李笑非　徐加利

[摘要]為解決中小企業(yè)融資擔(dān)保難問(wèn)題，政府大力鼓勵(lì)發(fā)展信用擔(dān)保體系，擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保已成為中小企業(yè)獲得貸款的重要途徑。年初云南省政府《關(guān)于穩(wěn)增長(zhǎng)開(kāi)好局若干政策措施意見(jiàn)》中也要求：各州、市和具備條件的市縣區(qū)要加快發(fā)展或重組以政府出資為主的政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。本文介紹了目前融資擔(dān)保公司所面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，提出了新區(qū)融資擔(dān)保公司有別于傳統(tǒng)融資擔(dān)保公司的發(fā)展道路，從互聯(lián)網(wǎng)金融、擔(dān)投結(jié)合、不良資產(chǎn)處置、中間業(yè)務(wù)等方面布局創(chuàng)新，以期通過(guò)金融創(chuàng)新支持新區(qū)產(chǎn)業(yè)和實(shí)業(yè)發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]政策性融資擔(dān)保 互聯(lián)網(wǎng)金融 擔(dān)投結(jié)合

融資擔(dān)保公司作為金融服務(wù)鏈條上債權(quán)融資的重要一環(huán)，能夠解決銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，為中小企業(yè)增信，幫助他們解決資金問(wèn)題，繼而做大做強(qiáng)。年初云南省政府《關(guān)于穩(wěn)增長(zhǎng)開(kāi)好局若干政策措施意見(jiàn)》中要求“各州、市和具備條件的市縣區(qū)要加快發(fā)展或重組以政府出資為主的政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)”。因此，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)籌備設(shè)立新區(qū)擔(dān)保公司，既是省政府的要求，也有助于完善滇中新區(qū)金融服務(wù)體系，解決新區(qū)中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，對(duì)促進(jìn)新區(qū)招商引資、支持中小企業(yè)向滇中新區(qū)聚集發(fā)展具有重要意義。

一、融資擔(dān)保公司面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇

（一）挑戰(zhàn)

1.經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)違約系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增大。自2012年以來(lái)，我國(guó)GDP增速增速持續(xù)放緩，2015年我國(guó)GDP增速為6.9%，低于7%的目標(biāo)。在今年“兩會(huì)”的政府工作報(bào)告上，我國(guó)2016年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)進(jìn)一步下調(diào)為6.5%-7%。宏觀經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)，在微觀層面的表現(xiàn)是廣大中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益下滑、違約率上升，特別是與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度高的行業(yè)和客戶表現(xiàn)的尤為突出。擔(dān)保公司的目標(biāo)客戶大多是不能從銀行直接獲得貸款的“次級(jí)”客戶，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大了擔(dān)保公司在客戶的選擇、擔(dān)保方案設(shè)計(jì)方面的難度。

2.擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露，行業(yè)形象受到一定影響。2014年以來(lái)國(guó)有、民營(yíng)擔(dān)保公司在保業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的頻率明顯上升，有的國(guó)有擔(dān)保公司在2015年發(fā)生的代償金額已超過(guò)以前累計(jì)代償金額的總和；而民營(yíng)擔(dān)保公司遭受的打擊更甚，有的已經(jīng)資不抵債、頻臨破產(chǎn)。部分民營(yíng)擔(dān)保公司違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)，涉嫌非法集資、挪用客戶貸款、發(fā)放高利貸，并引發(fā)群體事件，導(dǎo)致整個(gè)擔(dān)保行業(yè)形象遭受打擊。

3.銀行更加審慎的審視銀擔(dān)合作的業(yè)務(wù)模式，有的銀行開(kāi)始提出“去扭?；薄！叭?dān)?；钡奶岢?，直接影響擔(dān)保公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，不得不引起擔(dān)保行業(yè)的重視。

