江國(guó)華

【摘要】隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，項(xiàng)目投資與決策的規(guī)模越來越大，而財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)在項(xiàng)目管理中的作用也逐漸被突顯出來，財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)不僅能夠有效的提高項(xiàng)目投資決策的準(zhǔn)確性，同時(shí)還可以降低項(xiàng)目潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，本文通過闡述了財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)在項(xiàng)目投資決策中的特點(diǎn)，說明了財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)在項(xiàng)目投資決策中的內(nèi)容，聯(lián)系實(shí)際，分析財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)在項(xiàng)目投資與決策中的作用。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 投資決策 作用研究

一、前言

項(xiàng)目投資決策是促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的重要因素之一，也對(duì)我國(guó)社會(huì)的快速發(fā)展具有重要的作用。尤其是在我國(guó)改革開發(fā)以來，項(xiàng)目投資決策活動(dòng)在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)面擁有十分明顯的表現(xiàn)。然而，在項(xiàng)目投資決策的過程中，其所具有的科學(xué)性和可行性都將由財(cái)務(wù)的分析和評(píng)價(jià)所得出的結(jié)果進(jìn)行評(píng)判，財(cái)務(wù)的分析和評(píng)價(jià)將會(huì)直接影響到其最終的決策結(jié)果。下面筆者將對(duì)其進(jìn)行進(jìn)一步的剖析和論述。

二、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)在項(xiàng)目投資決策中的特點(diǎn)

（一）財(cái)務(wù)分析主體具有單一性

財(cái)務(wù)分析分為內(nèi)部財(cái)務(wù)分析與外部財(cái)務(wù)分析，在項(xiàng)目投資決策中，主要用到的是財(cái)務(wù)內(nèi)部分析，財(cái)務(wù)內(nèi)部分析根據(jù)主體的不同，分析目的也存在一定的差異，對(duì)于數(shù)據(jù)分析的側(cè)重點(diǎn)也存在不同[1]。對(duì)于項(xiàng)目決策來說，根據(jù)現(xiàn)代化企業(yè)制度的要求，財(cái)務(wù)分析要根據(jù)項(xiàng)目企業(yè)的內(nèi)部會(huì)計(jì)資料包括核算資料以及報(bào)表資料等，采用科學(xué)的計(jì)算方法，對(duì)項(xiàng)目本身的盈利情況及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估做出合理的分析。為項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者的投資決策提供準(zhǔn)確、具體的數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)分析通常是由投資企業(yè)單位或?qū)I(yè)的財(cái)務(wù)分析機(jī)構(gòu)完成的。財(cái)務(wù)分析的主體具有單一性，在項(xiàng)目投資決策中，財(cái)務(wù)分析是圍繞這項(xiàng)目本身進(jìn)行的，和其他的如投資企業(yè)、經(jīng)營(yíng)企業(yè)本身的財(cái)務(wù)分析有著明顯的區(qū)別。

（二）財(cái)務(wù)分析資料具有保密性

項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析資料是判斷和評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性，盈利狀況以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)，不僅可以為投資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的項(xiàng)目管理活動(dòng)提供必要的數(shù)據(jù)，還可以準(zhǔn)確的分析市場(chǎng)構(gòu)成，對(duì)項(xiàng)目的投資估算以及風(fēng)險(xiǎn)防范都具有重要的作用，因此，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析屬于商業(yè)機(jī)密，是項(xiàng)目企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)單位發(fā)展方向以及財(cái)務(wù)構(gòu)成的重要數(shù)據(jù)，因此，財(cái)務(wù)分析資料的保密性是在項(xiàng)目投資決策中最為明顯的特點(diǎn)之一，財(cái)務(wù)資料的共享程度以及公開的范圍，同企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)分析資料一樣，也要根據(jù)項(xiàng)目管理的需求而制定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)[2]。

