【摘要】在激烈的市場競爭環(huán)境下，企業(yè)發(fā)展需依托于較高的內(nèi)部管理水平，而內(nèi)部管理工作的重點又體現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險管理方面。從現(xiàn)行國內(nèi)大多大型企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀看，其存在的財務(wù)風(fēng)險仍較為明顯，制約著企業(yè)的整體發(fā)展。對此，文章將對大型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)概述、財務(wù)風(fēng)險形成的主要原因以及防范財務(wù)風(fēng)險的具體策略進行探析。

【關(guān)鍵詞】大型企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；形成原因；財務(wù)決策能力；風(fēng)險防范機制

作為企業(yè)內(nèi)部管理工作中的重要內(nèi)容之一，財務(wù)管理是影響企業(yè)經(jīng)營管理與決策的關(guān)鍵性因素。尤其現(xiàn)行企業(yè)在面對嚴(yán)峻的競爭環(huán)境下，承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險也日趨增多，若忽視做好財務(wù)風(fēng)險防范工作，將難以應(yīng)對來自企業(yè)內(nèi)部與外部的各種風(fēng)險，更無從談及提升企業(yè)在市場中的競爭優(yōu)勢。因此，正確認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險形成的原因并做好相關(guān)防范工作，對企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有十分重要的意義。

一、大型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)概述

關(guān)于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，其多發(fā)生在企業(yè)財務(wù)管理環(huán)節(jié)中，是現(xiàn)代許多大型企業(yè)財務(wù)管理面臨的主要問題。從財務(wù)風(fēng)險的主要特征看，其主要體現(xiàn)為：

第一，企業(yè)負(fù)債在總資產(chǎn)中占有過高比率。一般大型企業(yè)往往負(fù)債率較高，出現(xiàn)行業(yè)性的政策性因素，或較為嚴(yán)重的市場和經(jīng)營問題后，往往難以按合同約定償還到期債務(wù)，此時在債務(wù)危機下便可能將企業(yè)帶到財務(wù)困境中，出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險，甚至引發(fā)經(jīng)營危機。同時，在負(fù)債比率過高的情況下，企業(yè)還需考慮利息問題，一旦企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營問題，或財務(wù)統(tǒng)籌不善，現(xiàn)金流不足支付，將嚴(yán)重影響企業(yè)資信，甚至直接爆發(fā)資不抵債，甚至破產(chǎn)的可能。

第二，投資失誤風(fēng)險。大型企業(yè)為擴張市場，擴大企業(yè)規(guī)模，通常會采用項目建設(shè)、并購、聯(lián)營、金融工具等投資策略。企業(yè)對項目進行投資，需依托較為準(zhǔn)確的經(jīng)濟信息，通過專業(yè)的市場分析和項目調(diào)研分析，制訂詳實可靠的投資方案，并對項目運作的組織實施全過程進行有效管理。若決策前忽視項目投資可行性研究分析，便很可能出現(xiàn)決策失誤風(fēng)險，若在項目運作過程中缺乏有效的管理和統(tǒng)籌，也很可能出現(xiàn)資金和成本的失控。上述風(fēng)險不僅導(dǎo)致投資難以獲取實際收益，甚至可能導(dǎo)致本金無法收回，最終出現(xiàn)重大財務(wù)風(fēng)險。

第三，現(xiàn)金流不足支付。企業(yè)在發(fā)展過程中會采取多種融資方式，融資周期和融資成本便會涉及債務(wù)問題，針對這些債務(wù)，若企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流不足償還，就不得不繼續(xù)擴大債務(wù)規(guī)模，如總現(xiàn)金流不足償還，債務(wù)將直接演化為財務(wù)風(fēng)險，嚴(yán)重情況下將致使經(jīng)營管理活動失敗。

第四，較低的存貨周轉(zhuǎn)率。大型企業(yè)中關(guān)于存貨問題，主要體現(xiàn)在流動性較差方面，會導(dǎo)致存貨出現(xiàn)積壓，企業(yè)流動資金將被大量占用，同時存貨保管中涉及的風(fēng)險和費用會逐漸上升，存貨減值會逐期增加，利潤不斷降低，財務(wù)風(fēng)險相應(yīng)不斷加大。

二、財務(wù)風(fēng)險形成的主要原因分析

（一）財務(wù)風(fēng)險形成的內(nèi)部因素

大型企業(yè)自身內(nèi)部管理不善是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的直接原因。而這種管理不善多表現(xiàn)為管理人員風(fēng)險意識的缺失以及決策的失誤兩方面。

