廣發(fā)銀行 戴輝

商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的新特點(diǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐

廣發(fā)銀行 戴輝

巴塞爾協(xié)議III中，關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的框架為商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)指明了流動(dòng)性管理方向。本文的研究?jī)?nèi)容主要有三個(gè)方面：首先，介紹了2014年同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管新政出臺(tái)后同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的新特點(diǎn)；其次，介紹了我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管框架；最后，從實(shí)務(wù)層面探討了商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，為推動(dòng)同業(yè)業(yè)務(wù)健康發(fā)展帶來了一些有益啟發(fā)。

商業(yè)銀行 同業(yè)業(yè)務(wù) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

同業(yè)業(yè)務(wù)來源于商業(yè)銀行支付結(jié)算及流動(dòng)性管理，近年來，在原本用于流動(dòng)性管理的同業(yè)資金運(yùn)用中，通過創(chuàng)新加入類信貸業(yè)務(wù)，加劇了期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配，并異化為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要根源。2014年同業(yè)業(yè)務(wù)新政出臺(tái)后，監(jiān)管部門有意通過同業(yè)專營(yíng)、規(guī)范運(yùn)作、加強(qiáng)監(jiān)管等制度措施要求商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展要與支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展及其風(fēng)險(xiǎn)控制水平和能力相匹配，引導(dǎo)同業(yè)業(yè)務(wù)“回歸”本源。因此，同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理要從金融市場(chǎng)深化、監(jiān)管部門引導(dǎo)以及經(jīng)營(yíng)實(shí)務(wù)等多個(gè)層面進(jìn)行推進(jìn)。本文希望從實(shí)務(wù)層面為有效防范同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)提供實(shí)踐參考。

1 監(jiān)管新政出臺(tái)后同業(yè)業(yè)務(wù)新特點(diǎn)

傳統(tǒng)的同業(yè)業(yè)務(wù)是金融同業(yè)機(jī)構(gòu)之間的資金往來行為，是支付結(jié)算工具、調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)之間資金頭寸、緩解流動(dòng)性緊張的一項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，已經(jīng)具有相當(dāng)長(zhǎng)的發(fā)展歷史。近年來，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行受信貸規(guī)模限制、資本管理約束和盈利水平壓力等因素的影響，大力推進(jìn)同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推出了花樣繁多的業(yè)務(wù)模式。新業(yè)務(wù)模式不斷涌現(xiàn)，不僅降低了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的有效性，而且對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性安全帶來了潛在沖擊。

1.1 資產(chǎn)配置導(dǎo)致流動(dòng)性不斷下降

近年來，同業(yè)業(yè)務(wù)逐步成為商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，隨著金融環(huán)境日益復(fù)雜，同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性安全成為關(guān)乎同業(yè)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展的新熱點(diǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)步入新常態(tài)，社會(huì)融資需求不斷下降，商業(yè)銀行為了繼續(xù)維持較高利潤(rùn)增長(zhǎng)目標(biāo)，資金使用效率高、盈利空間大、資本消耗低、無撥備要求的同業(yè)業(yè)務(wù)自然受到普遍青睞。近年來，商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模整體呈急劇上升態(tài)勢(shì)，2006年至2015年平均增長(zhǎng)9.43%，僅在127號(hào)、140號(hào)出臺(tái)的2014年當(dāng)年出現(xiàn)同業(yè)資產(chǎn)同比減少7.26%，同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重下降1.77%。從結(jié)構(gòu)看，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表直觀地顯示為：高流動(dòng)性的資產(chǎn)逐步縮減，通過同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新將業(yè)務(wù)重心配置到類信貸同業(yè)資產(chǎn)，直至表外甚至表表外，流動(dòng)性比例逐年下降。原本流動(dòng)性較好的票據(jù)資產(chǎn)也轉(zhuǎn)化為票據(jù)資管收益權(quán)等，并大幅增長(zhǎng)。大量的類信貸資產(chǎn)（各種收益權(quán)、受益權(quán)）被引入商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中，高收益、低流動(dòng)性的同業(yè)資產(chǎn)擠壓了其他高流動(dòng)性資產(chǎn)（超額準(zhǔn)備、債券）。受資產(chǎn)配置變化影響，商業(yè)銀行流動(dòng)性比例不斷下降。

