◎ 祝 佳 唐 松

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廣州市金融新業(yè)態(tài)發(fā)展研究

◎ 祝 佳 唐 松

摘 要：金融新業(yè)態(tài)是隨著信息化和新型工業(yè)化而出現(xiàn)的新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)，對廣州加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級具有重要意義。當(dāng)前廣州市金融新業(yè)態(tài)呈現(xiàn)出較好的發(fā)展態(tài)勢，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新、跨境金融業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)金融成為金融新業(yè)態(tài)領(lǐng)跑者、各類新型金融模式也日益壯大；但同時也存在金融風(fēng)險、技術(shù)安全問題、有效制度環(huán)境缺乏、行業(yè)監(jiān)管面臨巨大挑戰(zhàn)等問題。因此，廣州應(yīng)加大對金融新業(yè)態(tài)的扶持力度，鼓勵新型金融組織開展多層次合作，在實(shí)施差別化區(qū)域金融政策的同時，將適度監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合，加強(qiáng)信用體系和市場制度環(huán)境建設(shè)，促進(jìn)廣州金融新業(yè)態(tài)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 金融新業(yè)態(tài) 廣州

隨著以數(shù)字化和融合化為特征的第三次工業(yè)革命的興起以及自貿(mào)區(qū)在廣東的試點(diǎn)，廣州市產(chǎn)業(yè)形態(tài)也發(fā)生了深刻變革，與新型工業(yè)化和貿(mào)易自由化相適應(yīng)的金融新業(yè)態(tài)的重要性不斷提升，已成為促進(jìn)廣州經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的重要手段。金融新業(yè)態(tài)是在傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)基礎(chǔ)上成長起來的，以信息化為依托、知識創(chuàng)新為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，通常具有高成長性和高風(fēng)險性特征。從表1可知，金融新業(yè)態(tài)不僅包括傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)進(jìn)行改革創(chuàng)新后發(fā)展出的新經(jīng)營形態(tài)，例如渠道開始多樣化的融資租賃，逐漸興起的商業(yè)保理、傳統(tǒng)銀行、證券、保險等商業(yè)性金融或政策性金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，以及不斷創(chuàng)新的跨境金融業(yè)務(wù)，還包括為彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)局限性而出現(xiàn)的新型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營形態(tài)或商業(yè)模式，例如互聯(lián)網(wǎng)金融、航運(yùn)金融、碳金融、消費(fèi)金融等。換言之，金融新業(yè)態(tài)的出現(xiàn)與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)形成互補(bǔ)，不僅可以增強(qiáng)金融市場活力，拓展完善金融產(chǎn)業(yè)鏈，完善金融結(jié)構(gòu)，形成多元化服務(wù)層次和完整的金融生態(tài)圈；還可以支持、反哺傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的盈利能力及競爭力，進(jìn)一步提高金融業(yè)整體附加值，支持并服務(wù)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。廣州市也十分重視培育發(fā)展金融新業(yè)態(tài)，將融資租賃、商業(yè)保理、跨境電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、航運(yùn)金融、碳金融、消費(fèi)金融等金融新業(yè)態(tài)定義為非制造業(yè)戰(zhàn)略性主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，在加大對這些產(chǎn)業(yè)財政扶持的同時，加強(qiáng)與港澳臺的金融服務(wù)合作，進(jìn)而完善金融綜合服務(wù)體系，帶動廣州金融新業(yè)態(tài)發(fā)展，這標(biāo)志著金融新業(yè)態(tài)已成為廣州經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。因此，對廣州市金融新業(yè)態(tài)發(fā)展進(jìn)行研究具有一定的政策意義和現(xiàn)實(shí)意義。

表1 傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)和金融新業(yè)態(tài)的區(qū)別

一、廣州市金融新業(yè)態(tài)發(fā)展現(xiàn)狀

作為中國重要的區(qū)域金融中心和中國互聯(lián)網(wǎng)的起源地，廣州在發(fā)展金融新業(yè)態(tài)和新型金融組織方面具有天然的優(yōu)勢。隨著廣州市一系列優(yōu)惠政策的實(shí)施和廣東自貿(mào)區(qū)的建立，廣州金融新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，各種新型金融組織不斷興起。

