摘 要：以傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)金融因其本身固有的3A（anytime、anywhere、anyhow）服務(wù)為廣大客戶提供低成本高效率的金融服務(wù)。在科技迅速發(fā)展的現(xiàn)代，越來越多的問題出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過程中，因此，當(dāng)今金融市場(chǎng)的重要任務(wù)之一就是加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。本文旨在根據(jù)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)分析其重要性及在監(jiān)管中存在的問題并提出改善措施。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管；風(fēng)險(xiǎn)

一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性及特殊性

1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

在市場(chǎng)有效的理想環(huán)境下，市場(chǎng)參與者理性，個(gè)體自利行為使得“看不見的手”自動(dòng)調(diào)節(jié)市場(chǎng)均衡，均衡的市場(chǎng)價(jià)格充分明確地反映了所有信息。此時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)采取任其發(fā)展的態(tài)度，目的是排除造成市場(chǎng)非有效的因素，讓市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用，少監(jiān)管甚至不監(jiān)管，以免抑制有益的金融創(chuàng)新和發(fā)展。但現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融存在大量非有效因素，使得自由放任監(jiān)管模式不適用。實(shí)施合理有效的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性由此體現(xiàn)。其必要性有如下幾點(diǎn)：

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融中，個(gè)體決策存在非理性。比如，在P2P平臺(tái)中，金融機(jī)構(gòu)銷售的產(chǎn)品是針對(duì)借款者個(gè)人的貸款，由于投資需求者不一定能充分認(rèn)識(shí)投資失敗對(duì)投資者個(gè)人的影響，即使P2P平臺(tái)明確說明借款者存在信用風(fēng)險(xiǎn)并且投資分散，這種網(wǎng)貸仍屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資。第二，有些有害風(fēng)險(xiǎn)不一定會(huì)被市場(chǎng)紀(jì)律有效管理控制。目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制在某種程度上是失效的，在這種大環(huán)境下，部分互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)推出高風(fēng)險(xiǎn)、高收益產(chǎn)品，用預(yù)期的高收益來吸引眼球，擴(kuò)大發(fā)展，但不一定如實(shí)揭示風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)潛在巨大的道德危險(xiǎn)。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新可能存在嚴(yán)重問題。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的特殊性

與傳統(tǒng)金融一樣，在互聯(lián)網(wǎng)金融中，風(fēng)險(xiǎn)指的仍是未來遭受損失的可能性，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等概念和分析框架也都適用，從而相應(yīng)監(jiān)管邏輯也都適用。但與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融有兩個(gè)突出風(fēng)險(xiǎn)特征，在監(jiān)管中要予以考慮。

二、當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在的問題

互聯(lián)網(wǎng)金融近期出現(xiàn)的一系列問題反映了我們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在偏差。在過去兩年以P2P網(wǎng)貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融在無序中發(fā)展，在行業(yè)迅速發(fā)展的同時(shí)，也產(chǎn)生許多非法集資、跑路等諸多亂象。來自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，金融產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)加快了非法集資的擴(kuò)散速度，2015年非法集資案件數(shù)達(dá)歷史頂峰，民間投融資中介機(jī)構(gòu)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、農(nóng)民合作社、房地產(chǎn)、私募基金等成為非法集資重災(zāi)區(qū)。其中投資理財(cái)類非法集資案件占全部新發(fā)案件中數(shù)的30%以上。一些平臺(tái)扮演了信用中介的角色，要考慮到其業(yè)務(wù)性質(zhì)發(fā)生了變化，只要涉及辦理存貸款業(yè)務(wù)，就需要接受特殊的監(jiān)管。銀行有資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)拔備等各方面的要求、而缺乏監(jiān)管的平臺(tái)公司一旦出問題，只能通過借新來還舊，典型的“龐氏騙局”就出現(xiàn)了。因此對(duì)進(jìn)行特殊的監(jiān)管并不是一種歧視，也不是為了保護(hù)銀行的壟斷地位，而是這類機(jī)構(gòu)一旦出了問題，其風(fēng)險(xiǎn)的外溢性就會(huì)很廣，因此為了防患于未然，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管極具重要性。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展走勢(shì)

