淡莉潔

摘要：自改革開放以來，我國國民經(jīng)濟的發(fā)展取得了舉世矚目的成就，而中小企業(yè)就是這種經(jīng)濟發(fā)展成就的重要支撐力量和主要的創(chuàng)新力量。然而，經(jīng)濟結構的調(diào)整，市場供求關系的變動，以及體制轉型的深化對中小企業(yè)的進一步發(fā)展提出了一系列新的挑戰(zhàn)，中小企業(yè)的發(fā)展面臨著許許多多的困難，比如經(jīng)營管理方式落后，法律規(guī)章的限制，專業(yè)人才的缺乏等，其中，融資困難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最主要的因素。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資；信用擔保

一、中小企業(yè)概述

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展和國有企業(yè)改革的進一步深入，中小企業(yè)在保證國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展、推動技術創(chuàng)新和增加就業(yè)機會、維護社會穩(wěn)定等各個方面發(fā)揮著越來越重要的作用，而中小企業(yè)的經(jīng)營困難尤其是融資困難已引起整個社會的廣泛關注。目前，我國中小企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先融資方式比較單一，缺乏直接的市場融資渠道，據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了50%以上；其次是借貸期限較短且數(shù)目普遍不大，主要是用來解決臨時性的流動資金，很少用于項目的開發(fā)和擴大再生產(chǎn)等方面；另外現(xiàn)在整個社會包括許多商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上形勢發(fā)展的需要，對中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認為將資金投向中小企業(yè)風險高、成本高、工作量大且收效不大。

（一）當前經(jīng)濟條件下發(fā)展我國中小企業(yè)的必要性

小而精，小而專，小而優(yōu)，小而特的中小企業(yè)是現(xiàn)代化大生產(chǎn)方式的重要基礎之一。發(fā)展中小企業(yè)對于當前我國面臨的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結構調(diào)整、擴大內(nèi)需、拉動經(jīng)濟增長的難題能夠發(fā)揮重要作用。

從國際上講，全球經(jīng)濟一體化是個不斷運動的過程，各國之間處于經(jīng)濟的開放度、貿(mào)易的自由度、資本的融合度和市場的集中度的不斷發(fā)展過程之中，各國之間既相互依存又相互排斥，各國之間的競爭越來越激烈。我國中小企業(yè)量大、面廣，大部分中小企業(yè)競爭力相對較弱，面對來自國內(nèi)外的激烈競爭，只有不斷努力不斷發(fā)展才能在競爭中生存。

（二）中小企業(yè)融資方式

從現(xiàn)階段來看，我國中小企業(yè)要獲得自身發(fā)展所急需的資金，主要有以下幾個方面的途徑：

1、銀行貸款

在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔保貸款為主。然而，由于體制方面的種種原因，我國的商業(yè)銀行一直以來把國有大中型企業(yè)作為主要的服務對象，忽視了與中小企業(yè)之間的業(yè)務溝通和聯(lián)系。這使得中小企業(yè)在借款期限方面，一般只能借到短期貸款，若以固定資產(chǎn)投資進行科技開發(fā)為目的申請長期貸款，則常常被銀行拒之門外。近年來，隨著中小企業(yè)的迅猛發(fā)展，國家對中小企業(yè)的重視程度明顯提高，中國人民銀行先后頒布了《關于進一步改善中小企業(yè)金融服務的意見》和《關于加強和改進對中小企業(yè)金融服務的指導意見》。各商業(yè)銀行也結合各自具體情況，制定出相應的辦法和措施，積極調(diào)整信貸結構，加強信貸管理，主動聯(lián)系、培育和扶植了一批有前途、有信用的中小企業(yè)客戶群。