其中在管理人員意識方面，大多企業(yè)經(jīng)營管理活動中，部分財務(wù)人員仍不具備較強的風(fēng)險意識，不能識別和防范財務(wù)風(fēng)險。以企業(yè)選擇擴大經(jīng)營規(guī)模與增加銷量的戰(zhàn)略為例，此時企業(yè)產(chǎn)品銷售策略更傾向于選擇賒銷方式，能夠迅速擴大市場占有率，但所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款也會由此增加。此時，賒銷方式可作為企業(yè)營銷策略之一，但在與客戶合作過程中應(yīng)做好前期調(diào)查工作，了解客戶經(jīng)營及信用情況，如直接盲目賒銷，將會導(dǎo)致應(yīng)收賬款無法得到有效控制管理，壞賬風(fēng)險加大。企業(yè)會因流動性資產(chǎn)被客戶長期占用，面臨資產(chǎn)安全性及售后問題，形成財務(wù)風(fēng)險。

同時，在企業(yè)財務(wù)管理活動中，若財務(wù)決策出現(xiàn)失誤，也容易造成財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。部分企業(yè)管理人員在財務(wù)決策上傾向于以個人主觀、經(jīng)驗進行決策，忽視具體業(yè)務(wù)的分析評價，一旦決策偏離實際情況，便會誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)。另外，企業(yè)中存在的復(fù)雜的財務(wù)關(guān)系也是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因，如大型企業(yè)母公司與子公司間的權(quán)責(zé)問題、利益分配問題以及資金使用問題等，若管理混亂，便容易影響資金的流動性與安全性，最終出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

（二）財務(wù)風(fēng)險形成的外部因素

財務(wù)風(fēng)險管理受外部環(huán)境因素的影響，主要表現(xiàn)在國家相關(guān)經(jīng)濟政策、法律規(guī)定等方面，有些企業(yè)財務(wù)管理也會受整個社會環(huán)境的影響。綜合來看，財務(wù)風(fēng)險形成的外部因素主要表現(xiàn)在因宏觀環(huán)境過于復(fù)雜而使財務(wù)管理系統(tǒng)受到影響。其中的宏觀環(huán)境指企業(yè)所處的市場、經(jīng)濟、文化以及法律等環(huán)境，由于這些環(huán)境的變化都難以預(yù)測，若企業(yè)不具備一定的預(yù)測能力與風(fēng)險防范意識，就可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險問題。例如，在控制房地產(chǎn)行業(yè)盲目擴大發(fā)展的經(jīng)濟政策和金融政策環(huán)境下，房地產(chǎn)企業(yè)面臨巨大的銷售、利潤與現(xiàn)金流壓力，許多房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，尤其是規(guī)模較小、抵御市場和財務(wù)風(fēng)險能力較弱的房地產(chǎn)企業(yè)，甚至紛紛出現(xiàn)了破產(chǎn)；與此同時，與房地產(chǎn)行業(yè)存在相關(guān)性的產(chǎn)業(yè)都不同程度受到影響，比如鋼材、水泥、煤炭等行業(yè)，由于市場蕭條，銷售收縮，利潤下降，許多企業(yè)面臨難以實現(xiàn)盈利、現(xiàn)金流不足等財務(wù)問題，尤其是此前盲目上馬項目、產(chǎn)能過剩、大量賒銷及負(fù)債率過高的企業(yè)，大多是未能對外界宏觀環(huán)境及時有效進行預(yù)測所導(dǎo)致。同時在企業(yè)財務(wù)管理活動中，許多企業(yè)也存在經(jīng)營管理者與財務(wù)人員不具備較高的經(jīng)營和財務(wù)管理能力、企業(yè)內(nèi)部各機構(gòu)缺少有效的溝通以及相關(guān)制度不健全、缺乏有效的內(nèi)部控制體系等。例如，企業(yè)銷售部門未及時將市場環(huán)境中的相關(guān)信息與財務(wù)部門分享，財務(wù)管理人員因信息獲取過于滯后，便難以應(yīng)對外部市場環(huán)境變化，容易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

三、防范財務(wù)風(fēng)險的具體策略

（一）注重企業(yè)應(yīng)變與適應(yīng)能力的提升

應(yīng)變與適應(yīng)能力的提升是企業(yè)減少外界宏觀環(huán)境帶來不利影響的關(guān)鍵所在。大型企業(yè)在發(fā)展中應(yīng)注意做好財務(wù)管理系統(tǒng)構(gòu)建與完善工作，以相應(yīng)的財務(wù)管理戰(zhàn)略為依托，保證內(nèi)部財務(wù)管理機構(gòu)的設(shè)置較為高效，且相關(guān)規(guī)章管理制度逐漸健全，并提高企業(yè)財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，為財務(wù)管理系統(tǒng)的運行提供保障。這樣在應(yīng)對外界環(huán)境變化中，企業(yè)能夠利用較為完善的財務(wù)管理系統(tǒng)達(dá)到風(fēng)險防范的目標(biāo)。

