石來斌

【摘要】如何發(fā)揮金融的資源配置作用，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，從而促進經(jīng)濟發(fā)展，是我們面臨的重要課題。本文在全面分析廣東金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，采用多元回歸分析法實證分析了廣東省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)系，最后，本文有針對性的提出了通過優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的政策建議。

【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級 回歸分析

無論從世界經(jīng)濟的發(fā)展史來看，還是從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整的本質(zhì)特征分析，以及從目前我國金融在經(jīng)濟發(fā)展中的客觀地位來考察，金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級調(diào)整都具有重要的影響力。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是經(jīng)濟發(fā)展的重要標(biāo)志和客觀反映，是影響金融進一步發(fā)展的重要因素。在廣東省提出“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、金融先行”的發(fā)展思路，全面建設(shè)金融強省、推進區(qū)域金融中心建設(shè)的大背景下，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推動產(chǎn)業(yè)升級，是廣東實現(xiàn)經(jīng)濟健康發(fā)展、提升競爭力的必經(jīng)之路。

1.廣東金融發(fā)展現(xiàn)狀分析

1.1廣東省銀行類金融機構(gòu)發(fā)展?fàn)顩r

近年來銀行類金融機構(gòu)在廣東得到了快速發(fā)展，保持良好發(fā)展勢頭，資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量同步提高。截至2013年1月24日，廣東已有5家證券公司、5家基金管理公司的香港子公司取得RQFII（人民幣合格境外機構(gòu)投資者）資格，合計獲批365億元人民幣投資額度，粵港境外市場互動加強。

1.2廣東省非銀行類金融機構(gòu)發(fā)展?fàn)顩r

證券市場交易穩(wěn)定，2012 年末，廣東法人證券公司22家、期貨公司24家；法人基金公司21家；證券業(yè)總資產(chǎn)同比增長10.3%，基金規(guī)模同比增長16.9%。在資本市場震蕩下行背景下，廣東省證券公司股票基金交易金額同比下降32.9%，上市公司融資總額同比下降1.1%。期貨公司交易快速增加，全年代理交易額同比增長34.6%。

保險公司保費收入持續(xù)高增長，保險業(yè)發(fā)展良好伴，隨著經(jīng)濟增長和保險意識的提高，2012年廣東省保險業(yè)務(wù)繼續(xù)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢，廣東保險業(yè)實現(xiàn)保費收入同比增長7.2%；

承保利潤31.0 億元，總資產(chǎn)4684.9 億元，同比增長17.1%。保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷改善。財產(chǎn)險成為業(yè)務(wù)增長的主要動力，占總體業(yè)務(wù)的33.8%，同比提高1.6個百分點。經(jīng)濟社會發(fā)展的風(fēng)險保障體系進一步健全。

2.廣東產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析

經(jīng)過多年的發(fā)展，廣東省經(jīng)濟保持快速發(fā)展。2012年廣東實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值5.71萬億元，按可比價計算，同比增長8.2%。其中第一、二、三產(chǎn)業(yè)增長分別增長15.23%、14.15%和18.24%。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，廣東三大產(chǎn)業(yè)GDP結(jié)構(gòu)由1990年的24.7：39.5：35.8調(diào)整為2000年的9.2：46.5：44.3，后又調(diào)整到2012年的5.0：48.8：46.2。

2.1工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化

目前，廣東省已步入以新材料、新工藝、新技術(shù)應(yīng)用特色的轉(zhuǎn)型升級階段，初步建立了以紡織服裝、食品飲料、建筑材料、家具制造、家用電器、金屬制品、輕工造紙及中成藥制造8個行業(yè)為支柱的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)體系。2012年廣東輕工業(yè)增幅比重工業(yè)高出1.3個百分點，其中，規(guī)模以上輕工業(yè)實現(xiàn)增加值8383.36億元，增長9.2%，對工業(yè)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)40.8%，拉動工業(yè)增長3.4個百分點；重工業(yè)實現(xiàn)增加值13604.70億元，增長7.9%，對工業(yè)增長貢獻(xiàn)率達(dá)59.2%，拉動工業(yè)增長5.0個百分點，廣東規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)仍然是以重工業(yè)拉動為主要增長點，這也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級歷經(jīng)的重要階段。

