王元地,楊　雪,胡園園,李艷佳

(1. 四川大學(xué) 商學(xué)院,四川 成都　610064;2. 國網(wǎng)四川省電力公司 天府新區(qū)供電公司,四川 成都　610064)

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“供給側(cè)改革”解讀及其政策影響下的企業(yè)實(shí)踐

王元地1,楊雪1,胡園園2,李艷佳1

(1. 四川大學(xué) 商學(xué)院,四川 成都610064;2. 國網(wǎng)四川省電力公司 天府新區(qū)供電公司,四川 成都610064)

摘要：隨著我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代化進(jìn)程進(jìn)入關(guān)鍵階段，基于“需求側(cè)”視角的需求管理已無法適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要。供給側(cè)改革是我國當(dāng)前形勢下尋求經(jīng)濟(jì)新增長的必然選擇,是引領(lǐng)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。供給側(cè)改革關(guān)鍵是放松政府管制，釋放市場活力，降低制度性交易成本，提高投資有效性，確保供給體系質(zhì)量和效率，是適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的必然要求。推進(jìn)供給側(cè)改革，不僅影響著中國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更是影響到社會的各個(gè)層面。而企業(yè)作為供給側(cè)改革的主角，其轉(zhuǎn)型升級是否成功，能否提高生產(chǎn)和供給端的質(zhì)量和效益，直接影響到此次改革的成效。因而，對于企業(yè)而言，面臨供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”的相關(guān)政策，既是新的挑戰(zhàn)又是新的機(jī)遇。

關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革；結(jié)構(gòu)性；需求；企業(yè)

2015年11月10日，國家主席習(xí)近平在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第11次會議上首次提到了“供給側(cè)改革”，即“在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長動力”。在此基礎(chǔ)上，11月17日，李克強(qiáng)總理在《“十三五”規(guī)劃綱要》編制的工作會議上提出，要“在供給側(cè)和需求側(cè)兩端發(fā)力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)邁向中高端”。11月18日，習(xí)近平主席在APEC會議上再次強(qiáng)調(diào)了“供給側(cè)改革”并指出，“要解決世界經(jīng)濟(jì)深層次問題，單純靠貨幣刺激政策是不夠的，必須下決心在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革方面做更大努力，使供給體系更適應(yīng)需求結(jié)構(gòu)的變化。”可見，“供給側(cè)改革”是我國當(dāng)前形勢下尋求經(jīng)濟(jì)新增長的必然選擇，是引領(lǐng)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。文章首先從理論和現(xiàn)實(shí)背景出發(fā)，深入分析我國推行供給側(cè)改革的必要性；然后根據(jù)現(xiàn)行政策，對供給側(cè)改革的實(shí)質(zhì)和要點(diǎn)展開分析；最后探討此次改革對企業(yè)發(fā)展的影響以及企業(yè)實(shí)踐的路徑。

一、 “供給側(cè)改革”的背景

從“供給側(cè)改革”的理論背景來看：在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，與“供給側(cè)改革”相關(guān)的理論研究可追溯到“供給側(cè)”(Supply-side)經(jīng)濟(jì)學(xué)派的開端，19世紀(jì)初法國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家讓·薩伊(Jean B. Say)提出并發(fā)展的“薩伊定律”。按照薩伊的論述，“一般來講，生產(chǎn)者在完成產(chǎn)品的最后一道工序之后，害怕產(chǎn)品滯留手中會喪失其原本的價(jià)值，于是總是急于將產(chǎn)品出售；同時(shí)，他也同樣急于把出售產(chǎn)品所得到的貨幣花光，因?yàn)樨泿诺膬r(jià)值也是極易流失的。由于出手貨幣唯一可用的辦法就是買東西，因此，一種產(chǎn)品的生產(chǎn)會為其他產(chǎn)品開辟銷路?！盵1]換句話說，“在完全競爭的市場經(jīng)濟(jì)條件下，供給本身就創(chuàng)造了需求，因此，國民經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行不會發(fā)生購買力嚴(yán)重不足的情況，且市場機(jī)制會自動調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，從而達(dá)到充分就業(yè)”[2]。這一定律啟發(fā)式地賦予了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中關(guān)于“生產(chǎn)和消費(fèi)以及供給和需求的相互影響決定市場容量(產(chǎn)品及價(jià)格)”的思考，薩伊也因此成為古典自由主義時(shí)期的代表人物之一。

然而，1929～1933年，美國爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并引發(fā)了全球性的經(jīng)濟(jì)衰退，即20世紀(jì)初著名的“大蕭條”。到20世紀(jì)30年代，當(dāng)時(shí)幾乎所有的資本主義國家均出現(xiàn)了購買力不足和供給嚴(yán)重過剩的情況。在這一背景下，英國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·凱恩斯(John M. Keynes)提出了“凱恩斯定律”，并發(fā)起了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域和研究范式顛覆性轉(zhuǎn)變的革命[3]。凱恩斯認(rèn)為，“由于邊際消費(fèi)傾向遞減、資本邊際效率遞減以及貨幣的流動偏好需要和利率下降剛性等因素的存在，導(dǎo)致了社會有效需求的不足，因此，針對商品和勞務(wù)總需求不足的情況，應(yīng)通過政府支出、減稅和貨幣擴(kuò)張等措施來加以解決”[4]。其政策主張的核心是反對自由放任，主張國家干預(yù)，通過擴(kuò)大政府職能，采取財(cái)政政策和貨幣政策來刺激需求，從而保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。在宏觀調(diào)控中以“需求側(cè)”(Demand-side)為主要視角的凱恩斯主義在引發(fā)“凱恩斯革命”的同時(shí)，幾乎全盤否定了“供給側(cè)”的早期代表——“薩伊定律”[5]。

隨著20世紀(jì)70年代“滯脹”(Stagflation)*“停滯性通貨膨脹”的簡稱，在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中特指經(jīng)濟(jì)停滯(Stagnation)、失業(yè)(Unemployment)以及通貨膨脹(Inflation)同時(shí)持續(xù)高漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。局面的出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)界發(fā)現(xiàn)，這種新的經(jīng)濟(jì)危機(jī)現(xiàn)象一方面導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放慢甚至停滯，并引發(fā)大量的失業(yè)，另一方面則進(jìn)一步加劇了通貨膨脹，對凱恩斯的“需求干預(yù)”主義提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)?；诖?，以羅伯特· 蒙代爾(Robert A. Mundell)、亞瑟·拉弗(Arthur B. Laffer)、馬丁·費(fèi)爾德斯坦(Martin S. Feldstein)等為代表的供給學(xué)派重新肯定了“薩伊定律”，并否定了凱恩斯主義在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中的“需求側(cè)”觀點(diǎn)，將“供給側(cè)”視為主要因素，主張通過大幅度降低稅率來刺激人們多投資、多生產(chǎn)，從而增加社會的商品和勞務(wù)供給，以激勵(lì)經(jīng)濟(jì)增長。供給學(xué)派認(rèn)為，政府行為的過度擴(kuò)張將造成私人活動的被排擠，而由于私人活動的效率要遠(yuǎn)高于公共活動的效率，因此，縮減政府活動水平，規(guī)范政府行為，限制政府的不恰當(dāng)干預(yù)是必須的[6]。在政治層面，以“減稅”為核心的里根經(jīng)濟(jì)學(xué)以及以“私有化改革”為重點(diǎn)的撒切爾主義成為“供給側(cè)”觀點(diǎn)在國家宏觀政策中實(shí)踐的典型[7]。

