李佳珂 聶帥

【摘要】至2013年底，湖南省中小企業(yè)占全省企業(yè)總數(shù)的99.7%，對全省GDP增長的貢獻率達到了65.7%。但在國內外經濟下行的雙重壓力下，我省中小企業(yè)的發(fā)展遇到融資難問題瓶頸。本文對湖南省中小企業(yè)融資問題進行分析，分析認為湖南省中小企業(yè)存在融資困難、外源融資額少，融資結構不合理且成本高等問題，進而深入分析其融資難的原因，認為湖南省中小企業(yè)自身的缺陷是融資難的主要原因——管理能力不足、財務信息不透明和缺乏抵押物。金融渠道方面存在市場不夠活躍和信用偏見等原因。

【關鍵詞】中小企業(yè) 融資 融資難

三十多年改革開放的發(fā)展經驗，湖南省社會各界形成了大力促進中小企業(yè)發(fā)展的共識。中小企業(yè)這一群體作為湖南國民經濟的重要組成部分，其在發(fā)展實體經濟、增加就業(yè)率、提高技術轉化、增加市場活力、優(yōu)化產業(yè)結構等方面發(fā)揮了極其重要的作用。與此相悖的現(xiàn)狀是，在金融融資市場中，湖南中小企業(yè)資金需求與實際融資額差距太大，融資難問題成為了眾多中小企業(yè)向好發(fā)展的最大障礙。眾多湖南省中小企業(yè)面臨著經營盈利微薄、資金匱乏及資金鏈斷裂的諸多風險，因此結合我省具體情況進行重新深刻地研究中小企業(yè)的融資需要及信貸融資是極其重要的舉措。

本文采取數(shù)據(jù)分析法和案例分析法，結合國內外研究的基礎，以湖南省中小企業(yè)融資難的原因為著力點，分析政府、金融渠道及企業(yè)三方的相互作用，旨在為湖南中小企業(yè)的發(fā)展壯大提供制度創(chuàng)新和資金支持，得出符合我省區(qū)域實際情況的結論。

一、湖南省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題

（一）湖南省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

2013年湖南省政府提出了《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的實施意見》，專門針對中小企業(yè)的發(fā)展明確提出整合金融資源與拓寬融資渠道等措施支持中小型企業(yè)發(fā)展。從金融機構層面，金融機構由于其趨利避害的特點，容易產生所有制歧視現(xiàn)象，金融機構為了降低自己資金的風險，嚴格執(zhí)行放貸程序、手續(xù)繁瑣、時間長，很難滿足湖南中小企業(yè)“小、急、頻”的融資需求。

1.內源融資是主要資金來源。目前，湖南省中小企業(yè)融資的一個明顯特點就是內源融資比例高。據(jù)相關調查發(fā)現(xiàn)，湖南省中小企業(yè)流動資金來源結構如下圖所示：

通過上圖可知，湖南省中小企業(yè)流動資金來源比重是：企業(yè)內部自身積累即內源融資占70%以上，銀行貸款次之，其占比接近10%，民間借貸占5%左右，商業(yè)信用和其他融資手段都占3%。內源融資比例過高說明了湖南省中小企業(yè)融資渠道狹窄。

2.銀行貸款是外源融資的主要途徑。由于中小企業(yè)基礎薄弱，自有資金較少，盈利能力不足，加上其他融資渠道又不暢通，所以資金的主要來源仍然是銀行貸款。對湖南省300家中小企業(yè)進行抽樣調查其三年內主要融資渠道（除企業(yè)自身積累外），得出以下數(shù)據(jù)：

通過分析上圖可知，通過銀行貸款的企業(yè)達到了74%以上，擔保公司占比為27.78%，小額貸款公司為16.67%，風險投資為3.7%。

3.抵押貸款和擔保貸款是主要手段。抵押貸款和擔保貸款目前已經成為中小企業(yè)貸款的主要手段。近年來各商業(yè)銀行（包括各類中小金融機構）廣泛實行了抵押、擔保制度，目的是為了減少其不良資產，防范金融風險，因此純粹依靠信用的貸款已經很少。

