摘要：在我國經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的今天，我國環(huán)境進(jìn)入了高度危險(xiǎn)階段，各種環(huán)境污染事件層出不窮，而企業(yè)生產(chǎn)過程中所排放的各種廢氣、廢物是造成環(huán)境污染的主要原因。對此，企業(yè)作為環(huán)保支出的主體，應(yīng)注意控制本企業(yè)污染物質(zhì)排放，加大環(huán)境保護(hù)，并從中帶來生態(tài)效益和經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)環(huán)保支出，在某種程度上會影響企業(yè)財(cái)務(wù)績效。本文以工業(yè)企業(yè)為研究對象，出于雙贏的目的考慮，對工業(yè)企業(yè)環(huán)保支出與財(cái)務(wù)績效的影響進(jìn)行深入的分析與研究。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 環(huán)保支出 財(cái)務(wù)績效 影響

當(dāng)前，企業(yè)、政府、社會團(tuán)體作為環(huán)保支出的三個(gè)主體，這三者的環(huán)保支出分布不均，其中政府在環(huán)保支出方面所占比重加較重，而企業(yè)、社會團(tuán)體的貢獻(xiàn)率較小，這使得企業(yè)這一盈利主體，能否在環(huán)保支出后謀求經(jīng)濟(jì)效益還是未知。對此，本文將基于近些年我國上交所和深交所上市的A股公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)及相關(guān)學(xué)者研究成果，對工業(yè)企業(yè)環(huán)境支出與財(cái)務(wù)績效影響進(jìn)行深入分析，希望可以充分了解企業(yè)環(huán)保支出情況，以及給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來的影響，進(jìn)而尋求有效途徑來提升環(huán)保支出應(yīng)用性，保證生態(tài)效益的同時(shí)，提升企業(yè)財(cái)務(wù)績效。

一、環(huán)保支出概述

（一）環(huán)保支出的定義

目前，對于環(huán)保支出的定義，學(xué)術(shù)界還沒有得出統(tǒng)一的結(jié)論，但國際上卻存在有兩種比較有代表性的觀點(diǎn)，其一是“費(fèi)用說”觀點(diǎn)，認(rèn)為環(huán)保支出是一種費(fèi)用，它由兩部分組成，即用于環(huán)境保護(hù)的費(fèi)用和因破壞環(huán)境給整個(gè)社會帶來的額外成本。計(jì)算公式為：環(huán)境保護(hù)成本=污染控制費(fèi)用+環(huán)境改善費(fèi)用。此種觀點(diǎn)的地域性較強(qiáng)，基本符合經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家特點(diǎn)，因此此種觀點(diǎn)得到了經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的支持，如美國、英國、日本。其二是“投資說”觀點(diǎn)，認(rèn)為環(huán)境支出是一項(xiàng)投資活動，同其他經(jīng)營資產(chǎn)投資活動一樣，先有投資行為，后贏得經(jīng)濟(jì)效益。我國是支持此種觀點(diǎn)的代表之一，并在《關(guān)于建立環(huán)保投資統(tǒng)計(jì)調(diào)查制度的通知》（環(huán)財(cái)發(fā)[1999]64號）中定義了環(huán)保支出，即在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，社會各有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體，從其積累的社會資金或補(bǔ)償資金中拿出一定的份額，進(jìn)行環(huán)境污染防治、自然生態(tài)環(huán)境保護(hù)、生態(tài)環(huán)境維護(hù)。當(dāng)然，國內(nèi)也存在部分學(xué)者不認(rèn)同此觀點(diǎn)的情況。

本文是從工業(yè)企業(yè)角度出發(fā)來考慮環(huán)保支出的，認(rèn)為企業(yè)環(huán)保支出的定義為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中為維護(hù)和提高環(huán)境現(xiàn)狀，預(yù)防將來可能出現(xiàn)的不利環(huán)境影響或彌補(bǔ)已發(fā)生的環(huán)境損失，而支付的費(fèi)用。此種環(huán)保支出行為是遵循社會效益原則、生態(tài)效益原則所進(jìn)行的，最終的目的是為了推動企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

