水皮

首季GDP增速6.7%。這個(gè)數(shù)字高于6.5%，低于6.9%。因此，對(duì)于悲觀者來(lái)講，這是驚喜，對(duì)于樂(lè)觀者而言，這是意外。

6.5%是2016年中央政府的下限，而6.9%則是2015年全年GDP的增速。經(jīng)濟(jì)在減速，這是不爭(zhēng)的事實(shí)，但是積極因素在滋長(zhǎng)，這也是客觀的現(xiàn)象，現(xiàn)在不太清楚的是，積極因素的增長(zhǎng)有多長(zhǎng)的持續(xù)性，最終能完成經(jīng)濟(jì)探底那個(gè)L型的拐點(diǎn)，盡管現(xiàn)在已經(jīng)有人在預(yù)測(cè)U字型或W字型，作為短期的反復(fù)完全有可能，但是作為一個(gè)長(zhǎng)級(jí)別的周期顯然可以忽略不計(jì)。

幾乎所有的分類(lèi)數(shù)字都支持向好的判斷。

我國(guó)3月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增加6.8%，預(yù)測(cè)數(shù)是5.9%，前值是5.9%，1—3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增加5.8%，預(yù)期5.5%，前值5.4%；1—3月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增加10.7%，預(yù)期10.4%，1—2月是10.2%；3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增加10.5%，預(yù)期10.4%，1—3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增加10.3%，預(yù)期10.2%，1—2月10.2%；1—3月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)6.2%，1—2月同比增長(zhǎng)3.0%；1—3月，房屋新開(kāi)工面積同比增加19.2%，1—2月同比增長(zhǎng)13.7%；1—3月份，商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)33.1%，1—2月同比增長(zhǎng)28.2%；1—3月，商品房銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)54.10%，1—2月同比增長(zhǎng)43.6%；3月貨幣供應(yīng)M2同比增長(zhǎng)13.4%，預(yù)期13.5%，前值13.3%；3月新增人民幣貸款13700億元，預(yù)期11000億元，前值7266億元。

前不久公開(kāi)的外貿(mào)數(shù)字顯示，對(duì)外出口增長(zhǎng)10%，而上個(gè)月則是下跌20%，兩個(gè)數(shù)字對(duì)比足以讓分析師發(fā)瘋。而CPI同比增長(zhǎng)2.3%，比預(yù)期要低，PPI環(huán)比上漲0.5%，雖然同比下降4.3%，但是較預(yù)期降幅要少，而PMI則已經(jīng)在50以上，表示企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)較為正面。

可以這么講，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)利好是不斷的。

與此同時(shí)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也非常給力。

首先是美聯(lián)儲(chǔ)在加息的問(wèn)題上停下了腳步，雖然有不同的聲音，但是即將加息的次數(shù)或從4次下調(diào)到2次。

其次是俄羅斯和歐佩克在未取得伊朗的意見(jiàn)下已經(jīng)就原油生產(chǎn)的凍結(jié)產(chǎn)量達(dá)成意向，供求關(guān)系有望緩解，這直接導(dǎo)致原油二次反彈，從30多美元沖破41美元，受原油期貨價(jià)格上漲的影響，大宗商品期貨價(jià)格也有反彈動(dòng)作。

再者，受原油反彈影響和美元走弱關(guān)聯(lián)，道指反彈創(chuàng)出新高，拉動(dòng)歐洲股市也進(jìn)入反彈，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好度明顯上升。

GDP首季開(kāi)門(mén)紅、通脹壓力減緩、外圍市場(chǎng)走強(qiáng)，凡此種種讓不少賣(mài)方分析師熱血沸騰。國(guó)泰君安的任澤平大喊3600點(diǎn)，渲染多方資金碾壓式入場(chǎng)。英大證券李大霄則一如既往宣布頑固空頭已經(jīng)投降，股市又一次進(jìn)入慢牛周期。而盤(pán)面上，指數(shù)也似乎呈現(xiàn)跌不下去的感覺(jué)，每每走勢(shì)即將破位，總有神秘力量在盤(pán)中公開(kāi)表演肌肉秀，不計(jì)成本拉升“兩桶油”和金融股，受此大莊感染，“煤飛色舞”重出江湖，甚至創(chuàng)業(yè)板的指標(biāo)股也有資金東施效顰，外匯局梧桐樹(shù)平臺(tái)因?yàn)槌薪又薪鸸镜摹皞D(zhuǎn)股”而進(jìn)入諸多藍(lán)籌的大股東行列，市場(chǎng)以訛傳訛出現(xiàn)了國(guó)家二隊(duì)。

但是，指數(shù)實(shí)際并不給力，至今連3100點(diǎn)都過(guò)不去，更不用說(shuō)3600點(diǎn)了。指數(shù)為什么這么一步三回頭，欲進(jìn)還退？恐怕和現(xiàn)在場(chǎng)內(nèi)的資金結(jié)構(gòu)有關(guān)，國(guó)家隊(duì)來(lái)是救急的非常之舉，但是不輕言退出的承諾被演繹成一種神存在，每每下午兩點(diǎn)神龍見(jiàn)首不見(jiàn)尾，每天大盤(pán)破位之時(shí)一柱擎天，每每該漲之時(shí)卻不戰(zhàn)而潰，市場(chǎng)已經(jīng)不像市場(chǎng)，越來(lái)越像賭場(chǎng)，賭的就是國(guó)家隊(duì)出不出現(xiàn)，要不要和國(guó)家隊(duì)作對(duì)手盤(pán)，這種格局讓所有參與者都陷入囚徒困境！所以，GDP首季開(kāi)門(mén)紅，既在意料之外，又在情理之中。