凱夫
鮮言從入主多倫股份到退出匹凸匹,獲利約5.5億元;而其多次的惡意炒作和違規(guī),僅被處以警告并罰款30萬元,所付出的違規(guī)成本非常低。
在A股市場,“殼”一直保持著稀缺地位,也因此保值增值功能分外突出。A股的殼有的是用來借殼上市或者重大資產重組的,而有的是用來囤積居奇、擊鼓傳花的;后者的買主被稱為專業(yè)“殼倒爺”。
“倒爺”的運作手段,主要是通過協議轉讓或者集合競價獲得殼公司的實際控制權,然后經過一段時間的囤積持有、洗殼保殼,無須真正進行實質性的資產整合,自然而然就升值了。
比如鮮言操盤匹凸匹(600696.SH),就是一個經典的倒殼案例。
今年8月匹凸匹(600696.SH)公告稱:擬以1億元的價格,向前實際控制人鮮言控制的匹凸匹網絡科技(上海)公司,轉讓匹凸匹金融信息服務(深圳)公司(簡稱匹凸匹金融)100%的股權。
此番轉讓的匹凸匹金融,正是此前匹凸匹“立志成為中國首家互聯網金融上市公司”鬧劇的主要載體。2015年5月,多倫股份公告稱,將向互聯網金融轉型,并成立了匹凸匹金融;當月多倫股份更名為匹凸匹。但根據年報披露,匹凸匹金融一直沒有開展實際業(yè)務。
隨著此次股權轉讓,匹凸匹上述轉型戰(zhàn)略已成為一場鬧劇;但鬧劇的“主人公”鮮言通過一系列買殼倒殼卻獲得了超5.5億元的巨額收益。
2011年10-12月,鮮言分別設立兩家特殊目的公司(BVI),ON EVER GROUP LIMITED和HILLTOP GLOBAL GROUP LIMITED。2012年5月通過上述兩家公司,鮮言分別以2億和1.4億人民幣的價格向多倫股份實控人李勇鴻收購其所持有的多倫投資51%和49%的股權,從而間接持有多倫股份11.75%的股份,成為上市公司的實控人。
彼時,由于多倫股份的股權較為分散,鮮言僅通過3.4億元的成本,就控制了市值25億元的A股主板上市公司。不過由于兩個月之后才對外披露該事項,因此也受到上海證監(jiān)局的立案稽查。
兩年后的2014年4-5月鮮言首次減持,分兩次通過交易所交易系統累計轉讓所持有的2000萬股,套現約1.3億元。此時,鮮言依然間接持有上市公司5.87%的股權,依然為實控人。
鮮言自2012年5月成為上市公司的實控人后,并沒有為公司業(yè)務帶來新鮮的血液,公司主營業(yè)務持續(xù)下降。但是利用消息炒作卻成為其提升市值的重要手段。2014年11月多倫股份宣布即將易主的消息:鮮言與殷群簽署股權轉讓協議,擬作價4億元將所持有的5.87%股權轉讓給自然人殷群。此次受讓方殷群,旗下擁有礦業(yè)、酒業(yè)、房地產、農業(yè)等眾多資產,并表態(tài)計劃繼續(xù)增加在多倫股份中的權益,并以上市公司為產業(yè)發(fā)展平臺,實現股東價值最大化。受此影響上市公司股價開始上揚。不過此后多倫股份就再無披露事情的進展。隨著上交所的問詢,多倫股份方才發(fā)布公告:殷群未能按照約定支付股權轉讓款,故股權轉讓協議未能按照約定生效,公司實控人不變。
轉型互聯網金融,炒作股價則是“洗殼”的點睛之筆。2015年5月鮮言剛成為多倫股份董事長半年,正值互聯網金融受資本市場熱捧,在這種背景下,多倫股份宣布了改名計劃。僅僅這則消息,就給當時的多倫股份帶來了6個漲停板,市值增長超過70%。
后續(xù)股災期間,鮮言又通過杠桿低價增持了一定股份。至此,鮮言持有上市公司8.84%的股權,仍是實際控制人。
被五?;鹋e牌后,鮮言通過協議轉讓清空所有股份。從2015年7月開始,韓嘯旗下的五牛亥尊,通過交易所競價交易系統增持公司股票,最終持有上市公司總股本的9.98%。此時,鮮言間接持有上市公司5.87%的股份,以及通過信托計劃增持了2.966%。
2015年12月,五?;鹋c鮮言簽訂協議,擬分別通過協議及大宗交易轉讓的方式完成股權的交割,合計作價8億元。但上述減持行為收到了證監(jiān)會的問詢:“是否符合《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》,以及上述股權轉讓行為是否構成短線交易”。不過之后,通過轉讓表決權以及分批轉讓股權的方式,鮮言實現了退出,韓嘯成為上市公司新的實控人。
至此,鮮言從入主多倫股份到退出匹凸匹(多倫股份更名),獲利約5.5億元(8+1.3-3.4-0.43)。而其多次的惡意炒作和違規(guī),僅被交易所警告并處以30萬元罰款,所付出的違規(guī)成本非常低。
2015年12月,在股權清空后,鮮言辭去匹凸匹董事長職務。但在失去控股股東地位之后,鮮言仍試圖通過給匹凸匹孫公司增資的方式,取得兩家孫公司荊門漢達、湖北漢佳的控制權。
根據年報披露,匹凸匹控股子公司荊門漢通2015年營業(yè)收入為2104.58萬元,為匹凸匹營業(yè)收入的全部來源。荊門漢通名下持有荊門市兩塊土地,成本分別為1.84億元、0.69億元。今年4月荊門漢通將這兩塊土地轉給旗下全資子公司荊門漢達、湖北漢佳。
這時鮮言還是荊門漢通的董事長,鮮言讓荊門漢通做出同意給全資子公司增資的決議。今年6月,荊門漢通召開董事會,同意由鮮言控制的柯塞威大數據公司、深圳柯塞威網絡科技公司,分別向漢達公司、漢佳公司增資6000萬元、3000萬元,分別持有后兩者75%的股權。
僅用9000萬元,就取得了匹凸匹兩家孫公司75%的股權,而這兩家孫公司持有匹凸匹最核心的資產,是唯一的盈利來源。
在上述增資完成工商變更后,上市公司才回過味來,在7月發(fā)布訴訟公告稱,荊門漢通等與柯塞威數據、柯塞威網絡達成的交易,嚴重損害了公司利益;整個增資事項沒有請評估機構評估,沒有履行上市公司審批程序,因此向法院起訴要求撤銷荊門漢達、湖北漢佳的增資事項。
在退出匹凸匹之后,鮮言又于2016年8月5日出任慧球科技(600556.SH)證券事務代表。目前對于慧球科技實際控制人是否變更、鮮言在其中所擔任的角色也一直被監(jiān)管層和市場所關注。但經上證所多次監(jiān)管督促,慧球科技方面至今仍未予以核實并披露。由于慧球科技多次挑戰(zhàn)監(jiān)管底線,其于8月18日起被強制停牌,后續(xù)如何值得關注。