（二）環(huán)保支出的范圍

財(cái)政部、國家環(huán)?？偩衷凇蛾P(guān)于印發(fā)<關(guān)于環(huán)保部門實(shí)行收支兩條線管理后經(jīng)費(fèi)安排的實(shí)施辦法>的通知》（財(cái)建[2003]64號）中將環(huán)保支出分為環(huán)境治理支出、污染管理與防治支出、自身環(huán)保建設(shè)投入這幾個(gè)部分。但其他學(xué)者有不同的見解，本文從企業(yè)管理的目的出發(fā)，將企業(yè)環(huán)保支出的范圍做出如下規(guī)劃：

1.按照支出對象劃分：分固定資產(chǎn)投入、非固定資產(chǎn)投入。固定資產(chǎn)方面的環(huán)保投入是相關(guān)工程項(xiàng)目和技術(shù)改造項(xiàng)目中所作出的環(huán)保支出。這里的工程項(xiàng)目中環(huán)保支出具體指同時(shí)設(shè)計(jì)、同時(shí)施工、同時(shí)投產(chǎn)的支出和環(huán)境評估，而技術(shù)改造項(xiàng)目中環(huán)保支出具體指污染治理的支出。非固定資產(chǎn)方面的環(huán)保投入是企業(yè)環(huán)境管理支出、企業(yè)社會活動中的環(huán)保支出、環(huán)境技術(shù)創(chuàng)新的投入。在環(huán)境管理方面的支出有環(huán)境管理系統(tǒng)建設(shè)與運(yùn)行相關(guān)費(fèi)用、環(huán)境信息披露和環(huán)境廣告支出、環(huán)境監(jiān)測支出等；在社會活動方面的支出，主要是與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動相關(guān)的環(huán)境保護(hù)的社會性支出；在環(huán)境技術(shù)創(chuàng)新方面的投入有科研、技術(shù)教育與培訓(xùn)、技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)人員等方面。

2.按照不同產(chǎn)品生命周期階段劃分，分產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)階段的環(huán)境支出、原材料選擇階段的環(huán)境支出、產(chǎn)品生產(chǎn)階段的環(huán)境支出、產(chǎn)品銷售階段的環(huán)境支出、生產(chǎn)廢棄物回收階段的環(huán)保支出。

3.根據(jù)不同類別的環(huán)境污染因子劃分，分預(yù)防和治理大氣污染的環(huán)保支出、預(yù)防與治理水污染的環(huán)保支出、預(yù)防與治理噪聲污染的環(huán)保支出、防止土壤污染的環(huán)保支出、預(yù)防地表沉降的環(huán)保支出、治理固體廢物的環(huán)保支出等。

二、環(huán)保支出與財(cái)務(wù)績效的影響

參考國內(nèi)外理論界和實(shí)踐界對企業(yè)環(huán)保支出行為經(jīng)濟(jì)效益問題的研究成果，了解到工業(yè)企業(yè)環(huán)保支出與財(cái)務(wù)績效具有以下關(guān)系：

（一）企業(yè)環(huán)保支出對財(cái)務(wù)績效的負(fù)面影響

Wally and White-head（1994）認(rèn)為，企業(yè)環(huán)保支出行為與經(jīng)濟(jì)利益最大化原則不符，環(huán)保支出花費(fèi)較多，但所創(chuàng)造產(chǎn)品的附加值存在不協(xié)調(diào)比例的情況，這屬于得不償失。企業(yè)的資源是有限的，利用部分資源進(jìn)行環(huán)境保護(hù)，那么企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營方面就會受到束縛，所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益有限，減去企業(yè)環(huán)保支出和生產(chǎn)經(jīng)營成本，企業(yè)財(cái)務(wù)績效就會大大降低。所以，企業(yè)越好地履行社會責(zé)任，環(huán)保支出費(fèi)用越多，企業(yè)的財(cái)務(wù)績效越差。Stanwick（1995）選取100多家企業(yè)環(huán)保數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果顯示：企業(yè)的排污總量與企業(yè)收益率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這就意味著企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)，需要花費(fèi)大量資金購置環(huán)保設(shè)施，研究環(huán)保技術(shù)等，這些花費(fèi)幾乎不可能為企業(yè)帶來直接的、快速的經(jīng)濟(jì)流入。Maxwell and Decker（2006）表示部分企業(yè)自愿進(jìn)行環(huán)保支出，也是出于降低環(huán)境遵守成本的目的。