（一）廣州市傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新

隨著信息化和智能化的發(fā)展，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新。首先，以融資租賃為代表的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍逐漸擴(kuò)大。融資租賃是以租賃物控制風(fēng)險，比傳統(tǒng)信貸更為靈活，但融資渠道狹窄和融資方式單一制約了融資租賃行業(yè)的發(fā)展。隨著廣州市政府出臺一系列扶持融資租賃行業(yè)的措施，廣州市融資租賃行業(yè)發(fā)展十分迅速，不僅融資渠道開始多樣化（銀行、外資和內(nèi)資企業(yè)都允許進(jìn)入融資租賃業(yè)），而且融資業(yè)務(wù)范圍也不斷擴(kuò)大。截止到2015年9月，廣州市累計已有各類融資租賃企業(yè)154家，其中金融租賃業(yè)1家，非金融系租賃企業(yè)中內(nèi)資試點(diǎn)4家，外商投資融資租賃企業(yè)149家，形成了廣州融資租賃業(yè)發(fā)展集聚區(qū)，業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展至飛機(jī)租賃等新興領(lǐng)域。其次，以商業(yè)保理為代表的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新逐漸興起。長期以來銀行保理在我國保理市場上占據(jù)主要地位，其業(yè)務(wù)性質(zhì)更接近于融資，并未充分發(fā)揮其為供應(yīng)商提供應(yīng)收賬款管理和催收、信用調(diào)查與評估、風(fēng)險擔(dān)保、貿(mào)易融資等綜合金融服務(wù)的作用。2013年廣州有條件地開展商業(yè)保理試點(diǎn)業(yè)務(wù)，允許港澳企業(yè)在廣州設(shè)立商業(yè)保理企業(yè)，此后陸續(xù)成立了廣運(yùn)商業(yè)保理有限公司等商業(yè)保理企業(yè)，而廣東自貿(mào)區(qū)的建立進(jìn)一步允許南沙區(qū)融資租賃公司兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)，例如，2015年6月中國銀行、上海浦發(fā)銀行、珠江金融租賃等三家金融機(jī)構(gòu)利用自貿(mào)區(qū)在跨境人民幣、融資租賃、離岸業(yè)務(wù)等方面的政策優(yōu)勢，在南沙成功完成三項(xiàng)創(chuàng)新型融資租賃和商業(yè)保理項(xiàng)目（跨境融資租賃保理業(yè)務(wù)、跨境跨幣種融資租賃業(yè)務(wù)和IT設(shè)備租賃業(yè)務(wù)），這些商業(yè)保理業(yè)務(wù)的興起和創(chuàng)新大大推動廣州傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。最后，傳統(tǒng)銀行、證券、保險等商業(yè)性金融或政策性金融機(jī)構(gòu)開始不斷發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，例如銀行等金融機(jī)構(gòu)不僅開始發(fā)展資金交易中心、私人銀行、貴金屬部等新型業(yè)務(wù)，也著力于開發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品，例如將傳統(tǒng)的信托產(chǎn)品借助產(chǎn)業(yè)基金平臺或者其他投資類信托平臺進(jìn)行發(fā)行和交易，從而形成創(chuàng)新型信托產(chǎn)品。

（二）跨境金融業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展

廣州具有毗鄰港澳的區(qū)位優(yōu)勢，商品和資金的跨境交易相當(dāng)頻繁，而2015年4月廣東自貿(mào)區(qū)的成立促進(jìn)了貿(mào)易和投融資便利化，催生了大量新的金融服務(wù)需求，推動了跨境金融業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。一方面，人民幣跨境結(jié)算規(guī)模不斷擴(kuò)大。作為首批人民幣跨境結(jié)算試點(diǎn)城市之一，廣州自2009年7月啟動人民幣跨境結(jié)算試點(diǎn)以來，廣州地區(qū)的進(jìn)出口貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，在擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍、豐富結(jié)算產(chǎn)品、拓展境外結(jié)算地域等很多方面率先實(shí)現(xiàn)突破，在跨境投融資業(yè)務(wù)、粵港澳合作業(yè)務(wù)等方面也取得了一定成效，促使人民幣跨境結(jié)算規(guī)模不斷增長。截止到2010年末，廣州市辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計金額僅為416.91億元，而2013年廣州市辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的金額已達(dá)到2824.46億元，而2014年更是達(dá)到了4115.24億元，比2013年增長了45.7%，位居全省第二位，廣州市辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行網(wǎng)點(diǎn)和涉及企業(yè)數(shù)也有了較大增長，分別達(dá)到了544家和5286家。從表2可知，僅2015上半年，廣州市跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)金額已達(dá)到了2260億元，涉及企業(yè)數(shù)和經(jīng)辦網(wǎng)點(diǎn)數(shù)也分別達(dá)到了4362家和518家，呈現(xiàn)出持續(xù)增長的趨勢。隨著廣東自貿(mào)區(qū)的設(shè)立，個人經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)、外商投資企業(yè)外匯資本金意愿結(jié)匯、銀行辦理大宗商品衍生品柜臺交易涉及的結(jié)售匯業(yè)務(wù)和直接投資項(xiàng)下外匯登記及變更登記業(yè)務(wù)都會逐漸下放銀行辦理，業(yè)務(wù)辦理流程將進(jìn)一步簡化，這為廣州人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)提供了更好的發(fā)展機(jī)遇。另一方面，跨境金融業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新。廣州市作為國內(nèi)和海外交易的聯(lián)接點(diǎn)，有利于各種內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入；尤其是南沙區(qū)作為廣東自貿(mào)區(qū)的一部分，擁有各種優(yōu)惠性金融政策，這大大促進(jìn)了廣州跨境金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展。2015年7月，南沙開展跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)試點(diǎn)，越秀集團(tuán)、廣州港集團(tuán)等25家企業(yè)通過跨境融資方式獲得人民幣貸款114.4億元，中國銀行廣東省分行在廣東自貿(mào)區(qū)南沙片區(qū)累計完成了32筆共6億元的跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)。而隨著2015年9月跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)政策的放寬，包括寶潔、農(nóng)墾集團(tuán)等在內(nèi)的一批跨國集團(tuán)都開始踴躍參與跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)。此外，各種跨境金融創(chuàng)新型產(chǎn)品也不斷出現(xiàn)，境外融資渠道也不斷擴(kuò)大。例如廣州區(qū)域性股權(quán)市場與境外資本市場之間的聯(lián)系在不斷加強(qiáng)，有利于廣州企業(yè)實(shí)現(xiàn)境外股權(quán)轉(zhuǎn)讓和融資等。