此后，在“新經(jīng)濟(jì)”浪潮下，雖有新古典綜合學(xué)派的代表人物保羅·薩繆爾森(Paul A. Samuelson)倡導(dǎo)的側(cè)重于“需求側(cè)”調(diào)節(jié)的宏觀調(diào)控指導(dǎo)思想[8]對凱恩斯主義進(jìn)行了復(fù)辟，但自2008年美國“次貸危機(jī)”引發(fā)全球金融危機(jī)以來，美國政府使用的強(qiáng)有力的“供給管理”手段標(biāo)志著“供給側(cè)”宏觀調(diào)控思想對凱恩斯主義的“否定之否定”[9]。

從“供給側(cè)改革”的現(xiàn)實(shí)背景來看：“供給側(cè)改革”的提出主要是基于中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀。2015年剛過去的“雙十一”，澳大利亞的奶粉、韓國的彩妝、日本的家居用品被海淘族大肆哄搶，而國內(nèi)相類似的產(chǎn)品卻并不被消費(fèi)者認(rèn)可。究其原因是消費(fèi)者對國產(chǎn)品牌質(zhì)量不信任，而產(chǎn)品又缺乏創(chuàng)意，使得民族產(chǎn)品銷量遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上國外產(chǎn)品。同時(shí)，我國房地產(chǎn)處于嚴(yán)重庫存，但又并存著大量的購房需求者。這些現(xiàn)象說明，市場的需求結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了變化，中國現(xiàn)在并不缺乏消費(fèi)動力，而是供給的產(chǎn)品不能很好地滿足消費(fèi)者的需求。中央提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，一方面是現(xiàn)行的需求側(cè)管理對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展效果并不理想，另一方面是針對中國目前表面需求不足，實(shí)質(zhì)供需錯(cuò)配的現(xiàn)狀進(jìn)行改革，以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，提升中國的國際競爭力[10]。

其一，需求側(cè)管理并不理想。在過去中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，政府通過需求側(cè)來引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，強(qiáng)調(diào)投資、消費(fèi)、出口這三駕馬車驅(qū)動經(jīng)濟(jì)增長，這樣管理方式可以很清晰地看到經(jīng)濟(jì)各部分在GDP中的構(gòu)成以及發(fā)揮的作用，但卻是從結(jié)果而不從原因來深入解析我國經(jīng)濟(jì)增長。過去的十年，中國的經(jīng)濟(jì)處于高速增長期，在以強(qiáng)調(diào)需求側(cè)管理的框架下，中國經(jīng)濟(jì)在投資拉動中GDP保持8以上的增長速度，與此同時(shí)擴(kuò)大出口和擴(kuò)大消費(fèi)推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的呼聲層出不窮。在經(jīng)典經(jīng)濟(jì)增長理論中，生產(chǎn)能力的擴(kuò)張只取決于資本、勞動力的積累以及全要素生產(chǎn)率的提升，而不是消費(fèi)的擴(kuò)張。因此，事實(shí)上推動我國經(jīng)濟(jì)增長的主要取決于投資，而且是有效的投資。在需求側(cè)管理中依賴的三駕馬車，其實(shí)主要是依靠投資拉動經(jīng)濟(jì)[11]。

過去30年，我國主要依靠擴(kuò)大投資需求來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速增長。在面臨全球金融危機(jī)，整體經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境下，政府依靠需求側(cè)管理中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，即所謂的擴(kuò)大內(nèi)需或擴(kuò)大外需，總體效果并不理想。而且中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)新老動力交替的新階段，依靠傳統(tǒng)的增加低成本要素投入，來驅(qū)動經(jīng)濟(jì)的增長，這條路越來越艱難，不僅造成大量資源浪費(fèi)，而且效率和質(zhì)量都不高。在此基礎(chǔ)上，政府通過擴(kuò)大支出，以此填補(bǔ)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)過剩產(chǎn)能的需求，從而拉動經(jīng)濟(jì)增長的效率也在衰減。這樣的管理方式產(chǎn)生了大量的過剩產(chǎn)能、房地產(chǎn)庫存、銀行不良資產(chǎn)、股市暴跌和地方政府債務(wù)等問題。以房地產(chǎn)為例，隨著居民收入提高、人口城市化、土地供給稀缺、房地產(chǎn)市場金融化，使得中國房價(jià)多年持續(xù)居高不下[12]。一方面是百姓需要購買住房，卻由于價(jià)格太高買不起房，另一方面卻又是房地產(chǎn)庫存嚴(yán)重，無法償還銀行貸款。政府政策調(diào)控多年，但效果仍然不理想，根本原因在于政策著力打壓需求而非擴(kuò)大房地產(chǎn)供給。若是從供給側(cè)入手，增加房地產(chǎn)土地供給，改善房地產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)，增加保障性住房，才能更好解決中國房地產(chǎn)市場的經(jīng)濟(jì)和社會問題，而這需要一個(gè)長期改革調(diào)整的過程。華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長、財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所原所長賈康認(rèn)為，中國未來改革的核心應(yīng)從供給側(cè)入手，在供給角度實(shí)施結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增加有效供給的中長期視野的宏觀調(diào)控。

需求側(cè)管理提出的貨幣或財(cái)政政策，能在短時(shí)間內(nèi)刺激消費(fèi)，推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是過了這一階段，各種弊端就逐漸顯現(xiàn)，而被人為壓抑的總需求就會爆發(fā)出來，供需不平衡的矛盾就越加突出。新供給主義經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，“新供給創(chuàng)造新需求”。以蘋果手機(jī)為例，在喬布斯未推出蘋果手機(jī)之前，世界對此并沒有需求，但是一旦蘋果手機(jī)上市，新的需求就源源不斷地被創(chuàng)造出來，并且還帶動了美國相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)和電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。由此可見，長期的需求側(cè)管理對經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不理想，要想恢復(fù)中國經(jīng)濟(jì)，還要從供給側(cè)發(fā)力，著力提高供給體系的質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長動力。

其二，表面上需求不足?！靶枨髠?cè)”的三駕馬車主要包括：投資、出口和消費(fèi)。對于投資要素，固定資產(chǎn)投資完成額同比增速從2009年29.95%到2014年15.16%，逐年呈下跌趨勢，而且這一情況到2015年更加明顯，如圖1所示，增速呈逐月下降趨勢。

圖1　2015年固定資產(chǎn)投資同比增速

從需求側(cè)看中國出口的情況，如圖2所示，2014～2015年進(jìn)出口總額累計(jì)同比增速不斷下降，尤其是進(jìn)入2015年后這一趨勢更加明顯，呈現(xiàn)負(fù)增長趨勢。