為期一年的互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治正在開展中，研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，自2015年6月，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的增長(zhǎng)速度逐漸減慢。4月28日，新一期的“北京大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)”由北京大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心發(fā)布，該指數(shù)以2014年1月份為基期100，到2015年11月該指數(shù)上升到390，隨后在12月下降到386。從同比看，互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)增長(zhǎng)速度從2015年6月開始緩和。從分類指數(shù)上看，互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)務(wù)發(fā)展有明顯差異。其中，互聯(lián)網(wǎng)支付和互聯(lián)網(wǎng)基金指數(shù)增長(zhǎng)趨穩(wěn)，2015年增長(zhǎng)率分別為41.0%和37.0%，相比2014年增速分別下降了10.9%和13.9%。投資指數(shù)增速在2015年年中開始迅速下降。而互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)則成為互聯(lián)網(wǎng)金融的新風(fēng)向。接下來幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融格局將有更大的調(diào)整。

在政策上，監(jiān)管趨嚴(yán)將是互聯(lián)網(wǎng)金融新常態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融將在資產(chǎn)端向產(chǎn)業(yè)端下沉將是未來方向。具有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端的公司將會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力。網(wǎng)貸監(jiān)管會(huì)在2016年收緊，一些野蠻生長(zhǎng)期的平臺(tái)會(huì)提高內(nèi)修、調(diào)整業(yè)務(wù)方向，否則就會(huì)被退出業(yè)務(wù)市場(chǎng)，這對(duì)行業(yè)的正向發(fā)展是有幫助的。因?yàn)橐恍┐笃脚_(tái)出現(xiàn)事故，國(guó)家會(huì)在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新方面變得謹(jǐn)慎。而隨著今年監(jiān)管制度的到來，行業(yè)會(huì)加速分化，最終會(huì)推向行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

四、對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的意見及改善措施

1.建立健全的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管系統(tǒng)

建立完備的監(jiān)督監(jiān)管體系，一是為了保證網(wǎng)絡(luò)交易安全性，必須設(shè)立并公開市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，目的既是保護(hù)投資者的身份信息和利益，也是為了提升入市企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的公平性。二是在虛擬的交易環(huán)境中注意掌握真實(shí)的數(shù)據(jù)資料，保證交易記錄的真實(shí)性。三是當(dāng)網(wǎng)絡(luò)交易出現(xiàn)故障時(shí)，應(yīng)該有相應(yīng)的法律法規(guī)同時(shí)追究分析交易雙方的責(zé)任，并加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)交易監(jiān)管的實(shí)施和懲獎(jiǎng)措施。

2.增強(qiáng)國(guó)民監(jiān)督監(jiān)管意識(shí)

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開國(guó)人共同的參與和監(jiān)督，各高校應(yīng)加強(qiáng)對(duì)學(xué)生關(guān)于金融市場(chǎng)秩序、監(jiān)管、合法合理性的教育，在學(xué)校專業(yè)的環(huán)境下有目的的培養(yǎng)有關(guān)金融監(jiān)管的人才，可開設(shè)類似相關(guān)的課程，培養(yǎng)學(xué)生的監(jiān)管意識(shí)。政府也應(yīng)該支持社會(huì)和學(xué)校的教育培養(yǎng)，加大宣傳力度，落實(shí)到實(shí)際生活工作學(xué)習(xí)當(dāng)中來，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這種舉措是很有必要的。

3.把握監(jiān)管力度，明確部門分工

把我監(jiān)管力度，避免盲目控制互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的發(fā)展，為網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)提供和諧穩(wěn)定的環(huán)境。明確部門分工，將職務(wù)和任務(wù)明確分配到個(gè)人頭上，提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)和監(jiān)管效率，做到不疏漏，不重復(fù)，遇到風(fēng)險(xiǎn)能有效及時(shí)的管理控制，減少損失的發(fā)生。

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作者簡(jiǎn)介：侯陽(yáng)林（1997- ），女，漢族，吉林省吉林市人，畢業(yè)于（任職于）吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)，研究方向：保險(xiǎn)學(xué)