何志君

摘 要：在銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，難免會(huì)遇到風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的問(wèn)題，所以加大對(duì)其研究，有利于為銀行在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)做出積極的應(yīng)對(duì)提供參考，同時(shí)也可以促進(jìn)銀行經(jīng)營(yíng)管理的完善、持久的發(fā)展。本文簡(jiǎn)單概述銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、貨幣政策之間的影響關(guān)系，具體分析銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、貨幣政策與逆周期資本調(diào)節(jié)的配合。

關(guān)鍵詞：逆周期資本；貨幣政策；銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)

貨幣政策利用對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、融資成本等因素的影響，從而對(duì)金融機(jī)構(gòu)在容忍、感知風(fēng)險(xiǎn)時(shí)進(jìn)行影響，同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的投資決策產(chǎn)生影響，最終對(duì)金融的總產(chǎn)出、穩(wěn)定性進(jìn)行作用。但是目前對(duì)貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道還沒(méi)有做出深入的探究，可是銀行在發(fā)展中必然會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這就需要相關(guān)人員加大對(duì)其重視，同時(shí)對(duì)逆周期資本調(diào)節(jié)、貨幣政策的配合加大關(guān)注。

一、銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)受到貨幣政策影響的原理

（一）主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

銀行處于正常的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)中，銀行的股東們將得到相應(yīng)的利潤(rùn)，若是銀行在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中遇到危機(jī)，對(duì)相關(guān)的利息、本金缺乏相應(yīng)的支付債務(wù)能力。所以從銀行的資本收益結(jié)構(gòu)角度來(lái)看，它是一種看漲期權(quán)。若是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沒(méi)有出現(xiàn)降低收益率的情況，則股東收益會(huì)增加對(duì)波動(dòng)率的敏感性，從而導(dǎo)致銀行主動(dòng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更多。表現(xiàn)為：集體道德風(fēng)險(xiǎn)，若是金融結(jié)構(gòu)能夠?qū)?jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生時(shí)央行的所采取的穩(wěn)定金融手段準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，就等同于金融結(jié)構(gòu)得到了央行的看跌期權(quán)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)將起到鼓勵(lì)的作用；不斷激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，銀行競(jìng)爭(zhēng)加劇下就會(huì)夸張信貸，這時(shí)利潤(rùn)增加、市場(chǎng)份額的維護(hù)銀行都會(huì)采取放松信貸標(biāo)準(zhǔn)的形式[1]。

（二）被動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

銀行承擔(dān)過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)主要是由于金融系統(tǒng)的順周期性引起的，如信用評(píng)級(jí)的順周期性、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的順周期性、資本監(jiān)管的順周期性等。在寬松政策的長(zhǎng)期背景下，降低了銀行對(duì)違約損失、違約概率的識(shí)別，而且受到資本監(jiān)管順周期性的影響，降低了銀行信用風(fēng)險(xiǎn)方面的資本要求，導(dǎo)致銀行放出的貸款逐漸增多，信貸逐漸擴(kuò)張，最終出現(xiàn)銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)；當(dāng)上升銀行抵押品市場(chǎng)價(jià)值時(shí)，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的順周期性下，抵押品的資產(chǎn)若是相應(yīng)，得到的貸款就會(huì)更多；在信用評(píng)級(jí)順周期性下，當(dāng)降低違約損失率，就會(huì)增長(zhǎng)抵押資產(chǎn)的信用評(píng)級(jí)，若是銀行對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)過(guò)于依賴，就會(huì)發(fā)生低估風(fēng)險(xiǎn)。造成其出現(xiàn)過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)問(wèn)題[2]。

二、分析銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)及貨幣政策與逆周期資本調(diào)節(jié)的配合

