楊濤 王斌

新時(shí)代的電子支付與數(shù)字貨幣

楊濤 王斌

電子支付帶來(lái)無(wú)現(xiàn)金社會(huì)

當(dāng)前，隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代技術(shù)進(jìn)步的不斷推進(jìn)，作為金融基礎(chǔ)設(shè)施重要組成部分的支付體系逐漸發(fā)生著根本性變革。

在世界各國(guó)，當(dāng)前現(xiàn)金使用比率下降，已是不爭(zhēng)的事實(shí)。其根源還是電子支付、電子貨幣帶來(lái)了更高的效率和更低的成本，當(dāng)然也有助于“魔高一尺、道高一丈”的違法追蹤與風(fēng)險(xiǎn)控制。凱捷(Capgemini)與蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)（RBS）聯(lián)合發(fā)布的《2015年全球支付報(bào)告》顯示，2014年非現(xiàn)金支付交易量增速達(dá)到8.9%，高于2013年的7.6%，交易量創(chuàng)下新高。另?yè)?jù)國(guó)際清算銀行(BIS)統(tǒng)計(jì)，2014年19個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體的流通中現(xiàn)金余額為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的7.9%，2010年則為8.4%。

目前，我國(guó)的非現(xiàn)金支付增速已居全球前列，近年來(lái)銀行和非銀行支付機(jī)構(gòu)的電子支付業(yè)務(wù)較快增長(zhǎng)。其中，由于網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)、智能手機(jī)用戶數(shù)量的大幅提升，我國(guó)成為全球移動(dòng)支付高增長(zhǎng)區(qū)域，也是新支付技術(shù)的實(shí)踐“熱土”。2月18日蘋果公司Apple Pay移動(dòng)支付服務(wù)正式登陸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，引起了業(yè)界、媒體和“果粉”們的熱議。

從需求角度看，老百姓能較快適應(yīng)非現(xiàn)金電子化支付模式的運(yùn)用，因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、線下電子支付場(chǎng)景都更加方便。從供給角度看，新興電子支付技術(shù)已經(jīng)成熟，各類機(jī)構(gòu)不斷推出效率與安全相協(xié)調(diào)的支付工具與方式。

根據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，2015年，全國(guó)共辦理非現(xiàn)金支付業(yè)務(wù) 943.22億筆，同比增長(zhǎng)50.4%，增速較上年提升25.29%；共處理金額3448.85萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)89.76%，增速較上年提升76.71%。在非現(xiàn)金支付中，電子支付尤其是移動(dòng)支付業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng)，非銀行支付機(jī)構(gòu)發(fā)展勢(shì)頭迅猛。2015年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)生電子支付業(yè)務(wù)1052.34億筆，金額2506.23萬(wàn)億元。其中，移動(dòng)支付業(yè)務(wù)盡管總體占比較小，但發(fā)展速度較快，2015年全年發(fā)生業(yè)務(wù)138.37億筆，金額108.22萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)205.86%和379.06%。2015年，非銀行支付機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)生網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)821.45億筆，金額49.48萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)119.51%和100.16%。

無(wú)論在發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家，新興電子支付不僅能夠替代紙幣的支付功能，而且能夠依托支付渠道解決弱勢(shì)人群的金融需求。例如，肯尼亞M-Pesa手機(jī)銀行的出現(xiàn)，使得移動(dòng)業(yè)務(wù)與家庭匯款等基本金融需求密切結(jié)合起來(lái)，充分體現(xiàn)了移動(dòng)支付的高效率和低成本，較好地解決了落后地區(qū)的支付需求。再比如，美聯(lián)儲(chǔ)在2012年發(fā)布的報(bào)告就表明，在美國(guó)的消費(fèi)者中還有大約11%的人無(wú)法享受到銀行服務(wù)，另有11%的人只享受較低水平的銀行服務(wù)，而與充分享有銀行服務(wù)的人相比，這些人往往屬于弱勢(shì)群體，但他們卻多數(shù)都擁有智能手機(jī)，并且更愿意使用移動(dòng)銀行和移動(dòng)支付。由此來(lái)看，在我國(guó)，除了城市的中低收入人群，廣大農(nóng)村領(lǐng)域也應(yīng)是以新興電子支付來(lái)踐行普惠金融的重要試驗(yàn)田。

