的公允價(jià)值準(zhǔn)則CAS39，對各具體準(zhǔn)則涉及的公允價(jià)值計(jì)量的共同問題，進(jìn)行了集中統(tǒng)一的規(guī)范。該準(zhǔn)則的頒布彌補(bǔ)了我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的缺陷，向國際會計(jì)準(zhǔn)則的趨同邁出了實(shí)質(zhì)性的一大步，至此，我國的公允價(jià)值會計(jì)準(zhǔn)則體系就形成了基本準(zhǔn)則、具體準(zhǔn)則和公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的理論框架[5]。

隨著公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的推行，毋庸置疑未來將有很多業(yè)務(wù)涉及公允價(jià)值，公允價(jià)值必定在我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中大展拳腳。對于我國企業(yè)來說，如何應(yīng)對公允價(jià)值計(jì)量帶來的會計(jì)核算問題，將是一項(xiàng)巨大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇；對于準(zhǔn)則制定和監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，在我國有效的貫徹執(zhí)行公允價(jià)值計(jì)量模式也是一項(xiàng)難題；同時(shí)，對于學(xué)術(shù)界來說，公允價(jià)值發(fā)展過程中凸顯的不足需要引起足夠的關(guān)注，在對公允價(jià)值應(yīng)用現(xiàn)狀探討的基礎(chǔ)上，對存在的問題尋求更好的解決辦法，逐漸建立起完善的公允價(jià)值理論體系。

二、我國公允價(jià)值應(yīng)用中存在的問題

(一)我國企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值存在的外部問題

1.公允價(jià)值會計(jì)與現(xiàn)行會計(jì)理論體系的矛盾突出

公允價(jià)值會計(jì)蘊(yùn)含著的對當(dāng)代會計(jì)理論體系的顛覆，任何理論體系的形成和發(fā)展有一定的路徑依賴，大大阻礙了公允價(jià)值的推廣。從整體構(gòu)建來看，它們基于的財(cái)務(wù)報(bào)告方式的基本理論是相互矛盾的，構(gòu)建路徑自然也存在明顯區(qū)別。出于中國市場經(jīng)濟(jì)不完善的特點(diǎn)考慮，我國傳統(tǒng)會計(jì)理論體系的構(gòu)建遵循的是信息觀為主的財(cái)務(wù)報(bào)告方式，追求會計(jì)信息的可靠性以保證受托責(zé)任，通過外部披露來提高歷史成本的決策有用性；而公允價(jià)值會計(jì)理論體系下所遵循的財(cái)務(wù)報(bào)告方式是計(jì)量觀，會計(jì)是以計(jì)量為重心的，會計(jì)的主要目標(biāo)是決策有用性，基于有效市場假說的異常，認(rèn)為會計(jì)人員應(yīng)設(shè)身處地地為用戶著想，有責(zé)任將公允價(jià)值會計(jì)信息提供在財(cái)務(wù)報(bào)表中以提高會計(jì)信息的相關(guān)性，而不是依靠披露。它們的構(gòu)建路徑分別是：會計(jì)目標(biāo)(受托責(zé)任與決策有用)—信息質(zhì)量特征(可靠性>相關(guān)性)—如何反映(劃分會計(jì)要素)如何計(jì)量(歷史成本)；會計(jì)的重心(計(jì)量)—會計(jì)目標(biāo)(決策有用)—信息質(zhì)量特征(相關(guān)性>可靠性)—如何反映(劃分會計(jì)要素)—如何計(jì)量(公允價(jià)值)。

從局部來看，具體有以下幾個(gè)矛盾沖突。首先，公允價(jià)值會計(jì)堅(jiān)持現(xiàn)行市場價(jià)值計(jì)量，即便是通過現(xiàn)值技術(shù)估計(jì)的未來現(xiàn)金流量信息，也是通過估計(jì)未來捕捉其現(xiàn)在價(jià)值，計(jì)價(jià)始終面向“現(xiàn)在”而非“未來”時(shí)點(diǎn)。而我國現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則中最基本的會計(jì)要素(資產(chǎn))的定義，強(qiáng)調(diào)未來經(jīng)濟(jì)利益，堅(jiān)持“未來”時(shí)點(diǎn)的計(jì)價(jià)，二者時(shí)點(diǎn)觀念的沖突非常明顯。其次，我國基本準(zhǔn)則中的五種計(jì)量屬性，其核心是堅(jiān)持歷史成本計(jì)量屬性的主體地位，多種計(jì)量屬性是平行、并存的；而公允價(jià)值模式則是對傳統(tǒng)計(jì)量體系的徹底否定，最終會以公允價(jià)值計(jì)量屬性全面取代歷史成本等計(jì)量屬性。