（二）機(jī)遇

1.國(guó)家鼓勵(lì)擔(dān)保行業(yè)發(fā)展。2014年12月李克強(qiáng)總理就促進(jìn)行業(yè)發(fā)展專門(mén)做出重要批示，指出發(fā)展融資擔(dān)保是破解小微企業(yè)和“三農(nóng)”融資難、融資貴問(wèn)題的重要手段和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2015年8月，國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)正式發(fā)布，意見(jiàn)提出：大力發(fā)展政府支持的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)；省級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)三年內(nèi)基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，研究設(shè)立國(guó)家融資擔(dān)?；?，建立政銀擔(dān)三方共同參與的合作模式，完善銀擔(dān)合作政策；落實(shí)財(cái)稅支持政策；營(yíng)造支持發(fā)展的良好環(huán)境。

2.國(guó)有融資擔(dān)保公司迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。自2014年以來(lái)，民營(yíng)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)蔓延，多家銀行暫停了同民營(yíng)擔(dān)保公司的合資。擔(dān)保行業(yè)目前正經(jīng)歷大浪淘沙，國(guó)有融資擔(dān)保以規(guī)范的運(yùn)作模式、良好的風(fēng)控體系，得到監(jiān)管部門(mén)和銀行的好評(píng)。新區(qū)擔(dān)保公司作為滇中新區(qū)的政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，履行社會(huì)責(zé)任，在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，較易獲得銀行及客戶的認(rèn)可。

3.滇中新區(qū)的建設(shè)，將為新區(qū)擔(dān)保公司創(chuàng)造良好的區(qū)域環(huán)境。2015年9月云南滇中新區(qū)正式獲批成為國(guó)家級(jí)新區(qū)，新區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將迎來(lái)重要的歷史機(jī)遇。新區(qū)大力發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)。產(chǎn)業(yè)聚集發(fā)展離不開(kāi)金融的支持，金融也離不開(kāi)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

二、對(duì)新區(qū)融資擔(dān)保公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的思考

面對(duì)挑戰(zhàn)和機(jī)遇，新區(qū)擔(dān)保公司成立后會(huì)力爭(zhēng)在兩年內(nèi)初步建設(shè)成為治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，團(tuán)隊(duì)專業(yè)成熟、合作渠道暢通、客戶資源優(yōu)質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)控制良好，在省內(nèi)具有行業(yè)領(lǐng)先影響力的融資擔(dān)保公司。在合規(guī)經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健發(fā)展，做好傳統(tǒng)擔(dān)保業(yè)務(wù)的同時(shí)，還需積極創(chuàng)新，開(kāi)拓?fù)?dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展的新模式。

（一）突破傳統(tǒng)銀擔(dān)合作模式，多渠道解決資金來(lái)源問(wèn)題

在傳統(tǒng)的銀擔(dān)合作模式下，銀行扮演貸款資金提供方的角色，擔(dān)保公司屬于業(yè)務(wù)增信方，在業(yè)務(wù)合作中往往處于“配角”的地位。為解決此問(wèn)題，一方面要加強(qiáng)與各家銀行的業(yè)務(wù)合作，增加業(yè)務(wù)選擇和價(jià)格比選渠道；另一方面還應(yīng)積極加強(qiáng)與非銀行金融機(jī)構(gòu)，如信托公司、金融租賃公司的合作，探索和創(chuàng)新通過(guò)地方金融交易市場(chǎng)幫助客戶獲得資金，并積極參與中小企業(yè)私募債、中小企業(yè)集合票據(jù)的發(fā)行，多渠道解決客戶資金來(lái)源問(wèn)題。

（二）適時(shí)介入互聯(lián)網(wǎng)金融

截止2015年底，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)數(shù)目2959家，相比2014年底增長(zhǎng)了1020家。伴隨行業(yè)急劇擴(kuò)張的是風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散，2015年問(wèn)題平臺(tái)的數(shù)目達(dá)到896家，占市場(chǎng)總數(shù)的30%。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融被列入“十三五”規(guī)劃、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》落地，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。目前，金融機(jī)構(gòu)、大型國(guó)企、上市公司已紛紛介入互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，國(guó)開(kāi)行、招商銀行、民生銀行、平安集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)，均建立了自己的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

（三）“擔(dān)投結(jié)合”，在加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新企業(yè)支持的同時(shí)，保障擔(dān)保公司盈利水平