圖2　2014～2015每月進(jìn)出口差額和增速

同時(shí)，從消費(fèi)者滿意和信心指數(shù)來看(如圖3所示)，國內(nèi)消費(fèi)增速拾級而下，而且呈現(xiàn)出較為不穩(wěn)定的態(tài)勢。但是從“雙十一”中占據(jù)消費(fèi)榜首的國外產(chǎn)品和中國居民瘋狂的跨境掃貨，表明了中國消費(fèi)者購買能力和對國外產(chǎn)品的喜愛，而對國內(nèi)產(chǎn)品不信任。

其三，實(shí)質(zhì)供需錯(cuò)配。面對投資、出口和消費(fèi)需求不足的現(xiàn)狀，國家采取了一系列政策來刺激需求，2015年以來央行5次降息降準(zhǔn)，國家發(fā)改委增加基建項(xiàng)目，但是仍然沒有挽回經(jīng)濟(jì)下行的趨勢。從圖4可以看出，從2013～2015年GDP各季度同比增速逐漸呈下降趨勢，尤其是2015年第三季度GDP同比增速只有6.93%，中國經(jīng)濟(jì)的增速不斷下滑。

“供需錯(cuò)配”已然成為中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的最大路障。醫(yī)療、住房、教育甚至打車等問題無不透露出有效需求的不足。究其原因主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，傳統(tǒng)和低端工業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，不僅不能很好滿足中國人民生活水平提高后的消費(fèi)需求，更是造成了資源的浪費(fèi)；另一方面，高端制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、中西部地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施的供給依然嚴(yán)重不足[13]。

圖3　2014～2015中國消費(fèi)者滿意和信心指數(shù)

圖4　2013～2015年各季度GDP同比增速

一般周期性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要是在潛在增長率到一定的時(shí)候，通過刺激需求端，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長，攤平經(jīng)濟(jì)周期。但是，從長期看，經(jīng)濟(jì)增長取決于長期潛在增長率，也就是資本、勞動力和技術(shù)進(jìn)步。所以要實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)增長，僅靠需求側(cè)的政策是不足的。必須通過改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和科技進(jìn)步，來提高潛在增長率，也就是改善供給側(cè)。因此，在面臨經(jīng)濟(jì)下行的壓力，通過擴(kuò)大投資和出口拉動經(jīng)濟(jì)，總靠需求來調(diào)控實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長就會較為艱難，有必要轉(zhuǎn)到“供給”一側(cè)。需求方面的調(diào)控是近期可以實(shí)現(xiàn)的，而供給方面的調(diào)控則是中期或是長期方面的調(diào)控。正如王紅茹提到的，“需求側(cè)改革如西藥，供給側(cè)改革如中藥”[14]。

通過上述分析可以看出，中國經(jīng)濟(jì)改革從需求側(cè)管理到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是一個(gè)不斷探索、深化認(rèn)識的過程，推進(jìn)供給側(cè)改革是正確認(rèn)識我國經(jīng)濟(jì)形勢和矛盾后選擇的一劑經(jīng)濟(jì)治理藥方。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，供與需是同時(shí)存在一對關(guān)系。因而，推進(jìn)供給側(cè)改革并不是完全放棄需求側(cè)管理，而是需要兩者相互配合、共同發(fā)力。

二、 “供給側(cè)改革”的實(shí)質(zhì)與要點(diǎn)

2015年“供給側(cè)改革”橫空出世，這一詞匯9天內(nèi)被國家高層提到5次，榮升中國經(jīng)濟(jì)名詞新寵兒[15-16]。從百度指數(shù)提供的大數(shù)據(jù)分析可以看出，進(jìn)入12月份以來對這一詞匯的搜索趨勢持續(xù)上升，主要集中在對這一經(jīng)濟(jì)學(xué)詞匯的定義、相關(guān)政策以及與之相對應(yīng)的需求側(cè)相關(guān)概念的搜索(如圖5所示)。以下將深入分析和解讀“供給側(cè)改革”的實(shí)質(zhì)和要點(diǎn)。

在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，供給和需求是兩個(gè)最基本的概念，而供求均衡則是一種動態(tài)的平衡。按照國際經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)一國的人均GDP在8000美元上下時(shí)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)將從生存型消費(fèi)升級為發(fā)展型消費(fèi)，而隨著個(gè)體消費(fèi)水平的提高和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級，必然需要新的供給與之相適應(yīng)。在倒逼的壓力下，國家宏觀調(diào)控的理論依據(jù)也需要轉(zhuǎn)型，即從以凱恩斯主義為核心的需求側(cè)管理為主轉(zhuǎn)向供給學(xué)派的供給側(cè)管理為主。

在“需求側(cè)”，傳統(tǒng)的出口、投資和消費(fèi)“三駕馬車”決定了經(jīng)濟(jì)的短期增長率，而“供給側(cè)”則強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)要素的投入和全要素生產(chǎn)率的提高，是解決社會總供求平衡問題的長期根本措施。其中，生產(chǎn)要素包括勞動力、以土地為代表的自然資源、資本、技術(shù)、企業(yè)家才能等；全要素生產(chǎn)率則由制度變革、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、要素升級三大因素決定[17]。供給側(cè)改革就是要用增量的改革來促進(jìn)存量的調(diào)整，通過優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)高速增長的同時(shí)，不斷提高人民的生活水平。

圖5　“供給側(cè)改革”百度指數(shù)搜索資料來源：百度指數(shù)。

可見，與需求側(cè)關(guān)注刺激總需求不同，“供給側(cè)改革”是一種立足于經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)發(fā)展的，強(qiáng)調(diào)的是從供給和生產(chǎn)端入手，清理僵尸企業(yè)、淘汰落后產(chǎn)能，通過創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。其核心思想在于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使生產(chǎn)要素實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，提升經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效益。

此外，從“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的提法中也可以看出，供給側(cè)改革強(qiáng)調(diào)“結(jié)構(gòu)”，包括優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，使政府宏觀調(diào)控與民間活力相互促進(jìn)；優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置；優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品供給質(zhì)量和效率；優(yōu)化分配結(jié)構(gòu)，發(fā)揮消費(fèi)的生產(chǎn)力作用；優(yōu)化流通結(jié)構(gòu)，降低市場交易的成本；優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)，提高人民的生活品質(zhì)等。因此，在目前我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)供給過剩以及新興產(chǎn)業(yè)供給不足的格局下，供給側(cè)改革的主要任務(wù)是將供給要素從產(chǎn)能過剩、增長空間有限的產(chǎn)業(yè)中釋放出來，為新興產(chǎn)業(yè)輸送更多的勞動力、資本、技術(shù)等要素，并提高供給要素的產(chǎn)出效率，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。

政府高層推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，而真正的供給側(cè)改革并非簡單地從需求側(cè)管理直接轉(zhuǎn)向供求側(cè)管理，本質(zhì)是政府減少對現(xiàn)行供給要素市場的約束，即從政府主導(dǎo)和管理經(jīng)濟(jì)徹底轉(zhuǎn)向市場主導(dǎo)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)[18]。這意味著中央政府在經(jīng)濟(jì)思維、政策哲學(xué)和經(jīng)濟(jì)制度的革命性變革。