1.2 同業(yè)業(yè)務(wù)與理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)接

銀監(jiān)會(huì)127號(hào)、140號(hào)文出臺(tái)之后，之前蓬勃發(fā)展的第三方買入返售遭到禁止，商業(yè)銀行以收益權(quán)投資為主，迅速調(diào)整為同業(yè)投資獨(dú)占鰲頭。以某上市全國(guó)性股份制商業(yè)銀行為例，同業(yè)監(jiān)管新規(guī)為之正名的投資他行理財(cái)產(chǎn)品占比一度高達(dá)近90%。2016年6月1日，國(guó)內(nèi)各保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司收到保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于清理規(guī)范保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司通道類業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下稱“通知”），為防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，要求各保險(xiǎn)資管公司清理規(guī)范銀行存款通道等業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致商業(yè)銀行通過保險(xiǎn)資管公司投資他行結(jié)構(gòu)性存款進(jìn)一步萎縮，甚至從此而銷聲匿跡。同業(yè)業(yè)務(wù)與理財(cái)業(yè)務(wù)相互對(duì)接交易，進(jìn)行監(jiān)管套利，同時(shí)利用期限錯(cuò)配賺取利差，導(dǎo)致同業(yè)業(yè)務(wù)和理財(cái)業(yè)務(wù)自我循環(huán)，規(guī)模不斷膨脹，擠壓和吸收了流動(dòng)性。具體途徑可以是：商業(yè)銀行找到過橋銀行，由其發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，商業(yè)銀行以同業(yè)自營(yíng)資金與理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接，形成同業(yè)資產(chǎn)。過橋銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品所得資金轉(zhuǎn)回來以資管計(jì)劃名義重新存回該商業(yè)銀行成為同業(yè)存款，從而實(shí)現(xiàn)空轉(zhuǎn)，或者通過收益權(quán)投資間接實(shí)現(xiàn)為客戶融資，獲得遠(yuǎn)高于管制利率水平的收入。

1.3 期限錯(cuò)配進(jìn)一步加劇流動(dòng)性緊張

當(dāng)前流動(dòng)性過剩的市場(chǎng)情況下，商業(yè)銀行同業(yè)資金涌向?yàn)閿?shù)不多的理財(cái)產(chǎn)品必然導(dǎo)致收益率不斷下降，為了維持高收益水平只能依托期限錯(cuò)配，極端地使用“出長(zhǎng)借短”策略。正常市場(chǎng)環(huán)境下，受短端利率約束，收益率曲線不斷扁平化，只能進(jìn)一步依靠期限錯(cuò)配，缺口就這樣隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)大不斷累積，一旦出現(xiàn)極端情況極易出現(xiàn)流動(dòng)性安全問題。理財(cái)產(chǎn)品的短期負(fù)債與長(zhǎng)期資產(chǎn)的錯(cuò)配，使得商業(yè)銀行需要不時(shí)地在貨幣市場(chǎng)籌措資金來償還投資者，新舊理財(cái)產(chǎn)品交替之際會(huì)產(chǎn)生大量的流動(dòng)性需求。理財(cái)產(chǎn)品的對(duì)付、回表需求加大了特定階段貨幣市場(chǎng)融資需求，在商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)規(guī)模不斷膨脹的情況下，更容易引發(fā)流動(dòng)性緊張。