（三）廣州市互聯(lián)網(wǎng)金融成為金融新業(yè)態(tài)領(lǐng)跑者

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，大數(shù)據(jù)、云計算和社交網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)得到進(jìn)一步的運(yùn)用和普及，我國金融業(yè)發(fā)展格局也發(fā)生了巨大的變化，對傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生了根本性的影響。第三方支付、小額貸款公司、P2P網(wǎng)貸平臺、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的出現(xiàn)，產(chǎn)生了既有別于傳統(tǒng)銀行間接融資模式，又有別于資本市場直接融資模式的“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。而廣州市政府也在2015年1月審議通過《廣州市推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》，按照“六個一”（制定一個政策、培育一批企業(yè)、打造一批基地、成立一個協(xié)會、打造一個論壇、構(gòu)建一個安全區(qū)）的總體發(fā)展思路，采取一系列有力措施對互聯(lián)網(wǎng)金融予以扶持，以確立其在全國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的中心城市地位。例如廣州市政府出臺了支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)注冊登記、給予一次性落戶獎勵和業(yè)務(wù)補(bǔ)貼、大力引進(jìn)人才和支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多層次多渠道融資等政策，營造了良好的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境。隨著廣州市政府對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)支持力度的不斷增加，廣州互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展態(tài)勢。具體來看，廣州市信貸市場上互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司和P2P網(wǎng)貸平臺異軍突起，第三方支付企業(yè)日益壯大，移動支付的重要性也逐漸增加，眾籌、天使基金、私募、量化基金等原有業(yè)態(tài)形式依托互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，成為了創(chuàng)客新領(lǐng)域。截至2015年上半年，廣州已設(shè)立和引進(jìn)第三方支付、P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌等各類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)超過100家，同時建設(shè)了廣州民間金融街、天河CBD、廣州中小微企業(yè)金融服務(wù)區(qū)、地鐵萬勝廣場項(xiàng)目這4個互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)基地。而廣州股權(quán)交易中心也在全國首創(chuàng)設(shè)立了“青年大學(xué)生創(chuàng)業(yè)板”，有望獲批成為第一批互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺試點(diǎn)。以廣州市最大的P2P平臺PPmoney為例，截止到2015 年5月，該平臺累計成交量僅為123.452億元，而到2016年2月時該平臺累計成交量已達(dá)到了437.822億元，且每月成交量也出現(xiàn)上升的趨勢，這表明自廣州市大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融以來，P2P平臺發(fā)展迅速（參見表3）。此外，隨著這些互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)的發(fā)展，新興互聯(lián)網(wǎng)金融法人機(jī)構(gòu)、功能性總部、控股集團(tuán)、交易平臺、專營及中介配套服務(wù)機(jī)構(gòu)都不斷涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融已成為廣州市金融新業(yè)態(tài)的領(lǐng)跑者以及新型金融組織產(chǎn)生的集中領(lǐng)域。

表2 廣州市跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)情況

表3 廣州PPmoney網(wǎng)貸平臺2015年5月至2016年2月成交量（億元）

（四）各類新型金融模式日益壯大

隨著金融新業(yè)態(tài)的蓬勃發(fā)展，跨業(yè)、跨市場融合、同業(yè)市場、理財業(yè)務(wù)創(chuàng)新層出不窮，同時各類新型的專業(yè)化、功能性金融組織不斷出現(xiàn)。首先，隨著自貿(mào)區(qū)的深化，航運(yùn)金融將成為廣州經(jīng)濟(jì)的主要推動力之一。廣州作為中國南部重要港口城市，廣東自貿(mào)區(qū)的建立使得南沙成為廣州航運(yùn)業(yè)、保稅交割倉以及服務(wù)貿(mào)易等實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個突破口。一方面，廣州積極推動金融機(jī)構(gòu)、航運(yùn)企業(yè)等在穗設(shè)立專業(yè)性航運(yùn)金融機(jī)構(gòu)，研究開發(fā)系列航運(yùn)價格指數(shù)及航運(yùn)金融衍生品；另一方面，促進(jìn)廣州航運(yùn)交易所進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展和創(chuàng)新，打造對接港澳、輻射東南亞的綜合性航運(yùn)與金融服務(wù)平臺，為市場和客戶提供便捷、安全、一站式的金融服務(wù)。其次，改善環(huán)境的要求為廣州碳金融及其組織發(fā)展提供了空間。廣州是廣東省低碳試點(diǎn)城市以及國家級生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)，在國內(nèi)率先形成完善的碳金融服務(wù)體系。一方面，廣州高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)廣州碳排放權(quán)交易所，完善碳排放權(quán)交易規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，以市場化手段推進(jìn)生態(tài)補(bǔ)償、開創(chuàng)碳金融業(yè)務(wù)等，已成為全國最大的區(qū)域性碳市場交易平臺。截至2015年5月末，廣州碳排放權(quán)交易所累計成交碳配額1608.27萬噸，總成交金額8.38億元，約占全國總交易額的60%（含一、二級市場）。另一方面，廣州市還大力促進(jìn)專業(yè)性碳資產(chǎn)管理公司進(jìn)行創(chuàng)新，廣州第一家碳資產(chǎn)管理公司——廣州綠石碳資產(chǎn)管理有限公司通過成立碳基金、參與碳交易、構(gòu)建碳智庫等方式，積極推進(jìn)行業(yè)與企業(yè)碳管理能力建設(shè)等環(huán)節(jié)的服務(wù)創(chuàng)新，已成為國內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)低碳咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)。最后，消費(fèi)金融組織將成為未來最主要的民間金融組織模式。廣州作為2013年第二批消費(fèi)金融試點(diǎn)城市，制定了支持消費(fèi)金融發(fā)展的相關(guān)政策措施，大力發(fā)展商業(yè)、旅游、醫(yī)療保健、教育、文化等領(lǐng)域的消費(fèi)金融，同時促進(jìn)個人消費(fèi)貸款、接受股東境內(nèi)子公司及境內(nèi)股東的存款等消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展，鼓勵民間資本和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入消費(fèi)金融行業(yè)，支持符合條件的機(jī)構(gòu)申報成立消費(fèi)金融公司，從而進(jìn)一步推動普惠金融的發(fā)展。2015年1月由銀監(jiān)會批準(zhǔn)籌建廣州本土首家消費(fèi)金融公司——中郵消費(fèi)金融有限公司。