2、證券市場

證券市場是企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的最佳途徑。然而，對于絕大多數(shù)的中小企業(yè)來說傳統(tǒng)的證券市場門檻實在是太高，而主要面向中小企業(yè)尤其是具有高成長性的高科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場的要求則相對較低，它在服務對象、上市標準、交易制度等許多方面都不同于主板市場。隨著我國二板市場的正式啟動，必將有越來越多的中小企業(yè)從證券市場獲得大量的資金支持。當然，這也要求企業(yè)必須從事高新技術產(chǎn)業(yè)或市場前景極佳的傳統(tǒng)行業(yè)公司，或者是在其經(jīng)營領域內(nèi)擁有先進的、獨創(chuàng)的、完整的知識產(chǎn)權，公司結構合理、主營業(yè)務突出、財務指標良好且資金需求急切，回報較為迅速明顯的中小企業(yè)。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析

（一）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1、中小企業(yè)融資渠道過窄

總體來看，我國中小企業(yè)融資渠道仍很狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，外部融資比重過低，銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長期信貸。中小企業(yè)貸款困難，銀行也感到放款困難。

2、自有資金缺乏

中小企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源

不僅權益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務的支持；我國中小企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強，自有資金缺乏。企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。據(jù)國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30%和26%，公司債券和外部股權融資不足1%。

3、地區(qū)差異明顯

在沿海地區(qū)，中小企業(yè)的融資問題得到了較好解決，廣東、浙江、江蘇、福建等地，中小企業(yè)也成為經(jīng)濟的骨干和經(jīng)濟增長的引擎，產(chǎn)品升級和技術更新快，這些地區(qū)的銀行都積極對中小企業(yè)融資。此外，由于經(jīng)濟發(fā)展水平較高以及民間信用體系的建立，這些地區(qū)親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。在中西部地區(qū)，中小企業(yè)數(shù)量及質(zhì)量均與沿海有較大差異，當?shù)劂y行由于資產(chǎn)質(zhì)量和收益方面的考慮，制定對中小企業(yè)慎貸的策略，同時非正規(guī)金融業(yè)遠不如江浙地區(qū)發(fā)育程度高。

三、緩解中小企業(yè)融資難的對策建議

（一）建立中小企業(yè)融資信用擔保體系

建立中小企業(yè)融資信用擔保體系，對于規(guī)范信用市場、完善信用制度，以及提升中小企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競爭力，提高自身的融資能力，抵御市場風險，具有十分重要的現(xiàn)實意義。近年來，我國政府結合經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，參考國外先進經(jīng)驗，開始建設我國中小企業(yè)信用擔保體系。通過不斷的探索和實踐，初步創(chuàng)立了具有中國特色的“一體兩翼四層”的中小企業(yè)信用擔保體系。“‘一體指模式主體，強調(diào)‘多元化資金、市場化運作、企業(yè)化管理、績優(yōu)者扶持；‘兩翼指商業(yè)化擔保和民間互助擔保作為必要補充，包括農(nóng)業(yè)擔保機構；‘四層指中央、?。ㄊ小^(qū)）、地市、縣（市）四級擔保機構，其中基層擔保機構負責轄區(qū)內(nèi)受保企業(yè)的直接擔保業(yè)務，省級及以上擔保機構主要負責提供再擔保?！辈⑾嗬^出臺了一系列相關法律政策和優(yōu)惠措施，有效地促進了信用擔保業(yè)的成立和發(fā)展?？梢?，我國的信用擔保體系建設己初具規(guī)模，但仍需要從以下幾個方面對其進行完善。

1、中小企業(yè)應樹立正確的信用觀念

中小企業(yè)要樹立良好的信用觀念，在國家法律法規(guī)的監(jiān)督下開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，參與市場競爭。首先，應按國家規(guī)定，以誠實公開的原則完善企業(yè)內(nèi)部財務管理，以控制現(xiàn)金流量的辦法監(jiān)督生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，使賬目清晰真實，并自覺接受相關部門的監(jiān)督管理，摒棄一切弄虛作假的行為，樹立良好的信用形象，取信于投資方。其次，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，在工作中進行績效考評，用工作成績和個人素質(zhì)來決定職位高低，并為優(yōu)秀人才提供職業(yè)培訓的機會，這樣才能吸引和留住優(yōu)秀人才，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平和創(chuàng)新能力，促進勞動密集型企業(yè)逐步向技術密集型轉變，提高競爭實力。