2.非活躍市場環(huán)境無法孕育基于市場的公允價(jià)值

目前最新的公允價(jià)值定義，如ASC820和我國的CAS39，都引入了市場參與者這一重要特征，強(qiáng)調(diào)和確保了公允價(jià)值是基于市場的而非自愿買方和賣方的脫手價(jià)格[6]。雖然我國已逐步形成市場經(jīng)濟(jì)體制，市場化程度取得較快發(fā)展，但市場化的轉(zhuǎn)型并沒有完全實(shí)現(xiàn)，討論公允價(jià)值應(yīng)用的市場環(huán)境問題，必須基于其定義，從市場參與者、脫手價(jià)格、有序交易三項(xiàng)市場因素進(jìn)行分析。

首先，從市場參與者來看，在我國不成熟的市場環(huán)境下，市場參與者還存在很多非理性的情況，參與雙方往往出現(xiàn)嚴(yán)重的信息不對稱，難以在熟悉情況的基礎(chǔ)上對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行合理的認(rèn)知。更有甚者，關(guān)聯(lián)交易常常存在，得到的價(jià)格仍然無異于從前基于參與方預(yù)期的公允市價(jià)。其次，就脫手價(jià)格而言，我國的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下缺乏公平價(jià)格的形成機(jī)構(gòu)，在計(jì)量日市場參與者難以對核算對象的未來現(xiàn)金流量形成合理的預(yù)期，要找到一個(gè)較真實(shí)、公允的市場價(jià)格并不容易。再者，有序交易要求形成于相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債的主要市場或最有利市場，而我國，相對于活躍市場，非活躍市場更是常態(tài)[7]，各類要素市場的運(yùn)作環(huán)境仍在不斷完善，往往缺乏符合要求的市場，交易量和交易水平難以達(dá)到一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)的慣常市場交易活動，被迫交易和清算交易并不少見。

3.會計(jì)人才隊(duì)伍的建設(shè)仍然任重道遠(yuǎn)

對于公允價(jià)值計(jì)量來說，企業(yè)獲得公允價(jià)值的主要來源是專業(yè)評估事務(wù)所的信息，再者就是企業(yè)的財(cái)務(wù)人員與評估團(tuán)隊(duì)依據(jù)市場行情，憑借專業(yè)知識進(jìn)行估值判斷[8]，很大程度上受會計(jì)從業(yè)人員專業(yè)能力和主觀因素的左右。因此，會計(jì)隊(duì)伍的建設(shè)對廣泛、合理應(yīng)用公允價(jià)值至關(guān)重要。然而，就我國目前會計(jì)隊(duì)伍的情況來看，會計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德還難以滿足公允價(jià)值推廣的需求。

首先，會計(jì)人員供求失衡，導(dǎo)致許多公司非專業(yè)人員兼任會計(jì)職務(wù)。截至2015年底，我國注冊會計(jì)師10.14萬人，專業(yè)技術(shù)資格會計(jì)人員546.4萬人，其中：初級373.8萬人、中級160.7萬人、高級11.9萬人[9]，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足企業(yè)對會計(jì)人員的需求。其次，雖然會計(jì)人才隊(duì)伍逐漸壯大，但高專業(yè)素養(yǎng)的會計(jì)人員并不多。龐大的會計(jì)專業(yè)資格和職業(yè)資格隊(duì)伍中，注冊會計(jì)師和高級會計(jì)人員分別僅占21.82%和2.14%。而公允價(jià)值勢必涉及眾多的專業(yè)判斷，唯有扎實(shí)且廣泛的專業(yè)知識，才能對公允價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確的界定。再者，會計(jì)人員自律性不足，容易被管理層利用進(jìn)行盈余操縱，整體職業(yè)道德有待提高。在諸多盈余操縱的案例中，公司會計(jì)人員都難辭其咎，比較常見的是利用可供出售金融資產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動幫助管理層粉飾和平滑利潤，提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告信息。

