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        淺析民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融困境與融資次序

        2016-11-04 10:56:32胡雷雨
        經(jīng)營(yíng)者 2016年13期
        關(guān)鍵詞:內(nèi)源金融市場(chǎng)民營(yíng)企業(yè)

        胡雷雨

        淺析民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融困境與融資次序

        胡雷雨

        在新的經(jīng)濟(jì)背景下,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融困境也顯現(xiàn)出來(lái),由于民營(yíng)企業(yè)需要壯大發(fā)展,融資是一個(gè)行之有效的渠道。然而,融資中出現(xiàn)的新問題又成為新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下民營(yíng)企業(yè)面臨的一個(gè)巨大的問題。針對(duì)這些現(xiàn)實(shí)的問題,文章從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度出發(fā),分析民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸以及融資問題,探尋經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律,為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資找到一個(gè)行之有效的良方。

        民營(yíng)企業(yè) 困境 融資 發(fā)展規(guī)律

        一、前言

        我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出多元化、多層次的現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式越來(lái)越多元化,經(jīng)濟(jì)的主體也呈現(xiàn)出全方位的特點(diǎn)。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的體系中,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占據(jù)了重要的部分。在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,我國(guó)社會(huì)正面臨轉(zhuǎn)型期,經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將要經(jīng)歷由傳統(tǒng)粗放型經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代精密型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)具有靈活的組織形式,也擁有廣闊的社會(huì)和市場(chǎng)資源。然而,在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中,民營(yíng)企業(yè)的融資模式已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的問題。

        二、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融問題分析

        近年來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭,這其中也有民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的功勞。然而,隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型,民營(yíng)寂靜的增長(zhǎng)勢(shì)頭也有所放緩,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率雖然還是處于比較高的水平,但還達(dá)不到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的要求。這就導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)的后期發(fā)展缺乏持續(xù)力。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境中,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)需要有更多的保障,融資制度和融資渠道對(duì)民營(yíng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展起到關(guān)鍵作用,就目前來(lái)說(shuō),民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融問題還是體現(xiàn)在金融市場(chǎng)制度性保障不足以及金融信用體系不完善等方面。

        (一)社會(huì)金融市場(chǎng)制度性建設(shè)欠缺

        民營(yíng)企業(yè)既有大型的集團(tuán)企業(yè),也有小微型的民營(yíng)企業(yè)。在企業(yè)尋求發(fā)展的過(guò)程中,融資是一個(gè)非常有效的辦法。盡管民營(yíng)企業(yè)的融資渠道非常廣泛,融資方式也非常靈活,但是由于金融市場(chǎng)的制度性建設(shè)的欠缺,很多微小型的民營(yíng)企業(yè)難以通過(guò)發(fā)行股票或者債券進(jìn)行融資,很多微小企業(yè)只能通過(guò)商業(yè)銀行進(jìn)行貸款。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,小企業(yè)的生存要比大企業(yè)的更加困難。從金融市場(chǎng)這方面來(lái)講,由于金融市場(chǎng)的制度性建設(shè)欠缺,導(dǎo)致很多民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中遇到很多瓶頸。首先,從社會(huì)經(jīng)濟(jì)成分來(lái)講,民間經(jīng)濟(jì)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中要占非常重要的一部分,更主要的是民間經(jīng)濟(jì)的靈活性和流動(dòng)性更加明顯。民間經(jīng)濟(jì)對(duì)盤活社會(huì)經(jīng)濟(jì)具有不可代替的作用。但是在我國(guó)金融市場(chǎng)制度建設(shè)中,缺少對(duì)民間經(jīng)濟(jì)進(jìn)入金融市場(chǎng)的保障。民間經(jīng)濟(jì)進(jìn)入債券或者股票市場(chǎng)的比重非常低,這就導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中缺少了一個(gè)非常重要的支柱。

        此外,由于我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)是以公有經(jīng)濟(jì)為主,在金融市場(chǎng)的制度建設(shè)上,國(guó)家對(duì)公有經(jīng)濟(jì)和國(guó)有企業(yè)的保障力度非常大,國(guó)有企業(yè)在金融市場(chǎng)具有更明顯的優(yōu)勢(shì),因?yàn)樗鼈兡軌虻玫姐y行的更多的經(jīng)濟(jì)支持,這是民營(yíng)企業(yè)難以享受到的優(yōu)良待遇。由于制度上的這種偏失,民營(yíng)企業(yè)在與國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)無(wú)法處于平等的起點(diǎn),再加上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和殘酷性以及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的脆弱性,導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)在金融市場(chǎng)步履維艱。

