孫 弱 孫芮琴 胡述芬

(云南民族大學 云南 昆明 650000)

會計穩(wěn)健性對我國上市公司盈余質(zhì)量的影響研究

孫 弱 孫芮琴 胡述芬

(云南民族大學 云南 昆明 650000)

隨著中國資本市場的不斷發(fā)展完善，上市公司的股權(quán)更加分散，大部分股東不能有效行使對公司管理層的監(jiān)督，投資人更加關(guān)注市場行情，利用股票的換手或債券的買賣來分散風險。因此，盈余質(zhì)量分析有助于緩解資本市場中的信息不對稱問題。

會計穩(wěn)健性;盈余質(zhì)量;信息不對稱

1 文獻綜述

Schipper(1989)將盈余管理定義為：企業(yè)管理當局為了獲取某些私人利益(而非僅僅為了中立地處理經(jīng)營活動)，有目的地干預對外財務(wù)報告過程的披露管理。Healy和Wahlen認為，盈余管理是指“管理當局在編制財務(wù)報告和規(guī)劃交易的過程中，運用個人判斷來改變財務(wù)報告的數(shù)字，達到誤導那些以公司的經(jīng)濟業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或者影響那些以會計報告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約結(jié)果的目的”。

Watts(2010)認為，穩(wěn)健性會增加盈余管理的難度和成本。毛新述(2013)以年我國會計制度改革為研究背景，認為盈余穩(wěn)健性作為一種財務(wù)報告機制同有目的的盈余管理行為具有本質(zhì)區(qū)別，沒有證據(jù)表明盈余穩(wěn)健性的提高導致了上市公司的大清洗行為，支持了盈佘穩(wěn)健性可以改善公司盈余質(zhì)量的論點。周曉蘇等(2015)從信息披露的視角研究穩(wěn)健性與盈余管理，發(fā)現(xiàn)在不受盈余管理動機干擾情況下，穩(wěn)健性的增強有助于緩解信息不對稱水平。

2 會計穩(wěn)健性與盈余質(zhì)量的定義

2.1 會計穩(wěn)健性的定義

會計穩(wěn)健性，在我國會計準則中被稱為會計謹慎性，屬于會計信息質(zhì)量要求的范疇，是一項基本的會計原則。我國的企業(yè)會計準則基本準則規(guī)定：“企業(yè)對交易或者事項進行會計確認、計量和報告應(yīng)當保持應(yīng)有的謹慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或者收益、低估負債或者費用?！?/p>

2.2 盈余質(zhì)量的定義

20世紀后期之后，信息觀成為會計主流。信息觀認為，財務(wù)報告的根本作用不是用來評估公司價值，而是提供對改變投資者未來現(xiàn)金流量預期具有潛在影響的信息。信息觀下的盈余質(zhì)量并不是個絕對的概念，它更加強調(diào)一種決策有用的程度，如果財務(wù)報表使用者能夠根據(jù)當期會計盈余盡可能準確的預測下期的盈余，則盈佘質(zhì)量就是的。

3 會計穩(wěn)健性對盈余管理程度、盈余持續(xù)性、盈余可預測性的影響

3.1 會計穩(wěn)健性對盈余管理程度的影響

從盈余管理的手段來劃分，盈余管理包括應(yīng)計盈余管理與真實盈余管理兩種方式。

所謂應(yīng)計盈余管理是指管理層在不違反會計準則的前提下，通過會計政策和會計估計的選擇來扭曲真實的會計信息來達到他們的目的，或是掩蓋不正常的交易，或是捏造不真實的盈余，用以誤導那些以會計盈余信息為參考做出決策的投資者，或是用虛假的盈余數(shù)字滿足委托方的業(yè)績考核。

所謂真實盈余管理是指管理層通過真實的交易完成盈余的操縱，這些交易并不違背一般交易誠信公允的要求，但對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展來說卻是非必要且不正常的(Roychowdhury，2006)。之所以管理層采用這種方式來進行盈余操縱是為了使股東相信他們是通過真實的生產(chǎn)經(jīng)營活動來達到業(yè)績指標的。

3.2 會計穩(wěn)健性對盈余持續(xù)性的影響

(1)盈余結(jié)構(gòu)

