摘要：本文擬在我國中小企業(yè)融資調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，針對我國中小企業(yè)融資所遇到的困難與障礙，深入探討解決的思路和方法，希望為我國中小企業(yè)發(fā)展提供一些有益的啟示。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資 ；問題；解決對策

1.中小企業(yè)融資困難的問題及原因

1.1中小企業(yè)自身存在的問題

1.1.1中小企業(yè)資本金嚴(yán)重不足，資產(chǎn)負(fù)債率很高

中小企業(yè)與大型企業(yè)相比具有初始資本投入不足的特征。中小企業(yè)主要適于從事于大企業(yè)的配套協(xié)作生產(chǎn)或服務(wù)業(yè)等對規(guī)模要求不高的生產(chǎn)經(jīng)營，其初始資本不會很大。在我國，中小企業(yè)在改革開放之前多為地方國有企業(yè)和城鎮(zhèn)集體企業(yè)。改革開放之后，中小企業(yè)所有制形式變得多樣化。地方財力的分散性、鄉(xiāng)鎮(zhèn)財力的有限性、民營經(jīng)濟發(fā)展初期資本原始積累的不足，以及20世紀(jì)80年代及90年代初期所吸引外商投資的結(jié)構(gòu)特征，都決定了我國的中小企業(yè)在創(chuàng)辦之初的資本投入是不夠充足的，即資本金不足。

1.1.2財務(wù)制度不健全

由于絕大多數(shù)中小企業(yè)處于依靠創(chuàng)新成長、依靠指導(dǎo)成長階段，未能形成一套科學(xué)的、制度化的管理體制，因而與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在財務(wù)管理上普遍存在著下列問題：缺乏嚴(yán)密的資金使用計劃，資本周轉(zhuǎn)效率較低；在存貸管理和債權(quán)債務(wù)等方面缺乏必要的內(nèi)部控制，隨意性較強；缺乏健全的財務(wù)管理體系及制度，不具備大企業(yè)那種內(nèi)部資金調(diào)度能力；不注重吸收外源投資，而將運營資金盲目用于固定資產(chǎn)投資；重視利潤而忽視現(xiàn)金流量的管理，消費過高而導(dǎo)致積累不夠。這些問題導(dǎo)致了財務(wù)管理的乏力，進(jìn)而加劇了企業(yè)融資的困難。

1.2我國金融體系不完善

1.2.1金融機構(gòu)向中小企業(yè)貸款的激勵機制不足

中小企業(yè)財務(wù)制度不規(guī)范、信息透明度低增加了中小企業(yè)貸款事前審查和事后監(jiān)督的難度，而且貸款頻率高、額度小、風(fēng)險大的特征導(dǎo)致金融機構(gòu)發(fā)放單位貸款的經(jīng)營成本和信用風(fēng)險水平較高。在考慮風(fēng)險和成本的基礎(chǔ)上，金融機構(gòu)必然要求較高的貸款利率作為補償。但國內(nèi)貸款利率卻一直受到政府嚴(yán)格管制，缺乏彈性的低利率，難以彌補銀行經(jīng)營成本上升和風(fēng)險增大的損失；而且在國內(nèi)銀行風(fēng)險觀念增加的條件下實施的貸款個人負(fù)責(zé)制，要求發(fā)放貸款的信貸員完全負(fù)責(zé)貸款回收并實行嚴(yán)厲的風(fēng)險責(zé)任追究和懲罰制度，也抑制了銀行信貸人員收集中小企業(yè)信息并提供貸款的積極性。

1.2.2缺乏通暢的直接融資渠道

證券市場是市場經(jīng)濟的重要組成部分，但是，對我國而言，目前國內(nèi)尚未建成可供中小企業(yè)融資的正規(guī)資本市場。我國滬深股市以支持國有企業(yè)發(fā)展為主線，其融資機會則較偏向于國有企業(yè)。比如說，一方面，國內(nèi)債券市場規(guī)定發(fā)債企業(yè)應(yīng)具有3000萬元的最低凈資產(chǎn)和實力雄厚的擔(dān)保單位，從而增加了企業(yè)債券市場的準(zhǔn)入約束，同時發(fā)債利率不得超過同期存款利率40%的幅度限制，也很難彌補中小企業(yè)債券投資者所承擔(dān)的高風(fēng)險，降低了債券對投資者的吸引力；另一方面，根據(jù)《公司法》規(guī)定，國內(nèi)上市公司必須具有5000萬元的最低凈資產(chǎn)額和連續(xù)三年的盈利記錄，持有股票面值達(dá)1000元以上的股東不少于1000人等等。從實際情況看，中小企業(yè)幾乎完全被拒之門外。