在政策支持和科技進(jìn)步驅(qū)動(dòng)下，似乎全球都不可避免從現(xiàn)金走向電子支付。2013年挪威學(xué)者Trond Andresen曾在一篇工作報(bào)告中指出，“實(shí)物貨幣的必然消亡只是個(gè)時(shí)間問(wèn)題”。當(dāng)然，這一過(guò)程可能仍然是漫長(zhǎng)的，因?yàn)榧垘湃匀挥衅湫枨罂臻g。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)，50到100美元間的交易只有16%用現(xiàn)金，而1美元以下的交易則有66%以現(xiàn)金完成。由此來(lái)看，無(wú)現(xiàn)金社會(huì)需要支付習(xí)慣的轉(zhuǎn)變，以及電子支付真正在低成本、便利與安全之間做到極致。

電子支付引領(lǐng)數(shù)字貨幣演變

電子支付的變革與貨幣形態(tài)的變化是密不可分的。實(shí)際上，雖然近年來(lái)數(shù)字貨幣已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)流行的全新概念，但迄今為止，還沒(méi)有統(tǒng)一的內(nèi)涵邊界。

如果要追根溯源，則需從電子貨幣的概念著手討論。根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（BCBS）的定義，電子貨幣是指通過(guò)銷售終端、設(shè)備直接轉(zhuǎn)賬或電腦網(wǎng)絡(luò)來(lái)完成支付的儲(chǔ)存價(jià)值或預(yù)先支付機(jī)制。國(guó)際清算銀行（BIS）早在1996年就開(kāi)展了一系列研究，并認(rèn)為電子貨幣可能會(huì)影響到中央銀行的貨幣政策，如影響央行控制的利率和主要市場(chǎng)利率的聯(lián)系。

圖/金川

客觀來(lái)看，一方面，長(zhǎng)期來(lái)央行依然具有壟斷性的貨幣發(fā)行權(quán)，同時(shí)也基本掌控著主要電子貨幣的發(fā)行權(quán)。另一方面電子貨幣也給貨幣政策理論框架帶來(lái)很大沖擊，因?yàn)椤柏泿拧钡目煽匦?、可測(cè)性、相關(guān)性都在發(fā)生變化。當(dāng)然，隨著新技術(shù)日新月異的變化，逐漸出現(xiàn)了可能脫離央行控制的新興網(wǎng)絡(luò)電子貨幣形態(tài)。在新技術(shù)的沖擊下，究竟什么是“貨幣”可能越來(lái)越說(shuō)不清楚，其概念、范疇、轉(zhuǎn)移機(jī)制都在發(fā)生變化。其中，大額與小額、銀行與非銀行、中心與去中心，引起了不同形態(tài)的貨幣及貨幣轉(zhuǎn)移，這體現(xiàn)為對(duì)貨幣數(shù)量、價(jià)格、貨幣流通速度、貨幣乘數(shù)，以及存款準(zhǔn)備金等制度的沖擊。

進(jìn)一步梳理電子貨幣的發(fā)展脈絡(luò)，需要從貨幣背后的信用支撐入手。

其一，最為典型的法定電子貨幣的信用支撐，或者直接來(lái)源于各國(guó)央行，或者是由銀行業(yè)機(jī)構(gòu)提供直接支持，央行依托委托-代理關(guān)系給予間接信用支撐。以信用卡為代表的傳統(tǒng)電子支付創(chuàng)新，以及金融機(jī)構(gòu)電子錢包的出現(xiàn)，實(shí)際上都屬于貨幣的形態(tài)和體系發(fā)生了變化，但沒(méi)有跳出央行信用直接或間接的覆蓋范疇。