2、推動中小企業(yè)信用評級工作

政府應逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評估體系，通過必要的政策扶持，為一些經(jīng)營業(yè)績突出、制度健全、管理規(guī)范的擔保機構創(chuàng)造條件，進行重點培育。在具體的做法上，應以公平客觀、科學合理的原則選取在一定時期具有穩(wěn)定性、能被大多數(shù)企業(yè)接受的指標，綜合考慮企業(yè)的發(fā)展階段、經(jīng)濟環(huán)境和產(chǎn)業(yè)特點，針對企業(yè)和企業(yè)主兩方面進行信用評級工作。

（二）促進中小企業(yè)間接融資

1、建立關系型融資模式促進中小企業(yè)融資

關系型融資模式認為通過銀企之間的長期合作可以克服信息不對稱問題，關系銀行通過獲得企業(yè)的專有信息制定投資決策。一般適用于資本市場不發(fā)達，信息披露不充分，以銀行間接融資為基礎的金融體系。符合我國資本市場不發(fā)達，中小企業(yè)直接融資渠道受阻的情況。

2、以金融創(chuàng)新帶動中小企業(yè)融資

在充分認識中小企業(yè)的特點和融資需求后，金融機構應有針對性地進行金融創(chuàng)新，為經(jīng)營狀況良好、具有市場潛力、資信程度較高的中小企業(yè)開展公司理財和賬戶托管業(yè)務；針對中小企業(yè)抵押貸款難的問題，在一些地區(qū)進行無形資產(chǎn)抵押試點；此外，金融機構應合理制定貸款額度、利率、期限，在有條件的金融機構內(nèi)部設立中小企業(yè)信貸部門，專門處理中小企業(yè)的貸款請求。

（三）拓展中小企業(yè)直接融資渠道

直接融資是中小企業(yè)解決發(fā)展資金不足、增強資本流動性的有效辦法。《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》就明確規(guī)定：“國家采取措施拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，積極引導中小企業(yè)創(chuàng)造條件，通過法律行政法規(guī)允許的各種方式直接融資”，以立法的形式為中小企業(yè)創(chuàng)造直接融資環(huán)境，促進中小企業(yè)發(fā)展。

1、推動多層次資本市場建設

多層次資本市場是由國內(nèi)的主板市場，二板市場，加上國外的二板市場、場外交易市場形成的?？梢赃m應不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同所有制形式的中小企業(yè)的融資需求。推進多層次、多功能的資本市場建設是解決我國中小企業(yè)直接融資渠道受阻的最好辦法之一。可以在很大程度上降低中小企業(yè)進入資本市場的門檻，為不同發(fā)展階段、不同產(chǎn)業(yè)、規(guī)模不同的中小企業(yè)服務。除了繼續(xù)發(fā)揮主板市場作用，完善現(xiàn)有中小企業(yè)板塊建設，還應促進幫助中小企業(yè)上市的輔助機構的建立：鼓勵符合條件的中小企業(yè)以出讓股權的方式進行融資；規(guī)范現(xiàn)有產(chǎn)權交易市場，為國有中小企業(yè)股份制改革和其他非公有制中小企業(yè)股權轉讓提供服務。

2、促進中小企業(yè)上市

證券市場準入門檻高，所以中小企業(yè)上市并不容易，但如果有政府的支持不但可以提高企業(yè)知名度，拓展市場，還可以通過增發(fā)、配股等形式，大大提高企業(yè)的融資能力。應該對一部分經(jīng)營狀況良好、具有發(fā)展?jié)摿?、產(chǎn)品附加值高的成長型中小企業(yè)開放債券市場，鼓勵其向社會發(fā)行股票和債券，直接在債券市場上融資。對此，我國證監(jiān)會規(guī)定，凡屬高技術企業(yè)，上市時優(yōu)先辦理，不受原有規(guī)模和各項指標的限制，這樣就為高技術中小企業(yè)敞開了上市直接融資的大門。在此基礎上，可以考慮將優(yōu)惠范圍放寬到所有具有成長潛力的中小企業(yè)，為更多的中小企業(yè)直接融資提供便利。另外，還可以通過建立場外交易系統(tǒng)，完善市場退出和股權變現(xiàn)的機制，增強中小企業(yè)資本的流動性。

