謝宏章

股市投資能否獲利以及獲利多少，與參與操作的對象牛不牛沒有必然聯(lián)系。換言之，普通投資者只要心態(tài)良好、技法得當(dāng)，即使操作的股票不牛，也依然能取得不錯的收益。

炒股的人都知道，“牛股”能給投資帶來巨大機(jī)會，也都希望自己是“騎?！苯灰椎淖畲笫芤嬲摺Ｈ欢?，無論是“捕?！边€是“騎?！倍冀^非易事，因“牛”而傷的事例更是不勝枚舉。

實(shí)際上，股市投資能否獲利以及獲利多少，與參與操作的對象“牛”不“?！睕]有必然的聯(lián)系。換言之，普通投資者只要心態(tài)良好、技法得當(dāng)，即使操作的股票不是“牛股”，也依然能取得不錯的收益。利用套利交易，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定獲利，便是適合普通散戶特點(diǎn)的交易技法之一。

“套利交易”的三步技法

所謂“套利交易”，簡言之，就是在持股不變的前提下，通過簡單的短線進(jìn)出，使得帳戶資金源源不斷地增加的操作方法，而這樣的結(jié)果對于普通散戶來說也稱得上是不錯的收益。要想做好“套利交易”，取得套利交易的預(yù)期收益，以下三點(diǎn)務(wù)必引起投資者的高度重視：

一是“有記性”。凡事要想取得成功，都離不開記性，“套利交易”也是如此，如果沒有良好的記性，多數(shù)投資者恐怕都會對“之前”的操作忘得一干二凈，也就不會有成功的套利交易。炒股要想有好的記性，一靠平時養(yǎng)成習(xí)慣，不要將平時交易過的“清單”隨便扔掉；二靠手勤及時記錄。為了簡明扼要起見，在記錄時可用表格式，內(nèi)容主要包括交易方向、名稱、價格、數(shù)量等。有了這樣的記錄，就不愁沒有好記性了。

二是“有計(jì)劃”。在養(yǎng)成記錄習(xí)慣的基礎(chǔ)上，還要經(jīng)常翻看“記錄本”，看看之前的交易中存在哪些套利機(jī)會，對其中存在套利機(jī)會的初始交易，再制定具體的套利交易計(jì)劃（須有足夠充分的理由）。套利交易計(jì)劃一般包括：原交易、最新價、套利額等內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上，再結(jié)合相關(guān)個股的K線圖形和自己的盈利目標(biāo)，制定出待操作的具體計(jì)劃，并在接下來的交易中，按此計(jì)劃進(jìn)行套利交易。

三是“有交易”。股市里的各種計(jì)劃，只有通過實(shí)盤交易才能變成實(shí)際收益，套利計(jì)劃也不例外，只有通過實(shí)際交易，才能達(dá)到套利目的。

實(shí)盤交易是整個套利操作的重點(diǎn)和難點(diǎn)，在實(shí)際交易中，投資者可參照“三步技法”進(jìn)行“套利交易”：

第一步：確定交易價格，處理好“定式交易”和“隨機(jī)交易”的關(guān)系。在查看交易記錄，尋找套利機(jī)會過程中，一般是先確定存在套利機(jī)會的品種和數(shù)量，接下來還會面臨交易價格的確定問題：是“定式交易”（按計(jì)劃交易），還是“隨機(jī)交易”（據(jù)動態(tài)價格靈活交易）。

通常情況下，最理想的套利交易價格是：賣出價高于擬賣價，這樣就能在交易數(shù)量不變的前提下多出資金；買入價低于擬買價，這樣同樣能多出資金。

但在實(shí)際套利中，不是每次都能遇上這樣的好事。所以，正確的交易價格情形還有以下兩種：一是賣出價高于擬賣價——多出資金，買入價也高于擬買價——少了資金，但“多出資金”大于“少的資金”，結(jié)果總體上還是多出資金。

二是賣出價低于擬賣價——少了資金，買入價也低于擬買價——多出資金，最終“多出資金”仍大于“少的資金”，所以結(jié)果還是多出資金。

反之，便是不正確的交易價格情形。

不難理解，最糟糕的交易價格情形是：賣出價低于擬賣價）——少了資金；買入價高于擬買價——也少了資金。

在“定式交易”和“隨機(jī)交易”關(guān)系的處理上，有較強(qiáng)操作能力的投資者，在把握性較大的情況下，可采取“隨機(jī)交易”方式進(jìn)行套利交易，爭取收益較大化。缺乏操作能力的投資者，在沒有確切把握的前提下，還是以事先確定的計(jì)劃，進(jìn)行“定式交易”為好。

