代雨秀

摘 要：本文結(jié)合PPP模式，探討企業(yè)在投資棚戶區(qū)改造項(xiàng)目時(shí)，需要注意的政治風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)實(shí)證研究，并基于層次分析法來(lái)構(gòu)建企業(yè)投資棚戶區(qū)改造項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。作者認(rèn)為，在PPP模式下，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)政治風(fēng)險(xiǎn)最大的是政府換屆、政府信用的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)專家評(píng)分和模糊評(píng)價(jià)法，得出結(jié)論政府償債能力和拆遷工作對(duì)于棚戶區(qū)改造項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)最大。

關(guān)鍵詞：棚戶區(qū)改造；PPP模式；政治風(fēng)險(xiǎn)；層次分析法

一、現(xiàn)狀及問(wèn)題

棚戶區(qū)改造是指按城市規(guī)劃發(fā)展要求對(duì)那些城市建成區(qū)范圍內(nèi)，平房密度大、使用年限久、房屋質(zhì)量差、、環(huán)境衛(wèi)生臟、亂、差的區(qū)域進(jìn)行工程改造升級(jí)。①。風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低是在推廣棚戶區(qū)改造項(xiàng)目的過(guò)程中面臨的主要問(wèn)題之一。政治風(fēng)險(xiǎn)被多數(shù)企業(yè)認(rèn)為是不可避免和控制的風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)指東道國(guó)的政權(quán)或政策由于戰(zhàn)爭(zhēng)等因素而發(fā)生一定程度上的變化造成項(xiàng)目的投資資產(chǎn)和項(xiàng)目的利益影響的風(fēng)險(xiǎn)②。但是根據(jù)以往的PPP項(xiàng)目案例及研究成果，很多項(xiàng)目失敗的原因在于前期并未把握住政治風(fēng)險(xiǎn)，未能加以識(shí)別和控制。

二、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建

（一）層次分析法的適用性。層次分析法適用于目標(biāo)值又難于定量描述的問(wèn)題上，通過(guò)專家來(lái)定性分析和識(shí)別，進(jìn)而分解、優(yōu)化目標(biāo)問(wèn)題。借助層次分析法，可從多方面考察各種可能引起政治風(fēng)險(xiǎn)的因素，并形成有序的結(jié)果體系。因此基于層次分析法來(lái)建立棚戶區(qū)改造項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，具有適用性和合理性。

（二）基于層次分析法的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系梳理。本文以政府行為、政治局勢(shì)變化、政策變化作為指標(biāo)體系的準(zhǔn)則層因素。以政府行為可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)為例進(jìn)行分析，一是在拆遷過(guò)程中，政府若存在強(qiáng)制、違規(guī)拆遷問(wèn)題，不僅會(huì)使居民利益受損，也可能導(dǎo)致社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的上升，進(jìn)而阻礙項(xiàng)目的推進(jìn)；另一方面，政府在安置工作上壓力巨大，存在著跨檔安置壓力；二是政府的誠(chéng)信履約能力和公信力。政府是公權(quán)力的代表和執(zhí)行者，以公共選擇理論來(lái)看，政府也是理性經(jīng)濟(jì)人，維護(hù)當(dāng)?shù)氐墓怖婊蛘卟块T(mén)自己的既得利益，可能會(huì)出現(xiàn)背棄原確定的項(xiàng)目合作契約的情況；或在項(xiàng)目初期未進(jìn)行財(cái)務(wù)承受能力評(píng)估，或者未通過(guò)評(píng)估而立項(xiàng)的。四政府對(duì)于PPP模式下的棚戶區(qū)改造項(xiàng)目所涉及的管理模式、規(guī)則、程序、風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)鍵因素等認(rèn)識(shí)不清，政府可能消極作為或不作為。五是政府決策冗長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。PPP模式在國(guó)內(nèi)尚處于探索階段，政府在決策時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)失誤、決策過(guò)程冗長(zhǎng)、審批過(guò)程繁瑣等等問(wèn)題，使得工期延長(zhǎng)、成本增加，項(xiàng)目久而未立，也可能增加融資成本甚至是融資失敗。比如2003年的南京水價(jià)上漲的案例，由于政府方遲遲未做決定，因此出現(xiàn)了外國(guó)水務(wù)公司從中國(guó)市場(chǎng)撤出的現(xiàn)象。

對(duì)上述評(píng)價(jià)指標(biāo)分析歸納如表1所示：

三、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

四、實(shí)例計(jì)算

五、結(jié)語(yǔ)

本文通過(guò)實(shí)證分析，結(jié)合PPP模式下的相關(guān)案例及研究，利用層次分析法構(gòu)建了企業(yè)投資棚戶區(qū)改造項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，希望為企業(yè)在投資決策過(guò)程提供值得參考的政治風(fēng)險(xiǎn)因素。運(yùn)用模糊評(píng)價(jià)法，對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)體系進(jìn)行評(píng)估，通過(guò)實(shí)例驗(yàn)證該方法的實(shí)用性。

（作者單位：西南交通大學(xué)）

注解：

① 劉婧湜，王守清，馮珂，伍迪.狹義PPP模式下棚戶區(qū)改造項(xiàng)目結(jié)構(gòu)創(chuàng)新研究[J].地方財(cái)政研究，2015（8）：15-19.

② 張波.我國(guó)政府投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].地方財(cái)政研究，山東：燕山大學(xué)，2012：32.

參考文獻(xiàn)：

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[2] 張波.我國(guó)政府投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].山東：燕山大學(xué)，2012：32.

[3] Patrick T I Lam.A spectral review of risks associated with major infrastructure projects[J].International Journal of Project Management，1999：12-14.

[4] 柯永建.中國(guó)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)公平分擔(dān)[D].北京：清華大學(xué)，2010.