由上表可以看出，近年來抵押貸款和擔保貸款的比例之和不斷提高，由2010年的69.9%上升到2013年的79.9%，在四年里比例已經提高了10個百分點，說明銀行等機構現(xiàn)在正實行嚴格的抵押和擔保方式進行放貸，這給湖南省中小企業(yè)融資造成了更大的困難。

（二）湖南省中小企業(yè)融資問題

1.融資困難，外源融資額少。因為固有的信息不對稱情況，銀行要求中小企業(yè)必須通過抵押或者擔保條件，而中小企業(yè)本身就存在規(guī)模小、資產少、可抵押物少的特點，這就造成了融資難的境地。同時，銀行發(fā)放貸款的審批程序多、手續(xù)復雜、環(huán)節(jié)多，不能滿足中小企業(yè)資金到位快的放貸需求，因此湖南中小企業(yè)融資變得更加困難。

據(jù)統(tǒng)計，我國信貸資金總量的75%集中在四大國有商業(yè)銀行，而這部分資金主要放貸給了國有企業(yè)和大型企業(yè)，數(shù)量巨大的湖南中小企業(yè)與湖南省大型企業(yè)的融資規(guī)模相比存在較大差距，由于可貸資金量少得不到貸款。另外，民間借貸等非正規(guī)融資途徑缺乏有效地法律法規(guī)保護，因此這樣的融資渠道并不暢通[7]。

2.融資結構不合理。根據(jù)上面圖1-1可知，湖南省中小企業(yè)流動資金來源主要是自有資金的投入，其占比達到了70%以上，其次是銀行貸款，其占比為10%左右。民間借貸、商業(yè)信用融資與其他非正規(guī)融資只占到非常少的比例，而且對于新興的融資途徑和渠道運用的非常少。

3.融資成本高。企業(yè)的融資成本包括貸款利息支出和有關籌資費用（包括評估費、公證費、登記費、擔保費、審計費、工商查詢費等）。相較與大型企業(yè)，湖南省中小企業(yè)在借款上不能享受優(yōu)惠利率，還會出現(xiàn)利率上浮。同時，由于銀行對湖南省中小企業(yè)的貸款一般采取抵押或擔保方式，不僅手續(xù)繁多，程序復雜，耽誤較多時間，這就在無形中給中小企業(yè)增加了成本。而且在擔保或抵押過程中，中小企業(yè)還要支付諸如擔保費、抵押資產評估等有關的費用。這些都是導致湖南省中小企業(yè)融資成本高企的原因。

二、湖南省中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）中小企業(yè)自身的缺陷是融資難的主要原因

1.經營管理能力低下。由于湖南省處在內陸地區(qū)，湖南中小企業(yè)由于自身的規(guī)模、資金實力較小等原因，在經營管理方面，沒有專業(yè)的財務管理人才和金融人才，因此缺乏高效的財務計劃，有效的財務制度去融資。同時，中小企業(yè)對于自己的金融狀況不清楚，并且其應對市場風險的能力較差，極容易導致資金周轉不暢，影響借款的按時償還?；谝陨显颍y行在評估其貸款風險時，考慮到其還款能力，就會對這類中小企業(yè)產生偏見，甚至拒絕給他們進行貸款的發(fā)放。