主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，“小政府，大市場”，簡政放權(quán)，讓市場機(jī)制起作用。最大限度減少政府對微觀經(jīng)濟(jì)事務(wù)的管理，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，調(diào)節(jié)有效供給，為經(jīng)濟(jì)減負(fù)松綁。逐漸放開“保護(hù)性干預(yù)”，淘汰落后產(chǎn)能和僵尸企業(yè)。第二，減稅讓利，增加企業(yè)活力。企業(yè)和企業(yè)家是供給革命真正的主角，為社會創(chuàng)造財(cái)富的實(shí)體。因此，清理各種不合理收費(fèi)，降低稅費(fèi)，才能降低企業(yè)的運(yùn)營成本，提高企業(yè)的活力和供給能力。企業(yè)生產(chǎn)成本降低了，在一定程度上刺激勞動和資本供給的增加，進(jìn)而推動潛在產(chǎn)出增長。而百姓也會有更多收入進(jìn)行消費(fèi)，刺激需求的產(chǎn)生。第三，實(shí)施創(chuàng)新，發(fā)掘經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動力。淘汰成熟和老化的供給要素，堅(jiān)持需求導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)化方向，以科技創(chuàng)新和發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)為導(dǎo)向，用新供給創(chuàng)造新需求，以新技術(shù)帶動新產(chǎn)業(yè)，以新空間發(fā)展新產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。第四，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定貨幣市場。保護(hù)投資者的權(quán)益，為企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇提供一個(gè)安全的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

由此可見，供給側(cè)改革關(guān)鍵是放松政府管制，釋放市場活力，降低制度性交易成本，提高投資有效性，確保供給體系質(zhì)量和效率，是適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的必然要求。

總之，從供給側(cè)改革的內(nèi)涵和實(shí)質(zhì)解讀來看，包括了“供給側(cè)”、“結(jié)構(gòu)性”和“改革”三大要點(diǎn)，三者之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系為：“供給側(cè)”是改革的切入點(diǎn)，“結(jié)構(gòu)性”是對改革方式的要求，而“改革”是核心命題[19]。但為何將“供給”作為改革的著力點(diǎn)，如何解讀“結(jié)構(gòu)”的內(nèi)涵，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行“改革”的主要內(nèi)容又是什么？對這些問題的回答有助于我們進(jìn)一步解析供給側(cè)改革的要點(diǎn)。

其一，經(jīng)濟(jì)政策通?？煞譃閮深?，以凱恩斯主義為代表的“需求管理”調(diào)控強(qiáng)調(diào)政策對經(jīng)濟(jì)行為主體的收入和支出的影響，以擴(kuò)大需求為核心，如擴(kuò)張性的財(cái)政和貨幣政策；而以薩伊定律為開端的“供給管理”調(diào)控則強(qiáng)調(diào)政策對經(jīng)濟(jì)行為主體及生產(chǎn)要素相關(guān)活動的作用，關(guān)注生產(chǎn)效率的提高，如私有化改革[20]。

在中國特殊的經(jīng)濟(jì)體制下，央行降息降準(zhǔn)、提高部分商品出口退稅率、對儲蓄存款利息所得免征個(gè)人所得稅、建設(shè)保障性安居工程、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等措施均通過彌補(bǔ)社會總需求的不足，增加社會就業(yè)，以消費(fèi)和需求來帶動中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。然而，需求管理政策并不能從根本上解決經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性失衡問題，也無法矯正經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的扭曲。目前，我國尚不具備完善的市場經(jīng)濟(jì)條件，稅負(fù)過重、邊際稅收過高、政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)過當(dāng)?shù)葐栴}仍然存在，加上國內(nèi)有效供給的缺乏使得民眾的購買力大量流向海外，使得供給學(xué)派的觀點(diǎn)更符合我國國情[21-23]?，F(xiàn)有研究也表明，從“需求側(cè)”著手的擴(kuò)張性財(cái)政政策刺激我國總需求的作用已見成效[24-25]，但若不及時(shí)采用“供給側(cè)”的改革啟動并引導(dǎo)民間投資和消費(fèi)“回流”，從長期來看，擴(kuò)張性財(cái)政政策最終將引發(fā)需求拉動的通貨膨脹[26]。

根據(jù)供給主義的觀點(diǎn)，技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的演進(jìn)以及供給和需求結(jié)構(gòu)的變化是形成經(jīng)濟(jì)周期波動的主要力量，因此，基于供給端和供給需求結(jié)構(gòu)變化的視角，一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期可分為四個(gè)階段[27]，如圖6所示。

圖6　基于供給需求結(jié)構(gòu)變化的經(jīng)濟(jì)周期及其特點(diǎn)

根據(jù)生命周期理論，任何一項(xiàng)技術(shù)或產(chǎn)品，最終均會進(jìn)入成熟甚至衰退階段，而隨著供給的成熟和老化，產(chǎn)業(yè)中逐漸形成產(chǎn)能和產(chǎn)量的過剩。此時(shí)，政府采取宏觀政策刺激總需求，在短期內(nèi)雖能夠吸收部分過剩產(chǎn)能，但長期卻會進(jìn)一步加劇供需矛盾，無法從根本上解決經(jīng)濟(jì)增速回落、整體陷入蕭條的境況。可見，作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一體兩面，供給能夠創(chuàng)造需求，同時(shí)，需求也會倒閉供給。因此，供給側(cè)改革是在“需求側(cè)”的基礎(chǔ)上強(qiáng)調(diào)“供給側(cè)”的主導(dǎo)作用，通過處理好政府與市場的關(guān)系，充分激發(fā)市場主體的內(nèi)生活力，獲得經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的長期動力。

其二，庫茲涅茨曾經(jīng)從投入產(chǎn)出的角度來分析經(jīng)濟(jì)增長，并將一國經(jīng)濟(jì)長期增長的要素歸結(jié)為人口增長、生產(chǎn)效率提高、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級以及社會結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變等[28]。此后的20世紀(jì)80年代，美國和英國都曾圍繞“供給側(cè)”進(jìn)行供給管理，但其重點(diǎn)卻不同。美國主要圍繞減稅開展調(diào)整，輔以反壟斷的措施，減少政府管制；而英國則重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)減少政府管制，降低國有經(jīng)濟(jì)的比重，完善市場體系，以進(jìn)一步提高市場競爭力。從供給的角度來看，前者的目的在于降低供給要素的成本，影響供給要素投入的數(shù)量；后者的目的則在于提高供給要素效率，影響供給要素投入的質(zhì)量[29]。然而，中國的特殊國情決定了我國供給側(cè)改革的本質(zhì)是“結(jié)構(gòu)性”的改革，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面[30]。

