羅雪峰

A股市場風(fēng)云變幻，對于基金來說，要想踏準(zhǔn)市場節(jié)奏，獲取超額收益，實(shí)非易事，只有真正做到了攻守兼?zhèn)?，才能笑看風(fēng)云

“牛市、熊市、震蕩市”盡管2016年上半年A股市場乏善可陳，猶如鏡花水月，令人琢磨不定，但仍有部分基金公司，不但在權(quán)益市場斬獲頗豐，而且在固收領(lǐng)域和海外市場也一樣馳騁自如，這其中就包括工銀瑞信基金公司。

據(jù)《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究中心對已度過6個(gè)月完整建倉期的631只主動方向基金（含普通股票型基金、偏股混合型基金，以下簡稱“股基”）今年來復(fù)權(quán)單位凈值增長率的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信基金旗下工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)今年來復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.31%，排名第四。值得一提的是，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，工銀瑞信旗下有13只產(chǎn)品上半年位居同類前十。其中，國內(nèi)股票基金就有3只（工銀新金融、工銀新藍(lán)籌、工銀文體產(chǎn)業(yè)）、QDII股票有3只，工銀新財(cái)富混合、工銀雙利A/B、工銀60天理財(cái)A/B業(yè)績均居于領(lǐng)先位置。

“工銀瑞信已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展均衡、領(lǐng)先的基金公司之一。”一位接近工銀瑞信基金的市場人士向《投資者報(bào)》記者稱。截至2016年一季度末，工銀瑞信資產(chǎn)管理總規(guī)模逾9600億元，根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，公司公募規(guī)模、社保和企業(yè)年金規(guī)模均位居行業(yè)前四，專戶規(guī)模位居行業(yè)第六。而最新出爐的Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年工銀瑞信公募規(guī)模已突破4800億元，位居行業(yè)第三。

工銀文體產(chǎn)業(yè)“勇奪”前五

13基金位居同類前十

在2016年上半年的市場上，獲取收益實(shí)屬不易，這從納入統(tǒng)計(jì)的631只股基中賺錢的產(chǎn)品中就可以略見一斑，占比不到5%這個(gè)數(shù)據(jù)就很容易得到印證。從這個(gè)層面來說，工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)作為“投資于文體產(chǎn)業(yè)中具有長期穩(wěn)定成長性的上市公司”，以及有著80%最低倉位限制的股票型基金來說，在這樣的市道里能為持有人斬獲11.11%的凈值正收益，殊為不易。

這或許是工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)的凈值漲勢還只是“小荷剛露尖尖角”，初露崢嶸。據(jù)《投資者報(bào)》記者對該基金2016年一季報(bào)披露的前十大重倉股的盤面表現(xiàn)的跟蹤數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，其包括北京文化、陽光照明、星宇股份、永利股份、長安汽車、中文傳媒、海螺水泥、宋城演藝、海信電器、天汽模在內(nèi)的十大重倉股近10日漲幅全體飄紅，而年初至今，上述10只股票中僅有星宇股份1只上漲了23.8%，其余均出現(xiàn)了不同程度的跌幅。從前十大重倉股今年來的盤面表現(xiàn)，以及結(jié)合該基金今年來11.11%的凈值正回報(bào)，不難推斷出該基金的建倉期應(yīng)在上述個(gè)股的相對前期低點(diǎn)。因此，隨著重倉股盤面表現(xiàn)的逞強(qiáng)，不排除該基金短期凈值仍有上佳表現(xiàn)的可能。

據(jù)公開資料顯示，工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)采用的是雙基金經(jīng)理制?；鸾?jīng)理胡文彪畢業(yè)于清華大學(xué)，曾在國泰君安證券、華林證券擔(dān)任研究員，2006年7月加入工銀瑞信基金公司，歷任產(chǎn)品開發(fā)部高級經(jīng)理和權(quán)益投資部高級經(jīng)理、基金經(jīng)理，經(jīng)驗(yàn)十分老到，而另一位基金經(jīng)理袁芳也不弱，曾在嘉實(shí)基金擔(dān)任操盤手，在亞洲資產(chǎn)（紅馬天安基金管理公司）擔(dān)任投資經(jīng)理；2011年加入工銀瑞信，現(xiàn)任研究部基金經(jīng)理。2015年12月起任工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金的基金經(jīng)理。