2.財務信息不透明。我省中小企業(yè)在財務管理上通常存在，財務制度不健全，信用水平較低。從以下幾方面考察，首先，現(xiàn)在湖南中小企業(yè)真正建立了比較現(xiàn)代化的企業(yè)制度的公司還是少數(shù)，大多存在著產權不清晰、經營比較混亂等問題，當這些中小企業(yè)發(fā)生困難時，中小企業(yè)主會選擇逃避困難，如抽逃企業(yè)資產，卷款逃跑等惡劣經常發(fā)生，并且這一現(xiàn)象很難遏制，導致銀行不敢對其放貸。其次，一些企業(yè)為了逃、漏稅款或騙取銀行的貸款，他們用一些惡劣手段，如設立假賬、做三本賬，導致公司賬表不清和財務賬表管理凌亂，進而導致銀行在給他們進行貸款評估時無法準確判斷其財務狀況和評估其財務風險，銀行難以獲得充分且有效的信息，因此銀行為了避免風險不愿意給他們放貸[8]。最后，部分中小企業(yè)缺乏運用資金和管理債務等知識與風險意識，導致企業(yè)的債務超出自身的承受能力范圍。這些缺點都直接或者間接地導致了湖南中小企業(yè)還債信譽低。

3.有效抵押物的缺乏。中小企業(yè)貸款難一直都存在，過去主要是銀行限制了貸款規(guī)模，現(xiàn)在卻遭遇了新的難題，主要表現(xiàn)為缺乏抵押物和難以尋得擔保。

第一，抵押難。一是湖南省中小企業(yè)可抵押不多，抵押物的折扣率高導致最后拿到貸款金額比較少?，F(xiàn)在抵押貸款的抵押率如下，土地和房地產抵押通常是70%，機器設備在50%左右，動產則為25～30%，專用設備大約為10%。二是評估登記部門效率較低，程序繁瑣，收費較高。由下圖可以看出，沒有抵押物導致貸款難占比達到了53.7%，也就是說半數(shù)以上的企業(yè)因為沒有抵押物而導致貸款困難。

第二，擔保難。主要是湖南省的中小企業(yè)不易找到相應的擔保人。經營狀況良好的企業(yè)不愿意為其他企業(yè)進行擔保，害怕其他企業(yè)出現(xiàn)大的經營問題，浪費自己的時間和精力，拖累自己的生產經營。經營狀況一般的企業(yè)，不具備擔保人的資格。并且因為擔保貸款比抵押貸款難度更大，所以擔保貸款比重呈下降趨勢，而抵押貸款比重不斷提高。

（二）金融渠道方面的原因

金融機構對湖南省中小企業(yè)融資是至關重要的，為中小企業(yè)提供必要的支持。金融機構是資金的囤積池，為中小企業(yè)融資資金提供來源。

1.金融市場活躍度不高。融資工具創(chuàng)新性不夠，雖然各類金融機構推出許多融資工具，實際上能夠被湖南省中小企業(yè)使用和真正能夠解決融資需求的屬于少數(shù)。由于湖南省中小企業(yè)情況復雜，金融產品的同質化，或者沒有與行業(yè)適應融資產品去適應湖南省中小企業(yè)的融資，致使金融市場的效率不高。[10]

2.對企業(yè)信用的偏見。金融機構對中小企業(yè)信用的偏見主要體現(xiàn)在“親大遠小”，也就是說金融機構更愿意放貸給規(guī)模大、效益好的企業(yè)。金融機構在貸款金額上體現(xiàn)了不平等性，大企業(yè)配給的金融額度通常大于給中小企業(yè)配給的額度，由于中小企業(yè)數(shù)量眾多，因此其獲得貸款的可能性進一步減少。、

（三）政府扶持湖南省中小企業(yè)政策難落地

1.地方政府服務意識不強。部分地方政府仍然是以權力為出發(fā)點，而不是以服務為出發(fā)點，沒有做到多引導、掃障礙。在中小企業(yè)進行融資申請時，政府工作人員沒有認真宣傳融資相關優(yōu)惠政策，導致中小企業(yè)對國家政策不甚了解。中小企業(yè)申請融資和其優(yōu)惠政策需要行政審批，程序復雜，手續(xù)繁瑣，部分政策附加了一些要求和保證，這也給中小企業(yè)帶來了額外的成本。