（三）分析評(píng)價(jià)內(nèi)容具有廣泛性

項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容要隨著項(xiàng)目計(jì)劃設(shè)計(jì)的改變而改變，項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析貫穿與項(xiàng)目整體規(guī)劃實(shí)施中，除了要對(duì)項(xiàng)目企業(yè)的盈利情況以及項(xiàng)目本身的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等基本情況作出分析外，還要在項(xiàng)目投資決策的重點(diǎn)部分予以具體分析，如項(xiàng)目管理上的分析，要對(duì)項(xiàng)目的管理內(nèi)容及風(fēng)險(xiǎn)作出明確的要求，保證項(xiàng)目的順利及實(shí)施，要對(duì)項(xiàng)目企業(yè)的結(jié)構(gòu)效益作出分析，基于對(duì)項(xiàng)目組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整而產(chǎn)生的部門之間工作內(nèi)容上的變動(dòng)，以及職稱職能上的改變，對(duì)各項(xiàng)目部分效益差異性做出具體的分析[3]。另外，雖然項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析主要是由項(xiàng)目企業(yè)、投資公司獨(dú)立完成，但是在具體的財(cái)務(wù)計(jì)算中，也要遵照財(cái)會(huì)制度中的相關(guān)規(guī)定，除了要確保財(cái)務(wù)分析主體對(duì)項(xiàng)目管理及運(yùn)營(yíng)上的需要，還要多運(yùn)用科學(xué)的分析方法，如統(tǒng)計(jì)法、趨勢(shì)分析法等不斷提升財(cái)務(wù)分析在項(xiàng)目投資決策中的地位。

三、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)在項(xiàng)目投資決策中的內(nèi)容

（一）對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)的調(diào)查

對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)的調(diào)查是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的首要內(nèi)容，在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資活動(dòng)前必須要對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)做出充分準(zhǔn)確的調(diào)查，投資的成效很大程度上與項(xiàng)目市場(chǎng)的調(diào)查分析有關(guān)，對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)的前景做出合理化的分析，對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)潛藏的風(fēng)險(xiǎn)要予以足夠的警惕，只有這樣才能最大程度的降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保證項(xiàng)目計(jì)劃的可行性[4]。對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)的調(diào)查主要內(nèi)容是根據(jù)項(xiàng)目市場(chǎng)的研究以及項(xiàng)目技術(shù)的研究，對(duì)現(xiàn)行的國(guó)家政策以及市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)及走向、產(chǎn)品在未來市場(chǎng)上的發(fā)展等情況做出合理的調(diào)查與分析，同時(shí)對(duì)投資成本、投資風(fēng)險(xiǎn)、稅收基金等作出科學(xué)的預(yù)測(cè)。要明確投資項(xiàng)目的市場(chǎng)潛能，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的不斷加大，對(duì)于項(xiàng)目本身的市場(chǎng)價(jià)值要科學(xué)分析，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)首先要保證的是項(xiàng)目企業(yè)的盈利，只有在盈利的基礎(chǔ)上，對(duì)于可能會(huì)對(duì)項(xiàng)目收益產(chǎn)生影響的因素進(jìn)行分析、排除與規(guī)避，制定出針對(duì)可能潛藏的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急措施，還要對(duì)市場(chǎng)的需求進(jìn)行充分的調(diào)查，要通過提升項(xiàng)目質(zhì)量、項(xiàng)目知名度來擴(kuò)大項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)值，創(chuàng)造更有利的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，使得項(xiàng)目規(guī)模逐漸擴(kuò)大等，但是這些都必須基于準(zhǔn)確、全面、科學(xué)、有效的市場(chǎng)調(diào)查，因此，保證對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)的調(diào)查與分析是促進(jìn)項(xiàng)目發(fā)展的重要因素[5]。

