潘亦純

上半年，壽險(xiǎn)大獲全勝，趁著保監(jiān)會(huì)對(duì)于高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品最后三個(gè)月的時(shí)間窗口，28家公司的保費(fèi)超過(guò)去年全年，但也因此導(dǎo)致壽險(xiǎn)成本大增，利潤(rùn)大幅度縮水

在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，保險(xiǎn)行業(yè)依然能逆勢(shì)突起。近日，保監(jiān)會(huì)公布了保險(xiǎn)公司上半年的規(guī)模保費(fèi)收入，76家人身險(xiǎn)公司的總規(guī)模保費(fèi)達(dá)到了2.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)76%。

值得注意的是，保費(fèi)高達(dá)百億級(jí)以上的保險(xiǎn)公司由去年的24家增長(zhǎng)到了33家，上海人壽、渤海人壽等后起之秀也加入了百億級(jí)規(guī)模保費(fèi)的行列。

具體到各個(gè)保險(xiǎn)公司，共有28家保險(xiǎn)公司險(xiǎn)企今年上半年規(guī)模保費(fèi)增長(zhǎng)迅速，超去年全年。其中，安邦旗下的兩家險(xiǎn)企安邦人壽、和諧健康超出的規(guī)模保費(fèi)最多，分別為1333億元、575億元，兩公司今年上半年規(guī)模保費(fèi)都達(dá)到了上億級(jí)。

此外，銀行系險(xiǎn)企總體表現(xiàn)也不錯(cuò)，建信人壽、交銀康聯(lián)、農(nóng)銀人壽、工銀安盛等銀行系險(xiǎn)企上半年規(guī)模保費(fèi)均超過(guò)去年全年的規(guī)模保費(fèi)。

不過(guò)規(guī)模保費(fèi)的上升并沒(méi)有帶來(lái)利潤(rùn)的增加，保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，壽險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額541.84億元，同比下降65.6%。為何保費(fèi)增長(zhǎng)而利潤(rùn)反降呢？首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系教授庹國(guó)柱向《投資者報(bào)》記者解釋稱，一些保險(xiǎn)公司為了吸引保費(fèi)進(jìn)入，會(huì)向市場(chǎng)推出利率較高的理財(cái)型產(chǎn)品，高利率獲得了保費(fèi)，但也使得公司利潤(rùn)被侵蝕。此外，賠付支出的增長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的增加，也成為利潤(rùn)下降的原因。

安邦系保費(fèi)占足風(fēng)頭

在中短存續(xù)期人身險(xiǎn)產(chǎn)品新規(guī)、償二代等制度的壓力之下，以資產(chǎn)錯(cuò)配型模式發(fā)展的安邦系險(xiǎn)企卻依然保持著高速增長(zhǎng)，這使其上半年占足了風(fēng)頭。

據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年安邦旗下的安邦人壽、和諧健康、安邦養(yǎng)老等3家保險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)分別為2284億元、1066億元、100億元，同比增長(zhǎng)均在4倍以上。

雖然安邦方面并沒(méi)有對(duì)增速較快的原因?qū)Α锻顿Y者報(bào)》記者進(jìn)行答復(fù)，但從保費(fèi)的組成結(jié)構(gòu)來(lái)看，以萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的“保戶投資款新增交費(fèi)”一項(xiàng)無(wú)疑占了規(guī)模保費(fèi)的“大頭”。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年安邦人壽保戶投資款新增交費(fèi)達(dá)1746億元，較去年同期上漲26倍，而上述指標(biāo)占總規(guī)模保費(fèi)的比例在上半年就達(dá)到76%，而去年同期，這一比例僅為15%。

那么以短期理財(cái)型產(chǎn)品迅速做大規(guī)模保費(fèi)的方法是否具備可持續(xù)性呢？記者注意到，自人身險(xiǎn)產(chǎn)品新規(guī)實(shí)施以來(lái)，安邦人壽的規(guī)模保費(fèi)已于4月份、5月份連續(xù)兩個(gè)月分別出現(xiàn)了19%、28%的下滑，6月份雖然有17個(gè)百分點(diǎn)的上升，但距下滑之前仍然有不小的差距。

