劉淑英

摘要：經(jīng)濟新常態(tài)下，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，要素市場、產(chǎn)品市場等競爭發(fā)生重大的改變，而企業(yè)的本質(zhì)是創(chuàng)新，通過價值創(chuàng)造實現(xiàn)利潤的目的。本文在對高等院校企業(yè)本質(zhì)、公司治理等相關(guān)理論進行綜述的基礎(chǔ)上，認為加強改革轉(zhuǎn)型，培育、優(yōu)化高等院校公司法人治理外部環(huán)境，是推動高等院校公司法人治理結(jié)構(gòu)發(fā)展的治本之道。

關(guān)鍵詞：高等院校公司法人治理；經(jīng)濟新常態(tài)；技術(shù)創(chuàng)新

中圖分類號：F272 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）004-000061-02

一、引言

2014年5月，習(xí)近平在河南考察時首次提出“新常態(tài)”，同年11月，習(xí)近平首次系統(tǒng)闡述了“新常態(tài)”。新常態(tài)主要呈現(xiàn)三個特點：速度從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長；經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級；從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。

因此，經(jīng)濟新常態(tài)下，我國高等院校產(chǎn)品市場、要素市場、企業(yè)組織形式等方面均發(fā)生重大變化，原來高資源消耗、高投資回報的發(fā)展模式已經(jīng)不復(fù)存在。通過公司治理結(jié)構(gòu)改變，提高資源配置效率，才能使公司保持效率并長遠發(fā)展，維持競爭力，而競爭力的根本在于持續(xù)的創(chuàng)新。本文主要探討如何通過體制改革、制度改革等內(nèi)容，打造更加充分的產(chǎn)品市場、要素市場等競爭環(huán)境，從而培育出更有利的高等院校公司法人治理的外部環(huán)境，才是促進高等院校公司法人治理結(jié)構(gòu)發(fā)展的治本之道。

二、文獻綜述

1.企業(yè)的本質(zhì)綜述

從專業(yè)化角度出發(fā)，現(xiàn)代化企業(yè)理論可以追溯到論文《企業(yè)的性質(zhì)》，涉及的內(nèi)容主要包括三個方面，具體來說有企業(yè)本質(zhì)屬性、范圍與邊界以及內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。根據(jù)信息對稱性以及合約完全性，企業(yè)理論可以劃分為兩個類別，第一類是委托—代理理論，第二類是不完全的契約理論。以上兩種類別的區(qū)別在于第一類事前對各種或然情況下當(dāng)事人權(quán)利責(zé)任進行了規(guī)定，其問題的重點在于事后監(jiān)督。然而第二類不能對各種或然狀態(tài)的權(quán)責(zé)實施詳細規(guī)定，相反是強調(diào)自然狀態(tài)完成后再借助談判解決。所以，問題重點在于事前對權(quán)利機制的設(shè)計與相關(guān)管理制度的科學(xué)安排。

黨印以及魯桐認為“企業(yè)產(chǎn)生于對現(xiàn)有資源的創(chuàng)新性利用或配置，企業(yè)的本質(zhì)即創(chuàng)新，通過價值創(chuàng)造實現(xiàn)利潤之目的?！诂F(xiàn)實經(jīng)濟中，公司要保持效率并長遠發(fā)展，就必須有競爭力，而競爭力的根本在于持續(xù)的創(chuàng)新。公司不單是利潤最大化的追求者，也是社會價值最大化的創(chuàng)造者，更是技術(shù)創(chuàng)新的推動者和踐行者?！彼麄冊诜治銎髽I(yè)本質(zhì)的基礎(chǔ)上，認為“公司治理不應(yīng)糾纏于不同主體間的權(quán)力爭斗，而應(yīng)在平衡各方權(quán)利和責(zé)任的基礎(chǔ)上使公司創(chuàng)造更多的價值，實現(xiàn)總體價值的最大化?！局卫碇恍枰_立一種多方認可的制度，正常運作中嚴(yán)格依照程序，……公司治理應(yīng)著力于促進公司總體發(fā)展，通過創(chuàng)新活動實現(xiàn)價值創(chuàng)造?！?/p>