2.2服務(wù)業(yè)及內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化

隨著廣東經(jīng)濟的迅速發(fā)展，服務(wù)業(yè)產(chǎn)值在國民經(jīng)濟的比重不斷上升，其內(nèi)部結(jié)構(gòu)也發(fā)生了巨大的變化。2012年，交通運輸倉儲和郵政業(yè)、金融業(yè)增加值的增速分別高于整體服務(wù)業(yè)3.3個、1.7個百分點。金融保險、現(xiàn)代物流、信息服務(wù)、研發(fā)設(shè)計等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)也基本實現(xiàn)又好又快發(fā)展。而且在交通運輸、金融等產(chǎn)業(yè)較快發(fā)展的帶動下，2012年廣東第三產(chǎn)業(yè)增速快于第二產(chǎn)業(yè)1.6 個百分點，對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率為50.7%，比第二產(chǎn)業(yè)高3.6個百分點。但是由于交通運輸倉儲郵電業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)仍然是服務(wù)業(yè)的重要支柱，國民經(jīng)濟發(fā)展所亟需金融保險、現(xiàn)代物流、信息服務(wù)、科技服務(wù)、商務(wù)會展、總部經(jīng)濟等面向生產(chǎn)的服務(wù)業(yè)比重仍然偏低，不能適應(yīng)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

3. 廣東省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的實證分析

3.1指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)選取

3.1.1.金融發(fā)展指標(biāo)。近年來，國內(nèi)學(xué)術(shù)界在計算金融相關(guān)比率時，一般采用存貸款額與GDP的比值來表示，其中金融機構(gòu)存款余額與GDP的比值反映金融體系提高儲蓄對產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的影響作用，金融機構(gòu)貸款余額與GDP的比值表示金融機構(gòu)將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的能力.

3.1.2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是指三次產(chǎn)業(yè)之間和每次產(chǎn)業(yè)內(nèi)部從既有的均衡與協(xié)調(diào)出發(fā)通過技術(shù)進步、產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品創(chuàng)新形成從量到質(zhì)的突破實現(xiàn)新的均衡與協(xié)調(diào)。本文采用三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值變化來表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

3.1.3.數(shù)據(jù)選取。本文收集了1990—2013年廣東省國內(nèi)生產(chǎn)總值、三次產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值數(shù)據(jù)以及金融機構(gòu)存貸款數(shù)據(jù)。通過一系列計算得到相應(yīng)指標(biāo)。本文所得數(shù)據(jù)具體來源于《廣東省統(tǒng)計年鑒>（1988—2013年）。

3.2.研究方法和實證模型

本文選取第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值、第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值作為被解釋變量，金融機構(gòu)存款余額于GDP的比值和金融機構(gòu)貸款余額與GDP的比值作為解釋變量，運用時間序列分析法，建立回歸方程：

式中，Yi 表示三次產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值，β、β1、β2、為待估系數(shù)，X1、X2為分別為存貸款余額與GDP的比值，μ為隨機誤差項。

3.3.實證分析

由上可知，β1的符號為正，β2符號為負(fù)。t 檢驗和F值都通過檢驗，R和調(diào)整的R都比較大。在10%水平上，金融機構(gòu)存款占G D P的比重與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動呈正相關(guān)，說明金融機構(gòu)存款余額占G D P比重每增加一個百分點，第一產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值增加 2.4631個百分點，第二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值增加4.9893個百分點，第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增加4.7927個百分點。由此可見，1990年到2012年，廣東金融機構(gòu)儲蓄提高對第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的貢獻(xiàn)度基本相當(dāng)，對第一產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)度比較小。而金融機構(gòu)貸款占G D P的比重與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動呈負(fù)相關(guān)，說明金融機構(gòu)儲蓄轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的能力不足，導(dǎo)致信貸減少抑制了一、二、三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這與大多數(shù)學(xué)者對中國金融發(fā)展與經(jīng)濟 增長影響的實證研究結(jié)果相符合，主要是貨幣當(dāng)局運用貨幣政策工具逆經(jīng)濟周期操作以熨平經(jīng)濟波動的結(jié)果。即經(jīng)濟高漲時.貨幣當(dāng)局實施緊縮性貨幣政策以減少信貸；經(jīng)濟蕭條時，實施擴張性貨幣政策以增加信貸。

3.4.結(jié)論

以上實證分析結(jié)果表明：廣東省金融發(fā)展程度越高.第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在地區(qū)生產(chǎn)總值中的比重就會隨之提高。第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重增加又略快于第三產(chǎn)業(yè)，而第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在地區(qū)生產(chǎn)總值中的比重不斷下降?？梢哉f金融的發(fā)展使廣東在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級方面的資金來源有了可靠地保障，所以，廣東金融發(fā)展促進了區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