（二）編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要工作內(nèi)容是根據(jù)市場(chǎng)的調(diào)查分析數(shù)據(jù)，采用科學(xué)合理的計(jì)算方法，編制出基本財(cái)務(wù)報(bào)表，反映出一段時(shí)期內(nèi)該項(xiàng)目的盈利情況，同時(shí)對(duì)項(xiàng)目本身的經(jīng)營(yíng)能力以及資產(chǎn)負(fù)債程度做出具體的說明，還要對(duì)項(xiàng)目本身的所得稅、現(xiàn)金流量、流動(dòng)資產(chǎn)總額、資金運(yùn)用情況等予以充分的說明[6]?；陧?xiàng)目投資決策階段的基本財(cái)務(wù)報(bào)表同企業(yè)內(nèi)部管理所用到的財(cái)務(wù)報(bào)表除了編制方法相同外，在編制數(shù)據(jù)的來源上存在很大的不同，企業(yè)單位內(nèi)部的基本財(cái)務(wù)報(bào)表編制的數(shù)據(jù)來源主要是企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)資料以及企業(yè)歷史的報(bào)表數(shù)據(jù)，而基于項(xiàng)目投資與決策的基本財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)來源主要是通過對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)的調(diào)查和分析。在基本財(cái)務(wù)報(bào)表的用途上企業(yè)內(nèi)部與項(xiàng)目投資決策也存在很大的不同，企業(yè)內(nèi)部的基本財(cái)務(wù)報(bào)表主要是用于分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況以及一段時(shí)期內(nèi)的資產(chǎn)流向；而基于項(xiàng)目投資決策的基本財(cái)務(wù)報(bào)表主要反映項(xiàng)目本身的市場(chǎng)價(jià)值項(xiàng)目的盈利情況，因此，要想使基于項(xiàng)目投資決策的基本財(cái)務(wù)報(bào)表在實(shí)際的投資決策過程中發(fā)揮出更大的作用，就必須重視數(shù)據(jù)來源，即項(xiàng)目市場(chǎng)數(shù)據(jù)的調(diào)查與分析，將財(cái)務(wù)報(bào)表細(xì)化到借款成本、現(xiàn)金、存貨量、流動(dòng)資產(chǎn)總額等，只有這樣，才能最大程度的為項(xiàng)目的投資決策提供準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)依據(jù)，才能最大程度的保證項(xiàng)目投資決策的正確性。

（三）評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)

根據(jù)上一步的基本財(cái)務(wù)報(bào)表的編制，項(xiàng)目企業(yè)就必須要根據(jù)基本財(cái)務(wù)報(bào)表評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過科學(xué)的計(jì)算方法，得出最為合理的評(píng)價(jià)[7]。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)通常有動(dòng)態(tài)指標(biāo)和靜態(tài)指標(biāo)之分，動(dòng)態(tài)指標(biāo)主要是針對(duì)于項(xiàng)目的資金時(shí)間上的價(jià)值，需要用到的基本財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)有內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等。靜態(tài)指標(biāo)主要是考慮資本的回收及增值，需要用到的基本財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)有資產(chǎn)負(fù)債率、投資利潤(rùn)率等。在評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，要注重靜態(tài)指標(biāo)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)的相結(jié)合，盡管動(dòng)態(tài)指標(biāo)比靜態(tài)指標(biāo)在項(xiàng)目投資決策中更為可靠，但是靜態(tài)指標(biāo)著有簡(jiǎn)便易行的優(yōu)勢(shì)，在較為大型的項(xiàng)目決策中，科學(xué)合理的運(yùn)用靜態(tài)指標(biāo)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)才能得出最為可靠的數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)，才能為項(xiàng)目的投資與決策提供準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)信息。

四、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)在項(xiàng)目投資決策中的作用

（一）財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)是項(xiàng)目投資決策的前提

在項(xiàng)目投資決策階段，項(xiàng)目的可行性是項(xiàng)目投資決策的前提，而只有在財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)中才能完整的體現(xiàn)出項(xiàng)目的可行性，項(xiàng)目的可行性研究主要是居于對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的分析，包括對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)的調(diào)查與項(xiàng)目企業(yè)自身實(shí)力的調(diào)查，在項(xiàng)目市場(chǎng)的調(diào)查中，要對(duì)市場(chǎng)環(huán)境、項(xiàng)目潛在的市場(chǎng)價(jià)值以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)評(píng)價(jià)做出具體的調(diào)查與分析，對(duì)于項(xiàng)目企業(yè)自身實(shí)力的調(diào)查主要是針對(duì)于企業(yè)的資金實(shí)力、償債能力以及企業(yè)品牌效應(yīng)的調(diào)查與分析，盡管在項(xiàng)目投資決策中多以人的意志為轉(zhuǎn)移，但是基本的理論數(shù)據(jù)完全來自于項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)，其內(nèi)容同時(shí)也是項(xiàng)目投資決策作用中最為明顯的體現(xiàn)。如果在項(xiàng)目的投資決策中沒有財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)環(huán)節(jié)，就不能進(jìn)行項(xiàng)目投資決策，也就無從談起項(xiàng)目的實(shí)施與規(guī)劃。

