鄭　蕾　彭春暉　管宇晶

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對常州市銀行機構(gòu)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)情況的調(diào)查與思考

鄭蕾彭春暉管宇晶

在金融改革不斷深化及以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的財富管理市場快速發(fā)展背景下，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)憑借低資本消耗和對中間業(yè)務(wù)收入的拉動作用等優(yōu)勢，不斷發(fā)展成為銀行機構(gòu)規(guī)模增長快、創(chuàng)新領(lǐng)域廣的新興業(yè)務(wù)之一，在銀行機構(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。為深入了解常州市銀行機構(gòu)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的詳細(xì)情況，人民銀行常州市中心支行對轄內(nèi)26家銀行機構(gòu)①開展了專題調(diào)查。

一、常州市銀行機構(gòu)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況

1.資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)快速增長

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是投資者委托具有一定業(yè)務(wù)資格和信譽基礎(chǔ)的銀行機構(gòu)，對投資者委托的管理人②管理的財產(chǎn)進行保管，監(jiān)督管理人的運作，防范委托資產(chǎn)風(fēng)險，并根據(jù)資產(chǎn)運作的特點提供相應(yīng)的資金清算、會計核算、資產(chǎn)估值、信息披露等金融服務(wù)的業(yè)務(wù)，是一項不占用資本、為銀行創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的中間收入和沉淀存款的新興業(yè)務(wù)（見圖1）。近年來，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展快速，2015年末，常州市銀行機構(gòu)托管資產(chǎn)余額627.8億元，較2014年增長78.9%；資產(chǎn)托管收入1.4億元，較2014年增長10.6%。

圖1　銀行機構(gòu)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)運作機制

2.托管產(chǎn)品趨于多元化

據(jù)調(diào)查，隨著產(chǎn)品創(chuàng)新活動日趨活躍，托管產(chǎn)品覆蓋領(lǐng)域不斷擴大，轄內(nèi)銀行機構(gòu)資產(chǎn)托管產(chǎn)品已覆蓋銀行理財、信托、證券公司客戶資產(chǎn)管理、保險資金、基金公司客戶資產(chǎn)管理、企業(yè)年金基金、股權(quán)投資基金以及互聯(lián)網(wǎng)專項資金托管等，其中2015年末托管規(guī)模占比位居前五的產(chǎn)品分別為：信托財產(chǎn)托管（30.3%）、基金公司客戶資產(chǎn)管理托管（19.6%）、企業(yè)發(fā)債募集資金托管（19.3%）、證券公司客戶資產(chǎn)管理托管（14.5%）、銀行理財托管（6.8%）。

3.股份制銀行和城商行托管業(yè)務(wù)占比居前

受托管權(quán)限限制等因素影響，轄內(nèi)各銀行機構(gòu)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展差異較大。一是股份制銀行資產(chǎn)托管規(guī)模占比最高。2015年末，股份制銀行托管資產(chǎn)余額341.7億元，占比達(dá)54.4%，其中托管資產(chǎn)規(guī)模最大的某股份制銀行2015年末托管資產(chǎn)余額為137.5億元，增速達(dá)105.3%。二是城商行托管業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。2015年末，城商行托管資產(chǎn)余額256.9億元，占比40.9%，其中某城商行2015年末托管資產(chǎn)余額137.4億元，增速達(dá)102.8%。三是國有銀行和其他類銀行機構(gòu)托管業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。2015年末，國有銀行和其他類銀行機構(gòu)托管資產(chǎn)余額29.3億元，占比不到5%。與四大國有銀行相比，由于在費率制定、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)內(nèi)容等方面更靈活，股份制銀行和城商行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展更迅速。從反映托管發(fā)展程度的重要指標(biāo)存托比③看，以南京銀行常州分行和中信銀行常州分行為代表的城商行和股份制銀行的存托比分別達(dá)89.9%和52.0%，無論資產(chǎn)托管規(guī)模還是存托比，都遠(yuǎn)高于四大國有銀行。

表1　常州市各類銀行機構(gòu)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)情況表

二、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)快速發(fā)展原因分析

1.外部因素

（1）監(jiān)管政策的要求為資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展奠定制度基礎(chǔ)。資產(chǎn)托管市場受監(jiān)管政策影響較大，自最初《證券投資基金管理暫行辦法》將托管制度引入公募基金后，相關(guān)部門先后制定了一系列監(jiān)管辦法，要求證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、各類年金養(yǎng)老金、保險公司的保險資金運用、信托公司的集合信托計劃資金、銀行機構(gòu)理財產(chǎn)品等必須實行托管制度。比如，2003年《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定券商定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)必須引入托管制度；2004年《企業(yè)年金試行辦法》規(guī)定各類年金、養(yǎng)老金實行托管制度；2004年《保險資金運用風(fēng)險控制指引（試行）》規(guī)定保險公司應(yīng)建立第三方托管機制；2009年《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》明確信托計劃的資金實行托管制度；2009年《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步規(guī)范銀行機構(gòu)個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》明確要求理財產(chǎn)品應(yīng)委托具有證券投資基金托管人資格的銀行機構(gòu)進行托管。上述文件的出臺，從制度監(jiān)管上為銀行機構(gòu)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)快速增長奠定了基礎(chǔ)。

