曾慶雪+劉思岑+徐佳輝

摘 要：隨著經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)經(jīng)濟環(huán)境的變化，CFO的功能越來越復(fù)雜和多樣化，并早已經(jīng)超越傳統(tǒng)財務(wù)管理范疇。本文通過對CFO職能進行理論分析和定位，強化了其法人管家和戰(zhàn)略伙伴兩種角色；同時梳理了CFO制度的產(chǎn)生、發(fā)展演進過程，及制度發(fā)展中出現(xiàn)的一些問題，并給出相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞：CFO制度；CFO職能

一、引言

“CFO——Chief Financial Officer，首席財務(wù)官或財務(wù)總裁”是20世紀(jì)`70年代開始在美國一些大公司中出現(xiàn)的高級管理者稱謂。CFO制度是在信息時代及全球化背景下公司治理與公司管理制度創(chuàng)新的產(chǎn)物。

CFO制度是以公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離為背景，以公司價值最大化為目的，以基于管理結(jié)構(gòu)的管理與治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)督相分離為主要特征的CFO治理與CFO管理的制度安排和體制的總稱，CFO制度強調(diào)戰(zhàn)略與執(zhí)行統(tǒng)一、經(jīng)營與決策協(xié)同、管理和監(jiān)督分離。

二、CFO的治理功能、管理職能及其在現(xiàn)代公司中的地位與作用

（一）CFO治理功能的發(fā)展變化

從現(xiàn)代公司產(chǎn)生的那一天起，公司治理問題就擺在公司所有者和參與者面前。公司治理是對事后產(chǎn)生的準(zhǔn)租金分配等種種約束方式的控制，包括：所有權(quán)的配置、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、對管理者的激勵機制、公司接管、董事會制度、來自投資者的壓力、產(chǎn)品市場的競爭、勞動力市場的競爭、組織結(jié)構(gòu)等。

公司治理的中心是：處理作為代理人的經(jīng)營者與作為委托人的所有者的關(guān)系。由于契約不完全和信息不對稱，公司內(nèi)外部的委托代理問題需要一系列治理機制來監(jiān)督、激勵與制約[1]。

不同時期、不同視角下CFO治理功能的重點有所不同，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)經(jīng)濟環(huán)境的變化，CFO的功能越來越復(fù)雜和多樣化。但概括地講，其功能有一個基本立足點：內(nèi)部受拖、托責(zé)任和外部受托責(zé)任雙重結(jié)合。CFO身為外部受托責(zé)任人，管理企業(yè)的會計與財務(wù)活動，這是一種傳統(tǒng)的功能，即進行財務(wù)管理、資金管理和財務(wù)監(jiān)督；CFO身為內(nèi)部受托責(zé)任人，要和CEO密切合作，有作為決策層重要成員的意識，參與公司重大決策。

普華早在1997的調(diào)查就顯示跨國公司CFO的功能正在發(fā)生這樣一種轉(zhuǎn)變：CFO關(guān)注的焦點由交易過程轉(zhuǎn)向提供決策支持和參與制定全球戰(zhàn)略。1995年，《財富》雜志刊登了一篇題為“超級CFO”的文章，揭示了CFO作為CEO戰(zhàn)略伙伴并領(lǐng)導(dǎo)公司變革的趨勢。2014年埃森哲公司開展了一項全球在線調(diào)查，采訪了全球617名高級財務(wù)管理人員，結(jié)果表明，CFO已成為CEO的重要戰(zhàn)略伙伴，承擔(dān)起與CEO共同推進公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和戰(zhàn)略制定的重要職責(zé)。

上述調(diào)查和研究表明，在西方發(fā)達(dá)國家，CFO傳統(tǒng)的財務(wù)管理功能已被弱化，CFO開始在企業(yè)中發(fā)揮制定戰(zhàn)略目標(biāo)和推動變革的作用。

在CFO戰(zhàn)略伙伴功能被重視和拓展的同時，其法人管家功能也不容忽視。尤其在美國曝出一系列財務(wù)丑聞之后，CFO的管家功能更應(yīng)得到重視。為改善公司誠信問題，美國出臺《薩班斯-奧克斯利法案》（2002），它是1930年美國證券法后最重要的單一法案?！斗ò浮芬?guī)定，CFO應(yīng)分別向CEO和審計委員會匯報工作，并加重CFO對會計信息真實性所承擔(dān)的法律責(zé)任，進一步強調(diào)其管家身份。

綜上所述，CFO戰(zhàn)略伙伴與法人管家兩種身份都應(yīng)該受到重視，并做好平衡。

（二）CFO管理職能的中外比較

公司治理對應(yīng)CFO的功能，公司管理則對應(yīng)CFO的職能。CFO的戰(zhàn)略伙伴功能和法人管家功能都需要對應(yīng)管理職能來實現(xiàn)。從國外的實踐來看，CFO的管理職能主要包括：管理控制、管理審計、稅務(wù)管理、重組并購、企業(yè)計劃、投資管理、保險管理、戰(zhàn)略管理、資產(chǎn)管理、法律管理[2]。