        (二)金融信用體系不完善

        從根本上講,民營(yíng)企業(yè)在金融市場(chǎng)中面臨的困境主要是由于金融信用體系的不完善。與國(guó)有企業(yè)相比,民營(yíng)企業(yè)或許更有靈活性和生命力,在金融市場(chǎng)的活力也更加充足。但是由于金融市場(chǎng)制度限制,導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)的金融信用難以與國(guó)有企業(yè)相競(jìng)爭(zhēng)。首先,民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展初期的融資渠道是以銀行貸款為主,但是由于制度保障的力度不夠,民營(yíng)企業(yè)面臨這諸多問題,也有可能面臨停產(chǎn)倒閉的情況,因此,銀行會(huì)綜合評(píng)估企業(yè)的信用,對(duì)于可能存在無(wú)力還貸的企業(yè),銀行貸款的渠道就可能就此關(guān)閉。一些微小型民營(yíng)企業(yè)可能因?yàn)樾庞脝栴}得不到銀行的經(jīng)濟(jì)支持,后期的發(fā)展必然會(huì)陷入困境。其次,由于金融信用體系的不完善,微小型的民營(yíng)企業(yè)在融資市場(chǎng)的生存更加艱難,一些民營(yíng)企業(yè)無(wú)法發(fā)行債券和股票,當(dāng)銀行這個(gè)關(guān)鍵的融資渠道也被關(guān)閉時(shí),民營(yíng)企業(yè)就無(wú)法進(jìn)行正常的融資,或許發(fā)展也就更加困難。

        三、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融秩序與發(fā)展策略

        (一)民營(yíng)企業(yè)金融秩序的闡述

        民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在金融市場(chǎng)中的金融秩序主要是內(nèi)源與外源兩種融資方式。首先,內(nèi)源的融資方式主要是由民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部通過(guò)經(jīng)濟(jì)要素和資金進(jìn)行轉(zhuǎn)換的一種融資方式。這種融資比較原始,靈活性也比較高。同時(shí),民營(yíng)企業(yè)通過(guò)內(nèi)源融資這種方式能夠充分運(yùn)用生產(chǎn)要素的活力。內(nèi)源融資是民意民營(yíng)企業(yè)最主要的融資方式,它能夠?qū)⑵髽I(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)或物品進(jìn)行轉(zhuǎn)換,形成企業(yè)資金,也可以用來(lái)償還債務(wù)。內(nèi)源融資的方式由于在企業(yè)內(nèi)部形成,所以具有低風(fēng)險(xiǎn)、便于管控的特點(diǎn)。外源融資是另一種融資方式,民營(yíng)企業(yè)通過(guò)吸收了社會(huì)上其他經(jīng)濟(jì)體的資本來(lái)源。外源融資也具有獨(dú)特性,因?yàn)橥庠慈谫Y的資金來(lái)源于社會(huì)上的其他主體,所以資金來(lái)源更加廣泛,資金的轉(zhuǎn)化率更加高效。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融秩序以內(nèi)源融資為主,其次才是外源融資。

        (二)優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)的融資渠道

        民營(yíng)企業(yè)需要面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),同時(shí)也要解決持續(xù)發(fā)展的問題。因此,優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)的融資渠道是一種最有效的辦法。首先,國(guó)家要建立完善的市場(chǎng)融資渠道,在制度上為民營(yíng)企業(yè)提供一定的保障。比如,降低民營(yíng)企業(yè)的借貸門檻,加大對(duì)微小型的民營(yíng)企業(yè)的扶持。其次,建立完善的信用等級(jí)制度,公開各類民營(yíng)企業(yè)的信息,評(píng)價(jià)民營(yíng)企業(yè)的信用等級(jí),將企業(yè)規(guī)模與企業(yè)信用分離,銀行可以以企業(yè)的信用等級(jí)確定貸款規(guī)模。只有建立完善的信用體系,民營(yíng)企業(yè)在金融市場(chǎng)才能更加高效有序地進(jìn)行融資。同時(shí)也能緩解民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融困境。

        四、結(jié)語(yǔ)

        經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)性離不開一個(gè)安全穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在我國(guó),民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。也是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出多元化發(fā)展態(tài)勢(shì),民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模也不斷擴(kuò)大,對(duì)社會(huì)發(fā)展的作用也日益凸顯。近些年來(lái),民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資方式也越來(lái)越靈活,受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。間接性的融資方式是民營(yíng)企業(yè)主要采用的一種渠道,而直接性的融資方式則是補(bǔ)充性的渠道。總之,隨著金融改革的不斷深入和信用體系的建立,民營(yíng)企業(yè)的融資渠道是多樣化的,方式也更加靈活。

        (作者單位為安徽師范大學(xué))

        [1] 張茹.縣域民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融支持的理論與實(shí)證研究[D].南京農(nóng)業(yè)大學(xué),2006.

        [2] 王秋實(shí).民間金融與中小企業(yè)融資[D].中國(guó)青年政治學(xué)院,2012.

        [3] 周亮.當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資困境問題研究[D].吉林財(cái)經(jīng)大學(xué),2013.

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