錢玉娟

聯(lián)合資金存管受阻，讓不少網(wǎng)貸P2P平臺面臨“增信”難題；而借款余額設(shè)定上限，則進一步宣告了P2P網(wǎng)貸平臺的大單模式將被終結(jié)。

一直以來，資金存管就是網(wǎng)貸行業(yè)的一大心病。

早在去年末，銀監(jiān)會便出臺了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）（下文統(tǒng)稱“《征求意見稿》”），其中規(guī)定P2P網(wǎng)貸平臺必須在18個月過渡期內(nèi)接入銀行存管系統(tǒng)，若此間未能接入，其身份將被認定為不合規(guī)。

就在數(shù)以千計的網(wǎng)貸平臺爭相排隊等待接入銀行系統(tǒng)時，新一輪的政策限定來襲。銀監(jiān)會于日前向各銀行下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》（下文統(tǒng)稱《指引》），其中規(guī)定還毫不猶豫地為P2P網(wǎng)貸平臺利用銀行存管進行增信的行為劃上了休止符。

短短不到一年時間，如此近乎矛盾的監(jiān)管細則實施開來，可以想象的是，P2P網(wǎng)貸平臺的日子將有多難捱。

銀行與P2P撇清關(guān)系

盡管《指引》并未在銀監(jiān)會的官方網(wǎng)站公開，但《中國經(jīng)濟信息》記者從日前的公開報道以及多方信源中獲知，這份文件或在未來把銀行業(yè)與P2P“撇清關(guān)系”。

據(jù)了解，《指引》中規(guī)定P2P網(wǎng)貸平臺作為委托人，不得用“存管人”做公開營銷宣傳，并為網(wǎng)貸平臺開展資金銀行存管業(yè)務(wù)設(shè)置了較高門檻。

具體來看，規(guī)定顯示開展資金存管的網(wǎng)貸平臺，需要滿足在工商登記注冊地地方金融監(jiān)管部門完成備案登記，按照通信主管部門的相關(guān)規(guī)定申請獲得相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可（簡稱“ICP”，是針對經(jīng)營性互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)實行的許可制度，該許可在各地區(qū)的具體實施辦法不同。）等。

但不少業(yè)內(nèi)人士透露，“在上海、深圳等地區(qū)的大多數(shù)P2P網(wǎng)貸機構(gòu)很難拿到ICP經(jīng)營許可”。加之一組互聯(lián)網(wǎng)金融新聞中心發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前只有49家網(wǎng)貸平臺擁有ICP經(jīng)營許可證。

其實，這一規(guī)定并未對銀行存管網(wǎng)貸資金徹底關(guān)上大門。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到2016年7月20日，一共有184家P2P網(wǎng)貸平臺與銀行簽署了資金存管協(xié)議，其中72家P2P網(wǎng)貸平臺上線了銀行存管系統(tǒng)。

雖然存管數(shù)量相較目前正常運營的兩千多家網(wǎng)貸平臺數(shù)量相比，占比極其微小，但《中國經(jīng)濟信息》記者從已接入銀行存管系統(tǒng)的平臺方面獲悉，除平臺自身技術(shù)對接的人力、物力成本外，銀行存管系統(tǒng)接口的技術(shù)研發(fā)費用由平臺負擔(dān)，費用一般在20萬元以上。

銀行存管后，網(wǎng)貸平臺不但要負擔(dān)高昂的技術(shù)費用，更多的還要承擔(dān)投資責(zé)任和風(fēng)險。《指引》第十四條規(guī)定：“委托人需向存管人提供真實準(zhǔn)確的交易信息數(shù)據(jù)及有關(guān)法律文件……存管人不對網(wǎng)貸信息數(shù)據(jù)的真實性和準(zhǔn)確性負責(zé)”，以及第二十條規(guī)定“存管人不對網(wǎng)貸資金本金及收益予以保證或承諾，不承擔(dān)資金管理運用風(fēng)險，投資人須自行承擔(dān)網(wǎng)貸投資責(zé)任和風(fēng)險。”換句話說，若銀行默認P2P網(wǎng)貸平臺提交的信息真實則無異，假若萬一出現(xiàn)問題，銀行將概不負責(zé)。

網(wǎng)貸行業(yè)環(huán)境再綠化

事實上，從P2P網(wǎng)貸行業(yè)步入“戰(zhàn)國”階段，各平臺為了“增信”也是“費盡心思”。首先通過自擔(dān)保承擔(dān)投資人損失，這一形式被監(jiān)管部門叫停以后，行業(yè)內(nèi)又興起了第三方擔(dān)保模式，然而，在諸多平臺跑路事件后，不少無為的擔(dān)保公司或者中小型第三方擔(dān)保機構(gòu)逐漸與銀行漸行漸遠，最終消失殆盡。而各平臺也只得向銀行求解，與之展開聯(lián)合資金存管。