2.要素市場、技術(shù)創(chuàng)新與公司治理關(guān)系綜述

黨印認為，公司治理促進增長的主要渠道是投資效率和技術(shù)創(chuàng)新，前者可以優(yōu)化資源配置，降低資本成本，增加融資渠道；后者可以提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，實現(xiàn)更好的增長。

諾思（North，1991）強調(diào)，制度功能可以為經(jīng)濟創(chuàng)造激勵結(jié)構(gòu)，然后再隨著結(jié)構(gòu)演變來決定經(jīng)濟增長還是經(jīng)濟停滯或者是經(jīng)濟下滑。諾思（2008）進一步指出，其制度框架主要是三部分組合而成的結(jié)構(gòu)，可以界定建立政治選擇方式；產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)可以明確經(jīng)濟激勵；而社會結(jié)構(gòu)能夠確定經(jīng)濟活動中的非正式性激勵。莎莉（Shirley，2005）表示市場經(jīng)濟的控制管理，必須要由兩種管理制度作保障，一類制度是不斷降低實際交易成本，進而鼓勵信任的制度；而另一類制度是保護非掠奪以及控制私有產(chǎn)權(quán)管理制度。

尼克爾等（Nickell et al，1997）認為股東控制、產(chǎn)品市場競爭活動以及金融市場壓力三個要素之間是相互影響的，而且還會對公司生產(chǎn)率產(chǎn)生一定積極影響，此外市場壓力和股東控制還與市場競爭存在替代關(guān)系。田和推特（Tian&Twitte，2011）也認為，公司層面以及產(chǎn)品市場競爭在治理機制有一定的替代效應(yīng)，其公司治理屬于公司生產(chǎn)力提升的保障。

德奧瑞以及色諾弗（DOfio&Tsenova，2006）研究認為，對資本市場以及經(jīng)理人市場所存在的競爭性進行控制，能夠在一定程度上降低由于公司治理問題而帶來的效率損失，進而徐進融資效率的大力提升，保證經(jīng)濟快速增長。

王昌林與蒲勇?。?005）認為，企業(yè)治理可以企業(yè)的實際經(jīng)營活動提供一種激勵約束，然后借助技術(shù)知識的相應(yīng)積累、權(quán)益的分配、技術(shù)性創(chuàng)新因素的投入以及權(quán)力的分享等對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新起到一定決定作用。

3.外部投資者對公司治理影響綜述

宋冬林以及張跡（2002）認為，用腳投票和用手投票是機構(gòu)投資者參與公司治理的兩種基本方式，兩者的目的是相同的，但投資取向和發(fā)揮作用的效果、途徑是不同的?！顿Y者以用腳投票來監(jiān)控經(jīng)營者，并保證“用手投票”的有效性，促進所有者與經(jīng)營者的信息對稱，保證激勵約束機制的均衡。

Nesbitt（1994）對公司業(yè)績以及積極行動機構(gòu)相關(guān)投資之間的股權(quán)關(guān)系進行了詳細研究分析，最終的研究結(jié)果顯示，在作為機構(gòu)投資人員目標(biāo)公司之后，該公司存在高于市場的考核業(yè)績表現(xiàn)。Bethel，Liebeskind和Opler（1998）的研究，在一定程度上證實了相關(guān)機構(gòu)投資人員參與到公司治理工作中能夠提升公司最終業(yè)績。婁偉（2002）對1998-2000年連續(xù)三年的證券投資基金在上市公司中的持股比例與上市公司業(yè)績表現(xiàn)之間的關(guān)系進行了回歸分析，研究表明證券投資基金持股比例與上市公司業(yè)績呈明顯的正相關(guān)性。邵穎紅（20021借助實證研究，最終發(fā)現(xiàn)基金的實際持股比例以及上市公司一定時間段內(nèi)的業(yè)績有正相關(guān)的關(guān)系，所以，可以指出機構(gòu)投資人員對公司治理起到積極作用。傅強、邱建華（2010）通過選取2003-2007年中國上市公司的面板數(shù)據(jù)，借助兩階段的最小二乘法實施回歸分析，最終結(jié)果顯示：機構(gòu)投資人員的持股量以及公司績效之間呈現(xiàn)出正相關(guān)性，而且公司績效也會對機構(gòu)投資人員具體持股決策起到反饋作用。