二、廣州市金融新業(yè)態(tài)發(fā)展面臨的問題

廣州市金融新業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)變和新型金融組織發(fā)展對廣州金融發(fā)展具有較大的推動作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供多渠道金融支持，有利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟(jì)增長。但與此同時，作為新興金融領(lǐng)域，其所存在的風(fēng)險也逐漸暴露出來，這不僅包括傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)所面臨的風(fēng)險，還包括金融新業(yè)態(tài)作為新興領(lǐng)域所面臨的特殊風(fēng)險。

（一）金融風(fēng)險日益加劇

與傳統(tǒng)金融一樣，金融新業(yè)態(tài)也需要承擔(dān)金融風(fēng)險，其中新型金融組織存在的流動性風(fēng)險十分突出。新型金融組織通常缺乏足夠的自有資金，通常發(fā)揮的是資金周轉(zhuǎn)的作用，如果資金鏈斷裂，則會引發(fā)危機(jī)。以P2P平臺為例，2015年1月，廣州中大財富由于無法按時清償借款被立案調(diào)查，成為廣州首家被立案調(diào)查的P2P平臺，這主要是由于P2P平臺缺乏制度約束，信息透明度不高，投資者難以約束資金使用范圍所導(dǎo)致的。隨著平臺資金規(guī)模的擴(kuò)大，P2P平臺有可能挪用客戶資金來投資高風(fēng)險、高收益的項(xiàng)目，甚至平臺也能較輕易地制造“龐氏騙局”，進(jìn)而帶來很強(qiáng)的流動性風(fēng)險。此外，新型金融組織在金融風(fēng)險控制方面也存在不足。以融資租賃為例，廣州融資租賃行業(yè)中，外資企業(yè)占據(jù)主要地位，截止到2015年2月底，廣州市累計批準(zhǔn)外商投資融資租賃項(xiàng)目129個，如何使這些外資企業(yè)的風(fēng)險管理手段與當(dāng)前廣州融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀相匹配，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，是當(dāng)前廣州融資租賃行業(yè)需面對的一大難題。而中核建銀融資租賃股份有限公司以及東風(fēng)南方投資控股公司等內(nèi)資企業(yè)的加入也加劇了該行業(yè)風(fēng)險控制的難度，現(xiàn)有內(nèi)資企業(yè)和部分地方銀行金融風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)營管理能力不足，且融資租賃中不少承租人是小微企業(yè)，這種現(xiàn)有金融風(fēng)控手段與融資租賃所面臨的風(fēng)險不匹配的現(xiàn)象使得廣州市融資租賃行業(yè)面臨的金融風(fēng)險進(jìn)一步加大。

（二）技術(shù)安全問題日益嚴(yán)重

與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)不同，金融新業(yè)態(tài)是以信息化為依托的，這使得金融新業(yè)態(tài)在技術(shù)安全方面具有高風(fēng)險。新型金融組織面臨的技術(shù)安全風(fēng)險主要分為以下兩方面。第一，信息數(shù)據(jù)安全風(fēng)險。金融業(yè)是一個高度依靠大數(shù)據(jù)的行業(yè)，各種交易記錄、業(yè)績報告、官方和非官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)、調(diào)查報告都是金融業(yè)所依賴的信息來源。隨著近年來大數(shù)據(jù)和云計算行業(yè)的發(fā)展，海量數(shù)據(jù)需要儲存和分析，但如果信息處理不當(dāng)，很容易造成信息泄露和信息丟失。特別是在互聯(lián)網(wǎng)成為主要數(shù)據(jù)傳輸方式的今天，遭受黑客攻擊而導(dǎo)致用戶信息泄露的情況時有發(fā)生，這也對金融機(jī)構(gòu)的信息安全保障能力提出了更高的要求。第二，資金安全風(fēng)險。信息化金融時代出現(xiàn)了U盾支付、移動支付、快捷支付、微信支付、二維碼支付等多樣化的支付手段，這些支付手段都存在一定的風(fēng)險。例如使用U盾支付時，如果U盾中了木馬病毒，當(dāng)用戶使用U盾時，木馬可以自行啟動，攔截用戶的匯款信息，并將目標(biāo)賬號替換為黑客的銀行賬號，使得款項(xiàng)直接匯到了黑客指定的賬戶，造成用戶的經(jīng)濟(jì)損失。此外，使用手機(jī)進(jìn)行快捷支付已經(jīng)越來越常見。如果知道了用戶的支付寶或者財付通賬戶，而同時用戶的手機(jī)又被掌握，那么該用戶綁定銀行卡的資金將極容易被盜用。