(二)我國企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值存在的內(nèi)部問題

我國企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值存在的內(nèi)部問題主要是，公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷為公允價(jià)值盈余管理提供了便利。會計(jì)信息與公司治理相互影響、相輔相成，在涉及大量估值和職業(yè)判斷的公允價(jià)值會計(jì)體系下尤為如此。侯曉紅，趙靈敏研究表明，公司治理對公允價(jià)值相關(guān)性有顯著的正向作用[10]，因此公司治理結(jié)構(gòu)的好壞影響管理者決策，好的治理結(jié)構(gòu)帶來更加理性的思考，公允價(jià)值會計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性隨之提高。我國公司治理結(jié)構(gòu)缺陷的主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

首先，我國企業(yè)普遍存在股權(quán)高度集中，一股獨(dú)大的現(xiàn)象嚴(yán)重，放大了提供虛假公允價(jià)值信息風(fēng)險(xiǎn)。在我國很多公司帶有家族企業(yè)的特征，董事會成員以及公司高管之間存在密切的關(guān)聯(lián)關(guān)系，實(shí)際控制人、監(jiān)督權(quán)、決策權(quán)都由一人掌握，治理問題嚴(yán)重。據(jù)夏穎統(tǒng)計(jì)，截止到2012年，所有在深圳創(chuàng)業(yè)板上市的325家民營企業(yè)，至少96 家企業(yè)的實(shí)際控制人的控制權(quán)大于50%，且擁有公司50%左右的所有權(quán)，約占所有民營企業(yè)的29.5%[11]。其次，獨(dú)立董事薪酬低，缺乏激勵(lì)作用，不能對會計(jì)信息(尤其是公允價(jià)值會計(jì)信息)的質(zhì)量和透明度實(shí)行應(yīng)有的監(jiān)督。在利用公允價(jià)值進(jìn)行盈余操縱的多數(shù)案例中，獨(dú)立董事對企業(yè)有違會計(jì)信息透明度的決議都發(fā)表了無保留意見，對管理層利用公允價(jià)值進(jìn)行盈余操縱的行為視而不見，獨(dú)立董事制度流于形式。

(三)公允價(jià)值自身存在的問題

1.第三層級公允價(jià)值會計(jì)信息相關(guān)性和可靠性較低

由于市場環(huán)境和公允價(jià)值估值模型的應(yīng)用條件都不成熟，在實(shí)際操作過程中依據(jù)三個(gè)層次確認(rèn)公允價(jià)值并不容易，我國對于采用公允價(jià)值層級理論，尤其是第三層級一直懷謹(jǐn)慎態(tài)度。鄧永勤，康麗麗研究表明，從level1到level3，反映的公允價(jià)值信息的相關(guān)性逐漸減弱。同時(shí)，公允價(jià)值計(jì)量依賴的變量也逐漸增多，其可靠性自然受到質(zhì)疑，投資者賦予的參考比重也相應(yīng)降低[12]。安然、銀廣夏等眾多案例都證實(shí)，第三層級的公允價(jià)值會計(jì)信息質(zhì)量較差，其計(jì)量結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)虛增盈余、過度消耗和瘋狂擴(kuò)張等行為，必將導(dǎo)致會計(jì)信息失真。因此，在我國無論金融危機(jī)是否消除，第三級估計(jì)都是不必要的：如果市場正常，一、二級估計(jì)足矣；如果存在經(jīng)濟(jì)危機(jī)，可觀察輸入值已難以尋覓，第三級估計(jì)更加稱不上“公允”二字[13]。

2.公允價(jià)值的估值可操作性差

當(dāng)市場不再活躍時(shí)，一些資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)量由第一、二層次轉(zhuǎn)至第三層次，轉(zhuǎn)而采用估值技術(shù)而非市價(jià)來計(jì)量。我國目前的經(jīng)濟(jì)和制度環(huán)境下，公允價(jià)值估值技術(shù)的可操作性還存在很大的問題。一方面，CAS39對公允價(jià)值的估值技術(shù)并沒有具體的規(guī)定，作為經(jīng)濟(jì)人的企業(yè)會基于自身利益任意選擇估值方法確定公允價(jià)值，不同的估值技術(shù)得出的結(jié)果未必相同，需要進(jìn)行進(jìn)一步的主觀選擇，加大了估值的操作難度和不確定性。另一方面，估值不完全是藝術(shù)也不完全是煉金術(shù)，而是一個(gè)金字塔，考慮了普遍的基本經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，如供給、不足、需求、替代和效用的專業(yè)判斷，因此，估值方法取得的公允價(jià)值帶有較多的主觀因素，如運(yùn)用收益法中的現(xiàn)值技術(shù)，未來現(xiàn)金流量的金額、時(shí)間和折現(xiàn)率均需要會計(jì)人員進(jìn)行判斷，容易形成操縱利潤的嫌疑。