其二，伴隨著電子商務(wù)的發(fā)展，越來(lái)越多的非銀行機(jī)構(gòu)介入電子支付工具的提供之中，也對(duì)貨幣結(jié)構(gòu)和范疇?zhēng)?lái)新的影響，其信用支撐與央行的聯(lián)系變得更弱一些，因此成為各國(guó)監(jiān)管的重點(diǎn)。如歐盟專門制定規(guī)則，用以規(guī)范在信用機(jī)構(gòu)之外發(fā)行以電子貨幣為支付方式的企業(yè)或其他法人。其三，在多元化的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，也出現(xiàn)了由某些“網(wǎng)絡(luò)貨幣發(fā)行主體”提供信用支持的虛擬貨幣。如果這些虛擬貨幣最終用于購(gòu)買程序開(kāi)發(fā)商所提供的電子產(chǎn)品，則交易中真正發(fā)揮媒介作用的是現(xiàn)實(shí)中的貨幣，虛擬貨幣并未形成獨(dú)立的電子貨幣。如果虛擬貨幣不是從程序開(kāi)發(fā)商中兌換獲得、且交易對(duì)手不是貨幣發(fā)行方（程序開(kāi)發(fā)商），那么這種虛擬貨幣就可能獨(dú)立地在虛擬世界里執(zhí)行其商品媒介的功能，如游戲玩家在淘寶網(wǎng)上用人民幣交易某種游戲幣。當(dāng)然由于規(guī)模通常較小，其對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的影響并不顯著。

其四，上世紀(jì)80年代，一批國(guó)外專家開(kāi)始研究基于特定密碼學(xué)的網(wǎng)絡(luò)支付體系，并且探討了匿名密碼貨幣，由此出現(xiàn)了作為電子貨幣高級(jí)階段的、新型數(shù)字貨幣的萌芽。到2008年日裔美國(guó)人中本聰發(fā)表論文描述比特幣電子現(xiàn)金系統(tǒng)，2009年比特幣誕生，使得數(shù)字貨幣探索到了新階段。當(dāng)然，目前數(shù)字貨幣多少都存在各種缺陷，比特幣的資本屬性也似乎多于貨幣屬性，并且常常陷入炒作帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)中。

總的來(lái)看，嚴(yán)格意義上的數(shù)字貨幣屬于最后一種，更多開(kāi)始依托分布式規(guī)則、智能代碼來(lái)發(fā)行和運(yùn)行，其信用支撐已經(jīng)距離央行的中心化機(jī)制越來(lái)越遠(yuǎn)，雖現(xiàn)在規(guī)模尚小且技術(shù)還需成熟，但未來(lái)對(duì)現(xiàn)有貨幣機(jī)制可能帶來(lái)重大影響。

因此，當(dāng)我們談到數(shù)字貨幣的時(shí)候，一種強(qiáng)調(diào)的是新型的電子貨幣，可以利用加密技術(shù)實(shí)現(xiàn)獨(dú)立于中央銀行之外，按照特定協(xié)議發(fā)行和驗(yàn)證支付有效性；另一種則是對(duì)現(xiàn)有電子貨幣典型模式的進(jìn)一步優(yōu)化，從而既引入包括賦予貨幣智能代碼之類的新技術(shù)支持，又保持央行對(duì)貨幣運(yùn)行的適度控制力。就我國(guó)央行來(lái)看，短期內(nèi)應(yīng)該更為關(guān)注的是后者。

從現(xiàn)金到非現(xiàn)金支付、從傳統(tǒng)卡基電子支付到網(wǎng)基電子支付、從簡(jiǎn)單電子形態(tài)支付到智能代碼支付、從支付工具層面到貨幣層面，應(yīng)該說(shuō)新技術(shù)在不斷改變著貨幣金融體系。最終有可能帶來(lái)更高的交易效率、更低的成本、更精準(zhǔn)的政策執(zhí)行、更有效的風(fēng)險(xiǎn)控制等，從而深刻改變老百姓的生活，并使我們有可能在全球貨幣體系變革中爭(zhēng)取更多話語(yǔ)權(quán)。

作者單位：楊濤，中國(guó)社科院金融所；王斌，山東省乳山市金融工作辦公室