王懷明以及史曉明（2010）將2004-2008年933家上市公司作為分析研究的對象，最終結(jié)果表明：機構(gòu)投資者在公司治理工作中是非常有效的，可以促進企業(yè)業(yè)績的持續(xù)提升……股權(quán)分置的改革能夠強化機構(gòu)投資人員的公司治理效應(yīng)；當(dāng)市場化程度不斷提升的時候，則機構(gòu)投資人員公司治理水平也更高。

三、結(jié)論及建議

本文認為，企業(yè)的本質(zhì)是創(chuàng)新，公司治理應(yīng)服務(wù)于企業(yè)的本質(zhì)，高等院校的企業(yè)公司早已和市場接軌，也不例外。高等院校公司治理應(yīng)以創(chuàng)造價值為導(dǎo)向，以促進企業(yè)創(chuàng)新為使命，通過提高企業(yè)價值來實現(xiàn)股東和利益相關(guān)者的利益。良好的公司治理結(jié)構(gòu)、要素市場競爭以及技術(shù)創(chuàng)新之間呈現(xiàn)相互替代效應(yīng)，高等院校公司治理是決定技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵因素，不同的公司治理體系會形成不同的創(chuàng)新模式。外部投資者具有積極參與公司治理的意愿，能夠?qū)局卫韮?yōu)化提供積極作用，對公司績效產(chǎn)生正向反饋作用。因此，高校黨委行政通過地方政府應(yīng)當(dāng)干預(yù)或引導(dǎo)市場形成公司法人治理的外部控制系統(tǒng)，降低代理成本。它包括公司治理的政治法律途徑、產(chǎn)品市場競爭、聲譽激勵和公司控制權(quán)市場等。

為了在一定程度上使高等院校的相關(guān)企業(yè)公司的內(nèi)部控制管理系統(tǒng)可以對公司法人的科學(xué)治理起到積極作用，我們必須要依靠相對成熟以及合理化的外部管理系統(tǒng)的健康運作。此外，在高度重視強化如董事會等控制系統(tǒng)積極構(gòu)建的過程中，還必須要關(guān)注公司控制權(quán)的市場情況以及產(chǎn)品市場競爭情況等控制管理系統(tǒng)的完善與健全?？偠灾?，高等院校必須要借助地方政府在完善外部的控制管理系統(tǒng)過程中積極扮演好重要角色。具體措施包括：

1.應(yīng)加快完善高等院校資本市場建設(shè)，包括多層次資本市場建立、產(chǎn)權(quán)保護制度建設(shè)、股權(quán)表決制度等。從而，有利于高等院校企業(yè)引進戰(zhàn)略投資者和產(chǎn)業(yè)投資者，建立多元化的投資主體，有利于幫助高等院校企業(yè)解決不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免“一股獨大”，發(fā)揮和促進外部投資者對高等院校公司法人治理結(jié)構(gòu)調(diào)整和制度建設(shè)的積極作用。

2.加快推進高等院校企業(yè)公司產(chǎn)品市場的市場化程度，增加產(chǎn)品市場競爭，降低競爭壟斷和行政干預(yù)程度，從而倒逼高等院校企業(yè)加快公司法人治理發(fā)展，提高資源配置效率，降低代理成本。

3.加快高等院校企業(yè)公司技術(shù)創(chuàng)新市場的培育。建立更加有效的技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境，加強知識產(chǎn)權(quán)保護力度，通過不斷加快技術(shù)創(chuàng)新推動高等院校公司法人治理發(fā)展，以提高自身競爭力。

4.加快高等院校企業(yè)公司職業(yè)經(jīng)理人的市場培育、聘用等資源配置制度和機制的建立。高等院校中的企業(yè)經(jīng)理人在對相關(guān)經(jīng)理人的勞動市場聲譽進行高度關(guān)注，可以在一定程度上構(gòu)成對自身行為的大力約束，進而使激勵合約實現(xiàn)最大化，主要包括職業(yè)關(guān)注方面的隱性激勵以及源自于報酬合約方面的顯性激勵。一般情況下，職業(yè)關(guān)注能夠提供的隱性性質(zhì)激勵不僅能夠適用高校的公司經(jīng)理人，還還可以應(yīng)用到其公司董事中。