（三）缺乏有效的制度環(huán)境

金融新業(yè)態(tài)在廣州剛剛起步不久，現(xiàn)有的金融法律、法規(guī)和制度大多是以傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)為基礎(chǔ)制定的，無法覆蓋金融新業(yè)態(tài)和新型金融組織的各個方面，從而引發(fā)制度風(fēng)險。首先，金融新業(yè)態(tài)和新型金融機(jī)構(gòu)的主體地位和經(jīng)營范圍尚不明確。目前我國相關(guān)法律、法規(guī)和制度對于部分新型金融組織（例如網(wǎng)絡(luò)銀行、商業(yè)保理公司、跨境結(jié)算中心、P2P等）的法律地位和經(jīng)營范圍沒有清晰界定，容易出現(xiàn)業(yè)務(wù)邊界模糊的灰色地帶。例如當(dāng)前跨境人民幣結(jié)算市場準(zhǔn)入機(jī)制、互聯(lián)網(wǎng)金融市場上交易主體的身份確認(rèn)（網(wǎng)絡(luò)銀行的面簽問題等）、融資租賃企業(yè)的經(jīng)營范圍等都未有明確說法。其次，新型金融組織交易主體的權(quán)益保護(hù)機(jī)制不健全。例如目前電子商務(wù)平臺上的賣方大多數(shù)為中小企業(yè)和個體工商戶，在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)交易時只需要向電商平臺備案，并不需要經(jīng)過國家工商行政系統(tǒng)的登記，賣方的真實(shí)身份并沒有得到核實(shí)。因此，消費(fèi)者在遇到問題時有可能享受不到應(yīng)有的售后服務(wù)。如果遇到互聯(lián)網(wǎng)交易平臺因?yàn)楦鞣N原因經(jīng)營失敗時，由于并沒有相關(guān)的法律、法規(guī)和制度對此進(jìn)行約束，因此用戶的資金如何得到保全也是一個難題。而融資租賃中專用設(shè)備的登記制度以及如何在出現(xiàn)風(fēng)險時取回租賃物也沒有清晰的法律、法規(guī)和制度予以解決。最后，隨著信息化的發(fā)展，金融新業(yè)態(tài)的許多交易都通過電子手段完成，雖然電子證據(jù)的法律地位已經(jīng)被新的《刑事訴訟法》確立，但是在實(shí)際的司法實(shí)踐中，電子證據(jù)的取證、舉證和認(rèn)證仍非常困難。尤其是電子證據(jù)可采集性的標(biāo)準(zhǔn)，目前我國現(xiàn)有的法律法規(guī)尚未給出明確的規(guī)定。

（四）行業(yè)監(jiān)管面臨巨大挑戰(zhàn)

金融新業(yè)態(tài)的目標(biāo)群體主要為傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)較少涉及的中小企業(yè)和個人等，這些目標(biāo)群體在金融領(lǐng)域內(nèi)通常處于弱勢，金融知識相對欠缺，抗風(fēng)險能力不強(qiáng)，容易受到誤導(dǎo)而出現(xiàn)非理性行為；而且投資額大多小而分散，“搭便車”行為比較常見，一旦發(fā)生風(fēng)險，所涉及的人數(shù)相對較多，對社會造成的負(fù)面影響也比較大，因此，對金融新業(yè)態(tài)實(shí)行監(jiān)管是必不可少的。當(dāng)前包括廣州市在內(nèi)的全國各級監(jiān)管部門尚未對許多金融新業(yè)態(tài)領(lǐng)域出臺明確的監(jiān)管文件，基本的信用評級制度也沒有實(shí)行，行業(yè)監(jiān)管十分不健全，因而導(dǎo)致部分金融新業(yè)態(tài)進(jìn)入門檻低、資金監(jiān)控缺位、風(fēng)險評價與信貸審核機(jī)制不完善、信息披露機(jī)制不健全，呈現(xiàn)“野蠻生長”的情況。以在互聯(lián)網(wǎng)金融中發(fā)展情況較好的P2P平臺為例，這類平臺雖然主要從事金融業(yè)務(wù)，但是許多P2P平臺卻注冊成“網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)公司”和“資訊類公司”，并不持有金融許可證。從其主要從事民間借貸業(yè)務(wù)的角度來說，P2P平臺應(yīng)受到銀監(jiān)會的監(jiān)管；但其所從事的業(yè)務(wù)又屬于金融創(chuàng)新的范疇，從這個角度來說，監(jiān)管責(zé)任應(yīng)當(dāng)歸屬央行。因此，在目前沒有明確相關(guān)監(jiān)管責(zé)任，監(jiān)管條例未正式出臺的情況下，發(fā)展較好、口碑較佳的P2P平臺完全只靠自律，這導(dǎo)致P2P平臺“跑路”和倒閉的事件屢見不鮮。有鑒于此，廣州市政府亟需出臺相關(guān)的監(jiān)管措施，規(guī)范金融新業(yè)態(tài)向健康有序的方向發(fā)展。