國內(nèi)學(xué)者彭峰和李本東（2005）研究認(rèn)為：環(huán)保支出其實(shí)是企業(yè)特殊投資的一種方式，其追求的是綜合效益，這其中包括經(jīng)濟(jì)、社會、生態(tài)方面的效益。但最終所得到的結(jié)果卻是環(huán)境、社會方面的效益大于經(jīng)濟(jì)效益。付瑤（2011）實(shí)證研究環(huán)境管理、環(huán)境績效、財(cái)務(wù)績效，確定企業(yè)出于降低環(huán)境污染的目的，履行環(huán)境保護(hù)責(zé)任過程中，環(huán)保支出較多，但環(huán)境改善甚微，且通過改善環(huán)境得到的收益較少，難以彌補(bǔ)成本，致使企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤降低，財(cái)務(wù)成績下滑。陳鋼（2015）研究證明，企業(yè)承擔(dān)環(huán)境保護(hù)責(zé)任過程中，通過轉(zhuǎn)移股東財(cái)務(wù)來進(jìn)行環(huán)保支出，給股東之外的利益相關(guān)者帶來了效益，給股東帶來的利益甚少?；谝陨蟽?nèi)容，可以確定企業(yè)環(huán)保支出可以對企業(yè)財(cái)務(wù)績效造成負(fù)面影響。

（二）企業(yè)環(huán)保支出對財(cái)務(wù)績效的正面影響

對于以上經(jīng)濟(jì)與生態(tài)相互抵消的觀點(diǎn)，有部分學(xué)者是不認(rèn)同的。Porter and Vander（1995）提出的“波特假說”中表明，適當(dāng)?shù)沫h(huán)保支出可以促進(jìn)企業(yè)清潔技術(shù)的創(chuàng)新，增強(qiáng)清潔技術(shù)的應(yīng)用性。也就是，企業(yè)環(huán)保支出行為，可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，同時(shí)降低企業(yè)遵守環(huán)保管制的成本，增強(qiáng)資源利用率。Walter，Woolman and Veshagh（2007）等研究認(rèn)為：環(huán)境效益同經(jīng)濟(jì)效益是可以有效融合的，且在兩者緊密聯(lián)系的情況下才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。Hong and Kacperczyk（2009）在經(jīng)典的投資模型中論證出來的理論，充分說明了大多數(shù)投資者在“罪惡股票”和“干凈資產(chǎn)”之間，會選擇環(huán)保形象良好的企業(yè)，因此企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)，有利于為企業(yè)籌集更多資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而創(chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)效益。

國內(nèi)也有部分學(xué)者認(rèn)為企業(yè)環(huán)保支出可以給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。潘煌雙和姚瑞紅（2008）以2005—2007年上市公司為樣本進(jìn)行研究，確定企業(yè)履行環(huán)境保護(hù)責(zé)任雖然會付出一定的成本，但在其他方面得到收益補(bǔ)償，這種補(bǔ)償會體現(xiàn)在財(cái)務(wù)績效上，提升企業(yè)財(cái)務(wù)績效水平。陳舜友（2008）基于綠色投資的角度探索企業(yè)未來發(fā)展趨勢，得到的結(jié)論是通過環(huán)境支出走綠色可持續(xù)發(fā)展道路，是所有企業(yè)未來必須選擇的路。企業(yè)利用無污染技術(shù)手段進(jìn)行無公害產(chǎn)品生產(chǎn)，為人們提供綠色、健康產(chǎn)品，如此才能得到消費(fèi)者青睞，相應(yīng)的綠色、生態(tài)的生產(chǎn)方式才是企業(yè)的核心競爭力，才能使企業(yè)持續(xù)的、良好的發(fā)展下去。