三、我國推廣公允價(jià)值應(yīng)用的對策建議

(一)逐步構(gòu)建基于公允價(jià)值的會計(jì)理論體系

我國現(xiàn)行的基于歷史成本原則的會計(jì)理論體系，實(shí)際上是混亂而自相矛盾的。筆者傾向于認(rèn)為公允價(jià)值是一種復(fù)合計(jì)量屬性，它與其他計(jì)量屬性是包含與被包含的關(guān)系，我國現(xiàn)行準(zhǔn)則將五種計(jì)量屬性并列，是掩蓋了主、次之分。

公允價(jià)值會計(jì)從真實(shí)反映的會計(jì)目標(biāo)出發(fā)，是對我國現(xiàn)存會計(jì)理論體系的顛覆，能夠解決“會計(jì)目標(biāo)要求決策有用與歷史成本只能滿足可靠性”的矛盾和尷尬。公允價(jià)值會計(jì)理論體系與公允價(jià)值會計(jì)實(shí)踐互動共生，我國應(yīng)致力于構(gòu)建以公允價(jià)值為主體的會計(jì)理論體系，用以指導(dǎo)公允價(jià)值會計(jì)的具體實(shí)踐。首先應(yīng)做到，將會計(jì)的重心回到計(jì)量上來，從真實(shí)反映的會計(jì)目標(biāo)出發(fā)，提供真實(shí)的計(jì)量信息，進(jìn)而劃分會計(jì)要素分類反映會計(jì)信息，以一個(gè)內(nèi)部銜接、前后一貫的理論體系，確保公允價(jià)值會計(jì)的領(lǐng)導(dǎo)中心地位，滿足我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要和會計(jì)信息使用者的需求。

(二)為公允價(jià)值的發(fā)展培育公平交易的市場環(huán)境

獲得高質(zhì)量公允價(jià)值會計(jì)信息的基礎(chǔ)是活躍的市場環(huán)境，因此，我國應(yīng)借鑒西方經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)造公平、公正、公開透明的市場環(huán)境。繼續(xù)深化經(jīng)濟(jì)的市場化程度，構(gòu)建統(tǒng)一開放充分競爭的市場，有效控制資產(chǎn)價(jià)格泡沫的膨脹，積極培育和發(fā)展產(chǎn)品要素市場，維護(hù)公平競爭的市場秩序。

具體到市場參與者，應(yīng)拓展信息使用者獲得信息的途徑，以逐漸減少信息不對稱的情況，消除非理性的因素和關(guān)聯(lián)交易，使參與者在充分熟悉情況的基礎(chǔ)上對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行合理的認(rèn)知。脫手價(jià)格方面，構(gòu)建與國際接軌的資產(chǎn)評估方法體系，為企業(yè)取得公允價(jià)值提供一個(gè)可靠、經(jīng)濟(jì)的途徑，便于市場參與者在計(jì)量日對資產(chǎn)、負(fù)債的未來現(xiàn)金流量形成合理的預(yù)期，形成一個(gè)較真實(shí)公允的市場價(jià)格。有序交易方面，不斷完善各類要素市場的運(yùn)作環(huán)境，如成熟的證券市場、生產(chǎn)資料市場和產(chǎn)權(quán)交易市場，創(chuàng)造符合多種類且非同質(zhì)資產(chǎn)和負(fù)債要求的交易市場，保持一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)的、慣常的交易量和交易水平，以利于獲得有效的公允價(jià)值。

(三)加快會計(jì)人才隊(duì)伍建設(shè)