在鼓勵(lì)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大好形勢(shì)下，滇中新區(qū)作為高端新興產(chǎn)業(yè)的聚集區(qū)，將會(huì)吸引諸多處于種子期、初創(chuàng)期的企業(yè)落戶。多數(shù)創(chuàng)新企業(yè)因其固定資產(chǎn)較少，往往不能從銀行直接取得貸款。對(duì)于那些經(jīng)專業(yè)人士評(píng)估未來(lái)盈利前景良好的企業(yè)，擔(dān)保公司可適當(dāng)介入，為其提供擔(dān)保從銀行取得資金。但是，如果擔(dān)保公司僅僅是收取擔(dān)保費(fèi)，則風(fēng)險(xiǎn)收益極不對(duì)等。為彌補(bǔ)為該類企業(yè)提供擔(dān)保而可能發(fā)生的代償風(fēng)險(xiǎn)，新區(qū)擔(dān)保公司可以把對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)和股權(quán)投資聯(lián)接起來(lái)，形成“擔(dān)投結(jié)合”的模式，即在為企業(yè)提供融資擔(dān)保的同時(shí)，可適當(dāng)降低對(duì)反擔(dān)保資產(chǎn)的要求，但要求以約定價(jià)格持有企業(yè)的部分股權(quán)或者期權(quán)，在企業(yè)上市或者收購(gòu)后，擔(dān)保公司通過(guò)股權(quán)或期權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出。這種“擔(dān)投結(jié)合”的服務(wù)理念對(duì)新區(qū)高端新興產(chǎn)業(yè)的聚集發(fā)展以及新區(qū)金融服務(wù)體系的完善，具有重要的創(chuàng)新價(jià)值。

（四）創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置方式，提供資金運(yùn)用效率

不良資產(chǎn)的處置一直是擔(dān)保行業(yè)中影響公司運(yùn)營(yíng)效率的重要問(wèn)題，傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)處置方式包括拍賣(mài)、變賣(mài)等，折扣率較高，并且耗時(shí)較長(zhǎng)。新區(qū)擔(dān)保公司可以嘗試與資產(chǎn)管理公司或?qū)I(yè)的不良資產(chǎn)處理公司的合作，將抵債資產(chǎn)的管理、經(jīng)營(yíng)和變現(xiàn)委托給專業(yè)的公司運(yùn)作，盡快減少損失、回籠資金。

資產(chǎn)重組也是不良資產(chǎn)處置方式的重要方式。對(duì)于反擔(dān)保資產(chǎn)良好但現(xiàn)金短缺的客戶，可在擔(dān)保公司的主導(dǎo)下尋求資產(chǎn)重組機(jī)會(huì)。非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)或項(xiàng)目，甚至可以考慮在新區(qū)平臺(tái)公司內(nèi)部消化。

（五）積極拓展中間業(yè)務(wù)

一是可以為企業(yè)提供咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等服務(wù)。通過(guò)擔(dān)保聚聚大量客戶后，還有通過(guò)提供其他增值服務(wù)增強(qiáng)客戶粘性。待集團(tuán)金融板塊搭建完整后，客戶的部分需求，如債權(quán)融資、股權(quán)融資、上市等可以在集團(tuán)內(nèi)部得到解決。此外，還可以利用集團(tuán)與銀行、證券、信托等各類金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，積極開(kāi)展中間業(yè)務(wù)，在解決客戶問(wèn)題的同時(shí)，收獲無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益和客戶忠誠(chéng)度。二是依托于新區(qū)政府服務(wù)機(jī)構(gòu)搭建新區(qū)企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系。根據(jù)新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求和企業(yè)融資的特點(diǎn)，構(gòu)建新區(qū)企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，清晰反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)變化、資產(chǎn)質(zhì)量、違約風(fēng)險(xiǎn)等信息，為新區(qū)擔(dān)保公司乃至新區(qū)金融服務(wù)體系提供企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和信用等級(jí)體系。三是積極開(kāi)展第三方理財(cái)服務(wù)。充分發(fā)揮擔(dān)保公司平臺(tái)的資源聚合能力，在為優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)提供資金來(lái)源的同時(shí)，也為高凈值個(gè)人客戶提供投資理財(cái)渠道。