基于以上學(xué)者論述，可以確定企業(yè)環(huán)保支出行為并非一種愚蠢的、盲目的行為，通過此種行為可以吸引外部投資者，給企業(yè)發(fā)展帶來正面效益。在我國公民社會責(zé)任意識、安全意識、環(huán)保意識越來越強(qiáng)的情況下，消費(fèi)者越來越青睞“綠色消費(fèi)”，企業(yè)在致力于生產(chǎn)綠色產(chǎn)品的同時(shí)，做出一些環(huán)境保護(hù)的行為，可以得到廣大消費(fèi)者的認(rèn)可，提升企業(yè)在消費(fèi)者心理的信譽(yù)度、滿足度，如此企業(yè)將會擁有堅(jiān)實(shí)的消費(fèi)群體，這對于企業(yè)后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營活動的運(yùn)作有很大幫助，更利于企業(yè)未來良好發(fā)展。由此，可以確定企業(yè)環(huán)保支出可以正面影響企業(yè)財(cái)務(wù)績效。

（三）企業(yè)環(huán)保支出對財(cái)務(wù)績效的影響不確定

Rockness et al（1986）利用污染物回收率作為衡量企業(yè)環(huán)境績效的指標(biāo)，對很多企業(yè)環(huán)境績效進(jìn)行評估，確定有害物質(zhì)的回收水平與財(cái)務(wù)指標(biāo)之間不存在明顯的相關(guān)關(guān)系。也就是企業(yè)回收有害物質(zhì)程度，與企業(yè)財(cái)務(wù)績效沒有必然的聯(lián)系。Mahapatra （1984）將六個(gè)行業(yè)的污染控制費(fèi)用作為衡量環(huán)保業(yè)績的指標(biāo)，平均市場報(bào)酬率作為經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，進(jìn)行了大量調(diào)查與分析，最終確定支付污染控制的成本的企業(yè)并沒有收獲豐富的經(jīng)濟(jì)利益。Ziegler et al（2007）研究環(huán)境績效與股價(jià)之間的關(guān)系過程中也得出了相似的結(jié)論，即環(huán)境績效與股價(jià)兩者之間不存在顯著關(guān)系，環(huán)境支出對財(cái)務(wù)績效的影響是不確定的。Stefan and Terje （2002）同樣指出企業(yè)環(huán)保行為對經(jīng)濟(jì)效益的作用，不存在單純的正面影響或負(fù)面影響。國內(nèi)一些學(xué)者也有這樣的認(rèn)識，如王金南（2009）等人研究認(rèn)為，環(huán)保支出增長率與經(jīng)濟(jì)增長率沒有必然的關(guān)聯(lián)性，環(huán)保支出對經(jīng)濟(jì)增長率的影響難以確定。趙紅（2010）等在研究環(huán)境規(guī)制對企業(yè)利潤率影響的過程中，確定環(huán)保支出對工業(yè)企業(yè)銷售利潤率沒有顯著的正向影響或負(fù)向影響。

同樣是基于以上學(xué)者論述的觀點(diǎn)，可以確定企業(yè)支出與財(cái)務(wù)績效之間沒有必然的關(guān)聯(lián)性，相應(yīng)的企業(yè)環(huán)保支出可能對財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生的影響也是不確定的。

三、實(shí)現(xiàn)企業(yè)環(huán)保支出，正面影響企業(yè)財(cái)務(wù)績效的對策

出于企業(yè)發(fā)展的角度考慮，企業(yè)環(huán)保支出的目的之一的確是為了改善環(huán)境，但同時(shí)也是為了使企業(yè)良好發(fā)展。因此，探究切實(shí)有效對策，提升企業(yè)環(huán)保支出利用率，創(chuàng)造生態(tài)效益和社會效益的同時(shí)，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益是非常必要的。

（一）加強(qiáng)政府宏觀調(diào)控和引導(dǎo)作用

我國政府可以出臺一些優(yōu)惠政策，在企業(yè)進(jìn)行環(huán)保投入，如環(huán)保設(shè)備更新、污染物質(zhì)處理裝置采購等時(shí)，給予一定補(bǔ)貼或幫助。針對污染比較嚴(yán)重的企業(yè)，可以通過免稅的方式鼓勵企業(yè)采購環(huán)保設(shè)備，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中排放的污染物質(zhì)進(jìn)行處理，從而改善環(huán)境問題，并避免企業(yè)因?yàn)榄h(huán)境保護(hù)而使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益受損。所以，加強(qiáng)政府宏觀調(diào)控和引導(dǎo)是非常重要的。

