衛(wèi)璐

（海南大學 經(jīng)濟與管理學院，海南 海口 570228）

?

我國伊斯蘭金融的發(fā)展現(xiàn)狀研究

衛(wèi)璐

（海南大學 經(jīng)濟與管理學院，海南 ?？?570228）

伊斯蘭金融與傳統(tǒng)金融相比，其以實物資產(chǎn)為基礎，投機性小、安全性高的優(yōu)點安然度過全球金融危機，成為傳統(tǒng)金融之外的一股金融新勢力。與此同時，我國在內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展和國際環(huán)境的雙重影響下，也邁出了發(fā)展伊斯蘭金融的步伐，并在探索中逐步發(fā)展。本文介紹了伊斯蘭金融的主要內(nèi)容、特征。結合我國國情，探討了伊斯蘭金融在香港、寧夏的發(fā)展并指出發(fā)展過程中存在的問題，最后從政策法規(guī)、金融系統(tǒng)以及對外交流方面給出了可持續(xù)發(fā)展的策略。

中國；伊斯蘭金融；可持續(xù)發(fā)展

一、引言

2015年國家提出“一帶一路”戰(zhàn)略以來，我國與周邊國家的關系更加密切?！耙粠б宦贰毖鼐€有眾多伊斯蘭國家。隨著未來“一帶一路”戰(zhàn)略的不斷推進，我國將會在文化、貿(mào)易和經(jīng)濟等多個領域與伊斯蘭國家往來。此外，隨著亞洲地區(qū)不斷增加的基礎設施融資需求，伊斯蘭金額由于其體量龐大也已成為可供各國融資的熱點來源。一些伊斯蘭金融機構也在利用此次機會研究如何與亞洲投資銀行合作，以期充分利用伊斯蘭資金。本文在我國伊斯蘭金融發(fā)展的現(xiàn)狀下，研究如何進一步加強與伊斯蘭國家的合作，促進伊斯蘭金融的發(fā)展。

二、伊斯蘭金融的概念、特征和區(qū)別

對于伊斯蘭金融來說，最簡單的定義為符合伊斯蘭教義法則的一切金融活動。詳細來說，就是禁止利息，實現(xiàn)風險共擔、利潤共享，禁止投資并鼓勵道德投資的一種金融活動。伊斯蘭金融有以下兩個特征。

1、宗教特征明顯

伊斯蘭金融根源于伊斯蘭教，其思想根源在于《古蘭經(jīng)》、《圣訓經(jīng)》等伊斯蘭教經(jīng)典，并且在之后的發(fā)展進步過程中，始終堅持遵守其所倡導的基本原則和條律，具有嚴格性和原則性。

表1　伊斯蘭金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別

2、運作相對安全，風險小

伊斯蘭金融投資依托于實物資產(chǎn)，禁止投機，具有真實性，對于傳統(tǒng)金融中的衍生品和杠桿交易不可能發(fā)生，因此有效地避免了經(jīng)濟泡沫的產(chǎn)生和虛假的繁榮，穩(wěn)定了金融市場。

伊斯蘭金融作為獨立于傳統(tǒng)金融之外的另一種體系，它和傳統(tǒng)金融有很多本質(zhì)的區(qū)別，表1從主要的三個方面對兩者差別進行說明。

三、我國伊斯蘭金融發(fā)展現(xiàn)狀

1、香港伊斯蘭金融的發(fā)展現(xiàn)狀

（1）發(fā)展現(xiàn)狀。香港伊斯蘭金融的發(fā)展始于2007年，表2列出了香港伊斯蘭金融發(fā)展的重大事件，反映了伊斯蘭金融在香港發(fā)展的現(xiàn)狀和過程。

表2 香港伊斯蘭金融發(fā)展大事件

伊斯蘭債券與傳統(tǒng)金融中的證券融資模式不同，強調(diào)債券持有人對該資產(chǎn)的所有權而非債權，享有資產(chǎn)投資的回報以及利潤分配，但同時也承擔潛在的風險損失。伊斯蘭債券與普通債券的一個很大區(qū)別在于發(fā)行基礎。伊斯蘭債券發(fā)行基礎是實物資產(chǎn)，主要關注其可靠性，而普通債券則為發(fā)行方的信用等級或擔保，因此，兩者相較，前者風險更小。