三、推進(jìn)廣州市金融新業(yè)態(tài)發(fā)展的政策建議

綜上所述，當(dāng)前廣州金融新業(yè)態(tài)和新型金融組織呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展趨勢，但隨著廣州金融新業(yè)態(tài)的不斷縱深發(fā)展，其面臨的金融風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險等各種問題也逐漸暴露出來。當(dāng)前廣州市正處于經(jīng)濟(jì)金融改革和發(fā)展的攻堅時期，如何解決廣州金融新業(yè)態(tài)發(fā)展中的各種問題顯得尤為關(guān)鍵。因此，在考慮到地方政府職能范圍的前提下，對推進(jìn)廣州市金融新業(yè)態(tài)發(fā)展提出以下政策建議。

（一）加大對金融新業(yè)態(tài)的扶持力度，促進(jìn)金融創(chuàng)新

金融新業(yè)態(tài)是為彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)局限性而出現(xiàn)的新型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營形態(tài)或傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)改革創(chuàng)新后的新經(jīng)營形式，金融創(chuàng)新是其根本所在。因此，廣州市政府應(yīng)采取相應(yīng)政策措施，加大對金融新業(yè)態(tài)的扶持力度，促進(jìn)金融創(chuàng)新。第一，廣州市政府應(yīng)大力扶持新型金融組織研發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)，不僅予以財政資金支持，還給予相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策，重點(diǎn)扶持處于初創(chuàng)期的小微新型金融機(jī)構(gòu)以及金融新業(yè)態(tài)，提高新型金融機(jī)構(gòu)競爭力。第二，政府應(yīng)簡化對新型金融機(jī)構(gòu)的審批和登記等手續(xù)，同時放寬對金融創(chuàng)新的限制，將相應(yīng)的審批權(quán)下放到廣州市各區(qū)或相應(yīng)部門，同時要求各區(qū)和部門將財政扶持和稅收優(yōu)惠等政策落到實(shí)處，為廣州金融新業(yè)態(tài)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)和管理方面的創(chuàng)新提供支持。第三，廣州市應(yīng)出臺吸引國內(nèi)外各類創(chuàng)新型金融組織和人才來穗的系列優(yōu)惠政策，從而解決長期以來制約廣州金融新業(yè)態(tài)發(fā)展的人才短缺問題。對具有創(chuàng)新型金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的組織、個人，或經(jīng)過評估認(rèn)為是廣州所急需的創(chuàng)新型企業(yè)組織與個人，給予稅收、落戶、子女教育等方面政策的傾斜。

（二）鼓勵新型金融組織開展多層次合作，形成合理金融產(chǎn)業(yè)鏈

隨著廣州金融新業(yè)態(tài)的不斷發(fā)展，各種新型金融組織不斷涌現(xiàn)，無序競爭也日益嚴(yán)重。因此，廣州市政府應(yīng)鼓勵新型金融組織開展多層次合作，從而在避免同質(zhì)化競爭的同時，形成合理金融產(chǎn)業(yè)鏈。首先，廣州市政府應(yīng)加強(qiáng)傳統(tǒng)金融組織與新型金融組織之間的合作，例如傳統(tǒng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可以向第三方支付機(jī)構(gòu)等新型金融組織提供資金存管和清算服務(wù)；網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)實(shí)體銀行合作發(fā)展小微企業(yè)和個人客戶。其次，廣州市政府應(yīng)鼓勵新型金融機(jī)構(gòu)之間開展合作，擴(kuò)大融資渠道。例如，廣州市融資租賃公司可以根據(jù)自身情況，選擇從銀行通過借貸獲得資金，也可以與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，通過資本市場獲得融資。第三，促進(jìn)新型金融組織與新型企業(yè)進(jìn)行合作，例如小微金融機(jī)構(gòu)與淘寶、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，在拓寬產(chǎn)品銷售渠道的同時也實(shí)現(xiàn)了商業(yè)模式創(chuàng)新。此外，廣州市還可以通過構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融信息交易平臺，加強(qiáng)廣州市內(nèi)部各區(qū)市間以及廣州與其他金融中心城市間的金融合作和交流，促進(jìn)各種金融組織之間以及金融組織與企業(yè)之間的多層次合作，形成優(yōu)勢互補(bǔ)。