1.4 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?/p>

2013年年中的“錢荒”事件將同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)推到了公眾眼前。當(dāng)年6月，密集發(fā)生了兩家全國(guó)性股份制商業(yè)同業(yè)存款到期未還款、農(nóng)發(fā)債罕見流標(biāo)、人行大額支付系統(tǒng)頻繁推遲收盤、隔夜和7天回購利率分別創(chuàng)下30%和28% 的歷史高位等事件。隨著業(yè)務(wù)交叉和產(chǎn)品復(fù)合程度的提高，銀行體系對(duì)金融同業(yè)和中央銀行流動(dòng)性支持的依賴程度加大，局部流動(dòng)性緊張可能通過同業(yè)鏈條傳導(dǎo)，演變成為系統(tǒng)性危機(jī)。2013年6月打響“錢荒”第一槍的兩家商業(yè)銀行當(dāng)天備付金預(yù)案均遠(yuǎn)高于未還款金額，當(dāng)天風(fēng)險(xiǎn)事件的實(shí)質(zhì)是交易復(fù)核人員的刻意瞞報(bào)、漏報(bào)同業(yè)頭寸，是典型的操作風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的流行性次生風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難重重，債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，盈利和償債能力下降，信用違約率上升。償債壓力導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)債務(wù)融資需求上升，放大了社會(huì)流動(dòng)性需求缺口。債務(wù)人大面積違約是形成商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要因素之一，企業(yè)違約導(dǎo)致類信貸資金被“套牢”，最終商業(yè)銀行承受信用風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的疊加沖擊。

2 商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管框架

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行日常經(jīng)營(yíng)中所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，同業(yè)業(yè)務(wù)在多數(shù)情況下表現(xiàn)為次生風(fēng)險(xiǎn)，但由于其對(duì)商業(yè)銀行的支付能力和經(jīng)營(yíng)持續(xù)性會(huì)產(chǎn)生更直接的沖擊，且缺乏統(tǒng)一的度量標(biāo)準(zhǔn)，因而金融界對(duì)其監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一直爭(zhēng)論不斷。巴塞爾委員會(huì)于2010年12月頒布的《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》（以下簡(jiǎn)稱“巴Ⅲ”）建立了適用于國(guó)際活躍銀行的全球流動(dòng)性最低標(biāo)準(zhǔn)，其核心內(nèi)容是兩個(gè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管新指標(biāo)——流動(dòng)性覆蓋率（LCR）和凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）。該框架涵蓋了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外各項(xiàng)產(chǎn)品，有助于監(jiān)管當(dāng)局全面識(shí)別銀行短期和長(zhǎng)期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)。2011年5月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見》，正武將上述兩個(gè)指標(biāo)引入中國(guó)，與原有的流動(dòng)性比例、核心負(fù)債比例和流動(dòng)性缺口率等一同構(gòu)建了多情景、多方法、多幣種和多時(shí)間跨度的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系。這對(duì)于穩(wěn)步推進(jìn)新資本協(xié)議的實(shí)施、提升我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力并防范金融危機(jī)的沖擊具有重要意義。這一套流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系，通過適用性調(diào)整是完全可以用于同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理的。

3 同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

同業(yè)業(yè)務(wù)在拉長(zhǎng)業(yè)務(wù)鏈的過程當(dāng)中，也為自身的流動(dòng)性管理設(shè)了個(gè)難題。另外，許多同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)“創(chuàng)新”至部分或者完全不體現(xiàn)在各方的資產(chǎn)負(fù)債表當(dāng)中，這些違規(guī)操作情況都在增加同業(yè)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平。

3.1 專屬同業(yè)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性管理監(jiān)測(cè)指標(biāo)