（二）財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)可以保證項(xiàng)目投資決策的正確性

財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)直接關(guān)系著項(xiàng)目投資決策結(jié)論，只有保證了財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性才能保證項(xiàng)目投資決策的正確性[8]。對(duì)于在財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性要求上，筆者認(rèn)為，更多的是對(duì)工作態(tài)度上的要求，只有在基于項(xiàng)目投資決策財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的準(zhǔn)備過程中，不斷的提高工作質(zhì)量，提高對(duì)于工作人員的能力素質(zhì)要求，同時(shí)采用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)以及信息處理方法，對(duì)項(xiàng)目的市場(chǎng)外環(huán)境及內(nèi)部管理因素做出準(zhǔn)確科學(xué)的調(diào)查，否則在項(xiàng)目投資決策過程中，容易與實(shí)際情況產(chǎn)生偏差，導(dǎo)致項(xiàng)目產(chǎn)能供過于求，增大項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)可以確定項(xiàng)目投資估算

財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)對(duì)于確定項(xiàng)目投資估算具有重要的作用，因?yàn)楦鶕?jù)現(xiàn)代化企業(yè)投資的要求，投資估算的誤差不得超過百分之二十，一旦項(xiàng)目進(jìn)入了正式的實(shí)施階段，就必要要通過項(xiàng)目投資估算來進(jìn)行融資方式的研究，因此，只有保證了財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)的真實(shí)有效，才能夠最大程度的減少項(xiàng)目投資估算的誤差，才能使項(xiàng)目的可行性得到充分的體現(xiàn)，才能順利的保證項(xiàng)目投資決策階段的順利進(jìn)行。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在開展項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)的分析與評(píng)價(jià)工作時(shí)，必須要從多個(gè)方面綜合考慮，尤其是經(jīng)濟(jì)分析，另外還需要綜合資源、安全、環(huán)保等多方面因素，才能保證結(jié)論更加具有準(zhǔn)確性，同時(shí)還要考慮到項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)在社會(huì)中的影響，以及需要投入的相關(guān)成本等。另外，若要將財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)提升至更高的層次，相關(guān)事業(yè)單位和工作人員必須提高自身綜合素質(zhì)和能力，來保證在項(xiàng)目的投資決策過程中發(fā)揮更大的作用。

參考文獻(xiàn)

[1]李振寰.淺談財(cái)務(wù)報(bào)告分析在評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀中的作用[J].財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2013，05（07）：128+130.

[2]康新春.西方財(cái)務(wù)分析體系評(píng)價(jià)及我國(guó)財(cái)務(wù)分析體系的研究[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2016，06（10）：40-41.

[3]王利.淺談財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)對(duì)項(xiàng)目投資決策的決定性作用[J].經(jīng)營(yíng)管理者，2015，02（26）：32.

[4]李梅英.淺談財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的局限性及對(duì)策[J].淮海工學(xué)院學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版），2008，10（01）：79-82.

[5]朱新龍，劉哲，王虹.企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)方法的比較分析——基于層次分析法與F計(jì)分模型[J].會(huì)計(jì)之友，2012，11（33）：50-51.

[6]陳武.企業(yè)項(xiàng)目投資決策方法綜述——兼論四維決策框架體系[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2011，（05）01：150-156.

[7]王治.項(xiàng)目投資決策的實(shí)物期權(quán)方法及其應(yīng)用評(píng)價(jià)[J].長(zhǎng)沙理工大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2009，12（02）：23-27.

[8]賀小社，柯大綱.基于實(shí)物期權(quán)的高科技項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)價(jià)值和投資決策研究[J].改革與開放，2010，11（02）：78-79+81.