（三）實(shí)施差別化金融扶持政策，促進(jìn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

當(dāng)前廣州市內(nèi)部各區(qū)域的金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平都在較大差異，因此，廣州市要充分發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用以促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，就必須以市場為基礎(chǔ)、以國家政策為導(dǎo)向，結(jié)合廣州各區(qū)的實(shí)際情況采取差別化金融扶持政策。首先，當(dāng)前廣州傳統(tǒng)加工貿(mào)易仍然占據(jù)主要地位，因此，廣州市應(yīng)在全市范圍內(nèi)采取相關(guān)政策引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)符合外貿(mào)企業(yè)特點(diǎn)的跨境人民幣金融產(chǎn)品，推動支付機(jī)構(gòu)跨境外匯支付業(yè)務(wù)試點(diǎn)，促進(jìn)跨境電子商務(wù)加快發(fā)展。其次，廣州市應(yīng)利用現(xiàn)有高科技產(chǎn)業(yè)與高端裝備制造業(yè)聚集的產(chǎn)業(yè)地理優(yōu)勢，順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”的趨勢，考慮在廣州科學(xué)城、智慧城建立適合互聯(lián)網(wǎng)金融類創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)組織孵化和培育的聚集區(qū)，深化互聯(lián)網(wǎng)在制造領(lǐng)域的應(yīng)用。同時發(fā)展基于互聯(lián)網(wǎng)的個性化定制、眾包設(shè)計、云制造等新型制造模式，形成基于消費(fèi)需求動態(tài)感知的研發(fā)、制造和產(chǎn)業(yè)組織方式，促使政策、人才、技術(shù)、融資等要素實(shí)現(xiàn)有效對接。最后，廣州應(yīng)借助廣東自貿(mào)區(qū)掛牌設(shè)立的契機(jī)，充分考慮廣州及周邊加工型、貿(mào)易型產(chǎn)業(yè)聚集以及專業(yè)化市場聚集的區(qū)域產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，在廣東自貿(mào)區(qū)重點(diǎn)建設(shè)供應(yīng)鏈金融，國際貿(mào)易保理、國際金融租賃等金融新業(yè)態(tài)與新型金融組織，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)促使金融要素與金融手段更有效地服務(wù)于實(shí)體產(chǎn)業(yè)。

（四）適度監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合，促進(jìn)廣州金融新業(yè)態(tài)健康發(fā)展

作為在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)背景下新出現(xiàn)的金融經(jīng)營形態(tài)，金融新業(yè)態(tài)采用的是新的運(yùn)作模式，已不再適用于傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管規(guī)則，而當(dāng)前政府對如何監(jiān)管金融新業(yè)態(tài)經(jīng)驗(yàn)匱乏，風(fēng)險成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)評價金融產(chǎn)品和服務(wù)的唯一標(biāo)準(zhǔn)，但關(guān)于風(fēng)險的評估沒有可量化的指標(biāo)，進(jìn)而導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)在叫停金融新業(yè)態(tài)時帶有一定的任意性和主觀性，“過度監(jiān)管”現(xiàn)象時有發(fā)生。因此，廣州市需對金融新業(yè)態(tài)進(jìn)行適度監(jiān)管，同時與行業(yè)自律相結(jié)合，促進(jìn)金融新業(yè)態(tài)的健康發(fā)展。首先，應(yīng)實(shí)施依法分級監(jiān)管。廣州市作為地方政府，在遵循國家層面監(jiān)管法律法規(guī)的前提下，應(yīng)制定地方層面的監(jiān)管規(guī)章制度，在中央政府所賦予的監(jiān)管范圍內(nèi)對市級和區(qū)級層面監(jiān)管職責(zé)應(yīng)予以清晰界定，從而減少監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管過程中的任意性，實(shí)現(xiàn)適度監(jiān)管。其次，應(yīng)加強(qiáng)金融監(jiān)管創(chuàng)新。目前國家層面和廣州市層面的金融監(jiān)管體系仍不健全，許多金融法律法規(guī)尚沒有修訂，因此，廣州市在金融監(jiān)管方面應(yīng)積極探索，著力構(gòu)建與金融新業(yè)態(tài)發(fā)展要求相適應(yīng)的新型金融監(jiān)管模式。再次，廣州市應(yīng)實(shí)施分類監(jiān)管。金融新業(yè)態(tài)不僅與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)有較大差別，不同金融新業(yè)態(tài)之間也存在差異，因此，需注重對金融新業(yè)態(tài)的特殊監(jiān)管。例如，廣州市可以針對互聯(lián)網(wǎng)金融各細(xì)分行業(yè)如第三方支付機(jī)構(gòu)、網(wǎng)貸平臺、眾籌平臺等給出具體的監(jiān)管目標(biāo)，并將具體的監(jiān)管工作分解到相關(guān)職能部門。最后，廣州市還需加強(qiáng)行業(yè)自律體系建設(shè)。當(dāng)前廣州互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織已經(jīng)初步形成。而廣州e貸積極籌備并發(fā)起成立了廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會也正式獲批籌建。這不僅有利于加強(qiáng)行業(yè)自律，控制風(fēng)險，提高經(jīng)營能力，而且可以促進(jìn)行業(yè)與媒體、政府、社會有一個很好的溝通與互動，推動行業(yè)規(guī)范、健康、有序發(fā)展。