（2）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)快速增長推動資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展。資產(chǎn)托管具有消減信息不對稱、提供信用增級和相關(guān)增值服務(wù)的優(yōu)勢和特色，有利于促成交易。近年來，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴大推動了資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展。從全國市場看，截至2015年6月末，資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)72.8萬億元，同比增長21.3%，我國逐步邁入大資管時代。從常州市場看，近年部分業(yè)務(wù)的快速發(fā)展也為銀行機構(gòu)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)增長創(chuàng)造了良好的市場條件。一是企業(yè)債券規(guī)模不斷擴大，2015年末，轄內(nèi)企業(yè)債券融資凈額達(dá)613.5億元，“十二五”期間其年復(fù)合增長率達(dá)到67.2%。二是隨著法人機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，理財托管相應(yīng)增加，2015年末江南銀行理財產(chǎn)品余額 625.7萬元，較 2014年增長162.8%。

2.內(nèi)部因素

Kinect最早是應(yīng)用于Xbox360和XboxOne主機的游戲設(shè)備。它讓玩家不需要手持或踩踏控制器，而是使用語音指令或手勢來操作Xbox360和XboxOne的系統(tǒng)界面。它也能捕捉玩家全身上下的動作，用身體來進行游戲，帶給玩家“免控制器的游戲與娛樂體驗”。

（1）利率市場化下銀行機構(gòu)對提升綜合收益的追求。隨著利率市場化步伐加快，銀行凈息差受到擠壓，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)憑借其強大的綜合收益能力成為銀行機構(gòu)應(yīng)對利率市場化改革沖擊的重要抓手。一是創(chuàng)造穩(wěn)定的中間收入。調(diào)查顯示，由于資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是完全依靠服務(wù)收費的新型中間業(yè)務(wù)，不占用銀行機構(gòu)的風(fēng)險資產(chǎn)和自有資本金，不會形成資本消耗，同時資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)又具有“一次營銷，穩(wěn)定收費、長期收益”優(yōu)勢，帶來托管費、匯劃、利差、銀行卡、網(wǎng)銀、匯兌等收入，創(chuàng)造長期穩(wěn)定的中間業(yè)務(wù)收益。例如，2015年常州銀行機構(gòu)托管收入增速10.6%，較中間業(yè)務(wù)收入2.7%的增速高出7.9個百分點。二是帶來穩(wěn)定低成本負(fù)債。資產(chǎn)托管賬戶的沉淀資金是銀行機構(gòu)存款特別是低成本存款的有效、穩(wěn)定來源之一。調(diào)查中銀行反映，托管存款日均沉淀率一般為托管資產(chǎn)余額的10%左右。由此推算，2015年資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)可為轄內(nèi)銀行機構(gòu)帶來約62.8億元的沉淀存款。三是有助于增強銀行機構(gòu)與機構(gòu)客戶之間穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系。通過資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，銀行機構(gòu)可與財富資源持有人或管理人建立業(yè)務(wù)關(guān)系，爭取、穩(wěn)定高端優(yōu)質(zhì)客戶。

（2）銀行機構(gòu)出臺激勵政策推動資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展。調(diào)查顯示，為加快推進資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，轄內(nèi)部分銀行機構(gòu)出臺了相關(guān)激勵辦法，在一定程度上推動了資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展。比如，某股份制銀行將資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)納入行內(nèi)工作重點進行布置，并配備高素質(zhì)人才充實隊伍；同時在績效考核中放大對資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的獎勵系數(shù)，鼓勵擴大輕資本收入。同樣是帶來100萬收入，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)收入的獎勵系數(shù)幾倍于風(fēng)險資產(chǎn)業(yè)務(wù)。2015年末該銀行資產(chǎn)托管規(guī)模較2014年增加105.3%。另一家股份制銀行為促進各支行加大營銷力度，2015年起對托管業(yè)務(wù)進行獨立考核，設(shè)立了專門獎勵激勵機制。該行將資產(chǎn)托管規(guī)模、托管收入均納入各支行的業(yè)務(wù)考核，同時針對客戶經(jīng)理個人分別設(shè)立托管中收拓展貢獻獎和托管規(guī)模發(fā)展貢獻獎，對當(dāng)年新增托管項目年化托管費收入達(dá)10萬元以上的，按當(dāng)年實現(xiàn)托管費收入的1%計提專項獎勵；對新增托管項目資產(chǎn)達(dá)1億元以上的，按每新增1億元資產(chǎn)托管規(guī)模獎勵1000元專項獎勵。2015年，該銀行資產(chǎn)托管收入較2014年增加120萬元。