在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，落后產(chǎn)業(yè)與先進(jìn)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)以及三大產(chǎn)業(yè)的比重是供給側(cè)改革的重要內(nèi)容。當(dāng)下，過剩產(chǎn)能及其所占據(jù)的大量勞動力、資本和土地等資源已成為制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的包袱，并可能會引發(fā)失業(yè)、通貨緊縮、經(jīng)濟(jì)動力不足等一系列的社會問題。通過壓縮落后產(chǎn)能，清理僵尸企業(yè)，解決中低端產(chǎn)品過剩的問題，以及通過發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，尤其是現(xiàn)代制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，增加有效供給，加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，成為供給側(cè)改革需要解決的核心問題。因此，在知識經(jīng)濟(jì)及經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，利用資本對勞動的替代效應(yīng)，釋放第一產(chǎn)業(yè)內(nèi)的剩余勞動力，使國民經(jīng)濟(jì)中第一產(chǎn)業(yè)的比重逐漸下降；采用傳統(tǒng)工業(yè)供給下降和新興產(chǎn)業(yè)供給上升“雙管齊下”的手段分化第二產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成；充分發(fā)揮創(chuàng)新的乘數(shù)效應(yīng)，使第三產(chǎn)業(yè)的比重逐漸增加，是對供給側(cè)改革中“結(jié)構(gòu)性”的第一種解讀。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的供給要素結(jié)構(gòu)中，隨著勞動力、資本、土地等自然資源投入的限制，制度與創(chuàng)新的貢獻(xiàn)度應(yīng)得到進(jìn)一步的加強(qiáng)，生產(chǎn)要素的結(jié)構(gòu)是供給側(cè)改革的另一個(gè)重要內(nèi)容。中國自改革開放三十余年來，政府運(yùn)用行政力量，動員了大量供給要素，特別是勞動力和以土地為代表的自然資源要素的投入，并取得了一定的成效。然而，人口紅利的消失以及土地資源等要素價(jià)格的上升和環(huán)境的惡化，導(dǎo)致我國許多企業(yè)在國際市場的競爭力下降，加之外需減少，使得部分產(chǎn)業(yè)陷入嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。同時(shí)，有效供給的不足使得迅速擴(kuò)大的中產(chǎn)階級對于高質(zhì)、安全、差異化產(chǎn)品的消費(fèi)需求在國內(nèi)市場上難以得到滿足[31]。因此，過去依靠低要素成本和高投資驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)增長方式已難以為繼。隨著需求管理政策效力的下降，在進(jìn)入中等收入國家行列后，經(jīng)濟(jì)向更高水平發(fā)展的過程中，必然需要供給要素在投入數(shù)量和效率方面進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革。即一方面增加資本、技術(shù)、企業(yè)家才能等供給要素的數(shù)量；另一方面通過有效地重組生產(chǎn)和市場，提高供給要素的產(chǎn)出效率，即提高全要素生產(chǎn)率，這是對供給側(cè)改革中“結(jié)構(gòu)性”的第二種解讀。

由此可見，供給側(cè)改革并不是簡單地增加社會的商品或勞務(wù)供給，這一概念還包含了針對結(jié)構(gòu)性問題的改革，即一手化解產(chǎn)能過剩的問題，一手培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)?！敖Y(jié)構(gòu)性”的改革強(qiáng)調(diào)通過調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)要素最優(yōu)配置，從而提升經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和數(shù)量。正如喬布斯及其蘋果系列產(chǎn)品的成功實(shí)踐，更新供給結(jié)構(gòu)，吸引社會資源創(chuàng)造新供給，消除傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的過剩產(chǎn)能，從而形成供給和需求的良性互動，才是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中供給創(chuàng)造需求的理想運(yùn)行軌道，也是宏觀上的必然循環(huán)。

其三，從“改革”的主要內(nèi)容來看。用“創(chuàng)新理論”來解釋經(jīng)濟(jì)增長過程的熊彼特認(rèn)為，驅(qū)動經(jīng)濟(jì)螺旋式發(fā)展的核心力量是生產(chǎn)技術(shù)的革新，因此，技術(shù)和制度的破壞性創(chuàng)新是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)增長的長期驅(qū)動力[32]。根據(jù)現(xiàn)有研究可知，鑒于在較長時(shí)期內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的主要矛盾在供給端，因此，中國的宏觀調(diào)控?zé)o論采用何種具體政策組合的選擇，客觀上都需要以改革為基本依托，用供給管理的思路來引領(lǐng)[33]。換句話說，既不能使用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)式的產(chǎn)業(yè)政策來破壞市場機(jī)制，也不應(yīng)采用傳統(tǒng)凱恩斯主義的“需求側(cè)”方法人為擴(kuò)大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的總需求，而是要通過放松新產(chǎn)業(yè)的供給約束和解除新經(jīng)濟(jì)的供給抑制等方式[34]，提高供給的質(zhì)量和效率、改善供給的結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力，從而引導(dǎo)新的供給創(chuàng)造新的需求，最終實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

目前，我國政府已提出包括簡政放權(quán)、放松管制、金融改革、國企改革、土地改革、提高創(chuàng)新能力等政策手段，并將供給側(cè)改革分解為化解產(chǎn)能過剩、消化房地產(chǎn)庫存、降低企業(yè)成本、發(fā)展股票市場等四大內(nèi)容。這些內(nèi)容的本質(zhì)在于制度的改革，即供給側(cè)改革的核心。由于一個(gè)國家的制度決定了宏觀的社會分工效率以及微觀的企業(yè)生產(chǎn)效率，兩者的提高會帶來財(cái)富的增長。因此，通過放松管制、減稅清費(fèi)、破除壟斷，去除財(cái)政和金融領(lǐng)域的累積風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的運(yùn)行成本和市場交易成本等減少行政干預(yù)的手段，進(jìn)一步發(fā)揮市場在資源配置過程中的決定性作用，充分調(diào)動各參與主體的積極性，激發(fā)全民創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的活力，是放松行政管制和行政壟斷等直接的供給約束，解除供給抑制的“改革”核心目標(biāo)。

此外，根據(jù)“供給側(cè)”生產(chǎn)要素的劃分，面對當(dāng)前過高的人力、原材料、融資、稅負(fù)成本等價(jià)格方面間接的供給約束，供給側(cè)改革的主要內(nèi)容可分為以下五個(gè)方面。

第一，針對勞動力供給，優(yōu)化實(shí)施人力資本改革。包括逐步完全放開現(xiàn)有的計(jì)劃生育政策，將生育權(quán)交由個(gè)體行使，釋放人口紅利；改革現(xiàn)有戶籍制度和社會保障體系，鼓勵(lì)人口的自由流動，化解地產(chǎn)庫存，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展；大力發(fā)展服務(wù)業(yè)，緩解就業(yè)壓力；促進(jìn)扶貧與重視教育并舉，提升人力資本等。

第二，針對土地等資源供給，積極推動土地制度改革。包括逐步建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的土地流轉(zhuǎn)制度；健全土地市場交易規(guī)則和服務(wù)監(jiān)管制度；推動農(nóng)民承包土地使用權(quán)的確定、轉(zhuǎn)讓和租賃制度等；提高土地使用效率和產(chǎn)權(quán)優(yōu)化，保證相關(guān)資源的合理配置；回歸土地的生產(chǎn)屬性，實(shí)現(xiàn)土地的有效供給和合理定價(jià)等。

第三，針對資本供給，努力解除現(xiàn)有金融抑制。包括逐步放開民間信貸，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展；全面放開現(xiàn)有存貸款利率的管制，實(shí)現(xiàn)市場化定價(jià)；提升社會資本持股比例，促進(jìn)銀行業(yè)的合理競爭；淘汰落后產(chǎn)能，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，提升資本效率；改革融資體制，提升創(chuàng)新意愿；減稅降費(fèi)，改善資本回報(bào)等。