這里的監(jiān)測(cè)指標(biāo)主要是指商業(yè)銀行運(yùn)用一系列的數(shù)量工具來監(jiān)測(cè)同業(yè)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行運(yùn)用了超過25種不同的監(jiān)測(cè)方法和概念對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行評(píng)估，并運(yùn)用市場(chǎng)數(shù)據(jù)來監(jiān)測(cè)同業(yè)業(yè)務(wù)的潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。常用的計(jì)量工具：合同期限錯(cuò)配、融資集中度、可用的無變現(xiàn)障礙資產(chǎn)等?！渡虡I(yè)銀行流動(dòng)性管理辦法》的原有指標(biāo)：流動(dòng)性比例、核心負(fù)債比例和流動(dòng)性缺口率，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身同業(yè)業(yè)務(wù)職能和產(chǎn)品界定，由計(jì)財(cái)部、運(yùn)營(yíng)部等相關(guān)部門共同確定同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理的統(tǒng)計(jì)口徑與會(huì)計(jì)核算科目，生成三個(gè)同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性專屬指標(biāo)：同業(yè)流動(dòng)性比例、同業(yè)核心負(fù)債比例、同業(yè)流動(dòng)性缺口率。

同時(shí)，商業(yè)銀行完全可以根據(jù)LCR和NSFR這一短一長(zhǎng)兩個(gè)指標(biāo)的實(shí)質(zhì)，建立同業(yè)業(yè)務(wù)口徑LCR和NSFR。其中，高質(zhì)量的資產(chǎn)儲(chǔ)備只要符合低信用風(fēng)險(xiǎn)和低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、估值簡(jiǎn)便性和確定性，且低相關(guān)性的同業(yè)資產(chǎn)，各商業(yè)銀行完全可以根據(jù)高級(jí)法原則自行確定，例如：超額備付、活期存放同業(yè)、票據(jù)等；活期賬戶內(nèi)資金現(xiàn)金流出可以從因子設(shè)置逐步過渡至根據(jù)逐個(gè)賬戶性質(zhì)、歷史交易等動(dòng)態(tài)模型測(cè)算；ASF可以選用到期日大于或等于1年的同業(yè)負(fù)債，“穩(wěn)定的”無到期日的同業(yè)負(fù)債或者小于1年的同業(yè)定期存款等。

3.2 科學(xué)的同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理體系

科學(xué)的同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理目標(biāo)就是要求同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)與負(fù)債總量基本平衡，經(jīng)營(yíng)頭寸和缺口控制在合理范圍內(nèi)，避免對(duì)全行流動(dòng)性管理的負(fù)面影響和沖擊。按照新資本監(jiān)管要求，進(jìn)一步完善同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，建立科學(xué)、動(dòng)態(tài)、多維度風(fēng)險(xiǎn)限額監(jiān)控、壓力測(cè)試與應(yīng)急預(yù)警體系，提高同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理的前瞻性和有效性。根據(jù)外部市場(chǎng)及本行同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化，對(duì)期限錯(cuò)配進(jìn)行科學(xué)管理，防止過度依賴短期同業(yè)資金供給帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。期限錯(cuò)配比例：合理使用流動(dòng)性調(diào)控工具，原則上市場(chǎng)特征較強(qiáng)的同業(yè)業(yè)務(wù)可以作為流動(dòng)性管理的補(bǔ)充工具，錯(cuò)配比例按照調(diào)整后基礎(chǔ)（Adjusted Basis）計(jì)算，各貨幣折人民幣：7天內(nèi)的錯(cuò)配不超過同業(yè)總負(fù)債的-10%；1個(gè)月內(nèi)的錯(cuò)配不超過同業(yè)總負(fù)債的-20%。