（一）案例分析

根據(jù)2004年第一季度--2012年第四季度人工銀行、Wind數(shù)據(jù)庫(kù)中樣本數(shù)據(jù)描述以下變量：資本水平變量選擇資本監(jiān)管政策啞變量、資本充足率，原因是銀行所要達(dá)到的硬約束就是監(jiān)管要求，在較高的要求下，就會(huì)較大程度的抑制股東過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傾向。而資本充足率方面來(lái)看，股東承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的本金就是資本，股東投入較多的本金，就會(huì)產(chǎn)生較小的風(fēng)險(xiǎn)傾向；貨幣政策變量主要選擇的是存款準(zhǔn)備金率、貨幣供給M2增長(zhǎng)率、一年期貸款基準(zhǔn)利率，從而WIND數(shù)據(jù)庫(kù)得到數(shù)據(jù)，當(dāng)前的公認(rèn)的貨幣政策變量為利率；銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)代理變量主要選擇銀行貸款審批條件指數(shù)，原因在于銀行的任何貸款的發(fā)放都存在風(fēng)險(xiǎn)，從貸款審批標(biāo)準(zhǔn)的松緊變化可以看出銀行在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方面出現(xiàn)的意愿情況。當(dāng)呈現(xiàn)上升的貸款審批條件指數(shù)時(shí)，銀行就會(huì)對(duì)貸款標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行放松，對(duì)于放貸的行為也更加積極，即風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)也會(huì)更多。反之則降低風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。如圖1所示

由圖可知當(dāng)出現(xiàn)緊縮的貨幣政策時(shí)，會(huì)減少貸款審批條件指數(shù)，表示收緊貸款標(biāo)準(zhǔn)；在放松貨幣政策時(shí)，就會(huì)相應(yīng)的增加貸款審批條件指數(shù)，表示放松了貸款標(biāo)準(zhǔn)，而銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)也會(huì)相應(yīng)的增多，最終導(dǎo)致金融危機(jī)的產(chǎn)生[3]。

（二）分析結(jié)論

由此可以看出銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)會(huì)受到寬松的貨幣政策的影響，產(chǎn)生較強(qiáng)的激勵(lì)。而對(duì)銀行最低資本要求的降低，有利于銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的降低。所以為了達(dá)到降低銀行風(fēng)險(xiǎn)的目的，采用增加銀行資本、銀行資本充足率的要求都不合理。所以逆周期資本調(diào)節(jié)的步幅、頻率等應(yīng)當(dāng)協(xié)調(diào)配合貨幣政策、貨幣政策的調(diào)整。信息具有可得性、及時(shí)性的特征，為了促進(jìn)決策效率的提高、央行能夠?qū)ω泿耪呗氊?zé)更好的執(zhí)行、制定，應(yīng)當(dāng)由央行掌握逆周期資本調(diào)節(jié)手段。并小步微調(diào)其具體實(shí)施策略。如中國(guó)銀監(jiān)會(huì)提出了逆周期資本為0-2.5%的要求。所以建議0.25%-0.5%的逆周期資本調(diào)節(jié)幅度為宜，確保在每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)的逆周期資本調(diào)節(jié)余地有5-10次，并由央行依照適合的形式?jīng)Q定逆周期資本的調(diào)節(jié)頻率配合貨幣政策的調(diào)控[4]。

三、總結(jié)

綜上所述，通過(guò)對(duì)銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、貨幣政策與逆周期資本調(diào)節(jié)的配合的深入研究，從中可以了解到貨幣政策的調(diào)整會(huì)影響到銀行是否出現(xiàn)過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的問(wèn)題，而為了促進(jìn)銀行的穩(wěn)定發(fā)展，降低過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，需要由央行掌握逆周期資本的調(diào)節(jié)，在采取逆周期資本調(diào)節(jié)措施的時(shí)候協(xié)調(diào)配合相應(yīng)的貨幣政策、貨幣政策的調(diào)整。

參考文獻(xiàn)：

[1]高智賢，李成，劉生福.貨幣政策與審慎監(jiān)管的配合機(jī)制研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2015，01：56-66+126.

[2]宋錦玲，韓復(fù)齡，趙成珍.貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道研究文獻(xiàn)述評(píng)[J].上海金融，2015，07：39-43.

[3]金鵬輝.銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道、貨幣政策與宏觀審慎監(jiān)管：研究述評(píng)與展望[J].南方金融，2014，08：13-20.

[4]金鵬輝.貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為影響研究[J]. 中國(guó)城市金融，2015，08：80.