第四，針對技術(shù)供給，加快完善技術(shù)創(chuàng)新體系。包括深化科技體制改革，完善以企業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新體系；構(gòu)建自主創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化的支持平臺，提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力；建立市場導(dǎo)向的技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)制度，提高企業(yè)創(chuàng)新效率；加強(qiáng)創(chuàng)新人才隊(duì)伍的建設(shè)，培養(yǎng)和引進(jìn)高技術(shù)人才，掌握行業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)等。

第五，針對企業(yè)家才能供給，全面構(gòu)建創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境。包括完善和落實(shí)促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)政策舉措；引導(dǎo)創(chuàng)新主體加大研發(fā)投入，調(diào)動社會各方面參與和推動創(chuàng)新的積極性；通過構(gòu)建“有創(chuàng)業(yè)觀念—有創(chuàng)業(yè)條件—有創(chuàng)業(yè)成功的市場—有創(chuàng)業(yè)失敗的保障”的閉環(huán)，激發(fā)企業(yè)家精神，從而創(chuàng)造新的需求等。

三、 “供給側(cè)改革”政策對企業(yè)的影響

通過上文對供給側(cè)改革實(shí)質(zhì)與要點(diǎn)的解析可以看出，推進(jìn)供給側(cè)改革，不僅影響著中國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更是影響到社會的各個(gè)層面。而企業(yè)作為供給側(cè)改革的主角，其轉(zhuǎn)型升級是否成功，能否提高生產(chǎn)和供給端的質(zhì)量和效益，直接影響到此次改革的成效。因而，對于企業(yè)而言，面臨供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”的相關(guān)政策，既是新的挑戰(zhàn)又是新的機(jī)遇。

其一，去產(chǎn)能。產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為困擾中國工業(yè)的主要問題，這一問題不解決，工業(yè)就會長期處于困難狀態(tài)。而淘汰過剩產(chǎn)能也是此次供給側(cè)改革的重點(diǎn)工作之一。習(xí)總書記在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議上指出：“推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革，要針對突出問題、抓住關(guān)鍵點(diǎn)。要促進(jìn)過剩產(chǎn)能有效化解，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化重組?！?/p>

由圖7可見，各類企業(yè)中國有及國有控股企業(yè)和集體企業(yè)利潤總額增加趨勢并不明顯，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于股份制企業(yè)、私營企業(yè)、外商和港澳臺投資企業(yè)。同時(shí),進(jìn)入2015年后，各類企業(yè)的利潤總額累計(jì)都呈下行趨勢。中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2015年10月國有及國有控股企業(yè)虧損總額累計(jì)同比增速達(dá)到41.9%，是同期水平的2倍之多。這意味著國有企業(yè)盈利能力最為堪憂，也是所有企業(yè)類型中產(chǎn)能過剩最為嚴(yán)重，也是未來去產(chǎn)能最主要的承擔(dān)者。

圖7　2014～2015分類企業(yè)利潤總額累計(jì)(億元)

因此，去產(chǎn)能對于國有及國有控股公司而言可能造成大批國企員工下崗，如何妥善安排員工，實(shí)現(xiàn)企業(yè)有效轉(zhuǎn)型和優(yōu)化重組是國有企業(yè)面臨的重大挑戰(zhàn)。

其二，去庫存。房地產(chǎn)業(yè)作為拉動經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)最大的產(chǎn)業(yè)，一直承擔(dān)著消費(fèi)和投資的雙重功能。房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和繁榮，不僅能夠帶動鋼鐵、水泥、玻璃、電解鋁等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還能夠帶動電器、裝修材料、服務(wù)和金融業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。中經(jīng)網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年8～10月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)投資完成額累計(jì)同比增速呈現(xiàn)負(fù)增長，其中10月份單月增速為-2.4%。同時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)商品房銷售面積同比增速，從2014年開始呈負(fù)增長。房地產(chǎn)業(yè)投資緊縮，交易減少，無疑對建材行業(yè)影響巨大，使得建材業(yè)過半虧損，導(dǎo)致全行業(yè)產(chǎn)能過剩。

去庫存這一政策，對于房地產(chǎn)行業(yè)不是在鼓勵(lì)房企不顧一切去建房，而是要通過降價(jià)的措施把房子賣出去。對于國家而言，是從調(diào)控層面消除供給制約，更是為了推進(jìn)以人為本的城鎮(zhèn)化服務(wù)，讓更多農(nóng)民和外來務(wù)工者能在城鎮(zhèn)定居落戶。對于企業(yè)而言，順應(yīng)市場規(guī)律，制定合理的降價(jià)策略，提出更貼近消費(fèi)人群的營銷方案，是解決房地產(chǎn)庫存的當(dāng)務(wù)之急。

其三，去杠桿?！叭ジ軛U”是“供給側(cè)”改革中防范和化解我國金融風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)任務(wù)。當(dāng)資本市場利好時(shí)，企業(yè)通過“杠桿”，即借債的方式，可以較少資金獲取更大的利潤，適當(dāng)?shù)母軛U有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但等到出現(xiàn)金融危機(jī)，資本市場開始走下坡路時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)迅速被放大，杠桿的負(fù)面效應(yīng)就會凸顯，杠桿率越高，債務(wù)增速就越快，導(dǎo)致企業(yè)巨額虧損，造成股票、債券、房地產(chǎn)等價(jià)格下跌，反而拖累經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

“杠桿率=債務(wù)/GDP”，這就決定了在“去杠桿”過程中主要有兩種方式，一是強(qiáng)行削減債務(wù)，但可能造成經(jīng)濟(jì)下行壓力更大；二是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，滿足供給需求，改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，逐步消化泡沫和杠桿問題。而后者更為符合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢。對于企業(yè)而言，“加杠桿”和“去杠桿”是一把雙刃劍。“加杠桿”有利于企業(yè)投資和再發(fā)展，但是面臨經(jīng)濟(jì)下行的形勢，尤其是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將面臨更大的債務(wù)危機(jī)；而“去杠桿”能夠有效地化解企業(yè)債務(wù)，尤其是對于產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)，限制其貸款和借債，在一定程度上能夠幫助企業(yè)因債務(wù)危機(jī)而導(dǎo)致破產(chǎn)。

其四，降成本。為企業(yè)減負(fù)將是2016年中央經(jīng)濟(jì)工作最大的亮點(diǎn)，也是中國企業(yè)進(jìn)補(bǔ)的好時(shí)機(jī)。近年來，我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本提高過快，高成本已成為供給側(cè)改革推行的主要障礙。以工業(yè)企業(yè)為例，如圖8所示，2004～2014年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本、稅金及附加呈持續(xù)上升態(tài)勢，十年間漲幅分別達(dá)到了5.64倍和6.48倍之多。2014年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入中，利潤總額占比6.16%，而主營業(yè)務(wù)稅金及附加和應(yīng)交增值稅占比為4.6%，主營業(yè)務(wù)成本占比竟高達(dá)85.21%。同時(shí)，主營業(yè)務(wù)成本中還包括生產(chǎn)和銷售與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的大量成本，使得企業(yè)利潤大大降低，也就無法實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新和技術(shù)改革。