同業(yè)市場(chǎng)融資能力：總行同業(yè)業(yè)務(wù)部門應(yīng)注重充分發(fā)揮廣大分支行的主觀能動(dòng)性，鼓勵(lì)分行結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)及市場(chǎng)環(huán)境，透過經(jīng)常性的詢價(jià)、報(bào)價(jià)觀察同業(yè)市場(chǎng)成本變化，通過多領(lǐng)域的充分合作與溝通，共同提高自身在同業(yè)市場(chǎng)的融資能力。同業(yè)存款穩(wěn)定性：為保證我行同業(yè)業(yè)務(wù)有穩(wěn)定和充足的資金來源，對(duì)同業(yè)存款組合結(jié)構(gòu)管理方面，監(jiān)控下列比率，對(duì)異常變化及時(shí)報(bào)告?？蛻艏卸龋阂话闱闆r下，前十大客戶同業(yè)存款平均余額占總存款不高于40%；建立報(bào)告制度對(duì)大戶存款的變動(dòng)作緊密的監(jiān)察；對(duì)同業(yè)存款客戶的分布、存期、定價(jià)組合作定期的統(tǒng)計(jì)分析，對(duì)同業(yè)存款波動(dòng)影響進(jìn)行充分的分析，保持敏銳的警覺性。

同業(yè)資負(fù)比例：在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，按照資產(chǎn)負(fù)債自求平衡的原則發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)。同業(yè)負(fù)債少量多余可以作為軋抵備付金，不足可以作為流動(dòng)性儲(chǔ)備。錯(cuò)配限額監(jiān)控：加強(qiáng)同業(yè)隔夜、7天及1個(gè)月內(nèi)短期期限錯(cuò)配限額監(jiān)控，監(jiān)管周期為每天、每周及每月，且根據(jù)本行情況及市場(chǎng)情況動(dòng)態(tài)調(diào)整。儲(chǔ)備限額：考慮到同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模對(duì)全行經(jīng)營(yíng)、ROA、杠桿率的影響，避免規(guī)模過快增長(zhǎng)帶來的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，適度提高同業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)流動(dòng)性儲(chǔ)備限額。一級(jí)儲(chǔ)備：活期存放同業(yè)；二級(jí)儲(chǔ)備：定期存放同業(yè)；三級(jí)儲(chǔ)備：票據(jù)資產(chǎn)等。

3.3 可行的同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案

當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)異常波動(dòng)，日常的監(jiān)控措施已不能有效處理同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性危機(jī)時(shí)，總行同業(yè)業(yè)務(wù)管理部門及司庫須采取緊急措施，動(dòng)員分支行加大同業(yè)存款吸收力度，暫停資產(chǎn)業(yè)務(wù)新增，直至處置存量資產(chǎn)等。警告訊號(hào)及應(yīng)對(duì)措施。

表1

3.4 建設(shè)同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理專業(yè)系統(tǒng)

商業(yè)銀行應(yīng)著手建立同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理的專業(yè)系統(tǒng)，確保假設(shè)前提、參數(shù)、數(shù)據(jù)來源和計(jì)量程序的合理性和準(zhǔn)確性。系統(tǒng)建設(shè)過程中應(yīng)對(duì)假設(shè)前提和參數(shù)定期進(jìn)行評(píng)估，制定或修改假設(shè)前提與參數(shù)需通過一定的審批程序。

當(dāng)然，我們注意到，還有一些關(guān)于同業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題需要我們做進(jìn)一步的探討，以此來更好地完善其管理實(shí)踐，使得商業(yè)銀行識(shí)別、度量、管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更加趨于成熟。

［1］ 趙越，孫永君，李媛媛.金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的新特點(diǎn)及存在的問題［J］.債券，2014（1）.

［2］ 莊艷華.商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探討［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2013（15）.

［3］ 肖崎，阮健濃.銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)分析［J］.金融論壇，2014（2）.

［4］ 李捷.我國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀、問題與方向［J］.銀行家，2014（1）.

［5］ Basel Committee on Banking Supervision. International framework for liquidity risk measurement，standards and montitoring ［J］.Consultative Ducement，2009（12）.

F832.2

A

2096-0298（2016）07（b）-099-03

戴輝（1972-），男，山東濟(jì)南人，管理學(xué)博士，廣發(fā)銀行總行金融機(jī)構(gòu)部銀行一處處長(zhǎng)，主要從事金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究。