公允價(jià)值的確定有賴于高素質(zhì)的會計(jì)專業(yè)人才。一方面，企業(yè)應(yīng)緊跟時(shí)代的步伐和形勢的發(fā)展，根據(jù)自身情況，有針對性地加大對公允價(jià)值理論和實(shí)踐的培訓(xùn)投入，提升企業(yè)會計(jì)人員的專業(yè)素養(yǎng)，為企業(yè)運(yùn)用公允價(jià)值營造有利的環(huán)境。某對外貿(mào)易集團(tuán)公司在公允價(jià)值的具體實(shí)踐中，在正式采用公允價(jià)值計(jì)量模式之前，對總公司45位會計(jì)人員實(shí)施了專門培訓(xùn)，并經(jīng)過多次會議討論嚴(yán)格劃分了各個(gè)崗位財(cái)務(wù)人員的工作范圍和職責(zé)權(quán)限，明確權(quán)責(zé)界限、定職定責(zé)。此外，集團(tuán)與下屬4個(gè)子公司的會計(jì)部門分別推薦一位會計(jì)人員，組成了公允價(jià)值會計(jì)聯(lián)絡(luò)組，以便定期交流和討論公允價(jià)值運(yùn)用的相關(guān)事宜，及時(shí)預(yù)防和解決公允價(jià)值會計(jì)實(shí)行過程中面臨的難題，從而保證公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)可靠。另一方面，要注重守法和職業(yè)道德的教育，幫助會計(jì)人員樹立正確的觀念，促使其在進(jìn)行公允價(jià)值估值的過程中堅(jiān)守立場，避免利用公允價(jià)值進(jìn)行盈余操縱的不法行為。

(四)完善我國企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)

合理的公司治理結(jié)構(gòu)，有利于提高公允價(jià)值會計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性；相反，若缺乏相互制衡的公司治理結(jié)構(gòu)，公司管理層更有可能在利益最大化的驅(qū)使下利用公允價(jià)值盈余操縱提供虛假會計(jì)信息[14]，因此，要發(fā)展公允價(jià)值會計(jì)必須致努力完善我國的公司治理結(jié)構(gòu)。首先，要提高上市公司股票的流動性，使大股東之間能夠相互制衡，遏制一股獨(dú)大對公司的控制，為合理確定公允價(jià)值奠定市場基礎(chǔ)。同時(shí)，完善二元制的決策和監(jiān)督機(jī)制，明確劃分股東大會、董事會、監(jiān)事會、審計(jì)委員會和經(jīng)理層各自的權(quán)利界限，股東大會是企業(yè)最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會是公司治理的核心，經(jīng)理層是董事會決策的執(zhí)行者。其次，聘任沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系的外部人員作為獨(dú)立董事，并加強(qiáng)對獨(dú)立董事的激勵(lì)機(jī)制。建立起激勵(lì)與約束相容的治理機(jī)制，有助于正確實(shí)施公允價(jià)值會計(jì)，發(fā)揮決策有用性功能。

(五)改進(jìn)估值技術(shù)的可操作性和第三層級公允價(jià)值信息的質(zhì)量

公允價(jià)值的第一級和第二級估計(jì)是中立、可信的價(jià)格，而第三級估計(jì)是主體按不可觀察的變量自行決定的價(jià)格，難以稱之為“公允”的價(jià)值。我國堅(jiān)持與國際會計(jì)準(zhǔn)則持續(xù)趨同，終止第三級估計(jì)從目前來看是天方夜譚，只好退而求其次，盡量不采用第三級估計(jì)，在不得不使用時(shí)，努力改善第三層級公允價(jià)值信息的質(zhì)量。公司應(yīng)在遵循成本效益原則的前提下，盡可能詳盡披露第三層級公允價(jià)值計(jì)量所依據(jù)的假設(shè)以及價(jià)值的確認(rèn)方法。拓展第三層級公允價(jià)值信息的披露范圍，限制主觀因素的發(fā)展空間，有利于增強(qiáng)公允價(jià)值會計(jì)信息的可靠性，為會計(jì)信息使用者提供客觀公允的信息。

公允價(jià)值估值技術(shù)的可操作性，特別是現(xiàn)值計(jì)量的困難阻礙公允價(jià)值推廣的瓶頸。針對市場中可觀察輸入值不足的問題，資產(chǎn)評估的專業(yè)能力將得到有效發(fā)揮，并以獨(dú)立客觀公正的評估專業(yè)服務(wù)增強(qiáng)可靠性。首先，我國應(yīng)借鑒國際上的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，致力于建立完善的資產(chǎn)評估體系，當(dāng)然這是屬于市場機(jī)制需要努力的范疇。其次，不存在可直接取得的市場價(jià)格時(shí)，需要大量采用收益法(尤其是現(xiàn)值法)，因此應(yīng)特別加強(qiáng)收益法的研究，比如為未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率有關(guān)的市場信息建立數(shù)據(jù)庫，作為會計(jì)人員判斷的參考，盡量減少主觀因素對估值結(jié)果的影響。再者，細(xì)化估值技術(shù)確定方法，準(zhǔn)則中須明確使用現(xiàn)值技術(shù)的條件，以及未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的選擇依據(jù)，避免不同估值技術(shù)和方法帶來的模糊性。