圖8　2004～2014規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本、稅金及附加

因此，“供給側(cè)改革”中央推行相關(guān)政策，降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本，減少企業(yè)稅收，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利。這對于企業(yè)發(fā)展而言，不僅是降低了產(chǎn)品成本，增加銷售利潤，更重要是可以將多余的資金用于科技創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)，提高在市場中的競爭力，生產(chǎn)出高質(zhì)高量的市場需求產(chǎn)品，以此化解產(chǎn)能過剩，庫存積壓的問題。

其五，補(bǔ)短板。供給側(cè)改革實(shí)現(xiàn)的途徑，一方面是運(yùn)用“減法”，去產(chǎn)能，去庫存；另一方面是運(yùn)用“加法”，從量和質(zhì)增加有效供給，補(bǔ)足供應(yīng)短板。新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)是產(chǎn)業(yè)短板，而高質(zhì)產(chǎn)品和生態(tài)產(chǎn)品是產(chǎn)品短板。因而，針對這些短板進(jìn)行投資，是企業(yè)未來發(fā)展的重大商機(jī)。

同時(shí)，國家為擴(kuò)大有效供給，將投入大量的資金、政策和人力，支持和推動企業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新，提高企業(yè)技術(shù)改造投資的能力，達(dá)到用增量來化解存量的效果,并對發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、技術(shù)和產(chǎn)品，補(bǔ)齊軟硬基礎(chǔ)設(shè)施，為企業(yè)轉(zhuǎn)型提供有利契機(jī)。因此，產(chǎn)業(yè)升級和補(bǔ)短板，對于企業(yè)是一種正能量顯著，且能操作促進(jìn)發(fā)展的改革實(shí)現(xiàn)路徑。

四、 “供給側(cè)改革”下企業(yè)的實(shí)踐

“供給側(cè)改革”對經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，無疑將會對中國企業(yè)產(chǎn)生巨大的沖擊。面對相關(guān)政策的推行和實(shí)施，企業(yè)如何適應(yīng)改革，把握機(jī)遇，落實(shí)政策，提升自身競爭力，成為企業(yè)管理者關(guān)注的焦點(diǎn)問題。

其一，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)挖掘潛在需求。

近年來，大數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷發(fā)展，為深入分析和挖掘消費(fèi)者需求提供了可能。大數(shù)據(jù)的價(jià)值在于，它能夠?yàn)楦餍袠I(yè)的企業(yè)管理者的決策提供更為科學(xué)的依據(jù)，從而進(jìn)一步挖掘市場機(jī)會，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提升運(yùn)營效率[35]。通過大數(shù)據(jù)分析，企業(yè)能夠真正從客戶需求出發(fā)，實(shí)時(shí)掌握市場情況，先于行業(yè)和競爭對手鎖定客戶信息，精準(zhǔn)提供有效供給，才能滿足民眾個(gè)性和多元化的消費(fèi)需求[36]。

以房地產(chǎn)企業(yè)為例，若是房企能有效地從微博、論壇、新聞跟帖等時(shí)下熱門的網(wǎng)絡(luò)平臺上采集關(guān)于住房話題討論的數(shù)據(jù)，例如小區(qū)環(huán)境、孩子上學(xué)、交通情況、房屋內(nèi)部設(shè)計(jì)、家居質(zhì)量、個(gè)人住房偏好以及相關(guān)注冊信息等，可以從這些數(shù)據(jù)中挖掘和分析出不同性別、地區(qū)、學(xué)歷、年齡段客戶的消費(fèi)偏好和消費(fèi)能力，以此為依據(jù)去深入了解房地產(chǎn)市場客戶的需求，對房地產(chǎn)企業(yè)去庫存將會大有助益。

其二，從源頭開展精益化生產(chǎn)。

“精益生產(chǎn)”也稱為精良生產(chǎn)或精益制造，是當(dāng)前企業(yè)界最佳的一種生產(chǎn)組織體系與方式。最初“精益生產(chǎn)”的優(yōu)越性主要體現(xiàn)在制造業(yè)，現(xiàn)在也逐漸應(yīng)用到經(jīng)營管理、營銷采購和產(chǎn)品研發(fā)等各個(gè)方面[37]。其中“精”是指“精良、精確、精美”，旨在不投入多余的生產(chǎn)要素，只在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間生產(chǎn)必要數(shù)量的市場急需產(chǎn)品；而“益”則指“利益、效益”，即指所有生產(chǎn)經(jīng)營活動都要有益有效，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。其核心思想在于，從客戶角度出發(fā)，以盡可能少的投入創(chuàng)造出盡可能多的客戶滿意價(jià)值，杜絕一切可能的浪費(fèi)，提升質(zhì)量、降低成本、實(shí)現(xiàn)零庫存，從而獲得利潤源泉?！熬嫔a(chǎn)”的管理和經(jīng)營模式恰好符合此次“供給側(cè)改革”結(jié)構(gòu)性調(diào)整的思路和宗旨。

國有企業(yè)是“供給側(cè)改革”去產(chǎn)能的主要對象。鋼鐵、煤炭、電解鋁、光伏、船舶制造等都呈現(xiàn)出產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀，而這些國有企業(yè)又是政府大力扶持和補(bǔ)貼的產(chǎn)業(yè)。面對此次經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，國有企業(yè)通過裁剪員工、減少產(chǎn)量、優(yōu)化重組等手段并不能從根本上緩解產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。而是需要從生產(chǎn)和管理的源頭實(shí)現(xiàn)精益化生產(chǎn)，以此激發(fā)國有企業(yè)的活力。第一，從客戶角度定義價(jià)值，將生產(chǎn)全過程中的多余消耗減少至最少，不將額外的開支轉(zhuǎn)嫁給用戶；第二，識別價(jià)值流，從原材料到成品賦予價(jià)值的全部活動，區(qū)別和尋找出哪些是真正的增值活動，哪些是立即可以消除的非增值活動，減少生產(chǎn)中不必要的人、財(cái)、物的浪費(fèi)；第三，實(shí)現(xiàn)拉動客戶的價(jià)值流動，逆向倒推把滿意的產(chǎn)品交給客戶所需要的各個(gè)步驟，并促使創(chuàng)造價(jià)值的各個(gè)活動與步驟都流動起來，以此減少庫存和產(chǎn)品開發(fā)時(shí)間；第四，組織并激勵(lì)全員參與，形成良好的精益文化氛圍，持續(xù)改善，追求卓越。

以國家電網(wǎng)四川省供電公司為例，為應(yīng)對發(fā)電成本高、電力需求結(jié)構(gòu)變化大的困境，于2013年全面啟動了精益轉(zhuǎn)型的工作。將精益理念融入企業(yè)文化建設(shè)中，開展精益化項(xiàng)目以及相關(guān)閉環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)的工作機(jī)制，以及績效考核指標(biāo)為目標(biāo)，涉及公司“三集五大”體系建設(shè)的全部9個(gè)方面業(yè)務(wù)。對企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)全過程進(jìn)行了優(yōu)化改善，消除了浪費(fèi)，提升供電服務(wù)質(zhì)量，取得了明顯的經(jīng)濟(jì)收益[38]。