（2）發(fā)展中存在的問題。第一，伊斯蘭教信徒少。香港地區(qū)伊斯蘭信徒約30萬左右，且其資產(chǎn)或財富水平相對較低，如果依靠外來伊斯蘭資金不足，本土的伊斯蘭金融發(fā)展則難以支撐。第二，目前香港的伊斯蘭金融業(yè)務中最主要的是伊斯蘭存款和伊斯蘭債券。其獨特的經(jīng)營運行方式并不為一般的投資者所熟悉，很難吸引沒有相關知識背景的投資者進入該市場。第三，伊斯蘭金融產(chǎn)品需要嚴格遵循伊斯蘭教法。所有產(chǎn)品需要被伊斯蘭律法委員會嚴格的認證，這就需要有專業(yè)的人才和機構作支撐，短期內(nèi)在香港難以實現(xiàn)，因此必然會減緩伊斯蘭金融的在港發(fā)展的步伐。

2、寧夏伊斯蘭金融的發(fā)展現(xiàn)狀

（1）發(fā)展現(xiàn)狀。伊斯蘭金融目前在寧夏回族自治區(qū)的發(fā)展主要是以伊斯蘭銀行的形式，在傳統(tǒng)金融機構下設立伊斯蘭金融窗口。2009年，首先在寧夏銀行開設伊斯蘭銀行試點。寧夏銀行是由寧夏回族自治區(qū)和銀川市兩級政府及企業(yè)參股的地方性股份制商業(yè)銀行，具有良好的管理和經(jīng)營體制，省內(nèi)經(jīng)營網(wǎng)點眾多，并且行內(nèi)高級管理人員中穆斯林占據(jù)一定比例，對伊斯蘭金融較為熟悉，是作為試點的一個良好選擇。

從具體業(yè)務方面來看，目前伊斯蘭金融業(yè)務只是針對穆斯林，暫時不對其他客戶開展該項業(yè)務。經(jīng)營貨幣是人民幣，目前涉及的伊斯蘭銀行產(chǎn)品僅有理財賬戶、活期存款賬戶和加價貿(mào)易三種。其運行則遵循伊斯蘭金融倡導的禁止利息、以實物資產(chǎn)為基礎、利潤共享、風險共擔的原則。除此之外，設立風險調(diào)節(jié)項目。每年末從伊斯蘭銀行業(yè)務中提取部分資金作為風險準備金，同時在盈利年份，提取部分利潤以作平滑準備，對虧損年度進行彌補。

（2）發(fā)展中的缺陷和不足。從宏觀方面來看，主要是政策法規(guī)的缺陷和外來勢力的侵入和渲染。第一，政策法規(guī)缺陷。中國當前的政策法規(guī)服務于以中央銀行為中心、商業(yè)銀行和政策性銀行為基礎的傳統(tǒng)金融體制，金融監(jiān)管機構也與之相適應。伊斯蘭金融尤其是伊斯蘭銀行業(yè)務范圍更廣，包括了商業(yè)銀行和投資銀行的業(yè)務，用傳統(tǒng)的銀行體制監(jiān)管模式，必然會產(chǎn)生漏洞，無法全面監(jiān)督。第二，注意控制外來勢力的侵入和渲染。寧夏是中國回民的主要聚集地，民族意識和宗教信仰是維系關系的主要紐帶。引入伊斯蘭金融之后，不僅加強了與阿拉伯國家等伊斯蘭世界的貿(mào)易及方方面面的聯(lián)系，還會產(chǎn)生思想上的共鳴。一些國外不良的宗教分子及負面勢力很有可能趁機入侵，影響民族團結。

四、進一步推動我國伊斯蘭金融可持續(xù)發(fā)展的相關策略和建議

目前我國香港和寧夏已經(jīng)有了關于伊斯蘭金融的初步探討，針對香港和寧夏地區(qū)的伊斯蘭金融試點的問題和啟發(fā)，本文從以下幾個方面提出了一些對策和建議。

1、政策法規(guī)方面

我國伊斯蘭金融的發(fā)展會吸引國外伊斯蘭文化的流入，同時極端的宗教民族也有可能趁機混入。因此，黨中央和政府應該加強思想領導和宣傳，堅持黨的領導，堅持社會主義道路，堅持民族團結和共同繁榮，警惕外來不良民族分子借此機會侵蝕中國，制造混亂。

伊斯蘭銀行的業(yè)務開展十分廣泛，與我國商業(yè)銀行和投資銀行的分業(yè)經(jīng)營存在一定的差距，原有的監(jiān)管模式不能發(fā)揮良好的作用。因此，在目前伊斯蘭金融初步發(fā)展階段，中國大陸也可嘗試加入或者組建自己的伊斯蘭金融委員會，對伊斯蘭業(yè)務的開展進行監(jiān)督。此外，《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》指出，良好的市場監(jiān)管可以維護市場秩序、提高金融市場的穩(wěn)定性。