三、存在的問題

1.地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模較小，托管收入占比偏低

近年，常州市資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)雖然保持了快速增長的良好勢頭，但總體規(guī)模還較小。比如，2015年末轄內(nèi)資產(chǎn)托管規(guī)模余額占各項存款的比例不到10%，資產(chǎn)托管收入在中間業(yè)務(wù)收入的占比不到3%。中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，我國2014年末的存托比已達(dá)46.1%，發(fā)達(dá)國家存托比通常大于100%。調(diào)查顯示，常州地區(qū)資產(chǎn)托管規(guī)模偏小是由于部分銀行，特別是國有銀行資產(chǎn)托管權(quán)限集中至上級行或總行，該部分托管資產(chǎn)不納入常州地區(qū)統(tǒng)計。某國有銀行反映，該行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)均由其上級行負(fù)責(zé)，分行僅負(fù)責(zé)常州地區(qū)的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)營銷。再加上各類基金公司、券商、保險等資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)主要來源機構(gòu)大多集中在北上廣深等一線城市，轄內(nèi)銀行機構(gòu)對接這類業(yè)務(wù)較為困難。

2.產(chǎn)品低層級同質(zhì)化，行業(yè)競爭日趨激烈

調(diào)查顯示，隨著資產(chǎn)管理行業(yè)主體的擴容，可投資范圍不斷拓展，各家托管銀行對新增托管財產(chǎn)競爭激烈。由于托管產(chǎn)品和服務(wù)相對單一，導(dǎo)致同質(zhì)化競爭明顯，托管業(yè)務(wù)費率不斷下調(diào)。從托管產(chǎn)品看，存在層次偏低且高同質(zhì)化特征。一方面轄內(nèi)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)主要以投資類和融資類托管產(chǎn)品為主，交易類和保險保障類托管產(chǎn)品較少。調(diào)查顯示，2015年末融資類、投資類資產(chǎn)托管產(chǎn)品規(guī)模占比達(dá)99.3%；交易類和保險保障類資產(chǎn)托管占比僅為0.7%。另一方面轄內(nèi)托管業(yè)務(wù)主要以國內(nèi)資產(chǎn)托管為主，境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)幾乎空白。據(jù)調(diào)查，轄內(nèi)銀行機構(gòu)均未涉及QFⅡ資產(chǎn)托管、QDⅡ資產(chǎn)托管等業(yè)務(wù)。從托管服務(wù)看，轄內(nèi)銀行機構(gòu)提供的托管服務(wù)基本局限于財產(chǎn)保管、交易結(jié)算等基本服務(wù)，很少涉及資產(chǎn)估值、績效評估、信息披露等高端服務(wù)。托管產(chǎn)品和服務(wù)低層級同質(zhì)化，進一步加劇了托管銀行間服務(wù)價格惡性競爭。從此次調(diào)查數(shù)據(jù)看，轄內(nèi)銀行機構(gòu)平均托管收入費率已由2014年的 0.104%下降至 2015年的0.066%，下降了38個BP，其中資產(chǎn)托管費率最低的銀行，托管費率僅為0.0103%。個別銀行反映，為發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)、占領(lǐng)市場份額，在持續(xù)降低業(yè)務(wù)費率的情況下，部分業(yè)務(wù)甚至已不收費。

3.技術(shù)處理模式落后，存在一定風(fēng)險隱患

調(diào)查顯示，銀行機構(gòu)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的技術(shù)處理模式較為滯后，轄內(nèi)大多銀行機構(gòu)仍依靠“電話+傳真”的半手工處理方式，不僅時間、人力成本較高，還為技術(shù)風(fēng)險、道德風(fēng)險埋下隱患。轄內(nèi)某銀行機構(gòu)反映，在執(zhí)行投資管理人劃款指令時，目前的處理模式為，先由投資管理人將委托劃款的授權(quán)公函傳真給銀行，銀行對收到的傳真件電話核實后劃款。這種模式不僅影響劃款的及時性，也由于銀行無法根據(jù)傳真復(fù)印件準(zhǔn)確核實授權(quán)印鑒真?zhèn)?，存在授?quán)是否真實的風(fēng)險隱患。