四、結(jié)論與啟示

在研究的過程中，發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值應(yīng)用中存在的這些問題，是有其內(nèi)在一致性的，可以說是相互影響、互動共生。如圖2所示，對公允價(jià)值面臨的問題進(jìn)行一個(gè)系統(tǒng)的分析。首當(dāng)其沖的是會計(jì)理論體系，它作為一個(gè)總的指引規(guī)范著一切的財(cái)務(wù)會計(jì)事項(xiàng)，其內(nèi)部存在的矛盾沖突，為公允價(jià)值的推廣應(yīng)用埋下了禍根。在公允價(jià)值應(yīng)用的大環(huán)境下，由于非活躍市場成為我國應(yīng)用公允價(jià)值的常態(tài)，很多資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值由第一、二層次轉(zhuǎn)至第三層次，轉(zhuǎn)而采用估值技術(shù)而非市價(jià)來計(jì)量。而在運(yùn)用估值技術(shù)的過程中，若公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，會計(jì)人員的職業(yè)道德將受到極大的考驗(yàn)；加之估值技術(shù)本身操作難度大，對會計(jì)人員的專業(yè)能力和綜合素養(yǎng)要求比較高，這些因素共同作用導(dǎo)致公允價(jià)值會計(jì)信息難以獲得，即便獲得公允價(jià)值信息質(zhì)量也無法保證。

圖2 公允價(jià)值應(yīng)用中存在的問題之間的相互影響

公允價(jià)值應(yīng)用問題的解決也須形成一個(gè)系統(tǒng)。首先，會計(jì)理論體系是公允價(jià)值會計(jì)賴以存在的理論框架，其改進(jìn)不是一蹴而就的事情，事實(shí)上，公允價(jià)值與整個(gè)基于歷史成本的會計(jì)理論體系是存在根本矛盾的，但這是一項(xiàng)巨大的系統(tǒng)工程，目前能做的是從細(xì)微入手，步步改進(jìn)。其他問題的解決亦是有章可循，應(yīng)按合理規(guī)劃的節(jié)奏進(jìn)行。綁定理論認(rèn)為處于透明度較高的市場上的企業(yè)，能夠被迫適應(yīng)較苛刻經(jīng)濟(jì)和法律機(jī)制的規(guī)范，從而主動改善公司治理水平，間接削弱控股股東的權(quán)利，提高會計(jì)信息質(zhì)量，有效保護(hù)投資者利益。因此，市場是公允價(jià)值運(yùn)用的關(guān)鍵，要實(shí)現(xiàn)向活躍市場的質(zhì)的轉(zhuǎn)變需要量變的積累，應(yīng)在不斷完善的市場機(jī)制和公司治理環(huán)境下，著手會計(jì)人才隊(duì)伍的建設(shè)，嚴(yán)密第三層級公允價(jià)值信息的披露，從外部、內(nèi)部和公允價(jià)值自身三管齊下，全面改善有估值和判斷成分的公允價(jià)值會計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性。

公允價(jià)值的研究已逾百年，我國正式引入公允價(jià)值也已將近10年?；仨耸辏m然我國學(xué)術(shù)界和準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對公允價(jià)值的研究有了一定的研究成果，卻仍然路漫漫其修遠(yuǎn)兮。筆者進(jìn)一步分析我國應(yīng)用公允價(jià)值在企業(yè)外部、內(nèi)部和估值自身面臨的諸多困境，并給出了淺薄的建議，希望對公允價(jià)值后續(xù)的研究和應(yīng)用有所裨益。

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(責(zé)任編輯：楊燕萍)

Research on the Application of Fair Value in China

Liu Fengling

( School of Economics, Fujian Normal University,Fuzhou Fujian 350108,China)

Based on the correct understanding of current research status and application status of fair value in China, the article discusses external and internal problems of the application of fair value in enterprise, as well as its own problems, and puts forward some strategies: build the accounting theory system based on fair value, cultivating the market environment of fair trade, accelerate the construction of accounting personnel, perfecting the corporate governance structure, and improve the operability of valuation techniques and the quality of the third level of fair value information countermeasures.

fair value; research status; problem; strategy

10.3969/j. issn.1672-7991.2016.02.021

2016-01-10 ；

2016-03-22

劉鳳玲(1992-)，女，湖北省襄陽市人，在讀碩士研究生，研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)會計(jì)。

F230

A

1672-7991(2016)02-0116-07