其三，提高產(chǎn)品的供給質(zhì)量和創(chuàng)新水平。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，提高供給質(zhì)量是企業(yè)變革中的首要任務(wù)。隨著人民生活水平的提高，消費(fèi)能力日益提高，對產(chǎn)品的質(zhì)量有了更高的要求[39]。消費(fèi)者深受假冒偽劣商品的毒害，對制假和售假深惡痛絕，提高供給產(chǎn)品供給質(zhì)量已成為全社會共識。在2015年“3.15”產(chǎn)品質(zhì)量調(diào)查中，近三成(32.0%)的受訪者對國產(chǎn)品牌留下偏負(fù)面的印象，質(zhì)量安全成為困擾和制約消費(fèi)的重要因素。若是企業(yè)仍然依靠低價(jià)格盈利，而不重視產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新，只能陷入貨品堆積、缺乏銷路、產(chǎn)能過剩的困境。

不論是大型國企還是中小企業(yè)，都需加大科技創(chuàng)新推動品牌供給，在消費(fèi)者心里樹立國產(chǎn)品牌的信心。一方面，結(jié)合最新科學(xué)技術(shù)創(chuàng)造新的產(chǎn)品，提供新供給，創(chuàng)造新的需求。例如，美國航天局將航天科技的發(fā)明應(yīng)用到現(xiàn)代生活，產(chǎn)生了我們現(xiàn)在日常所用的便攜式電腦、防劃痕眼鏡等，不僅改變和方便了我們的生活，更是創(chuàng)造了新的消費(fèi)需求。另一方面，以科技推動產(chǎn)業(yè)升級換代，提高產(chǎn)品質(zhì)量，加快品牌培育，刺激消費(fèi)需求。以國內(nèi)消費(fèi)者較為熱衷的日本電飯煲為例，在質(zhì)量和功能上與國產(chǎn)電飯煲相差無幾，但價(jià)格卻是中國產(chǎn)品的十倍之多。究其原因，日本電飯煲在材料方面采用了“極致羽鍋”，模擬了傳統(tǒng)爐灶煮飯的鍋的結(jié)構(gòu)，同時(shí)還采用了雙層內(nèi)蓋高溫，使得煮出的米飯更加香甜。因此，中國消費(fèi)者不惜千里迢迢去日本，花高價(jià)電飯煲，而對國產(chǎn)產(chǎn)品不屑一顧。因而，企業(yè)依靠科學(xué)技術(shù)和創(chuàng)新思維推動傳統(tǒng)行業(yè)升級，提高產(chǎn)品創(chuàng)新水平，生產(chǎn)質(zhì)量過硬的產(chǎn)品，貼近消費(fèi)者需求，顯得尤為重要。

其四，積極促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

在我國，傳統(tǒng)行業(yè)，如煤炭、鋼鐵、玻璃、水泥等都存在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的現(xiàn)狀。工業(yè)品價(jià)格持續(xù)下降，鋼鐵價(jià)格還不如白菜價(jià)格，企業(yè)效益不斷下降，而擴(kuò)大內(nèi)需，特別是擴(kuò)大投資對傳統(tǒng)行業(yè)的影響逐漸減弱。實(shí)施供給側(cè)改革有利于培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，解決當(dāng)前結(jié)構(gòu)性過度依賴資源、產(chǎn)能過剩引發(fā)的困境，是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)重獲發(fā)展的新機(jī)遇。供給質(zhì)量和效率的提高，勢必會激發(fā)形成新的國內(nèi)有效需求，傳統(tǒng)的行業(yè)將會衍生出新的需求，逐步形成多元化、層次化和個(gè)性化的市場供給，這將會產(chǎn)生消化鋼鐵、水泥等上游產(chǎn)品的需求。

面臨這一機(jī)遇，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)一方面是推動微觀產(chǎn)品升級，做到精致生產(chǎn)。提高產(chǎn)品技術(shù)和管理水平，提高產(chǎn)品的檔次和附加值，提升微觀產(chǎn)品的技術(shù)和服務(wù)水平，從而帶動消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級；另一方面推動產(chǎn)業(yè)升級，滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高端需求。不是所有產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都要淘汰，有些是可以通過產(chǎn)業(yè)升級消化的。以鋼鐵企業(yè)為例，大量鋼鐵過剩賣不出去，企業(yè)面臨倒閉。而中國正大力發(fā)展的軌道交通、海洋工程、航空航天都與鋼鐵密切相關(guān)，但是很多高端鋼材卻要依賴進(jìn)口。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)尤其是大型國企，具備完善的產(chǎn)業(yè)鏈和配套設(shè)施，若是能調(diào)整思路，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，加大科學(xué)研究，不僅能解決產(chǎn)能過剩的問題，還能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。

五、 結(jié)語

進(jìn)入新常態(tài)的中國經(jīng)濟(jì)，面臨著一系列新的問題和矛盾。以短期調(diào)控為主的“需求側(cè)”管理已無法適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要。習(xí)近平主席和李克強(qiáng)總理先后多次提到“供給側(cè)改革”，表明了中央政府堅(jiān)持以問題為決策導(dǎo)向，從生產(chǎn)端供給入手，強(qiáng)調(diào)通過提高社會的供給來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，顯示了我國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策思路的轉(zhuǎn)變。本文分別從理論背景和現(xiàn)實(shí)背景分析了供給側(cè)改革提出的必要性，在此基礎(chǔ)上深入解析了供給側(cè)改革的實(shí)質(zhì)和要點(diǎn)，并從企業(yè)的角度探討了供給側(cè)改革對企業(yè)未來發(fā)展的影響，以及企業(yè)在此次改革中實(shí)踐的路徑。

“供給側(cè)改革”無疑將深刻影響我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但在實(shí)際推進(jìn)中仍然要注意以下幾個(gè)問題[40]：一是不能僅僅停留在“供給側(cè)改革”這個(gè)概念和理論上做文章，而是需要根據(jù)中國實(shí)情將供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推向深入，落到實(shí)處；二是不能將供給側(cè)改革與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)混為一談，供給側(cè)改革實(shí)質(zhì)是放松供給的約束，讓資本和財(cái)富自主發(fā)揮活力，引導(dǎo)和滿足需求；三是不能把供給側(cè)改革和需求管理對立起來，完全否定需求側(cè)管理。而是需要通過供給側(cè)和需求側(cè)相互配合的方式，逐步消化產(chǎn)能和庫存，促進(jìn)自主創(chuàng)新，提升國民經(jīng)濟(jì)質(zhì)量。

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中圖分類號：F202

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1009-105X(2016)03-0048-12

作者簡介：王元地(1978-)，男，博士后，四川大學(xué)商學(xué)院副教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：創(chuàng)新管理，技術(shù)學(xué)習(xí);胡園園(1986-)，女，管理學(xué)博士，研究方向：技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理;李艷佳(1993-)，女，碩士，研究方向:能源戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)管理。

收稿日期：2016 - 01 - 05修回日期： 2016 - 03 - 01

楊雪(1985-)，女，管理學(xué)博士，四川大學(xué)商學(xué)院講師，研究方向：創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理;