4.賬戶設(shè)立程序僵化，影響業(yè)務(wù)快速拓展

2014年人民銀行下發(fā)了《關(guān)于加強銀行業(yè)金融機構(gòu)人民幣同業(yè)銀行結(jié)算賬戶管理的通知》（銀發(fā)［2014］178號），要求同一銀行分支機構(gòu)首次開戶執(zhí)行面簽制度，必須由開戶銀行兩名以上工作人員親見存款銀行法定代表人簽名確認(rèn)，并采取到存款銀行上門核實或通過在異地的分支機構(gòu)上門核實的方式，對存款銀行開戶意愿的真實性進行核查。據(jù)轄內(nèi)某銀行機構(gòu)反映，在執(zhí)行此政策時，其上級行統(tǒng)一要求分支機構(gòu)在開立資產(chǎn)托管賬戶時必須由開戶銀行上門開戶。而資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)涉及的同業(yè)機構(gòu)的法定代表人往往在一線大城市，分支機構(gòu)在執(zhí)行上門開戶操作時需耗費較多人力物力資源，且有些客戶對該業(yè)務(wù)操作方式有抵觸情緒，配合程度較差，一定程度上影響了分支機構(gòu)拓展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。

四、政策建議

1.拓展托管增值服務(wù)內(nèi)容

隨著資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)覆蓋領(lǐng)域的不斷擴大，客戶對托管業(yè)務(wù)增值服務(wù)的需求將不斷增加，托管機構(gòu)應(yīng)不斷拓展增值服務(wù)，創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)容。借鑒美國等發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，除提供保管和清算等基礎(chǔ)服務(wù)外，進一步完善推出市場信息分析、現(xiàn)金管理、證券借貸、績效評估等具有高附加值的支持服務(wù)功能。同時，要根據(jù)市場發(fā)展不斷創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)容，通過創(chuàng)新產(chǎn)品和拓展增值服務(wù)不斷提升同業(yè)競爭力和收益水平。

2.不斷完善風(fēng)控體系

隨著我國資本市場的快速發(fā)展，風(fēng)險管理越來越重要。作為托管銀行，在履行資金清算和核算估值等服務(wù)時，必須提供安全穩(wěn)健的保管機制。托管銀行要根據(jù)市場變化和管理需要，定期對自身管理架構(gòu)和操作流程進行考量和評估，優(yōu)化和改進現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程，盡量對風(fēng)險進行事前防范，避免風(fēng)險。比如，針對目前根據(jù)“電話+傳真”傳遞劃款指令既耗時又存在潛在風(fēng)險的情況，銀行機構(gòu)可借助網(wǎng)絡(luò)在系統(tǒng)內(nèi)傳遞委托劃款的授權(quán)指令，也可以給投資管理人配備支付密碼器，確保授權(quán)意愿的真實性

3.重視系統(tǒng)建設(shè)與人才培養(yǎng)

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)作為高技術(shù)密集型新興中間業(yè)務(wù)，技術(shù)平臺是提供高效、個性化服務(wù)的基本要求和根本保障。目前國內(nèi)托管銀行技術(shù)水平尚處于初級階段，業(yè)務(wù)系統(tǒng)總體性能水平不夠完善。因此，一方面需要持續(xù)加大托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)，持續(xù)科技投入，逐步實現(xiàn)高度自動化的通訊手段和先進的托管技術(shù)系統(tǒng)，提高運行效率和質(zhì)量，推動托管業(yè)務(wù)流程優(yōu)化。另一方面，加大托管人才隊伍的培養(yǎng)，注重培養(yǎng)既懂銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，又熟悉托管業(yè)務(wù)的復(fù)合型人才，形成穩(wěn)定高效的托管人才隊伍。

引文注釋

①26家銀行機構(gòu)包括1家政策性銀行，4家國有商業(yè)銀行，11家股份制銀行，4家城商行，1家農(nóng)商行，1家外資銀行，4家村鎮(zhèn)銀行。

②管理人指包括銀行機構(gòu)、信托公司、證券公司、基金公司、保險公司、外商專業(yè)投資機構(gòu)等在內(nèi)的管理投資人資產(chǎn)的投資機構(gòu)或個人。

③存托比：資產(chǎn)托管規(guī)模余額占金融機構(gòu)存款總量的比例，在發(fā)達(dá)國家，存托比通常大于100%。

（作者單位：人民銀行常州市中心支行）

10.16653/j.cnki.32-1034/f.2016.11.003