2.稅費減免落實遲緩。雖然國家和湖南省出臺了促進中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠稅費政策，大幅減少攤派、亂收費和隨意罰款問題，但又出現(xiàn)新的成本負擔，增加了行政有關的各種服務收費，因此中小企業(yè)稅費負擔仍然較重。重要優(yōu)惠政策推行遲緩，錯過合適的解決時間，導致舊問題未被解決，又出現(xiàn)新問題。另外，稅務部門在操作上也有諸多顧忌，既要保障稅收收入，又得落實減稅政策，導致兩邊難以兼顧。

三、針對湖南省中小企業(yè)融資難問題的解決措施

（一）企業(yè)的應對措施

1.提高管理者的專業(yè)素質。在經營管理上，引進專門的財務管理和金融人才，建立行之有效的財務制度和財務管理體系，并制定長期且有效的融資計劃滿足當前和未來的融資需求；積極收集和分析金融市場信息，評估金融市場風險，認真了解國家金融政策內容，提高金融敏感性。在企業(yè)制度上，積極推動企業(yè)現(xiàn)代化建設，形成產權清晰、職責分明、運轉高效、反饋及時的企業(yè)運行狀態(tài)。

2.樹立良好的信用意識。健全規(guī)范的財務制度能反映公司的財務水平，樹立良好的信貸觀念，嚴格編制會計報表，務必保障會計信息真實完整，披露銀行評估需要的財務信息，分類管理公司賬表，不做假賬蒙蔽銀行和審查機構，積極配合信用評估，加強與銀行、擔保機構等金融機構之間的聯(lián)系和溝通，盡量減少信息的不對等，增加銀行對湖南中小企業(yè)的信用度。

（二）金融渠道的拓展

1.創(chuàng)新金融業(yè)務內容。第一，主動了解湖南中小企業(yè)多元化的融資需求，采取靈活手段，對效益較好或潛力高的中小企業(yè)，應用靈活的抵押方式。第二，豐富業(yè)務內容，探索新的抵押物品和模式，如以無形資產、應收賬款和在建工程等作為抵押物，解決湖南省中小企業(yè)缺少抵押資產的瓶頸。第三，加強同業(yè)之間的合作，共建中小企業(yè)融資銀行，擔保機構等平臺，持續(xù)提升服務能力，響應中小企業(yè)融資需求，共擔風險、共享利潤，實現(xiàn)多贏。

2.提供適合的金融產品。收集湖南省中小企業(yè)融資需求信息，針對性地創(chuàng)新金融產品適應不同中小企業(yè)的融資需求，給予中小企業(yè)融資更多優(yōu)惠。某中行產品—“短貸通寶”，“短貸通1.1”是中行深圳市分行針對在該行結算兩年（含）以上的中小企業(yè)客戶，根據(jù)企業(yè)在該行的存款、結算情況，為企業(yè)提供一定比例的信用授信支持，最高可達2000萬元授信，其中，純信用部分最高可達500萬元。

（三）政府扶持中小企業(yè)融資政策需繼續(xù)落實

要樹立“一切為人民服務”的意識，認真宣傳湖南省中小企業(yè)融資的優(yōu)惠政策，積極引導中小企業(yè)融資。提高增值稅和營業(yè)稅起征點，避免重復征收服務業(yè)的營業(yè)稅。深化稅收體制改革，完善結構性減稅政策，減少各種行政上的收費，減少中小企業(yè)融資成本。規(guī)范涉及行政許可和強制準入的經營服務性收費。加大對向企業(yè)亂收費、亂罰款和亂攤派的查處力度，嚴格執(zhí)行收費公示制度，為解決中小企業(yè)融資問題落到實處。

基金項目：文章得到湖南省教育廳科學研究項目資助，項目編號：13C339。

作者簡介：李佳珂（1982-），女，壯族，湖南永州人，碩士，湖南科技學院講師，研究方向：金融市場；聶帥（1993-），湖南衡山人，本科，湖南科技學院經濟與貿易系。