（五）加強(qiáng)信用體系建設(shè)，為金融新業(yè)態(tài)提供安全保障

廣州金融新業(yè)態(tài)的發(fā)展雖然彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的局限性，但其目標(biāo)群體通常為中小企業(yè)和個人，而我國當(dāng)前信用體系建設(shè)落后，在現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)體系中缺乏對這一類群體的有效信用評估制度。這種信息不對稱會增加借款人道德風(fēng)險，并導(dǎo)致金融系統(tǒng)不得不提高貸款利率以降低損失。因此，廣州應(yīng)借助當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，加強(qiáng)信用體系建設(shè)，從而為金融新業(yè)態(tài)提供安全保障。首先，廣州市應(yīng)加強(qiáng)信用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從而為收集和存儲信用數(shù)據(jù)、維護(hù)網(wǎng)絡(luò)與信息安全奠定基礎(chǔ)，同時相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)也可以通過市場化手段合理運(yùn)用這些信用數(shù)據(jù)，為金融新業(yè)態(tài)的發(fā)展提供信用支持。其次，廣州市政府應(yīng)鼓勵會計、咨詢等具備資質(zhì)的信用中介服務(wù)結(jié)構(gòu)開展信用評級專業(yè)服務(wù)，從而為廣州市金融機(jī)構(gòu)評估客戶信用提供新的途徑。最后，廣州應(yīng)支持符合條件的相關(guān)機(jī)構(gòu)接入人民銀行征信中心的金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，探索構(gòu)建全國性征信中心與地方性、私營性征信服務(wù)機(jī)構(gòu)有機(jī)結(jié)合、互為補(bǔ)充的綜合征信體系，建立公民誠信檔案，完善社會信用體系建設(shè)，減少新型金融組織所面臨的風(fēng)險。2015年8月，人行廣州分行出臺金融“二十三條”就提出要支持符合條件的融資租賃機(jī)構(gòu)接入人民銀行征信系統(tǒng)，這有利于降低廣州融資租賃企業(yè)的風(fēng)險。

（六）完善市場制度環(huán)境，保障市場主體合法權(quán)益

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融、融資租賃、商業(yè)保理、消費(fèi)金融等各種金融新業(yè)態(tài)的迅速擴(kuò)張，信息不對稱、監(jiān)管制度缺失、網(wǎng)絡(luò)信息安全保障不完善、經(jīng)營者資質(zhì)不足、投資者風(fēng)險識別能力弱等問題日益突出，導(dǎo)致包括經(jīng)營者、投資者和消費(fèi)者在內(nèi)的市場主體合法權(quán)益無法得到保障。因此，廣州市應(yīng)完善市場制度環(huán)境，保障市場主體合法權(quán)益。一方面，廣州市應(yīng)根據(jù)自身情況出臺關(guān)于金融新業(yè)態(tài)和新型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)以及投資者資質(zhì)等方面的制度，確保新型金融機(jī)構(gòu)能合理確定自身的經(jīng)營范圍以及有效篩選投資者，同時也可以阻止其他金融機(jī)構(gòu)模仿自身的創(chuàng)新型產(chǎn)品和服務(wù)，保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)。例如，針對當(dāng)前消費(fèi)金融的發(fā)展，面向中低收入群體提供的無擔(dān)保、無抵押消費(fèi)貸款模式在全國基本上沒有實(shí)踐過，因而缺乏借款人違約處理、客戶信用狀況查詢等體系和制度法規(guī)，短期內(nèi)很難有大的發(fā)展。因此，廣州市在發(fā)展消費(fèi)金融時可以對此進(jìn)行摸索和完善，促進(jìn)廣州消費(fèi)金融公司研發(fā)更貼合市場需求的特色產(chǎn)品，不斷提升服務(wù)水平。另一方面，廣州市應(yīng)制定相應(yīng)的信息披露、第三方存管等制度，為金融投資者和消費(fèi)者提供更多的選擇和保障。例如，要求各金融機(jī)構(gòu)建立公開、透明、科學(xué)的定價機(jī)制，在科學(xué)定價的同時也有利于消費(fèi)者的理解；又或者要求第三方支付機(jī)構(gòu)向客戶充分披露服務(wù)信息，清晰地提示業(yè)務(wù)風(fēng)險，不得夸大支付服務(wù)中介的性質(zhì)和職能等。

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（責(zé)任編輯：盧小文）

A Study on the Development of New Financial Format in Guangzhou

Zhu Jia, Tang Song

Abstract:The new financial format is a new type of economy along with the informatization and new industrialization, which is significant to the speeding up of Guangzhou’s economic transformation and upgrading. Nowadays, the new financial format in Guangzhou manifests a sound development trend. Not only the operation model of traditional financial business has been innovated a lot, but cross-border financial transactions are also growing. Internet finance has taken the lead in new finance format, and all kinds of new financial model are also growing. However, there exist some problems. For example, financial risk, technical security issues, lack of institutional environment, and great challenge in industry supervision, etc. Therefore, it is necessary to increase financial support to the new financial format, encourage new multi-level cooperation in financial organizations, implement differentiated regional financial policy, combine with the appropriate supervision and industry self-regulation, strengthen the construction of credit system and market system environment in order to encourage the healthy development of new financial format in Guangzhou.

Keywords:Internet finance; new format of financial industry; Guangzhou

【中圖分類號】F832.1

doi:10.3969/j.issn.1674-7178.2016.02.005

作者簡介：祝佳，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，廣東金融學(xué)院副教授，研究方向?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)與區(qū)域產(chǎn)業(yè)研究。唐松，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，廣東金融學(xué)院廣州區(qū)域金融政策重點(diǎn)研究基地教授，研究方向?yàn)閰^(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。