根據(jù)杜勝利在《CFO制度》一書中，對CFO可能接觸到的35種工作的頻繁程度、重要性程度以及CFO發(fā)揮作用的調(diào)查，可得出結(jié)論：在我國企業(yè)中，CFO用時最多的工作是會計與財務(wù)報告、會計政策、合并報表等，這些都是傳統(tǒng)的管家職能。對比發(fā)達(dá)國家，CFO參與企業(yè)決策已成為很正常的現(xiàn)象。因此，我國應(yīng)建立更科學(xué)的CFO制度，吸取國外先進企業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，保證CFO發(fā)揮應(yīng)盡的經(jīng)營責(zé)任和法律責(zé)任。

（三）CFO在公司管理中的地位和作用

關(guān)于CFO在首席官團隊與總裁團的位置，不同國家、公司模式不同。但基本模式有三：一是CFO僅作為首席官團隊成員；二是CFO既作為首席官團隊成員又作為總裁團隊成員；三是不設(shè)CFO作為總裁團隊成員。

情況一在新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)中較常見，典型的有美國的微軟公司，微軟CFO克里斯·利德爾僅作為首席官團隊成員。這種情況下，CFO不歸總裁領(lǐng)導(dǎo)，直接對CEO負(fù)責(zé)。

情況二較普遍，如美國的時代華納公司，其高級執(zhí)行層由8人組成：1名董事會主席，1名總裁兼CEO，6名執(zhí)行副總裁。執(zhí)行副總裁分別負(fù)責(zé)：全球公共政策、總法律顧問、CFO、公司溝通等。

情況三又分為兩種，一是未設(shè)CFO，財務(wù)負(fù)責(zé)人任總裁團隊成員；二是雖設(shè)CFO，但由總裁兼任。前者如荷蘭的雀巢公司，后者如韓國三星公司。

根據(jù)上述情況，若CFO是首席官團隊成員，則CFO有對CEO的受托責(zé)任，若未設(shè)置CFO，總裁團隊成員任財務(wù)負(fù)責(zé)人。

三、CFO制度發(fā)展及問題

（一）CFO制度及其產(chǎn)生背景

CFO制度是以公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離為背景，以公司價值最大化為目的，以基于管理結(jié)構(gòu)的管理與治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)督相分離為主要特征的CFO治理與CFO管理的制度安排和體制的總稱，強調(diào)戰(zhàn)略與執(zhí)行統(tǒng)一、經(jīng)營與決策協(xié)同、管理和監(jiān)督分離。

（二）CFO制度的特點與現(xiàn)狀特征

CFO制度不同于傳統(tǒng)的總會計師或財務(wù)總監(jiān)制度，它是公司治理的組成部分和公司管理體制的子模塊。公司治理結(jié)構(gòu)和公司管理結(jié)構(gòu)體現(xiàn)著CFO制度的特點。

1、在治理結(jié)構(gòu)方面

CFO制度體現(xiàn)了平等的決策權(quán)、統(tǒng)一的執(zhí)行權(quán)和獨立的監(jiān)督權(quán)。

決策方面，CFO是董事會成員，與全體董事一起對股東負(fù)責(zé)，與CEO、COO等重要領(lǐng)導(dǎo)人享有平等的決策權(quán)和法律責(zé)任。

執(zhí)行方面，CFO作為執(zhí)行委員會成員，與其他成員一起對董事會負(fù)責(zé)，執(zhí)行董事會決議；CFO在執(zhí)行董事會和委員會決議時，對CEO負(fù)責(zé)，確保執(zhí)行權(quán)的統(tǒng)一。

監(jiān)督方面，審計委員會負(fù)責(zé)財務(wù)會計監(jiān)督，監(jiān)事會負(fù)責(zé)經(jīng)營決策監(jiān)督，CFO領(lǐng)導(dǎo)的管理審計部門負(fù)責(zé)管理執(zhí)行監(jiān)督。

2、在管理結(jié)構(gòu)方面

CFO身為公司高管團隊成員，是CEO的戰(zhàn)略伙伴和公司管控專家。不僅要負(fù)責(zé)計劃、投資、金融市場融資與資金使用配置等業(yè)務(wù)，還要負(fù)責(zé)信息系統(tǒng)管理和會計核算等工作，是現(xiàn)代公司管理系統(tǒng)的神經(jīng)中樞。[3]

CFO作為穿插在金融市場和公司價值管理中的關(guān)鍵角色，承擔(dān)著會計和財務(wù)管理、資金配置及稅收籌劃等職責(zé)，是公司重要的戰(zhàn)略決策者、財務(wù)管理監(jiān)督者。

四、結(jié)論與建議

本文分析了CFO的職能、在公司中的地位、CFO制度的產(chǎn)生與發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題，基于以上分析可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前CFO制度強調(diào)CFO法人管家和戰(zhàn)略伙伴雙重身份，而在CFO制度的中外對比中可以看到，中國CFO戰(zhàn)略伙伴的職能基本沒有實現(xiàn)。關(guān)于CFO在公司管理中的地位，有三種不同的情況：一是，CFO僅作為首席官團隊成員；二是，CFO既作為首席官團隊成員又作為總裁團隊成員；三是不設(shè)置CFO作為總裁團隊成員，具體采用哪一種視公司情況而定。

參考文獻：

[1] 周方召，項爽，楊燕.現(xiàn)代公司CFO制度演進與中國公司CFO職能定位[J].財會月刊，2016

[2] 杜勝利，CFO制度.中信出版社，2010

[3] 鄧春華.CFO在公司治理中的作用分析[J].中國工業(yè)經(jīng)濟，2003（5）