（二）完善企業(yè)內(nèi)部環(huán)境管理機(jī)制

首先，應(yīng)提高企業(yè)保護(hù)環(huán)境重視程度。從當(dāng)前我國企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，仍然是以犧牲環(huán)境的代價(jià)來換取利益，致使我們的生態(tài)環(huán)境遭到了持續(xù)性的破壞，對此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)環(huán)保方面資金投入，針對污染問題有針對性的采取治理措施，引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備來降低企業(yè)污染物排放量，降低排放污水中有害物質(zhì)含量。與此同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部管理人員需要明確自身職責(zé)，不斷提高自身社會責(zé)任感，在治理環(huán)境過程中身先士卒，將環(huán)境保護(hù)職責(zé)落實(shí)到實(shí)處，將社會成本內(nèi)部化，提高企業(yè)社會影響力以及品牌知名度。

其次，在企業(yè)內(nèi)部建立環(huán)境核算系統(tǒng)，客觀計(jì)算企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)活動過程的環(huán)境保護(hù)成本，在這個(gè)過程中，需要保證數(shù)據(jù)信息的客觀和完整，對環(huán)境保護(hù)的潛在收益進(jìn)行科學(xué)計(jì)量，從而形成完整的環(huán)境成本收益賬。此外，在環(huán)境保護(hù)成本核算過程中，需要用到的設(shè)備以及產(chǎn)品需要嚴(yán)格遵循成本效益原則，定期開展分析研究工作。在反復(fù)的核算過程中，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部環(huán)境管理機(jī)制，促使環(huán)境管理成本費(fèi)用最小化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理利潤最大化。

最后，優(yōu)化企業(yè)環(huán)保支出結(jié)構(gòu)。加大資金投入，引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)和環(huán)保技術(shù)，并且吸收更多的創(chuàng)新性人才，從而全面提高企業(yè)創(chuàng)新能力。在這個(gè)期間，技術(shù)的創(chuàng)新是主要目標(biāo)，只有技術(shù)得到創(chuàng)新優(yōu)化，才能有效提升企業(yè)環(huán)保水平。

（三）提高公眾環(huán)保的監(jiān)督和響應(yīng)意識

為了使公民能夠參與到環(huán)保工作當(dāng)中來，督促企業(yè)環(huán)保工作，注意提升公眾環(huán)保的監(jiān)督和響應(yīng)意識是非常重要的。那么，如何提升公眾環(huán)保的監(jiān)督和響應(yīng)意識呢？其一是鼓勵公民充分行使自身的知情權(quán)，對企業(yè)不良行為進(jìn)行舉報(bào)；其二是鼓勵公民充分行使自身的監(jiān)督權(quán)，監(jiān)督企業(yè)的環(huán)保行為；其三，努力培養(yǎng)公民養(yǎng)成綠色生活習(xí)慣。

四、結(jié)束語

基于以上內(nèi)容的分析，可以確定我國工業(yè)企業(yè)環(huán)保支出可能對企業(yè)財(cái)務(wù)績效有負(fù)面影響也可能有正面影響。工業(yè)企業(yè)作為一個(gè)盈利性企業(yè)，追求利潤是必然的。出于利益的角度考慮，工業(yè)企業(yè)環(huán)保支出應(yīng)當(dāng)對財(cái)務(wù)績效予以正面影響。因此，筆者建議通過加強(qiáng)政府宏觀調(diào)控和引導(dǎo)、完善企業(yè)內(nèi)部環(huán)境管理機(jī)制、提升公眾對環(huán)保的監(jiān)督和響應(yīng)意識，可以使企業(yè)環(huán)保支出，換來經(jīng)濟(jì)效益、生態(tài)效益、社會效益，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。所以，應(yīng)采取有效措施來提升企業(yè)環(huán)保支出利用率，正面影響財(cái)務(wù)績效，促使企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

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作者簡介：

劉輝，遼寧大連人，復(fù)旦大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)專業(yè)學(xué)士，副教授；主要從事財(cái)務(wù)理論研究。