明星團(tuán)隊(duì)護(hù)航

打造股債雙優(yōu)的投資能力

“一花獨(dú)放不是春，百花齊放春滿園”。對于工銀瑞信基金公司來說，更為難得的是，除了權(quán)益團(tuán)隊(duì)業(yè)績靚麗，其他類別產(chǎn)品的表現(xiàn)也同樣領(lǐng)先同類。

上半年公司旗下7只主動權(quán)益類產(chǎn)品回報(bào)居同類前十，其中工銀新藍(lán)籌、工銀新金融雙雙進(jìn)入股票型基金前十，分居第二、第六名，工銀新財(cái)富靈活配置以9.88%的收益率在290只混合型基金中排名第三，成立于去年年底的工銀文體產(chǎn)業(yè)以11.31%的收益率位居主動股票型基金第三名，未納入排名統(tǒng)計(jì)的次新股基工銀物流產(chǎn)業(yè)、工銀國家戰(zhàn)略主題今年來回報(bào)率亦分別達(dá)8.5%和6.1%，顯示出逆增長的強(qiáng)大力量。QDII產(chǎn)品中，工銀全球精選、工銀全球股票、工銀標(biāo)普全球自然資源今年來回報(bào)均居同類前十。

而工銀瑞信的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)固定收益類業(yè)績繼續(xù)保持領(lǐng)先，6只產(chǎn)品回報(bào)居同類前十，其中3只產(chǎn)品奪冠。工銀雙利持續(xù)占據(jù)二級債基龍頭地位，今年來A、B份額分別獲得4.99%、4.79%的凈值增長率，排名同類產(chǎn)品1/126、2/83位，工銀信用純債兩年定開C、工銀純債B亦位居同類前十。貨幣基金方面，工銀瑞信10只貨基跑贏同類平均，其中工銀60天理財(cái)A、B回報(bào)均居同類首位，年化回報(bào)率達(dá)4.56%和4.87%。

在業(yè)績當(dāng)?shù)赖谋澈?，其?shí)不僅有明星團(tuán)隊(duì)實(shí)力、過往不俗的業(yè)績，穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，還得益于對市場的敏銳判斷。成立11年來，工銀瑞信不斷完善系統(tǒng)化、規(guī)范化、一體化的投資流程，變革投研管理體系，打造了包括4個(gè)權(quán)益投資能力中心、6個(gè)固定收益投資能力中心和兩個(gè)指數(shù)投資能力中心在內(nèi)的12個(gè)能力中心，建立了覆蓋境內(nèi)外股票、債券市場全面的投資管理能力。

基金公司的核心資產(chǎn)是人才，工銀瑞信目前投研團(tuán)隊(duì)已逾170人，流失率僅為0.5%。公司除了提供市場化的薪酬激勵(lì)機(jī)制和核心人員長期激勵(lì)計(jì)劃外，還提供雙職業(yè)發(fā)展通道，為人才提供更多機(jī)會，并通過數(shù)據(jù)歸因等識別投資人員專業(yè)能力，發(fā)揮特長，突出優(yōu)勢。公司識別優(yōu)秀研究員顯著超越行業(yè)指數(shù)收益的能力，定制發(fā)行行業(yè)基金，激勵(lì)新人成長。2013年下半年，工銀瑞信前瞻性進(jìn)行了工銀金融地產(chǎn)和工銀信息產(chǎn)業(yè)兩只行業(yè)股票型基金的布局，這兩只行業(yè)基金一舉包攬2014年主動股票型基金冠、季軍，基金經(jīng)理均為公司培養(yǎng)的優(yōu)秀行業(yè)研究員。

產(chǎn)品業(yè)績的多點(diǎn)開花，伴隨的自然是來自業(yè)內(nèi)的多項(xiàng)殊榮。據(jù)《投資者報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月30日，工銀瑞信基金榮獲的國內(nèi)外權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)多達(dá)數(shù)十項(xiàng)。繼在國內(nèi)基金公司中獨(dú)家獲得《Asia Asset Management 》“2013年度中國最佳債券基金公司”、《Institutional Investor》“2014年度中國區(qū)最佳固定收益投資管理公司”之后，2016年公司更獨(dú)家榮獲《Asia Asset Management》“2015年度中國最佳基金公司”榮譽(yù)?？梢哉f，A股市場風(fēng)云變幻，對于基金來說，要想踏準(zhǔn)市場節(jié)奏，獲取超額收益，實(shí)非易事，只有真正做到了攻守兼?zhèn)?，才能笑看風(fēng)云。