（四）加大政府對中小企業(yè)融資的政策支持

l、設立專門處理中小企業(yè)事務管理機構

我國經(jīng)貿(mào)委雖然設立了中小企業(yè)司，負責中小企業(yè)的事務，但還有其他的政府職能部門參與中小企業(yè)事務，難免造成政策出多門、執(zhí)行效率低等問題。所以應進一步明確中小企業(yè)司對于中小企業(yè)事務的最高決策權，政府其他職能部門和各級政府起配合的作用。將現(xiàn)在由不同部門制定實施的中小企業(yè)扶持和管理政策集中統(tǒng)一，提高中小企業(yè)事務處理和政策措施執(zhí)行的效率。由中小企業(yè)司統(tǒng)一制定對于中小企業(yè)的扶持政策并進行監(jiān)督：研究中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題，反饋給政府各職能部門，協(xié)商解決中小企業(yè)的困難；統(tǒng)一安排對中小企業(yè)在市場信息、技術進步、管理模式、經(jīng)營策略、人員培訓等方面的指導；協(xié)助中小企業(yè)進行融資，幫助其解決資金短缺的問題。

2、建立中小企業(yè)服務機構

我國中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動具有短期性、隨機性的特點，市場淘汰率也很高，這與中小企業(yè)抓不住市場動向、缺乏專業(yè)人才、管理水平低、技術落后等分不開。與發(fā)達國家和地區(qū)相比，我國中小企業(yè)的成立與發(fā)展長期缺乏對其進行市場信息分析、產(chǎn)品生產(chǎn)導向、人才培訓、法律咨詢、技術開發(fā)等方面的服務。為了改變這種狀況，幫助中小企業(yè)更好地參與市場競爭，應該在政府的主導和支持下，建立中小企業(yè)服務體系。這些服務機構的資金一部分來源于政府財政支持，另一部分可以通過民間籌集，其運作機制不是公益性的，仍會收取一定的費用，但由于有政府財政支持和政策上的優(yōu)惠措施，所以費用較低，不會造成中小企業(yè)的負擔。

3、為中小企業(yè)提供財政支持和稅收優(yōu)惠

首先，可以針對中小企業(yè)融資難、流動資金少的問題，由政府適當提供一筆短期資金幫助中小企業(yè)緩解短期資金融通的困難；其次，可以由政府牽頭成立一個專為中小企業(yè)技術、設備等升級服務的基金，以低息或無息等形式為中小企業(yè)提供貸款，解決中小企業(yè)由于生產(chǎn)設備落后而造成的生產(chǎn)效率低、競爭力弱的問題。如廣東省于2011年3月29日設立中小企業(yè)股權投資基金，該基金主要投資于廣東省內(nèi)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；第三，為了提高中小企業(yè)的競爭實力，在其成長期應采取一定的稅收優(yōu)惠，對一些暫時有困難但具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)實施稅收減免或延期繳納，以幫助中小企業(yè)健康發(fā)展。在這方面，政府己經(jīng)有一些具體措施，如國務院決定自2009年1月1日起全面實施增值稅轉型改革a修訂后的增值稅條例對小規(guī)模不再設置工業(yè)和商業(yè)兩檔征收率，將征收率由6%和4%統(tǒng)一降至3%。第四，應對中小企業(yè)提高固定資產(chǎn)折舊率，加速中小企業(yè)的資金周轉，例如，為促進中小企業(yè)加快科研創(chuàng)新，引進先進技術，應考慮對科技型中小企業(yè)實施加速折舊制度，并對中小企業(yè)用于折舊的資金免征增值稅，從政策上扶持和鼓勵中小企業(yè)開展技術創(chuàng)新。