（二）財務(wù)決策能力的提升

財務(wù)決策能力的提升主要解決決策失誤下出現(xiàn)的風(fēng)險問題。實際決策中，相關(guān)管理人員與財務(wù)人員需對影響決策的因素進行綜合全面的判斷，將定量分析或計算等方式引入其中，且構(gòu)建相應(yīng)的系統(tǒng)模型，這樣可避免完全以個人經(jīng)驗進行決策的問題出現(xiàn)。以籌資決策為例，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以自身實際經(jīng)營狀況為依據(jù)，對所需資金做好預(yù)測分析工作，在此基礎(chǔ)上計算分析籌資中的成本問題以及籌資中可能出現(xiàn)的風(fēng)險，最后進行資金結(jié)構(gòu)與籌資方法的確定。再以企業(yè)資金流動為例，企業(yè)所有經(jīng)營管理活動都需以充足的資金作為保障，要求在應(yīng)收賬款、存貨等各方面做好管理工作，使其周轉(zhuǎn)率得以保證，這樣資產(chǎn)的流動性將得以提高。

（三）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范機制的構(gòu)建

風(fēng)險防范機制的構(gòu)建首先要求管理人員具有較高的風(fēng)險意識，在實際管理過程中對于各環(huán)節(jié)都應(yīng)引入相應(yīng)的會計策略，這樣可防止財務(wù)管理活動中出現(xiàn)過多的失誤問題。同時，需考慮進行風(fēng)險預(yù)警機制的構(gòu)建。具體包括：第一，進行內(nèi)控制度的完善。重點是涉及企業(yè)經(jīng)營活動中的監(jiān)控與風(fēng)險預(yù)警相關(guān)制度，以這些制度為依托達(dá)到風(fēng)險防范的目標(biāo)。第二，風(fēng)險分析規(guī)范化。規(guī)范化的內(nèi)容主要表現(xiàn)在引入相關(guān)的風(fēng)險報表，利用其對企業(yè)負(fù)債情況、資產(chǎn)情況以及資金流動情況進行分析，確保所有重大風(fēng)險內(nèi)容都可在報表中體現(xiàn)出來。第三，注重風(fēng)險監(jiān)管中社會中介機構(gòu)發(fā)揮應(yīng)有的作用。如在財務(wù)風(fēng)險管理中，可直接由資產(chǎn)評估、律師或會計師事務(wù)所等專業(yè)機構(gòu)參與其中，其作用在于為風(fēng)險防范提供更為可靠的信息。

除此之外，為使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險得以有效監(jiān)控，還需做好財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建?？筛鶕?jù)實際的財務(wù)資料，如企業(yè)經(jīng)營計劃、報表等，選擇相應(yīng)的管理理論，如市場營銷或金融理論，并結(jié)合具體的分析方式，如數(shù)學(xué)模型或定量分析法等，建立適合企業(yè)實際經(jīng)營狀況與業(yè)務(wù)特點的風(fēng)險預(yù)警模型，進而建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，使企業(yè)面臨的風(fēng)險能夠被快速識別。需注意，該預(yù)警系統(tǒng)中應(yīng)將相關(guān)企業(yè)經(jīng)營指標(biāo)融入其中，如資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率以及現(xiàn)金流指標(biāo)等，一旦實際財務(wù)管理中出現(xiàn)指標(biāo)趨勢相悖的情況能夠發(fā)出異常預(yù)警，以此使風(fēng)險發(fā)生的概率控制到最低。另外，對于已發(fā)生的風(fēng)險問題必須采取事后控制措施，如對風(fēng)險基金的利用或流動資金管理策略等，有利于將財務(wù)風(fēng)險危害降至最低。

四、結(jié)論

做好財務(wù)風(fēng)險管理與防范工作是提升大型企業(yè)整體管理水平的重要途徑與迫切要求。在實際進行財務(wù)管理中，應(yīng)正確認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)特征，分析財務(wù)風(fēng)險形成的內(nèi)部原因與外部因素，在此基礎(chǔ)上采取相應(yīng)防范策略，包括企業(yè)應(yīng)變能力與適應(yīng)能力的提升、財務(wù)決策能力的提升以及風(fēng)險防范機制的構(gòu)建，進而推動企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

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作者簡介：何葉（1974-），女，浙江人，云南圣乙投資有限公司，研究方向：企業(yè)內(nèi)控及風(fēng)險價值管理。