不過，《指引》發(fā)出以后，被稱為“最嚴(yán)”網(wǎng)貸監(jiān)管的政策也呼之欲出，這不禁讓P2P網(wǎng)貸平臺亂作一團。

8月24日，由銀監(jiān)會、工信部、公安部、網(wǎng)信辦聯(lián)合發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（下文統(tǒng)稱《辦法》），進一步明確網(wǎng)貸平臺中介屬性及其業(yè)務(wù)范圍，并以負面清單形式劃定了業(yè)務(wù)邊界，明確提出不得吸收公眾存款、不得歸集資金設(shè)立資金池?！按伺e將嚴(yán)厲打擊網(wǎng)貸平臺自設(shè)資金池、非法集資等行為，將進一步肅清國內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)環(huán)境?！?1金融創(chuàng)始人、CEO許澤瑋指出。

《辦法》還規(guī)定，網(wǎng)貸平臺不得自身為出借人提供任何形式的擔(dān)保。許澤瑋認為此舉將重點打擊部分網(wǎng)貸平臺自擔(dān)自融等行為，使得平臺能夠在公眾監(jiān)督下發(fā)展?！皩π袠I(yè)而言，由于網(wǎng)貸平臺與擔(dān)保公司只是簡單的合作關(guān)系，并不存在任何包庇行為，因此將更有助于保護投資者資金安全?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)透明度不足久遭詬病，這次《辦法》也明確地對此加以規(guī)定，將大力提升行業(yè)企業(yè)的透明度?！跋乱徊健绾螠p少背后的暗箱操作或?qū)⒊蔀闃I(yè)界企業(yè)整改的重要方向?！痹谠S澤瑋看來，這一規(guī)定對于那些模糊、不公開或者造假借款人的網(wǎng)貸平臺，無疑是一個致命的打擊。

規(guī)范推進普惠金融

值得一提的是，《辦法》還進一步限制借款集中度風(fēng)險，為更好保護出借人權(quán)益和降低網(wǎng)貸機構(gòu)道德風(fēng)險，規(guī)定網(wǎng)貸具體金額應(yīng)以小額為主。具體而言，同一自然人在同一網(wǎng)貸平臺的借貸余額上限不超過20萬元，在不同網(wǎng)貸平臺借款總余額不超過100萬元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)貸平臺的借款余額上限不超過100萬元，在不同網(wǎng)貸平臺借款總余額不超過500萬元。

《中國經(jīng)濟信息》記者從網(wǎng)貸之家發(fā)布的《2016年全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)半年報》中獲悉，當(dāng)前網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額達到了6212.61億元，借款人數(shù)達到了112.41萬人，人均貸款額度在55.27萬元。

由此來看，如果按《辦法》嚴(yán)格推行借款上限，不僅會影響大多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)，甚至還將直接導(dǎo)致整個網(wǎng)貸行業(yè)增速放緩、交易規(guī)模備受沖擊。

對于監(jiān)管層出臺網(wǎng)貸限額規(guī)定，不少業(yè)內(nèi)人士認為這存在一定道理?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融定位有別于傳統(tǒng)金融，監(jiān)管層的目的是讓其做普惠金融，而不是和銀行去競爭?！?/p>

與此同時，從風(fēng)險控制方面來考慮，“防范風(fēng)險過度集中，對機構(gòu)和投資者也是一種保護?！痹S澤瑋認為，出臺網(wǎng)貸限額規(guī)定意味著國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在經(jīng)歷了野蠻生長后，逐步趨向規(guī)范發(fā)展，監(jiān)管細則將更為明確及針對性，最終將有助于國內(nèi)網(wǎng)貸平臺更好的發(fā)展普惠金融事業(yè)。

此外，許澤瑋還告訴《中國經(jīng)濟信息》記者，《辦法》是在此前《征求意見稿》的基礎(chǔ)上，結(jié)合網(wǎng)貸市場出現(xiàn)的各類風(fēng)險問題而推出的更為完善的監(jiān)管法規(guī)，足以看出監(jiān)管層采取的依舊是“從整體到具體”的監(jiān)管模式，而監(jiān)管從嚴(yán)則在無形中抬高了平臺運營成本和門檻，使得行業(yè)的優(yōu)勝劣汰加劇。

“P2P網(wǎng)貸平臺的洗牌會加速到來?！痹谠S澤瑋看來，這或?qū)⑹蔷W(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的一個重要訊號，既對行業(yè)的肅清和可持續(xù)發(fā)展有十分積極且至關(guān)重要的推動作用；又會對國內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)范發(fā)展起到重要的引導(dǎo)作用。他建議，對于各P2P網(wǎng)貸平臺而言，當(dāng)下應(yīng)當(dāng)思考的是，如何依托大數(shù)據(jù)能力、區(qū)塊鏈技術(shù)、人工智能等科學(xué)技術(shù)，進一步降低平臺運營成本，提高風(fēng)險防御能力。