4.政策建議

本節(jié)在考察廣東產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和金融發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，結(jié)合理論和實證分析，就加快金融業(yè)發(fā)展，充分發(fā)揮對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的推動作用，提出以下相關(guān)建議：

4.1.提高廣東金融產(chǎn)業(yè)的綜合實力，促進金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展。

由分析可知，金融發(fā)展能夠促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，但目前廣東與北京、上海、浙江等地區(qū)相比，在存貸款指標(biāo)和人均指標(biāo)上都有很大的差距，2013年廣東人均存款、人均貸款、人均儲蓄都遠(yuǎn)低于上述三個省市，特別是人均貸款僅為北京的30.13%、上海的36.35%、浙江的53.10%。這在一定程度上限制了資源的有效配置，束縛了經(jīng)濟總量的提高，也制約了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。所以，要進一步建立健全金融體系，盡快形成全方位、多層次、立體化的金融發(fā)展服務(wù)體系，尤其是要進一步推動中小金融機構(gòu)發(fā)展。目前，廣東省中小金融機構(gòu)所占存貸款市場份額處于較低的發(fā)展水平。因此，應(yīng)當(dāng)采取完善中小金融機構(gòu)的市場進入與退出機制、完善激勵機制等措施，進一步促進中小金融機構(gòu)發(fā)展。

4.2.配合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資金投向。

一是信貸支持第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)升級。引導(dǎo)信貸資金流向大企業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。要做大做強一批行業(yè)龍頭企業(yè)，增強其核心競爭力，形成廣東本土的跨國集團，然后以這些大企業(yè)為中心，輻射帶動廣大中小企業(yè)，提高第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重。二是重點支持現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展。加快信貸資金向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集中，支持科技、物流、咨詢、文化體育、教育等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升其在地區(qū)GDP中的比重，推動服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。三是引導(dǎo)信貸資金流向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群。目前，全省已經(jīng)形成的產(chǎn)業(yè)集群有135個。全省產(chǎn)業(yè)集群升級示范區(qū)中，以優(yōu)勢傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)集群達(dá)51家，占總數(shù)的72.8%。四是引導(dǎo)資金支持創(chuàng)新發(fā)展，支持企業(yè)的研發(fā)投入和技術(shù)改造。在明確各個地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的基礎(chǔ)上，積極運用信貸和稅收等支持手段，引導(dǎo)資金流向重點產(chǎn)業(yè)，支持支持小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)發(fā)展另外，各地方可引導(dǎo)設(shè)立創(chuàng)新投資基金，以支持企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

4.3.推動資本市場發(fā)展，服務(wù)廣東產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

首先要進一步擴大直接融資比重，為實體經(jīng)濟提供強有力的資金支持。要積極推進多層次資本市場建設(shè)，大力推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)改制上市和拓展公司債券、中小企業(yè)私募債等多元化融資渠道，支持企業(yè)利用資本市場開展并購重組。二是持續(xù)推進廣州控股、粵電力、廣州藥業(yè)等重點公司實現(xiàn)整體上市。要繼續(xù)積極發(fā)揮資本市場并購重組功能，推動上市公司做優(yōu)做強和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，鼓勵上市公司創(chuàng)新并購重組手段迅速發(fā)展壯大，加快產(chǎn)業(yè)升級，培育一批有國際影響力的大型跨國企業(yè)集群和推動打造“順德家電”、“古鎮(zhèn)燈飾”、“虎門服裝”、“潮州陶瓷”等優(yōu)勢傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)區(qū)域品牌，選擇有前景的企業(yè)為實施主體，做強一批龍頭企業(yè)。三是維護資本市場的健康發(fā)展，著力提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

4.4.加速粵港澳三地金融融合，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進一步提升。

廣東有毗鄰香港國際金融中心的地緣優(yōu)勢，再加上南沙自貿(mào)區(qū)的獲批，使區(qū)域金融合作的需求不斷增強。廣東要繼續(xù)推進泛珠三角區(qū)域合作，鞏固與拓展產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的內(nèi)陸腹地；進一步深化粵港澳更緊密的金融融合，，以香港為龍頭，以廣州、深圳為支點共同打造大珠三角金融圈，聯(lián)手搶占產(chǎn)業(yè)國際競爭戰(zhàn)略制高點，這些都將為廣東產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化升級奠定了良好的金融支撐。

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