第二步：確定交易時機(jī)，處理好“同步交易”和“錯時交易”的關(guān)系。所謂“同步交易”，指的是擬賣的股票和擬買的股票在套利交易的時機(jī)上，采取同時交易的操作方法，“錯時交易”則是指二者不同時交易。

在套利交易中，適合“同步交易”的情形主要有以下兩種：一是當(dāng)擬賣的股票盤中出現(xiàn)急漲時，可同時對擬賣的股票進(jìn)行賣出操作以及對擬買的股票進(jìn)行買入操作；二是當(dāng)擬買的股票盤中出現(xiàn)急跌時，也可采取“同步交易”方式操作。

適合“錯時交易”的情形也有兩種：一是擬賣的股票出現(xiàn)急漲，擬買的股票走勢也較強(qiáng)時，此時可采取“錯時交易”操作法——先賣出擬賣的股票，然后持幣觀望，待擬買的股票出現(xiàn)盤中回調(diào)時再逢低介入；二是擬買的股票出現(xiàn)急跌，擬賣的股票走勢也較弱時，此時也可采取“錯時交易”操作法，先買入擬買的股票，然后持股觀望，待擬賣的股票出現(xiàn)反彈時再逢高賣出。

第三步：確定后續(xù)策略，處理好“嚴(yán)守紀(jì)律”和“適度靈活”的關(guān)系。無論選擇何種價格和時機(jī)，投資者所進(jìn)行的套利交易與“之前”比無疑都是正確的，但與“之后”比，就充滿了變數(shù)，所以套利交易并非簡單的回轉(zhuǎn)操作——只要“向前看”進(jìn)行反向交易就可以了，而是要在套利下單的同時還要“向后看”——制定出后續(xù)操作策略，進(jìn)行同步跟進(jìn)“再交易”。

這里的“再交易”計(jì)劃，指的是單向交易成功后，反向交易機(jī)會始終未能出現(xiàn)時的操作計(jì)劃。操作的關(guān)鍵，是要處理好“嚴(yán)守紀(jì)律”和“適度靈活”的關(guān)系。譬如，擬賣的股票賣出后擬買的股票始終沒有機(jī)會買入，擬買的股票買入后擬賣的股票始終沒有機(jī)會賣出等。在這種情況下，如“嚴(yán)守紀(jì)律”，顯然無法正常交易。此時，即可進(jìn)行“適度靈活”式的操作——進(jìn)行自身回轉(zhuǎn)交易。

譬如，擬賣的股票賣出后，當(dāng)擬買的股票始終沒有機(jī)會買入時，可先在正差的前提下接回之前賣出的籌碼；擬買的股票買入后，當(dāng)擬賣的股票始終沒有機(jī)會賣出時，同樣可在正差的前提下賣出之前買入的籌碼。前者在市場趨勢向上的情況下顯得尤為重要——可防止踏空，后者則在市場處于熊市的情況下非常重要，——能防止買入的籌碼被套。此法也是套利交易的一種特殊形式，因?yàn)榇藭r所作的操作實(shí)際上變成了自身短差交易，套利交易實(shí)際上已被暫時擱置起來。

“套利交易”的注意事項(xiàng)

投資者在進(jìn)行套利交易時須注意的問題主要有三個方面：

一是“打壓”時不恐懼。取得套利交易成功的關(guān)鍵在于“主力品種”的操作，尤其是在初始交易完畢的情況下，當(dāng)買入的籌碼遭受“打壓”時做到不恐懼，能夠拿得住，一方面確保籌碼不丟，另一方面做些短差，盡可能地?cái)偟统止沙杀?，爭取操作中的主動?quán)。

二是“震蕩”時不手軟。重點(diǎn)是把握“震蕩”時的短線交易機(jī)會，既要對高位賣出的籌碼，選擇低位及時補(bǔ)入，并利用補(bǔ)入的籌碼高拋低吸，獲取短差收益；又要對低位買入的籌碼，選擇高位及時減倉，并利用盤中波動進(jìn)行低買高賣操作，增加獲利機(jī)會。

三是“急漲”時不貪婪。目標(biāo)品種一旦到達(dá)套利交易的預(yù)期賣出價位，必須嚴(yán)格按既定計(jì)劃高拋擬賣的籌碼。與此同時，及時回補(bǔ)之前賣出的股票，做好該做的套利交易，使帳戶里的持倉籌碼盡快恢復(fù)至初始狀態(tài)。