我國企業(yè)證券發(fā)行采用“規(guī)?？刂?，集中管理，分級審批”的方法，中小企業(yè)很難通過公開發(fā)行債券的方式直接融資。尤其是在1999年國家規(guī)定企業(yè)債券利息征收所得稅后，即使利率高達(dá)3.78%（同期儲蓄率僅為2.15%），發(fā)行額度也很難完成。因此，中小企業(yè)難以直接通過資本市場融資。有數(shù)據(jù)顯示，有83%以上的中小企業(yè)的貸款服務(wù)沒有得到滿足。

1.3缺乏公平競爭的融資環(huán)境和法律法規(guī)保障

首先，國家信貸政策存在所有制歧視，我國沒有專門為中小企業(yè)貸款的中小金融機構(gòu)，而大量以民營企業(yè)為主體的中小企業(yè)則很難獲得銀行信貸，更談不上享受投資補貼和貸款貼息政策；其次，國家稅收政策不公平，民營企業(yè)為主體的中小企業(yè)既要繳納企業(yè)所得稅，又要繳納20%的個人調(diào)節(jié)稅，實際上承擔(dān)著雙重稅賦，稅賦明顯過重；最后，中小企業(yè)法律法規(guī)建設(shè)滯后，缺乏《中小企業(yè)信貸資金管理法》《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》等有關(guān)維護(hù)中小企業(yè)融資合法權(quán)益的法律法規(guī)。

2.解決中小企業(yè)融資困難的措施

2.1必須對我國中小企業(yè)的內(nèi)部制度進(jìn)行革新

兼并收購、股權(quán)合作和戰(zhàn)略合作都是企業(yè)制度革新的有效解決途徑。現(xiàn)代企業(yè)還可以通過聘請公司管理團隊、會計審計團隊，借鑒優(yōu)秀企業(yè)的相關(guān)經(jīng)驗，完善自身財務(wù)制度，按照國家法律以及有關(guān)部門的規(guī)定及時準(zhǔn)確披露財務(wù)信息，以確保銀行等信貸部門能夠加強對企業(yè)的了解與信任程度。只有完善自身結(jié)構(gòu)和管理制度，企業(yè)才有可能從銀行借到貸款。

2.2完善金融機構(gòu)管理方式與管理制度

當(dāng)下中小企業(yè)貸款從銀行等金融機構(gòu)貸款需要冗雜的手續(xù)和復(fù)雜的審批過程，需要的審批時間相對較長。銀行等金融機構(gòu)再審批通過之后，要采用積極的態(tài)度盡早發(fā)放貸款，充分考慮到企業(yè)的需求。

目前各級商行的貸款權(quán)限與實際有多不符。商行等金融機構(gòu)雖然提供有各種各樣的擔(dān)保方式，但是真正用到實際中簡單可行的卻不多。一方面商行等金融機構(gòu)可以根據(jù)其收入、償債能力、威望等接受個人擔(dān)保，為企業(yè)主提供便利；與此同時還可要建立起中小企業(yè)的政策性金融機構(gòu)擔(dān)保體系，對于那些融資困難的中小企業(yè)施以援手，在政策上完善相關(guān)機制，為中小企業(yè)融資提供政策支持，做到互利進(jìn)步，并在實際操作中不斷完善相關(guān)制度。

參考文獻(xiàn)：

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[2]遲憲良.中小企業(yè)融資困境與對策研究[D].[博士學(xué)位論文].長春：吉林大學(xué)，2007.

作者簡介：

張俊（1979.05- ），男，本科，漢族，湖北武漢人，現(xiàn)任職于武漢市第一醫(yī)院醫(yī)保辦，科員。