Ramakrishnan和Tomas認為各種類型的盈余的持續(xù)性不盡相同。企業(yè)的盈余可以劃分為永久的會計盈余、暫時的會計盈余和與價格無關(guān)的會計盈余三類，盈余持續(xù)性則表現(xiàn)為這三個組成部分持續(xù)性的綜合平均值。

(2)應(yīng)計項目

在權(quán)責發(fā)生制下，收入的確認并不是以收到現(xiàn)金或銀行存款為依據(jù)，而是以實質(zhì)獲得“所收到現(xiàn)金或銀行存款的權(quán)利”為依據(jù)。所以，權(quán)責發(fā)生制的運用會導致收入現(xiàn)金流確認時間差異，從而產(chǎn)生現(xiàn)金盈佘和應(yīng)計盈余。由于應(yīng)計盈余的確認需要依據(jù)會計人員的估計，所以，估計值與未來實際收入可能存在差異。這種估計差異可能導致應(yīng)計盈佘的持續(xù)性低于現(xiàn)金盈余的持續(xù)性。

3.3 會計穩(wěn)健性對盈余可預測性的影響

盈余的可預測性往往取決于以下兩個因素：

(1)盈余的可預測性在計量中一般表現(xiàn)為盈余的持續(xù)性。兩期盈余信息之間的時間間隔越大，其間的相關(guān)性則會越低。一般認為，預測期盈余與上一期的盈余是最相關(guān)的。在實踐操作中，一般會利用預測期的上一期或上兩三期盈余來進行預測，受經(jīng)濟環(huán)境的影響，間隔較遠的盈余信息往往不具備預測價值。持續(xù)的盈余被認為預測價值更高，而不可持續(xù)的盈余預測能力就越弱。

4 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選擇2008年——2012年在滬深兩市股上市的公司作為研究樣本，并根據(jù)以下條件進行了數(shù)據(jù)的篩選：(1)由于金融保險業(yè)采用不同的會計準則，不存在可比性，因此剔除金融保險業(yè)上市公司；(2)剔除當年上市的公司；(3)副除樣本中有數(shù)據(jù)缺失的公司。本文所有數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

經(jīng)過篩選，最終取得8843個樣本，其中，2008年有1462個樣本，2009年有1502個樣本，2010年有1631個樣本，2011年有1968個樣本，2012年有2252個樣本。

5 總結(jié)

5.1 (1)本文采用經(jīng)市場調(diào)整的Basu模型來檢驗中國A股市場上市公司的會計穩(wěn)健性，交叉變量顯著為正，說明會計盈余對負的股票年度報酬率的反應(yīng)要比會計盈余對正的股票年度報酬率反應(yīng)更加敏感，即會計盈余對“壞消息”的反應(yīng)比對“好消息”的反應(yīng)更加及時充分，符合條件穩(wěn)健性的定義。因此，可以驗證，A股市場上市公司普遍存在會計穩(wěn)健性，本文的研究前提存在。(2)本文采用C—Score來衡量會計穩(wěn)健性，利用擴展的瓊斯模型計算出非操級性應(yīng)計利潤額Dacc，以Dacc的絕對值DA來衡量應(yīng)計盈余管理程度?？刂谱∑渌兞亢?，C—Score與DA顯著負相關(guān)，說明會計穩(wěn)健性對應(yīng)計盈余管理有負的作用，會計穩(wěn)健性的實施在一定程度上抑制了應(yīng)計盈余管理。

5.2 未來研究展望

(1)對市場進行細分，可以針對主板市場和創(chuàng)業(yè)板、中小板市場分別研究，或是結(jié)合企業(yè)發(fā)展周期與行業(yè)周期，探討不同類型的公司其會計穩(wěn)健性對盈余質(zhì)量的影響。(2)可以結(jié)合制度變遷、公司治理等因素，更加深入地探討會計穩(wěn)健性對盈余質(zhì)量的影響。

[1] 程小可.2004.公司盈余質(zhì)量評價與實證分析北京：清華大學出版社

[2] 李剛、夏冬林.2007.盈余持續(xù)性、盈余信息含量和投資組合回報中國會計評論

[3] 李娜、李世剛.2008.續(xù)虧公司盈余管理與會計穩(wěn)健性之間的關(guān)系研究財會月刊

[4] 李遠鵬.2008.會計穩(wěn)健性研究基于中國的實證發(fā)現(xiàn)復旦大學博士學位論文

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1672-5832(2016)09-0144-01