我國目前正處于伊斯蘭金融的試點發(fā)展階段，一方面國家可以出臺相應的法律法規(guī)，將試點地區(qū)的商業(yè)銀行部分業(yè)務納入當?shù)劂y監(jiān)會和證監(jiān)會的共同監(jiān)管體系之內(nèi)，避免牽動中央，給予地方充分的自主權，以對試點地區(qū)的伊斯蘭金融發(fā)展出現(xiàn)的問題作出靈活及時的處理。另一方面，逐步著手財稅方面的修正和改革，對原有的財稅體系進行補充和改進，建立專門的伊斯蘭金融賬戶，以對容易出現(xiàn)的二次征稅問題進行調(diào)整。

2、金融系統(tǒng)內(nèi)部

（1）具體業(yè)務。目前我國伊斯蘭金融的發(fā)展都在伊斯蘭文化相對濃厚或者金融相對發(fā)達的地區(qū)。在專業(yè)人才不足的情況下，可以讓現(xiàn)有的穆斯林銀行家與精通伊斯蘭教義的學者進行合作，就雙方的知識儲備及經(jīng)驗交流，逐漸將伊斯蘭金融制度進行完善，發(fā)展適合地區(qū)特色的新產(chǎn)品。同時，可以學習日本掀起“伊斯蘭金融熱”。我國可以逐步擴大伊斯蘭金融業(yè)務范圍和品種，從最基本的伊斯蘭銀行業(yè)務向融資租賃、利潤分享、股本參與發(fā)展，此外，也要注重大力發(fā)展伊斯蘭債券，重視伊斯蘭債券的作用。

（2）信息披露。在伊斯蘭銀行中，儲戶角色發(fā)生變化，由原來的債權人變成了投資賬戶持有人，成為銀行部分權益的所有者。伊斯蘭金融中的“利潤分享”是銀行籌措資金的一個手段，而實際的“分享”是伊斯蘭銀行和所投資機構的分享。這樣便產(chǎn)生了一個資金所有權和使用權的轉(zhuǎn)移，使銀行可能為了自身利益而侵占儲戶的權益。因此，在實施過程中，可以明確簽訂儲戶與銀行的資金投資利潤分享合同，并通過法律程序來確保合法地位。同時加強銀行相關投資賬戶的信息披露，并通過第三方審核確保真實性和可靠性，增加透明性和陽光性。此外，為了更好地解決“代理人”問題，儲戶還可在合同簽訂中相對讓步，給予銀行更多的激勵，以高收益、高回報的方式促進銀行更好的管理和投資。

3、對外合作交流

堅持“走出去”戰(zhàn)略。在“一帶一部”戰(zhàn)略背景下，我國涉及與許多伊斯蘭國家的投融資事務。一方面，政府可以組成代表團到中東等伊斯蘭國家進行訪問，達成互惠發(fā)展協(xié)議，推動伊斯蘭金融的發(fā)展。另一方面，由我國金融監(jiān)管機構或金融管理層到伊斯蘭金融發(fā)達的國家和地區(qū)取經(jīng)，對其開展的業(yè)務及操作進行學習和研究，并將其與我國的實際發(fā)展情況相結合，為我國伊斯蘭金融的發(fā)展提供經(jīng)驗。

貫徹“引進來”戰(zhàn)略。在我國目前的經(jīng)濟體制下，金融準入的門檻較高，限制也較為嚴格。伊斯蘭金融比較發(fā)達的地區(qū)主要是中東、阿拉伯世界以及南亞、東南亞，為了促進國內(nèi)伊斯蘭金融的發(fā)展，可以適當降低準入門檻，引進實力強、經(jīng)營狀況好、風險控制得當?shù)膰獯笮鸵了固m金融機構，并產(chǎn)生地域輻射效應，進一步吸引外來資金尤其是石油資本，從而逐步建立起本土的伊斯蘭金融機構。

[1]MuhammadAube：UnderstandingIslamicfinance[M].John Wiley&Sons，Ltd，2008.

[2]Zamir Iqbal：An introduction to Islamic finance：Theory and Practice[M].John Wiley&Sons，2006.

[3]楊燕青、禹剛：解密伊斯蘭金融[N].第一財經(jīng)日報，2008-02-15.

[4]趙輝：探討伊斯蘭銀行的特點[J].時代金融，2011（11）.

[5]易誠：伊斯蘭金融產(chǎn)品與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的比較[J].華北金融，2006（5）.

[6]林沁：伊斯蘭銀行在中國的發(fā)展之路[J].時代金融，2012（12）.

[7]張睿亮：伊斯蘭債券在中國的借鑒和發(fā)展[J].阿拉伯世界研究，2012（1）.

[8]蔡笑春：伊斯蘭金融與寧夏引進方案初探[J].北方民族大學學報（哲學社會科學版），2009（4）.

[9]王爽、杜曉雨、王楚琪：伊斯蘭金融在我國的發(fā)展現(xiàn)狀及建議[J].金融視線，2013（10）.

（責任編輯：曉彤）