安邦人壽目前也開(kāi)始進(jìn)行保費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，今年4～6月份，安邦人壽的保戶投資款新增交費(fèi)占比已逐月下降，到6月份已降至68%，由于新規(guī)的實(shí)施，下階段這一比例仍將持續(xù)下滑。目前至少?gòu)恼邔用鎭?lái)看，使用短期的萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)迅速做大規(guī)模保費(fèi)的方式難以為繼。

健康險(xiǎn)受益政策利好

安邦系另一險(xiǎn)企和諧健康在今年也發(fā)展迅速，不過(guò)它的亮點(diǎn)卻是在原保險(xiǎn)保費(fèi)收入即長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)上。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，和諧健康今年上半年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)674億元，較去年同期增長(zhǎng)6.6倍。

和諧健康的增長(zhǎng)并不是個(gè)例，今年上半年，人保健康、平安健康、太保安聯(lián)健康、昆侖健康等4家專業(yè)健康險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)都得到了同比至少三成的增長(zhǎng)，太保安聯(lián)健康甚至增長(zhǎng)9倍之多。從行業(yè)來(lái)看，據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，今年上半年健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)2359億元，同比增長(zhǎng)89%。

目前，健康險(xiǎn)在國(guó)家形勢(shì)及政策紅利之下確實(shí)面臨著諸多機(jī)遇，平安證券研報(bào)認(rèn)為，主要是因?yàn)槿丝诶淆g、城鎮(zhèn)化帶來(lái)的醫(yī)療保險(xiǎn)需求增長(zhǎng)；醫(yī)保覆蓋范圍不足留給商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)一定的空間；國(guó)家政策支持，如個(gè)稅優(yōu)惠型商業(yè)健康險(xiǎn)政策試點(diǎn)已逐步展開(kāi)等原因。據(jù)了解，目前已有16家保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)稅收健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

投連險(xiǎn)成少數(shù)險(xiǎn)企推動(dòng)力

除銷售短期理財(cái)險(xiǎn)、政策利好等因素促使規(guī)模保費(fèi)大幅增長(zhǎng)外，投連險(xiǎn)的力量也逐漸顯現(xiàn)。

據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年投連險(xiǎn)新增交費(fèi)為545億元，同比增長(zhǎng)95%。國(guó)華人壽、華泰人壽、弘康人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)、太平人壽等均有超一倍的增長(zhǎng)。

值得關(guān)注的是，投連險(xiǎn)在一些險(xiǎn)企中還充當(dāng)了規(guī)模保費(fèi)的主力軍，如光大永明今年上半年的投連險(xiǎn)新增交費(fèi)達(dá)181億元，占總規(guī)模保費(fèi)的86%。

據(jù)了解，截止到今年6月底，投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶個(gè)數(shù)已達(dá)197個(gè)。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)低迷，投資者對(duì)一些穩(wěn)健且效益相對(duì)較高的投資項(xiàng)目表示出比此前更大的興趣。

投連險(xiǎn)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是目前形勢(shì)下較好的選擇之一，一些收益相對(duì)有保證的如貨幣型投資賬戶、類固定收益型投資賬戶等半年收益率大多在0.38%～3.94%之間，相對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，投連險(xiǎn)效益相對(duì)更高，這也使得投連險(xiǎn)銷量上升。

近年來(lái)，保監(jiān)會(huì)對(duì)于投連險(xiǎn)的設(shè)立、合并方面的審批愈加寬松。去年4月份，保監(jiān)會(huì)還允許投連險(xiǎn)投資包括債權(quán)投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、集合信托計(jì)劃、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃等在內(nèi)的非標(biāo)業(yè)務(wù)，至此，投連險(xiǎn)的投資范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。目前，投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)并沒(méi)有受到政策監(jiān)管等硬性因素的制約，如能較好地控制風(fēng)險(xiǎn)，那么將投連險(xiǎn)作為規(guī)模保費(fèi)增長(zhǎng)的推動(dòng)力也是一種可持續(xù)的方式。